Impact Coatings årsredovisning för 2022 bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
Impact Coatings’ Annual Report for 2022 (in Swedish) is attached, and is available for download from the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
FINANCIAL RESULTS FIRST QUARTER 2022
SIGNIFICANT EVENTS FIRST QUARTER 2022
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD
Note: Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.
CEO’s COMMENTARYSales growth and commercial achievements
During the first quarter of the year, Impact Coatings took meaningful steps forward in our commercialization of the company. We signed a Letter of Intent for electrolysis coatings with a major manufacturer in the USA and, in parallel, continued production for the customer. We extended our Joint Development Agreement with Hyundai related to hydrogen. We delivered one coating system for radome coatings to a European customer and, at the end of the quarter, we received an additional system order for radome coatings from a European customer in the autonomous safety application area.
The rights issue completed in March raised approximately SEK 130 million after transaction costs, which positions us well to drive our efforts in technology development for green hydrogen and advance our position in the USA – an exciting growth opportunity.
Key figures with and without noble metalsThe new application area electrolysis means that we perform coating services using noble metals, which affects the company’s sales volume without affecting profitability. The metals are invoiced in a cost-neutral manner in agreement with relevant customers. The metals are reported as revenue and raw material costs and do not affect operating profit.To facilitate comparability with previous quarters we are, starting with this interim report, reporting net sales both with and without noble metals for electrolysis coatings.
It is worth noting that the company’s previous communications, in press releases and in the 2022 year-end report, have reported order values for Coating Services for electrolysis excluding noble metals, which represents the true value to the company.
Order backlog for Coating ServicesAs of the first quarter 2023, we are reporting the order backlog for Coating Services per the last day of the quarter in addition to the order backlog for coating systems. We are also in this case reporting the order backlog value with and without the effects of noble metals used in electrolysis.
The order backlog for Coating Services provides increased transparency into the company’s development, since Coating Services is an important pillar of our strategy with an increasing financial contribution. The flow of incoming and completed orders in Coating Services is much faster than that of coating systems. For example, a coating system can remain in the order backlog for 4-12+ months depending on the machine type and the customer’s delivery time preferences. Coating Services orders are typically registered and completed within 1-4 months. We ended the first quarter with nearly SEK 30 million in the combined order backlog, excluding noble metals for electrolysis coatings, and we aim to continue increasing order flows in both system sales and Coating Services.
A strong first quarterThe first quarter of the year delivered sharp revenue growth. Net sales, excluding noble metals, amounted to SEK 17,269 thousand during Q1 2023 (SEK 5,360). The growth is a result of the final delivery of a system for radome coatings for automotive radar for a European customer and a high level of activity in our Coating Service Center in Linköping. The comparison period did not include any coating system deliveries.
Operating expenses increased due to continued investments in expertise and headcount, ongoing development projects, and increased production capacity. By continuing to industrialize the company, we are building a foundation that will enable us to increase revenue at a faster pace than costs – a central aspect of reaching profitability and an important tool in strengthening our sustainable competitive advantage.
Letter of Intent strengthens our position in North AmericaIn November 2022, we received a pilot order for coating services for electrolysis plates from an American company, one of the world’s leading producers of hydrogen fuel cells and electrolyzers. In February 2023, we took a step towards formalizing the cooperation when we signed a Letter of Intent regarding a supply or frame agreement with a value of USD 2-3.5 million during 2023. The total value is conditional on Impact Coatings’ fulfilling the customer’s technical requirements, and that Impact Coatings demonstrates delivery capabilities for the number of plates corresponding to the stated value range. We are continuously producing coatings for electrolysis plates for the customer in our Coating Service Center.
This development is an important catalyst for our efforts in the North American market. In a short period of time, following strong commercial and regulatory development, the USA has become a key market for hydrogen applications. Through our recent commercial progress, we also have a strengthened position heading into our planned establishment of a new Coating Service Center in the USA. With a Coating Service Center in place, we will be able to offer an attractive ramp-up solution with a high degree of flexibility and service for North American customers.
Extension of Hyundai partnershipIn February, we extended the Joint Development Agreement from 2019 with Hyundai Motor Company in South Korea. The agreement involves joint research and development of new materials and processes for fuel cells and electrolysis. Hyundai, like several of our other fuel cell customers, has a well-developed strategy to expand in electrolysis. It is a natural development since fuel cells involve hydrogen utilization while electrolysis involves hydrogen production. For a hydrogen-electric vehicle to be free of fossil fuels, the hydrogen must be made using renewable energy sources. We expect many vehicle manufacturers and other fuel cell adopters to also develop technology for green hydrogen production.
There are similarities between PEM (proton exchange membrane) fuel cells and PEM electrolyzers. For example, both processes use metal plates that require advanced coatings for conductivity and durability. Impact Coatings has the advantage of providing machines and coating technology that meet rigorous customer requirements for both applications. We therefore see opportunities to grow with our existing fuel cell customers as many of them extend their scope into electrolysis.
New machine in place in ChinaIn March, we shipped an INLINECOATER™ IC500 machine from Linköping to our Coating Service Center in Shanghai. We expect to start production later this spring. Coating Services at our own facility in Shanghai increases our ability to meet the needs of existing as well as new customers in the dynamic Chinese market. With the new machine, we will be able to continuously deliver to fuel cell customers in China, where there is a well-developed supply chain for fuel cell vehicles.
