FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2020
● Net sales amounted to SEK 39,515 thousand (49,084)
● Total revenue amounted to SEK 54,355 thousand (39,366)
● Operating profit amounted to SEK -22,970 thousand (-26,368)
● Operating profit after financial items amounted to SEK -22,975 thousand (-26,387)
● Cash flow amounted to SEK -29,153 thousand (32,116)
● Liquidity ratio amounted to 343% (666)
● Order backlog at period end amounted to EUR 1,645 thousand (289)
● No dividend is proposed
 
FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2020
● Net sales amounted to SEK 20,044 thousand (20,574)
● Total revenue amounted to SEK 29,078 thousand (8,069)
● Operating profit amounted to SEK -5,243 thousand (-3,986)
● Operating profit after financial items amounted to SEK -5,246 thousand (-3,990)
● Cash flow amounted to SEK -6,553 thousand (59,693)
 
SIGNIFICANT EVENTS FOURTH QUARTER 2020
● No significant events during the fourth quarter
 
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD
● Coating system order for radomes received from HELLA MINTH Jiaxing Automotive Parts Co., Ltd. (China)

CEO’s COMMENTARY
For Impact Coatings, 2020 ended with an intense fourth quarter. We completed the production of three coating systems: one for a German technology supplier to the textile industry; one for HELLA in Slovenia; and one for our development partner Hyundai in Korea. All three machines were shipped from our facility in Linköping, Sweden. Installation and acceptance of the coating machine for Germany was completed during the quarter, while the installation in Slovenia was somewhat delayed from the original plan but was completed in January. Installation of the Hyundai machine is planned for the first quarter of 2021.
 
The activity level in Coating Services continues to increase and resulted in a very good fourth quarter. Customers are primarily within the fuel cell, decorative coatings, and electrical contact segments. Full year sales have increased consecutively in each of the past three years, since Coating Services became a more distinct part of the company’s strategy.
 
In addition, we completed a smaller coating system sale during the quarter. A European automotive supplier had rented an INLINECOATER™P200 since the end of 2018 and decided to exercise its purchase option in the rental agreement. The overall deal structure has been beneficial for the company while it also demonstrates our flexibility in meeting the varying needs of our customers.
 
In late November we opened a branch office in Seoul, a result of our Joint Development Agreement with Hyundai. With specialized technical expertise now in place, our development work in fuel cell coating solutions with Hyundai is more efficient. The office will also serve as a regional hub for our sales activities across all application areas, primarily in Korea, China, and Japan.
 
Hyundai is increasingly recognized as one of the global leaders in the growing hydrogen economy, above all in future transportation systems. This illustrates the potential for Impact Coatings in our cooperation initiated during 2019. We experience daily that our joint development work with Hyundai gives us credibility in our discussions with existing and potential customers, whether vehicle manufacturers or automotive suppliers.
 
2020 also became the year that the world – industry, politicians, media, and investors – genuinely began to appreciate the potential of hydrogen in tomorrow’s fossil-free energy systems. Korea, Japan, and China have been pioneers both politically and industrially, but in 2020 the EU Commission launched a comprehensive hydrogen strategy with significant investment goals in the expansion of green hydrogen production, storage, distribution, and application development. In industry, there is now an ongoing positioning of technical approaches, with consolidation and cooperation among large players, often in unexpected constellations. Impact Coatings – with our patented coating solutions for fuel cell flow plates – is uniquely relevant for the market opportunity that hydrogen electrification presents.
 
It is becoming increasingly clear that the company’s second strong pillar lies within automotive safety and autonomous vehicles, where Impact Coatings offers cost-effective coating solutions for mission-critical plastic components. The two system orders for radomes, radar-transparent emblems, that we received during 2020 are important steps forward in this new market. This is further strengthened by a system order for the same application from HELLA MINTH in China during February.
 
We also see strong potential in our coating solutions for radar antennas that are placed behind the radome, as well as for plastic antennas that will be manufactured at low cost and in high volumes within the automotive industry and for IoT and 5G. During the fourth quarter, we signed a framework agreement with Swedish antenna innovator Gapwaves for plastic metallization coating services linked to a cooperation that Gapwaves has with the American company Uhnder. The framework agreement does not guarantee order volumes nor does it specify a production start date.
 
