The Extraordinary General Meeting on October 18, 2024 in Impact Coatings AB (publ) (“the Company”) resolved to implement two warrant-based incentive programs, one for key persons (2024/2027:1) and one for a board member (2024/2027:2), in total a maximum of 750,000 warrants.

Each warrant entitles the holder to subscribe for one new share in the Company at a subscription price corresponding to 150 per cent of the volume-weighted average price paid for the Company’s share on Nasdaq First North Growth Market during the period from October 21, 2024 up to and including November 1, 2024. The subscription price has thereby been set at SEK 6.52 per share. The warrants may be exercised for subscription of shares during the period from November 1, 2027 up to and including December 10, 2027.

Prior to subscription, the final warrant premium has been determined based on the Black-Scholes warrant valuation model at SEK 0.63 per warrant for both programs. The calculation has been carried out by the independent valuation institute People & Corporate Performance AB. In total, 703,898 warrants have been subscribed in the two programs, meaning that the programs have been subscribed to 93.9 percent.

Terms and conditions for the warrant-based incentive programs can be found in the documentation for the Extraordinary General Meeting on the Company’s website, www.impactcoatings.com.

Vid extra bolagsstämma den 18 oktober 2024 i Impact Coatings AB (publ) (“Bolaget”) beslutades att anta två teckningsoptionsbaserade incitamentsprogram, ett för nyckelpersoner (2024/2027:1) och ett för en styrelseledamot (2024/2027:2), totalt om högst 750 000 teckningsoptioner.

Varje teckningsoption berättigar till teckning av en ny aktie i Bolaget till en teckningskurs som motsvarar 150 procent av den volymvägda genomsnittliga betalkursen för Bolagets aktie på Nasdaq First North Growth Market under perioden fr.o.m. den 21 oktober 2024 t.o.m. den 1 november 2024. Teckningskursen har därigenom fastställts till 6,52 kr per aktie. Teckningsoptionerna får utnyttjas för teckning av aktier under perioden fr.o.m. den 1 november 2027 t.o.m. den 10 december 2027.

Inför teckning har slutlig optionspremie fastställts baserat på Black-Scholes optionsvärderingsmodell till 0,63 kr per option för de båda programmen. Beräkningen har utförts av det oberoende värderingsinstitutet People & Corporate Performance AB. Sammanlagt har det tecknats 703 898 teckningsoptioner i de två programmen, innebärande att programmen har tecknats till 93,9 procent.

Fullständiga villkor för de teckningsoptionsbaserade incitamentsprogrammen finns att läsa i handlingarna till den extra bolagstämman på Bolagets webbplats, www.impactcoatings.com.

I enlighet med årsstämmans beslut ska Impact Coatings valberedning bestå av tre ledamöter som representerar bolagets till röstetalet största aktieägare samt styrelseordförande som adjungerad medlem. För det fall någon av de tre största aktieägarna väljer att avstå från sin rätt att utse representant i valberedningen, övergår rätten till den aktieägare som därnäst har det största aktieinnehavet.

Valberedningen inför Impact Coatings årsstämma 2025 består av:
   Kai Tavakka, ordförande, utsedd av Accendo Capital SICAV RAIF
   Joseph Boadi-Darkwah, utsedd av Hyundai Motor Company
   Hans Österberg, privat investerare
   Mark Shay, styrelseordförande, adjungerad

Impact Coatings årsstämma kommer att äga rum i Linköping den 21 maj 2025. Valberedningens förslag publiceras i samband med kallelsen till årsstämman samt kommer att finnas tillgängliga på bolagets webbplats, www.impactcoatings.com.

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det per e-post till investors@impactcoatings.com senast den 1 februari 2025.

As resolved by the AGM, the nomination committee of Impact Coatings shall comprise three members representing the company’s largest shareholders in terms of votes, together with the Chairman of the Board as an adjunct member. If any of the three largest shareholders decides not to exercise the right to appoint a representative on the nomination committee, the right is passed on to the next largest shareholder.

The nomination committee for the AGM 2025 in Impact Coatings consists of:
   Kai Tavakka, Chairman, appointed by Accendo Capital SICAV RAIF
   Joseph Boadi-Darkwah, appointed by Hyundai Motor Company
   Hans Österberg, private investor
   Mark Shay, Chairman of the Board, adjunct member

The AGM will be held in Linköping on May 21, 2025. The proposals of the nominating committee will be published in the invitation to the AGM and will be made available on the company website, www.impactcoatings.com.