High activity level in LinköpingThere was a high level of activity during the first three months of the year at our facility in Linköping. Our Coating Service Center has, as reported earlier, been running with a high utilization, which is why we plan to increase capacity with a second shift during the second quarter. Three coating machines were completed and shipped from Linköping during the quarter, of which one has been delivered and installed at the customer; a second will be delivered and installed at the customer during the second quarter; and the third will be deployed at our own Coating Service Center in Shanghai. Development activities have also been running at a higher level during the past several quarters than previously, facilitated by, among other dynamics, the dedicated R&D machine that was deployed during 2022. Our development work is both customer-specific and focused on our long-term coatings roadmap that supports our strategic business areas.
Rights issue accelerates hydrogen initiativesWe are pleased with the completion of the rights issue during the quarter. Accendo Capital – our largest shareholder since 2017 – increased its ownership stake through the transaction, which contributes to stability and continuity in the company, benefiting all stakeholders.
With financing secured and an active start to the year, we have created a solid platform for a strong 2023 and beyond. The completed rights issue will accelerate investments in the rapidly growing market for green hydrogen as well as expansion in North America – a strategic region that will play a key role in the future, both for Impact Coatings as a company and for our industry as a whole.
We have achieved a strong competitive position and are capturing the compelling business opportunities that hydrogen presents. Combined with our commercial activities in autonomous safety and other applications where our coating expertise delivers customer value, we have an exciting growth journey ahead.
Torbjörn Sandberg, CEO
The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
FINANSIELL UTVECKLING FÖRSTA KVARTALET 2023
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA KVARTALET 2023
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
Notera: Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.
VD-KOMMENTARFörsäljningstillväxt och kommersiella framsteg
Under årets första kvartal har Impact Coatings tagit betydande steg i företagets kommersialisering. Vi har tecknat en avsiktsförklaring kring elektrolysbeläggningar med en ledande tillverkare i USA och parallellt fortsatt kontinuerlig produktion åt kunden. Vi har förlängt vårt utvecklingsavtal med Hyundai inom vätgasområdet. Ett beläggningssystem för radombeläggning har slutlevererats till en europeisk kund och i slutet av kvartalet erhöll vi även en ny europeisk systembeställning för radombeläggning, inom affärsområdet autonoma säkerhetsfunktioner.
Företrädesemissionen som avslutades i mars tillförde bolaget cirka 130 MSEK efter transaktionskostnader, vilket gör att vi nu är väl positionerade för att genomföra vår satsning inom teknikutveckling för grön vätgas och flytta fram våra positioner i USA – en spännande tillväxtmöjlighet.
Nyckeltal med och utan ädelmetallerDen nya applikationen elektrolys innebär att vi utför beläggningstjänster med ädelmetaller, vilket påverkar storleken på bolagets omsättning, utan att påverka lönsamheten. Dessa metaller faktureras kostnadsneutralt för Impact Coatings i överenskommelse med relevanta kunder. Metallerna redovisas som intäkt och råvarukostnad och påverkar inte resultatet.
För att öka jämförbarheten mot tidigare kvartal visar vi med start i denna delårsrapport nettoomsättningen både med och utan ädelmetaller för elektrolysbeläggningar.
Det ska också påpekas att bolaget i tidigare kommunikation, i pressreleaser och i bokslutskommunikén för 2022, har angett ordervärden för beläggningstjänster inom elektrolys exklusive ädelmetaller, vilket avspeglar det faktiska värdet för bolaget.
Orderbok beläggningstjänsterFrån och med första kvartalet 2023 redovisar vi utöver orderboken för beläggningssystem även orderboken för beläggningstjänster per kvartalets sista dag. Även här anger vi orderboken med och utan effekter av ädelmetaller som används för elektrolys.
Orderboken för beläggningstjänster ger en ökad transparens i verksamhetens utveckling då beläggningstjänster är en viktig pelare i vår strategi med ett ökande finansiellt bidrag. Flödet av inkommande och avslutade ordrar i beläggningsverksamheten är mycket snabbare än för beläggningssystem. Till exempel kan ett beläggningssystem förekomma i orderboken under 4–12+ månader beroende på maskintyp och kundens önskemål om leveranstid. Ordrar inom beläggningstjänster typiskt sett registreras och avslutas under 1–4 månader. Vi avslutade första kvartalet med totalt nästan 30 MSEK i orderböckerna, exklusive ädelmetaller för elektrolysbeläggning, och har ambitionen att fortsätta öka orderflödet inom systemförsäljning såväl som beläggningstjänster.
Ett starkt första kvartalÅrets första kvartal står för en markant omsättningstillväxt. Nettoomsättningen exklusive ädelmetaller uppgick i Q1 2023 till 17.269 TSEK (5.360 TSEK). Tillväxten har sin förklaring i slutleverans av ett beläggningssystem för beläggning av radomer för fordonsradar till en europeisk kund och hög aktivitet i vårt Coating Service Center i Linköping. Jämförelseperioden innehöll inga leveranser av beläggningssystem.
Rörelsekostnaderna ökade som en följd av fortsatt kompetensförstärkning, pågående utvecklingsprojekt och utökad produktionskapacitet. Genom att fortsätta att industrialisera företaget utvecklar vi en grundstruktur som möjliggör att öka omsättningen i snabbare takt än kostnaderna – en central aspekt av att nå lönsamhet och ett viktigt verktyg i att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft.