Quarantine rules and other COVID-19 restrictions are challenges for a global supplier of advanced technology like Impact Coatings that require solution-oriented and agile planning for the whole organization. I am confident that Impact Coatings, despite the pandemic, has advanced our market position in both hydrogen/fuel cells and automotive safety. During the past year, we expanded our sales organization with a sales director for Southern Europe and we opened the sales office in Korea. During 2021, we will optimize and accelerate our sales activities and increase our local presence in key markets.
 
Beyond our focus on sales and a broader geographic footprint, we are working with machine and process development, not least to meet expected volume demands from our customers. We are also continuing the industrialization of our machine production, targeting higher efficiency, lower input costs, and shorter lead times.
 
The ability to deliver – as we have proven despite the pandemic during the year – is one of our competitive strengths and the result of true teamwork. This applies to our coating systems, aftermarket sales, and Coating Services. I would like to congratulate and thank the entire Impact Coatings team for its professionalism and hard work during the past year.

Torbjörn Sandberg, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2020
● Nettoomsättningen uppgick till 39 515 TSEK (49 084)
● Rörelseintäkter uppgick till 54 355 TSEK (39 366)
● Rörelseresultatet uppgick till -22 970 TSEK (-26 368)
● Resultat efter finansnetto uppgick till -22 975 TSEK (-26 387)
● Kassaflödet uppgick till -29 153 TSEK (32 116)
● Kassalikviditeten uppgick till 343% (666)
● Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 1 645 TEUR (289)
● Ingen utdelning föreslås
 
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2020
● Nettoomsättningen uppgick till 20 044 TSEK (20 574)
● Rörelseintäkter uppgick till 29 078 TSEK (8 069)
● Rörelseresultatet uppgick till -5 243 TSEK (-3 986)
● Resultat efter finansnetto uppgick till -5 246 TSEK (-3 990)
● Kassaflödet uppgick till -6 553 TSEK (59 693)
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET 2020
 ● Inga väsentliga händelser under fjärde kvartalet
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
 ● Order på beläggningssystem för radomer från HELLA MINTH Jiaxing Automotive Parts Co., Ltd. (Kina)

VD-KOMMENTAR
2020 avslutades med ett för Impact Coatings intensivt kvartal. Vi färdigställde tre beläggningssystem: ett till en tysk teknikleverantör till textilindustrin, ett till HELLA i Slovenien och ett till vår utvecklingspartner Hyundai i Korea. Alla tre maskinerna skeppades också ut från vår anläggning i Linköping. Beläggningsmaskinen till Tyskland slutlevererades under kvartalet, medan installation i Slovenien blev något förskjuten mot ursprunglig plan och slutleverans har skett i januari. Hyundai-maskinen är planerad att installeras under första kvartalet 2021.
 
Aktivitetsnivån inom Coating Services fortsätter att öka och resulterade i ett mycket bra sista kvartal. Kunderna finns huvudsakligen inom affärsområdena bränsleceller, dekorativa beläggningar och elektriska kontakter. Försäljningen på helåret har nu ökat tre år på raken, sedan beläggningsverksamheten blev en tydligare del av bolagets strategi.
 
Vi genomförde även en mindre systemförsäljning under kvartalet. Ett europeiskt bolag inom fordonsindustrin har hyrt en INLINECOATER™P200 sedan slutet av 2018 och valde nu att nyttja en köpoption i hyresavtalet. Affärsupplägget som helhet har varit en bra affär för bolaget och samtidigt visat på vår flexibilitet för att möta olika kunders behov.
 
I slutet av november invigdes bolagets filial i Seoul, ett resultat av det gemensamma utvecklingsavtalet med Hyundai. Med teknisk specialkompetens på plats effektiviseras utvecklingsarbetet med Hyundai gällande beläggningslösningar för bränsleceller. Kontoret kommer även att fungera som ett nav för vår försäljning inom alla marknadssegment i regionen, framför allt i Korea, Kina och Japan.
 
Hyundai framstår alltmer som en av de globala ledarna inom den framväxande vätgasekonomin, framför allt inom framtidens transportsystem. Det visar på potentialen för Impact Coatings av det samarbete som påbörjades 2019. Att samarbetet med Hyundai ger trovärdighet visar sig dagligen i dialog med befintliga och potentiella kunder, både fordonstillverkare och underleverantörer.
 