Shareholders who wish to submit proposals to the nomination committee may do so via e-mail to investors@impactcoatings.com no later than February 1, 2025.

På den extra bolagsstämman beslutades:

Att godkänna styrelsens förslag om införande av ett teckningsoptionsbaserat incitamentsprogram för nyckelpersoner.

Att godkänna aktieägares förslag om införande av ett teckningsoptionsbaserat incitamentsprogram för styrelseledamot.

Att bemyndiga styrelsen att företa smärre justeringar av beslut fattade vid stämman i samband med registrering hos Bolagsverket och Euroclear Sweden AB.

The EGM decided:

To approve the Board’s proposal on implementation of a warrant-based incentive program for key persons.

To approve a Shareholder’s proposal on implementation of a warrant-based incentive program for a board member.

That the Board of Directors is granted a mandate to make minor corrections to decisions taken at the EGM as related to registration with the Swedish Companies Registration Office and Euroclear Sweden AB.

FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2024

• Nettoomsättningen uppgick till 31,7 MSEK (14,8)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 31,7 MSEK (10,8) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 23,0 MSEK (17,6)
• Rörelseresultatet uppgick till -6,7 MSEK (-13,8) [2]
• Resultat efter finansnetto uppgick till -6,5 MSEK (-13,8)
• Kassaflödet uppgick till -20,5 MSEK (-15,3)
• Nettokassa vid periodens slut uppgick till 65,1 MSEK (139,1)
• Kassalikviditeten uppgick till 131% (169)
• Orderbok beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 2,0 MSEK (36,5) [3]
• Orderbok beläggningstjänster, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 3,9 MSEK (0,8) [1] [3]
• Orderbok beläggningstjänster, inklusive metaller för elektrolys, uppgick till 3,9 MSEK (0,8) [1] [3]

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2024

• Nettoomsättningen uppgick till 67,5 MSEK (60,0)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 67,5 MSEK (50,8) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 55,2 MSEK (58,0)
• Rörelseresultatet uppgick till -27,2 MSEK (-32,6) [2]
• Resultat efter finansnetto uppgick till -26,2 MSEK (-32,6)
• Kassaflödet uppgick till -54,6 MSEK (77,6)

HÖJDPUNKTER UNDER TREDJE KVARTALET 2024

• Uppföljningsorder på en INLINECOATER™ IC2000 för bränslecellsbeläggningar från Boyuan (Kina)
• Leverans inom samma kvartal som ordern av INLINECOATER™ IC2000 till Boyuan (Kina)
• Lena Åberg utsedd till ny CFO och medlem av koncernledningen, med tillträde den 20 november

HÖJDPUNKTER EFTER PERIODENS SLUT

• Intern leverans av en INLINECOATER™ IC2000 för bränslecellsbeläggningar för Coating Service Center China

[1] Metaller för elektrolys faktureras kostnadsneutralt och påverkar inte resultatet.
[2] Inkluderar avgångsvederlag till tidigare VD med 3,0 MSEK.
[3] Framtida avtalad hyresintäkt om 10,7 MSEK under 54 månader för en produktionslina i Coating Service Center China ingår inte i orderboksbeloppen.

---

VD-KOMMENTAR

Under det tredje kvartalet fortsatte Impact Coatings att visa tillväxt över hela verksamheten, huvudsakligen driven av kontinuitet i systemförsäljningen. Våra insatser inom produktionseffektivisering och leveransstrategi har bidragit till kortare ledtider och ökade volymer, särskilt till Kina. Med en fortsatt stark efterfrågan och ett positivt momentum inom både systemförsäljning och Coating Services ser vi fram emot att bygga vidare på denna framgång under kommande kvartal.
 
Tillväxt över alla affärsområden
Nettoomsättningen för det tredje kvartalet uppgick till 31,7 MSEK (14,8). Inga metaller för elektrolys har fakturerats separat under kvartalet. Nettoomsättningen på rullande tolv månader når för första gången 100 MSEK, vilket indikerar vår uthållighet i det fokuserade försäljningsarbetet och en kontinuitet i systemförsäljningen.

Tillväxten under kvartalet kan tillskrivas en framgångsrik leverans av ytterligare en INLINECOATER™ IC2000 till Boyuan i september. Systemleveransen bidrog starkt till systemförsäljningens nettoomsättning, som uppgick till 21,5 MSEK (0) under kvartalet.