Ny avsiktsförklaring stärker positionen i NordamerikaI slutet av 2022 erhöll vi en förserieorder på beläggningstjänster för elektrolysplattor från en amerikansk kund, en av världens ledande tillverkare av vätgasbränsleceller och elektrolysörer. I februari tog vi ett steg mot att formalisera samarbetet, då vi tecknade en avsiktsförklaring gällande ett leverans- eller ramavtal till ett värde av 2-3,5 miljoner USD under 2023. Det totala värdet förutsätter att Impact Coatings kontinuerligt uppfyller kundens tekniska krav, samt uppvisar leveransförmåga för det antal plattor som motsvarar ovanstående värde. Vi fortsätter löpande att producera beläggning av elektrolysplattor till kunden i vårt Coating Service Center.
Utvecklingen utgör en viktig språngbräda i satsningen på den nordamerikanska marknaden. På kort tid, i spåren av stark kommersiell och regulatorisk utveckling, har USA utvecklats till en nyckelmarknad på vätgasområdet. Genom den senaste tidens kommersiella framsteg har vi också en starkare position inför planerad etableringen av ett nytt Coating Service Center i USA. Med ett Coating Service Center på plats kommer vi kunna erbjuda smidig instegslösning med hög flexibilitet för nordamerikanska kunder.
Förlängning av partnerskap med HyundaiI februari förlängde vi det gemensamma utvecklingsavtalet från 2019 med Hyundai Motor Company i Sydkorea. Utvecklingsavtalet innefattar att gemensamt forska kring och utveckla nya material och processer inom bränsleceller och elektrolys. Hyundai, likt flera av våra andra kunder inom bränsleceller, har en utpräglad strategi i att gå in i elektrolys. En logisk utveckling, då bränsleceller avser vätgaskonsumtion medan elektrolys avser vätgasproduktion. För att ett vätgaselektriskt fordon ska vara fossilfritt ska vätgasen komma från förnyelsebar energi. Däri finns drivkrafter för till exempel fordonstillverkare att vara aktiva även inom teknikutveckling för grön vätgasproduktion.
Det finns likheter mellan bränsleceller och elektrolysörer som är av PEM-typ (proton exchange membrane) och i båda fallen används metallplattor som behöver avancerade beläggningar för ledningsförmåga och livslängd. Impact Coatings har styrkan att kunna förse kunder med både maskiner och beläggningsteknik som uppfyller tuffa krav inom båda applikationsområdena. Vi ser därför tillväxtmöjligheter i att kunna växa tillsammans med befintlig kundbas inom bränsleceller, då allt fler kunder uttryckt en ambition att även gå mot elektrolys.
Nya maskinen på plats i KinaI mars skickades en INLINECOATER™ IC500-maskin från Linköping till vårt Coating Service Center i Shanghai. Vi närmar oss produktionsstart, vilken fortsatt är beräknad till senare i vår. Beläggningstjänster på plats ökar vår förmåga att möta nuvarande såväl som nya kunders behov. Med den nya maskinen kommer vi kontinuerligt att kunna leverera till bränslecellskunder som finns på den kinesiska marknaden, där det redan finns en utbyggd leverantörskedja för bränslecellsfordon.
Hög aktivitet i LinköpingUnder årets tre första månader har det varit hög aktivitet i verksamheten i Linköping. Vårt Coating Service Center har som nämnts tidigare gått på högvarv varför vi planerar att utöka med en andra skift under andra kvartalet. Tre beläggningsmaskiner har skeppats ut, varav ett system har installerats och slutlevererats hos kund, ett andra ska slutlevereras under det andra kvartalet och det tredje är den interna maskinen till vårt eget Coating Service Center i Shanghai. Även utvecklingsaktiviteter har under flera kvartal nu legat på en högre nivå än tidigare, bland annat möjliggjort av den dedikerade R&D-maskin som tillfördes verksamheten under 2022. Vårt utvecklingsarbete är både kundspecifikt och fokuserat på vår långsiktiga roadmap för beläggningar som stödjer våra strategiska affärsområden.
Företrädesemissionen accelererar satsning inom vätgasVi är nöjda med att ha avslutat företrädesemissionen under kvartalet. Accendo Capital, som har varit vår största aktieägare sedan 2017, ökade sin ägarandel genom transaktionen, vilket stärker stabiliteten och kontinuiteten i bolaget och gynnar alla intressenter.
Med säkrad finansiering och en aktiv start på året har vi skapat oss en gedigen grund för ett starkt 2023 och framåt. Emissionen säkerställer investeringar i den snabbväxande marknaden för grön vätgas såväl som expansion i Nordamerika – ett strategiskt område och en region som kommer spela en nyckelroll framöver. Både för oss som bolag och för vår industri i stort.
Vi är väl positionerade att tillvarata de möjligheter som vätgas erbjuder. I kombination med våra kommersiella aktiviteter inom autonoma säkerhetsfunktioner och andra applikationer där vår beläggningsexpertis levererar kundvärde, har vi en spännande tillväxtresa framför oss.
Torbjörn Sandberg, VD
Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2022
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2022
SIGNIFICANT EVENTS (1) FOURTH QUARTER 2022
SIGNIFICANT EVENTS (1) AFTER THE PERIOD
(1) Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.
CEO’s COMMENTARY
During the fourth quarter and full year 2022, Impact Coatings achieved several central milestones in industrializing and internationalizing the company. During 2022, we have clarified our strategy in Coating Services and other service offerings, which helps us accelerate commercialization by working more closely with customers and scaling up production in an appropriate way.
We ended 2022 with strong momentum. In November, the company won its first order within electrolysis for green hydrogen production from a customer in USA. The order marks a historic achievement for the company and creates a robust platform for growth in a highly compelling market.