2020 blev också året då världen – industri, politiker, media och investerare – på allvar tog till sig potentialen med vätgas för morgondagens fossilfria energisystem. Korea, Japan och Kina har varit föregångare, både politiskt och industriellt, men 2020 lade EU-kommissionen fram en mycket omfattande vätgasstrategi, med stora satsningar på utbyggnad av grön vätgasproduktion, lagring, distribution och applikationsutveckling. Inom industrin pågår en positionering av tekniklösningar, med konsolidering och samarbeten mellan stora aktörer, ofta i oväntade konstellationer. Impact Coatings är unikt relevanta för den marknadsmöjlighet som elektrifiering med vätgas erbjuder med våra patenterade beläggningslösningar för flödesplattor till bränsleceller.
 
Det blir alltmer tydligt att bolagets andra starka ben framåt finns inom fordonssäkerhet och autonoma fordon, där Impact Coatings erbjuder kostnadseffektiva beläggningsslösningar av plastkomponenter som är kritiska inom området. De två systemordrar gällande radomer, radartransparenta emblem, som vi erhöll under 2020 är viktiga steg in på denna nya marknad. Det förstärks ytterligare av en systemorder för samma applikation från HELLA MINTH i Kina nu i februari.
 
Vi ser även betydande potential för våra beläggningslösningar när det gäller radarantennen som sitter bakom radomen, såväl som för andra plastantenner som ska tillverkas billigt och i stora volymer inom fordonsindustrin och för IoT och 5G. Under fjärde kvartalet tecknade vi ett ramavtal med den svenska antennutvecklaren Gapwaves gällande beläggningstjänster for plastmetallisering kopplade till ett samarbete som Gapwaves har med det amerikanska bolaget Uhnder. Ramavtalet garanterar inte ordervolymer och preciserar inte ett startdatum för produktion.
 
Karantänsregler och andra restriktioner relaterade till COVID-19 är utmaningar för en global leverantör av avancerad teknik som Impact Coatings och förutsätter lösningsorienterad och adaptiv planering för hela verksamheten. Jag är övertygad om att Impact Coatings trots pandemin har flyttat fram positionerna inom både vätgas/bränsleceller och fordonssäkerhet. Under året som gick utökade vi vår försäljningsorganisation med en säljchef i Sydeuropa och vi öppnade säljkontor i Korea. Under 2021 ska vi optimera och accelerera försäljningsarbetet samt öka vår lokala närvaro på viktiga marknader.
 
Utöver fokus på försäljning och utökat geografiskt fotavtryck jobbar vi med maskin- och processutveckling, inte minst för att möta våra kunders förväntade volymbehov. Vi fortsätter även industrialiseringen av vår produktion med målet att nå högre effektivitet, lägre insatskostnader och kortare ledtider.
 
Förmågan att leverera, såsom bolaget trots pandemin har visat under året, är en av våra konkurrenskraftiga styrkor och resultatet av ett verkligt teamarbete. Det gäller för beläggningssystem, såväl som för eftermarknadstjänster och beläggningstjänster. Jag vill gratulera och tacka hela Impact Coatings-teamet för mycket professionellt utfört arbete under året som gått.
 
Torbjörn Sandberg, VD

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

HELLA MINTH started operations in 2020, to promote the development, production and marketing of radomes and illuminated logos. The joint venture, funded by both partners in equal shares with a production facility in Jiaxing, shall have an international scope, with an initial focus on the Chinese market, according to a press release from HELLA Group in June 2020.

A license for export outside the EU is required from the Swedish Inspectorate of Strategic Products (ISP) if a product is classified as a dual-use item. As the assessment of Impact Coatings is that the order may require an export license, the company will submit an application to ISP. The system order is therefore valid under the condition that the export license is granted, if required.

HELLA MINTH startade sin verksamhet 2020 för att utveckla, producera och marknadsföra radomer och lysande emblem. Det gemensamägda bolaget, som finansieras av båda partnerna i lika delar, har en produktionsanläggning i Jiaxing och ska ha en internationell inriktning, men med en inledande fokusering på den kinesiska marknaden, enligt ett pressmeddelande från HELLA Group i juni 2020.

För export från EU krävs exportlicens för varor som svenska Inspektionen för strategiska produkter (ISP) kvalificerar som produkter med dubbla användningsområden. Impact Coatings bedömer att ordern kan kräva en sådan licens och ska följaktligen lämna in en ansökan till ISP. Systemordern gäller därför under förutsättning att eventuell erforderlig exportlicens erhålles.