Coating Services visade en fortsatt positiv utveckling sett över året, även om omsättningen fortfarande ligger på lägre nivåer än för 12 månader sedan på grund av försenade ordrar inom elektrolys som tidigare kommunicerats. Nettoomsättningen inom Coating Services uppgick till 6,6 MSEK (8,4) för kvartalet, exklusive metaller för elektrolys, huvudsakligen drivet av Coating Service Center China som fortsatt är i full drift.

Eftermarknadsförsäljningen var högre än under motsvarande period föregående år.

Framgångsrik leveransstrategi
Under det tredje kvartalet kunde vi återigen visa resultat av vår nya leveransstrategi med en framgångsrik leverans av ytterligare ett IC2000-system inom samma kvartal som beställningen mottogs. Leveransen som skedde till Bouyan i Kina bekräftar att vår satsning på standardisering och prognosbaserad produktion av system skapar ökad effektivitet.

IC2000 har snabbt blivit ett flaggskepp i vårt produktsortiment och är, tack vare sin kapacitet, särskilt attraktivt för kunder med behov av storskalig produktion. Återkommande beställningar från kunder är ett tydligt bevis på att IC2000 inte bara möter dagens krav, utan även skapar värde genom långsiktig pålitlighet på snabbt växande marknader.

Vi har redan uppnått förbättringar i leveranstider inom systemförsäljningen och det finns betydande möjligheter att ytterligare effektivisera och sänka produktionskostnaderna för beläggningssystem. Framåt kommer vi att arbeta med att förfina både mjukvara, beläggnings-processer och andra systemfunktioner. Den modulära designen av IC2000 gör att vi kan uppdatera befintliga system, både med ny mjukvara och genom tekniska uppgraderingar av viss hårdvara. Kombinationen av snabb anpassningsförmåga och en mer effektiv produktionsprocess ger både oss och våra kunder en stark position på marknaden. Vi är övertygade om att snabbare leveranser kommer öka vår konkurrenskraft och på sikt möjliggöra ökad försäljning.

Ökad kapacitet i Coating Service Center China
Det är full aktivitet i vårt Coating Service Center China och vi producerar sedan det andra kvartalet i tvåskift. Med maskinställ och förberedelser inför nästa skift betyder det i praktiken produktion dygnet runt i fabriken. Det planerade IC2000-systemet till Shanghai-anläggningen, som kommunicerades i Q2-rapporten, har nu i oktober skeppats. Tillökningen av ytterligare ett system kommer mer än att fördubbla kapaciteten i anläggningen, vilket ger oss en stark position för att möta den höga efterfrågan inom bränslecellsbeläggningar på den kinesiska marknaden.

När jag besökte Kina i början av september var det tydligt att det rör sig på den kinesiska marknaden. Aktörer inom bränslecellssegmentet rustar för en ökande efterfrågan. Vår position som strategisk partner, att växa tillsammans med, är avgörande för vår etablering i det nya landskapet. Det är fortfarande en marknad under uppbyggnad men vi ser stora möjligheter och ser fram emot att vara en del av utvecklingen.
 
Förstärkt samarbete
I september tecknade vi en avsiktsförklaring (Letter of Intent) med FTXT i Kina, ett dotterbolag till Great Wall Motors och en ledande aktör inom bränslecellsteknologi. Avtalet ger FTXT möjlighet att testa våra beläggningar i deras utvecklingscykel, vilket öppnar upp för framtida tillväxtmöjligheter och teknologisk innovation i bränslecellsapplikationer för fordon.

Avsiktsförklaringen är en direkt följd av den tekniska kvalificering som beskrevs i en pressmeddelande den 18 april 2024, där vi erhöll ett officiellt godkännande som volymleverantör av våra Premium FC-beläggningar. Vid den tidpunkten uppskattades värdet på initiala beställningar från leverantören av bränslecellsplattor till FTXT till 13 MSEK. 

Flytt till nytt huvudkontor
Under kvartalet inledde vi flytten av vårt huvudkontor i Linköping, med utveckling, systemtillverkning och vårt europeiska Coating Service Center, till nya lokaler i området som heter Mjärdevi. Mjärdevi är hemvist för Linköping Science Park och erbjuder oss en dynamisk och innovativ miljö. Med den nya fastigheten får vi tillgång till moderna och större produktionsfaciliteter. Anläggningen inkluderar renrum, särskilt viktigt för våra beläggningsprocesser inom vätgasapplikationer. Den nya anläggningen ger oss möjligheten att skala och ytterligare effektivisera produktionen och att fortsätta säkerställa vår höga kvalitet. Flytten sker stegvis och vi beräknar vara fullt etablerade i de nya lokalerna vid årsskiftet.