Technology that matches the market’s development and needsOur unique competence in coating technology and our new coating system for volume production – INLINECOATER™ IC2000 – form a solid basis for continued commercial development. We have a technology, initially developed for fuel cells, that is applicable to electrolysis in parallel with our continuing efforts in fuel cells.
Strong start of 2023 following a slower 2022The fourth quarter, like 2022 in general, was characterized by challenging macroeconomic developments. Net sales for the full year 2022 amounted to SEK 32,022 thousand (57,198). One of three system orders received during the year was delivered with the associated revenue recognized as planned during the fourth quarter. Revenue recognition for the other two systems ordered during 2022 will occur during 2023. During the year, we also built two coating machines for internal use, which have been recognized as capitalized work for own account and included in total revenue. Fewer system deliveries during 2022 is the primary reason for the lower sales level compared to 2021.
After a promising start to the year, annual sales for Coating Services during 2022 ended at the same level as in 2021. A slowdown occurred during the year due to component shortages that affected our customers and, by extension, our business. A recovery toward the end of the fourth quarter and high capacity utilization in Coating Services at the start of 2023 have significantly improved our outlook for Coating Services development.
Operating expenses increased during 2022 due to increased investments in expertise, ongoing R&D projects, and increased production capacity, as well as the establishment of a subsidiary and Coating Services Center in China – important initiatives to strengthen our long-term competitive position.
Positive developments in Europe – activity is picking up againEurope remains the company’s primary market, with important customers in all business areas. Within the hydrogen solutions area, an increasing number of large European automotive component suppliers are investing in fuel cells. At the same time, we see a number of European companies increasingly focusing on electrolysis. With the REPowerEU Plan, which aims to secure Europe’s energy needs and independence from Russian gas, the EU Commission has also taken a significant step during 2022 towards formalizing the initiative for green hydrogen.
We expect the pace of European activities to increase significantly during 2023. We are confident that our combination of Coating Services (via our Coating Services Center in Linköping), coating systems, and other service offerings give us the flexibility to meet our customers’ needs quickly.
Continued progress in ChinaPreparation of our Coating Services Center in Shanghai continued during the fourth quarter. An INLINECOATER™ IC500 machine is scheduled to be shipped from Linköping in March 2023, with start of production in China later during the spring. Our Coating Services Center will facilitate meeting the increased requirements of both new and existing customers. With our establishment and the current team of six people, we have built a strong local organization for the Chinese market. With clear intentions in the production of fuel cell vehicles and hydrogen – focus areas in China’s 14th Five-year Plan (2021-2025) – China remains a strategically important market for the foreseeable future.
Rights issue facilitates investment in USA and green hydrogenThe global development of electrolysis for the production of green hydrogen from renewable energy sources is accelerating and the USA has in a short period of time emerged as a leader in the field. The strong commercial and political development in the region, which encompasses both the Inflation Reduction Act and Hydrogen Shot, create meaningful possibilities due to the USA’s focus on domestic production of green hydrogen.
Against this backdrop, we decided in December 2022 to carry out a fully guaranteed rights issue of approximately SEK 148 million. The issue secures our continuing investments, with a focus on electrolysis and the fast-growing market for green hydrogen. It also enables our initiatives in North America through the establishment of a Coating Services Center as well as the development of Coating Services Centers in other regions – well in line with our strategy.
Strong momentum into 2023We continue strengthening our organization and are preparing to scale up the business. Our regional operations are growing, and through new Coating Services Centers we are increasing our production capacity. We have recently signed a leasing agreement for new headquarters in Linköping, with occupancy planned for the second half of 2024. The new facilities are better equipped for our operations, provide double the production space of our current facility, and will become an important component in the company’s development. During February 2023, Bengt Vernerson joined as interim CFO. In Bengt, the company gains valuable experience from international expansions and capital markets, and he will be an important part of our growth journey during 2023.
We are well positioned to deliver on our strategy during the coming years – a challenge we look forward to.
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2022
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) UNDER FJÄRDE KVARTALET 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) EFTER PERIODENS SLUT
(1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.
VD-KOMMENTAR
Impact Coatings har under det fjärde kvartalet och helåret 2022 uppnått flera centrala milstolpar i att industrialisera och internationalisera bolaget. Under 2022 har vi förtydligat vår strategi inom beläggningstjänster (Coatings Services) och övrig tjänsteverksamhet. Detta möjliggör att accelerera vår kommersialisering genom att arbeta närmare kunderna och skala upp produktionen på ett lämpligt sätt.
Vi avslutade 2022 med starkt momentum. I november vann företaget sin första order inom elektrolys för grön vätgasproduktion, från en kund i USA. En historisk händelse för företaget och en plattform för tillväxt på en högintressant marknad.
Teknologi som svarar väl mot marknadens utveckling och behovVår unika kompetens inom beläggningsteknik och vårt nya beläggningssystem för volymproduktion – INLINECOATER™ IC2000 – utgör en gedigen grund för fortsatt kommersiell utveckling. Vi besitter en teknik, initialt utvecklad för bränsleceller, som lämpar sig väldigt väl i att skifta till elektrolys parallellt med den fortsatta satsningen på bränsleceller.
Stark start på 2023 efter ett långsammare 2022Det fjärde kvartalet, likt 2022 i allmänhet, präglades av en utmanande makroekonomisk utveckling. Nettoomsättningen för helåret 2022 uppgick till 32.022 TSEK (57.198). En av tre systemordrar erhållna under året slutlevererades och intäktsredovisas enligt plan under det fjärde kvartalet. Övriga två systemordrar från 2022 kommer att intäktsredovisas 2023. Under året tillverkades även två interna beläggningsmaskiner, vilka utgör arbete för egen räkning, som aktiveras under redovisade rörelseintäkter. Färre systemleveranser under 2022 är huvudanledningen till den lägre omsättningen jämfört med 2021.
Årsomsättningen från Coating Services 2022 slutade, efter en mycket bra start på året, på samma nivå som för 2021. En inbromsning under året, på grund av komponentbrister, påverkade våra kunder och i förlängningen vår verksamhet. Återhämtning i slutet av det fjärde kvartalet och hög beläggning i Coating Services under början av 2023 gör att vi återigen ser mycket positivt på utvecklingen.
Rörelsekostnader ökade under 2022 till följd av kompetensförstärkning, pågående utvecklingsprojekt och utökad produktionskapacitet, samt etableringen av dotterbolag och ett Coating Services Center i Kina – viktiga satsningar för att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft.
Positiv utveckling i Europa – aktiviteten börjar åter komma i gångEuropa fortsätter att vara bolagets huvudmarknad, med viktiga kunder inom bolagets alla affärsområden. Inom vätgaslösningar satsar flera stora europeiska tillverkare av fordonskomponenter på bränsleceller. Samtidigt ser vi ett antal europeiska bolag som satsar alltmer på elektrolys. Med REPowerEU Plan, som syftar till att säkerställa Europas energibehov och oberoende av rysk energi, har EU-kommissionen också tagit ett stort kliv under 2022 i att formalisera satsningen på grön vätgas.
Vi förväntar oss att aktiviteten i Europa börjar ta fart ordentligt under 2023. Vi ser att vår kombination av beläggningstjänster (via vårt Coating Services Center i Linköping), beläggningssystem och övriga tjänsteerbjudanden, ger oss flexibiliteten att snabbt kunna tillgodose kundernas behov.
Fortsatta framsteg i KinaUnder det fjärde kvartalet fortsatte förberedelserna i vårt Coating Services Center i Shanghai. En INLINECOATER™ IC500-maskin är planerad att skickas från Linköping i mars, med produktionsstart i Kina senare under våren 2023. Vårt Coating Services Center kommer möjliggöra att tillgodose ökade behov bland nuvarande såväl som nya kunder. Idag har vi en stark lokal organisation på den kinesiska marknaden, med ett gediget team om sex personer. Med tydliga satsningar på produktion av bränslecellsfordon och vätgas, fokusområden i Kinas 14:e femårsplan (2021-2025), förblir Kina en strategiskt viktig marknad under överskådlig tid.
Företrädesemission möjliggör satsning på USA och grön vätgasDen globala utvecklingen inom elektrolys för produktion av grön vätgas från förnyelsebara energikällor accelererar och USA har på kort tid seglat upp som en ledare inom området. Den starka kommersiella och politiska utvecklingen i regionen, som innefattar både Inflation Reduction Act och Hydrogen Shot, skapar betydande möjligheter i och med USA:s satsning på inhemsk produktion av grön vätgas.
Mot denna bakgrund bestämde vi oss i december 2022 att genomföra en fullgaranterad företrädesemission om cirka 148 MSEK. Detta säkrar fortsatta investeringar, med fokus på elektrolys och den snabbväxande marknaden för grön vätgas. Det möjliggör också satsningen i Nordamerika genom etablering av ett Coating Services Center såväl som fortsatt utveckling av Coating Services Centers i andra regioner – väl i linje med vår strategi.
Starkt momentum in i 2023Vi fortsätter att stärka vår organisation och förbereder oss för att skala upp verksamheten. Våra regionala verksamheter växer och med utrullningen av nya Coating Services Centers utökar vi produktionskapaciteten. Vi har nyligen tecknat ett hyresavtal på nytt högkvarter i Linköping, med inflyttning andra halvåret 2024. De nya lokalerna är bättre anpassade för vår verksamhet, fördubblar vår produktionsyta och kommer vara en viktig pusselbit i företagets utveckling. Under februari 2023 tillträdde Bengt Vernerson som tillförordnad CFO. Med Bengt tillförs bolaget värdefull erfarenhet av internationell expansion och kapitalmarknad och han blir en viktig kugge i tillväxtresan under 2023.
Vi är väl positionerade för att kunna leverera på vår strategi under kommande år, en utmaning som vi ser fram emot.
FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2022
FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2022
SIGNIFICANT EVENTS (1) THIRD QUARTER 2022
CEO’S COMMENTARY
The third quarter started with a new system order, from Boyuan, a Chinese manufacturer of metal plates for fuel cells. For the first time, an order included Managed Services, which means that Impact Coatings will operate the coating system at the customer’s premises for a certain period of time. This is a way for the customer to start quickly and build up its own competence, while it generates service revenue for us. We had the opportunity to ship a coating system to China already during the quarter and production is now, shortly after the end of the quarter, already underway at the customer with the help of our local team.
Revenue recognition from the system sale to Boyuan is, as previously disclosed, planned for the fourth quarter and according to plan no system sale revenues are reported during the third quarter. Coating Services performed below expectation. Production appeared to ramp up as expected at the start of the third quarter following a dip that we deemed temporary during the second quarter. But after the summer, orders again declined. The variability is a result of the automotive industry’s component shortage, which has slowed production of some fuel cell vehicles. In addition, there is uncertainty in consumer electronics – a segment where a few of our Coating Services customers are active.