Mot lönsamhet och fortsatt tillväxt
Bolagets resultat har förbättrats bland annat tack vare försäljningen av IC2000-system under de senaste kvartalen – en trend vi siktar på att fortsätta och förbättra. Med en stark försäljningspipeline, bevisad leveranskapacitet och ökad produktionskapacitet i våra nya lokaler ser vi en väg mot lönsamhet. Vi fokuserar på att optimera våra processer och stärka produktionskapaciteten för att öka volymerna i våra befintliga segment. Vi utforskar också nya partnerskap, utvecklingssamarbeten och förvärv som kan komplettera vår verksamhet.

Samtidigt kommer vi att fortsätta arbeta nära våra befintliga kunder för att säkerställa att våra lösningar utvecklas i linje med marknadens behov och att vi håller jämna steg med den snabba utvecklingen inom vätgasapplikationsområden som bränsleceller och elektrolys.

Stort tack till alla medarbetare, kunder, leverantörer, samarbetspartners och aktieägare för ert förtroende och engagemang.

Jonas Nilsson, vd

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

Presentation

---

Impact Coatings bjuder in investerare, analytiker och media till en presentation av delårsrapporten fredagen den 18 oktober kl. 10:00. Vd Jonas Nilsson och CFO Bengt Vernerson kommenterar delårsrapporten och svarar på frågor. Presentationen hålls på engelska och följs via webbsändning.

FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2024

• Net sales amounted to SEK 31.7 million (14.8)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 31.7 million (10.8) [1]
• Total revenue amounted to SEK 23.0 million (17.6)
• Operating profit amounted to SEK -6.7 million (-13.8) [2]
• Operating profit after financial items amounted to SEK -6.5 million (-13.8)
• Cash flow amounted to SEK -20.5 million (-15.3)
• Net cash, end of period, amounted to SEK 65.1 million (139.1)
• Liquidity ratio amounted to 131% (169)
• Order backlog coating systems at period end amounted to SEK 2.0 million (36.5) [3]
• Order backlog Coating Services, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 3.9 million (0.8) [1] [3]
• Order backlog Coating Services, including metals for electrolysis, amounted to SEK 3.9 million (0.8) [1] [3]

FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2024

• Net sales amounted to SEK 67.5 million (60.0)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 67.5 million (50.8) [1]
• Total revenue amounted to SEK 55.2 million (58.0)
• Operating profit amounted to SEK -27.2 million (-32.6) [2]
• Operating profit after financial items amounted to SEK -26.2 million (-32.6)
• Cash flow amounted to SEK -54.6 million (77.6)

BUSINESS HIGHLIGHTS DURING THE THIRD QUARTER 2024

• Follow-on order for an INLINECOATER™ IC2000 for fuel cell coatings from Boyuan (China)
• Delivery within the same quarter as the order of INLINECOATER™ IC2000 to Boyuan (China)
• Lena Åberg appointed CFO and member of the Group Management Team, effective November 20

BUSINESS HIGHLIGHTS AFTER THE PERIOD

• Internal delivery of an INLINECOATER™ IC2000 for fuel cell coatings for Coating Service Center China

[1] Metals for electrolysis are invoiced in a cost-neutral manner and do not affect operating profit.
[2] Includes severance pay for the former CEO of SEK 3.0 million.
[3] Future agreed leasing revenue of SEK 10.7 million over 54 months for a production line in Coating Service Center China is not included in the backlog figures.

---

CEO’s COMMENTARY

During the third quarter, Impact Coatings continued to show growth across the business, primarily driven by consistency in system sales. Our efforts to improve production efficiency and refine our delivery strategy have contributed to shorter lead times and increased volumes, particularly to China. With continued strong demand and positive momentum in both system sales and Coating Services, we look forward to building on this success in the coming quarters.
 
Growth across business areas
Net sales for the third quarter amounted to SEK 31.7 million (14.8). No metals for electrolysis were invoiced separately during the quarter. Net sales on a rolling twelve-month basis reached SEK 100 million for the first time, indicating the endurance of our focused sales efforts and continuity in system sales.

The quarter’s growth is attributed to the successful delivery of another INLINECOATER™ IC2000 to Boyuan in September. This system delivery significantly contributed to system sales, which amounted to SEK 21.5 million (0) during the quarter.

Coating Services continued its positive trend over the year, although revenues remain at lower levels compared to 12 months ago due to delayed orders in electrolysis, as previously communicated. Net sales from Coating Services amounted to SEK 6.6 million (8.4) for the quarter, excluding metals for electrolysis, primarily driven by Coating Service Center China, which remains in full operation.