The fourth quarter is also expected to be on a lower level. Longer term, we expect Coating Services to once again grow in line with its previous trajectory. The customer base in Coating Services is expanding, both with established companies and growth companies. The investment pace in the market and the interest in hydrogen as an energy carrier imply that the need for our coating solutions is increasing for fuel cells and electrolysis. In electrolysis, the initial demand is for test coatings and limited test series.
Market trends and customer interest motivate the opening of our new Coating Services Center in China. The country has strong momentum in the production av fuel cell vehicles, supported by a strong focus on hydrogen in the new five-year plan. Our facility in Shanghai is largely complete and wiring and installation of infrastructure is in full swing.
With the system order from Boyuan in July, we prioritized delivery to the customer and reallocated machine and personnel resources, which allowed us to quickly deliver and get started with Managed Services at the customer. To replace the coating machine that was quickly adapted for delivery to Boyuan, we are now building a new machine for our Coating Service Center in Shanghai. After some delays in the supply chain, the machine is now scheduled to be delivered at the beginning of next year, with start of production in Shanghai in the spring of 2023.
After my recent return from Stuttgart and the annual hy-fcell conference and trade fair for hydrogen and fuel cells, I can confirm that the demand for Impact Coatings’ coating expertise in the segment has never been stronger. With well-established and qualified coating technology for fuel cells together with flexible and scalable production solutions, we can help customers start and scale up their production. It is the case for fuel cells today and in the future also for electrolysis used to produce green hydrogen.
Many of our existing and potential European customers were at the Stuttgart event. The old-fashioned way of meeting at exhibitions has its advantages and has received a boost after the pandemic. We had a well-attended both and a strong team on site with both specialists and sales professionals. We pre-launched the INLINECOATER™ IC2000 at the Stuttgart event – our new coating system for volume production.
Many of our booth visitors were companies that form plates for fuel cells. Component suppliers are gaining increasing responsibility, including managing surface coatings. The trend is apparent in the Hydrogen Solutions business area as well as in Metallization Solutions, which includes radomes and antennas for autonomous safety functions. Coating Services, together with our flexible delivery models and additional service offerings, help us work closer to customers in several dimensions, where we can share our expertise and solutions for scaling up production in an appropriate way for each supply chain.
Europe is well ahead in the development of a hydrogen-based energy system and there are strong driving forces in the EU. One example is the RePowerEU plan, which the EU commission presented in May, including recommended actions aimed at phasing out the EU’s dependence on energy imports from Russia as soon as possible. The Commission recommends, among other actions, production of 10 million tons of renewable hydrogen in the EU plus a goal of 10 million tons of imported hydrogen by 2030, as well as support for the development of three large hydrogen corridors for imports via the Mediterranean, the North Sea, and Ukraine.
Also the USA is investing aggressively in the production of green hydrogen. The Biden administration’s Hydrogen Energy Earthshot 2021 aims to decrease significantly the price of green hydrogen and the Inflation Reduction Act, approved by Congress during the summer, includes substantial tax rebates for green hydrogen and “clean” vehicles. Impact Coatings’ regional President – North America Rob Mamazza has a full schedule speaking with system and stack manufacturers, especially in electrolysis, and tracking new players in the American market.
Our established sales offices now provide close coverage of the major markets driving the hydrogen and fuel cell industry: Europe, North America, South Korea, and China.
With so much focus on hydrogen, we should remain aware of the development in our other key business area: Metallization Solutions. The annual sales volume of vehicle radar systems is today in the range 50-100 million units and is expected to increase continuously when more vehicles include current safety solutions as standard and with an increasing degree of autonomy in the vehicle fleet. There is a consensus that Radar (radio signals), Lidar (laser signals), and camera-based solutions will be combined in future vehicles, for a variety of functions and for redundancy that improves road traffic safety.
Many of today’s radar systems are located behind radomes in the form of the vehicle’s front emblem, for which Impact Coatings has become a supplier of coating systems to leading producers. With regard to antennas, most of today’s radar systems contain so-called patch antennas made of metal. There are strong drivers, however, relating to the antennas’ performance and cost indicating that they will evolve to waveguide antennas made of metal-coated plastic. We are continually improving our technology for metallization of plastic in dialog with customers, and we can supply cost-effective production solutions when volumes of waveguide antennas ramp up.
The positive momentum I am seeing in my contacts with industry customers – for example at the Stuttgart trade fair – and in my conversations with companies active in automotive safety, convince me that Impact Coatings’ products, service offerings and expertise will be in great demand in the future.
FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2022
FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) UNDER TREDJE KVARTALET 2022
Det tredje kvartalet började med en ny systemorder, från Boyuan, en kinesisk tillverkare av metallplattor för bränsleceller. För första gången inkluderade en order Managed Services, vilket innebär att Impact Coatings under en period sköter driften av beläggningssystemet i kundens lokaler. Det är ett sätt för kunden att snabbt komma i gång och bygga egen kompetens, samtidigt som det innebär en serviceintäkt för oss. Vi hade möjligheten att redan under kvartalet skeppa ett beläggningssystem till Kina och produktionen är nu, strax efter kvartalets utgång, redan i gång hos kunden med hjälp av vårt lokala team.
Intäktsredovisning för systemförsäljningen till Boyuan är som tidigare meddelat planerad till det fjärde kvartalet och enligt plan redovisar vi därmed ingen systemförsäljnigen under tredje kvartalet. Beläggningstjänster, Coating Services, utvecklades sämre än förväntat. Produktion såg ut att komma i gång som vanligt i början av det tredje kvartalet efter en dipp som uppfattades som tillfällig under det andra kvartalet, men efter sommaren minskade åter orderingången. Ojämnheten är ett resultat av fordonsindustrins komponentbrist, som har bromsat produktionen av vissa bränslecellsfordon. Det finns också en osäkerhet inom konsumentelektronik, ett segment där några av våra Coating Services-kunder är verksamma.
Även det fjärde kvartalet spås ligga på en lägre nivå, men på sikt förväntar vi oss att Coating Services åter kommer att öka i takt med tidigare utveckling. Vi ser att kundbasen inom Coating Services breddas, både med etablerade bolag och tillväxtbolag. Investeringstakten i marknaden och intresset för vätgas som energibärare talar för att behovet av våra beläggningstjänster ökar både för bränsleceller och elektrolys, för elektrolys initialt för provbeläggningar och korta provserier.
Marknadsutvecklingen och intresse från kunder motiverar öppnande av vårt nya Coating Services Center i Kina. Landet uppvisar ett starkt momentum inom produktion av bränslecellsfordon, understött av ett starkt fokus på vätgas i den nya femårsplanen. Vår fastighet i Shanghai har till stora delar färdigställts och mediadragning och installation av kringutrustningar pågår för fullt.
I och med systembeställningen från Boyuan i juli gjorde vi en prioritering av kundleveransen, där omplanering av maskin- och personalresurser snabbt tillät oss att leverera och komma i gång med Managed Services hos kunden. För att ersätta beläggningsmaskinen som snabbt anpassades för leverans till Boyuan bygger vi nu en ny maskin för vårt Coating Service Center i Shanghai. Maskinen är efter vissa förseningar i leverantörskedjan nu planerad att levereras i början av nästa år, med produktionsstart i Shanghai under våren 2023.
Nyss hemkommen från Stuttgart och den årliga konferensen och mässan hy-fcell för vätgas och bränsleceller konstaterar jag att efterfrågan av Impact Coatings beläggningsexpertis inom området aldrig har varit större. Med väletablerad och kvalificerad beläggningsteknik för bränsleceller tillsammans med flexibla och skalbara produktionslösningar kan vi hjälpa kunder komma i gång och skala upp sin produktion. Det gäller för bränsleceller och framåt även för elektrolys för grön vätgasproduktion.
Många av våra befintliga och potentiella europeiska kunder var på plats i Stuttgart. Det gammaldags sättet att träffas på mässor har sina fördelar och har fått ett uppsving efter pandemin. Vi hade en välbesökt monter och ett starkt team på plats med både specialister och säljare. I Stuttgart smyglanserade bolaget också INLINECOATER™ IC2000, vårt nya beläggningssystem för volymproduktion.
Många av monterbesökarna var företag som formar plattor för bränsleceller. Underleverantörer av komponenter får alltmer ansvar att även tillhandahålla beläggningarna. Det gäller inom affärsområdet Hydrogen Solutions såväl som inom Metallization Solutions, där radomer och antenner för autonoma säkerhetsfunktioner ingår. Kraven och till stor del förståelsen finns dock ofta i nästa led eller ända uppe hos fordonstillverkaren. Coating Services tillsammans med våra flexibla leveransmodeller och övriga serviceerbjudanden hjälper oss att komma nära kunderna i flera led, där vi kan dela med oss av vår expertis och lösningar för skala upp produktionen på sätt som fungerar för respektive leverantörskedja.
Europa ligger långt framme i utvecklingen av ett vätgasbaserat energisystem och det finns starka drivkrafter inom EU. Ett exempel är RePowerEU-planen som EU-kommissionen presenterade i maj, med förslag på åtgärder i syfte att fasa ut EU:s beroende av energiimport från Ryssland så fort som möjligt. Kommissionen föreslår bland annat produktion av 10 miljoner ton förnybar vätgas inom EU samt ett mål om 10 miljoner ton importerad vätgas till 2030, samt stöd till utvecklingen av tre stora vätgaskorridorer för import via Medelhavet, Nordsjön och Ukraina.
Även USA satsar aggressivt på produktion av grön vätgas. Biden-administrationens Hydrogen Energy Earthshot 2021 har målet att minska priset för grön vätgas till en bråkdel och Inflation Reduction Act som godkändes av kongressen under sommaren innehåller stora skatterabatter för bland annat grön vätgas och för miljöfordon. Impact Coatings regionchef i Nordamerika Rob Mamazza har bråda dagar att prata med befintliga system- och stacktillverkare, framför allt inom elektrolys, och att hålla koll på nya aktörer på den amerikanska marknaden.
Våra etablerade försäljningskontor ger nu ovärderlig närvaro på stora marknader för vätgas- och bränslecellsindustrin: Europa, Nordamerika, Sydkorea och Kina.
Med så mycket fokus på vätgas bör vi inte glömma utvecklingen inom vårt andra spännande huvudområde Metallization Solutions. Den årliga försäljningsvolymen för fordonsradar ligger idag i intervallet 50–100 miljoner enheter och förväntas öka stadigt när fler fordon får dagens säkerhetslösningar som standard och med ökande nivå av autonomi i fordonsflottan. Det finns en koncensus att såväl Radar (radiosignaler), Lidar (laser) som kamerabaserade lösningar kommer att kombineras i framtidens fordon, för olika syften och för redundans som ökar trafiksäkerheten.