Aftermarket sales were higher than in the corresponding period last year.

Successful delivery strategy
During the third quarter, we again demonstrated the results of our new delivery strategy with the successful delivery of another IC2000 system within the same quarter as the order was received. The delivery to Boyuan in China confirms that our focus on standardization and forecast-based system production increases efficiency.

The IC2000 has quickly become a flagship in our product line and is, due to its capacity, particularly attractive to customers with large-scale production needs. Repeat orders from customers show that the IC2000 not only meets today’s demands but also delivers long-term value through its reliability in rapidly growing markets.

Moving forward, we will work on refining software, coating processes, and other system functionalities. The modular design of the IC2000 allows us to update existing systems with new software and technical upgrades to certain hardware components. The combination of quick adaptability and a more streamlined production process gives our customers and us a strong position in the market. We are confident that faster deliveries will enhance our competitiveness and drive long-term sales growth.

Increased capacity at Coating Service Center China
Our Coating Service Center China has been operating at full production capacity in two-shifts since the second quarter 2024. With machine setup time and preparations for the next shift, this in practice means round-the-clock production at the factory. The planned IC2000 system for the Shanghai plant, which was communicated in the Q2 2024 report, has shipped during October. The addition of another system will more than double the facility’s capacity, giving us a strong position to meet the high demand for fuel cell coatings in the Chinese market.

During my visit to China in early September, it became clear that the market is moving. Players in the fuel cell segment are gearing up for increasing demand. Our position as a strategic partner, to grow alongside them, is crucial to our establishment in this emerging landscape. It is still a market in development, but we see significant opportunities and look forward to being part of this growth.

Strengthened collaboration
In September, we signed a Letter of Intent with FTXT in China, a subsidiary of Great Wall Motors and a leading player in fuel cell technology. The intention is to collaborate regarding coating development and allow them to test our coatings in their development cycle, opening up future growth opportunities and technological innovation in fuel cell applications for vehicles.

The Letter of Intent is a direct result of a collaboration described in a press release on April 18, 2024, when we received official approval as a volume supplier of our Premium FC coatings. At that time, initial orders to us from the plate supplier of FTXT were estimated at a value of SEK 13 million.

Relocation of our headquarters
During the quarter we began the relocation of our Linköping headquarters including R&D, system manufacturing, and our European Coating Service Center to our new premises in the area called Mjärdevi. Mjärdevi is the home of Linköping Science Park, offering us a dynamic and innovative environment. With the new facility we get access to modern and larger production facilities, including a clean room that is particularly important for our coating processes within hydrogen applications. The new facility will allow us to scale production capacity, further streamline production, and continue ensuring our high-quality standards. The move is being carried out in stages, and we expect to be fully settled in the headquarters by the end of the year.

Towards profitability and continued growth
Net income has improved thanks in part to sales of IC2000 systems during the last few quarters – a trend we aim to continue and improve upon. With a strong sales pipeline, proven delivery capacity, and increased production capacity in our new premises, we see a path to reach profitability. We are focusing on optimizing our processes and strengthening our production capacity in order to increase volumes in our existing segments. We are also exploring new partnerships, development collaborations, and potential acquisitions that can complement our business.

We will continue to work closely with our customers to ensure that our solutions evolve in line with market needs and that we keep pace with the rapid developments in hydrogen applications such as fuel cells and electrolysis.

A sincere “Thank You” to our employees, customers, suppliers, partners, and shareholders for your continued trust and commitment.

Jonas Nilsson, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

Presentation

---

Impact Coatings invites investors, analysts and the media to a presentation of this Interim Report on Friday, October 18 at 10:00 am (CEST). CEO Jonas Nilsson and CFO Bengt Vernerson will comment on the Interim Report and take questions. The presentation will held via webcast in English.

What: Presentation of Impact Coatings’ Q3 2024 Interim Report via webcast
Time: Friday October 18, at 10:00 a.m. (CEST)
Link to webcast: https://www.finwire.tv/webcast/impact-coatings/q3-2024/
 
The webcast in its entirety will afterwards be available on the company’s website www.impactcoatings.com.

Vad: Presentation av Impact Coatings delårsrapport Q3 2024 via webcast
Tid: Fredag 18 oktober, kl 10:00
Länk till webcast: https://www.finwire.tv/webcast/impact-coatings/q3-2024/
 
Webcasten i sin helhet kommer efteråt att finnas tillgänglig på bolagets webbplats www.impactcoatings.com.