Många av dagens radarsystem sitter bakom radomer i form av fordonets frontemblem, där Impact Coatings har blivit leverantör av beläggningslösningar till ledande tillverkare. Vad gäller antenner har de flesta av dagen radarsystem ännu så kallade patch-antenner av metall. Det finns dock starka drivkrafter, både gällande radarns prestanda och kostnader, att gå över till vågledarantenner av metalliserad plast. Vi förbättrar kontinuerligt vår teknik inom plastmetallisering i dialog med kunder och kan tillhandahålla kostnadseffektiva produktionslösningar när volymerna för vågledarantenner tar fart.
Det positiva momentum som jag upplever i kontakt med industrin, till exempel på Stuttgartmässan, och i samtal med företag aktiva inom fordonssäkerhet, övertygar mig om att Impact Coatings produkt- och serviceerbjudanden och vår expertis alltmer kommer att efterfrågas.
FINANSIELL UTVECKLING ANDRA KVARTALET 2022
FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-JUNI 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET 2022
(1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.VD-KOMMENTAR
Under det andra kvartalet presenterade vi en omarbetad strategi med ett starkt fokus på skalbara lösningar och tjänsteerbjudanden. Strategin adresserar utmaningar och behov av flexibilitet som finns hos kunderna i den snabbt växande vätgassektorn och ska leda till en mer hållbar tillväxt och återkommande intäkter för bolaget.
Samtidigt har vi upplevt en fortsatt hög aktivitet i verksamheten både i Sverige och ute i de globala regionerna. I Linköping driftsattes två interna beläggningsmaskiner under kvartalet, varav den ena är vårt nästa generations system för vätgasapplikationer för att möta industrins behov av större produktionsvolymer. Ett beläggningssystem har varit under byggnation och planering och inköp för ytterligare tre nya byggprojekt har påbörjats. Ingen systemleverans skedde under kvartalet, vilket var enligt tidsplanen kopplad till befintliga ordrar.
Omsättningen från Coating Services var lägre än i föregående kvartal då ett par nyckelkunder simultant men av olika anledningar hade störningar i sina leveranskedjor. För båda dessa kunder har normal produktion i Coating Services återupptagits under tredje kvartalet.
Det resulterande lägre produktionstrycket under kvartal två faciliterade planerad ombyggnation och automatisering av produktionslinan för beläggning av bränslecellsplattor. Automatiseringen innebär ökad produktionskapacitet framåt och möjliggör demonstration av en komplett systemlösning i våra lokaler, vilket blir en viktig del i vårt säljarbete.
Genom Coating Services erbjuds prospektiva kunder möjligheten att testa och verifiera vår beläggningsteknik. Ett naturligt nästa steg är att verifiera att kvaliteten hålls konstant när volymerna ökar. Automatiseringen tillgodoser båda dessa kundbehov då vi kan uppnå högre produktivitet och minska risken för mänskliga fel. Det stärker vår förmåga att inkludera automatisering och kvalitetskontroll i systemförsäljningen.
Vi har under kvartalet också levererat ett antal testbeläggningar för elektrolys, som är huvudmetoden för att producera vätgas ur vatten. Flödesplattor av metall används för både bränsleceller och för elektrolys och Impact Coatings beläggningsteknik utvecklad för bränsleceller är kostnadseffektiv även för många elektrolysplattor. Antalet företag som ska tillverka elektrolysörer ökar världen runt. Många av dessa är idag relativt nystartade bolag, till skillnad från bränslecellsindustrin som också är i ett tidigt skede men som industrialiseras i allt snabbare takt när stora etablerade spelare engagerar sig och skalar upp. Försäljning för elektrolys förväntas öka framgent från en mycket låg nivå idag, inledningsvis inom Coating Services.
Den avtagande pandemin i Europa har möjliggjort ett flertal besök av potentiella kunder till Linköping. Även vårt resande ut i industrin har kommit igång igen, med personliga möten kring försäljning, teknikutveckling, samarbeten och för att ta igen systemunderhåll hos kunder som vi inte har fått besöka på lång tid. Jag har under kvartalet själv besökt flera existerande och potentiella kunder i Europa och Nordamerika. Samtidigt har teamet i Kina gjort ett heroiskt arbete att trots total COVID-nedstängning av Shanghai under april-maj anställa personal och förbereda det kinesiska dotterbolagets fastighet. Fastigheten i Shanghai blir säte för Impact Coatings (China) och ska inhysa vårt nya Coating Service Center i Kina.
Med insikten om kundernas behov av flexibilitet och skalbarhet har vi under det senaste året påbörjat en omställning av verksamheten och våra kunderbjudanden. Vi berättade om den uppdaterade strategin i en webcast i slutet av maj. Den och tillhörande pressmeddelande finns att återse på bolagets webbplats, som för övrigt också genomgått en betydande ansiktslyftning. Gå gärna in och kika.
Med ett decennium av beläggningserfarenhet i ryggen inom bränsleceller bygger vi ut vår Coating Services-verksamhet i Sverige och klonar den till andra länder, med start i Kina. Kunder som föredrar att lägga ut beläggningen som service kan förlita sig på Impact Coatings expertis och närvaro både i utvecklingsstadiet och för produktion.
Vi fortsätter att leverera beläggningssystem, men erbjuder även här en större flexibilitet, både gällande finansiering och operationellt. Ett exempel är Managed Services, där personal från Impact Coatings finns hos kunden och sköter driften av beläggningssystemet tills kunden har byggt upp tillräcklig egen beläggningskompetens.
Första exemplet på Managed Services i praktiken är den systemorder som vi erhöll i juli från Boyuan, en kinesisk tillverkare av metallplattor för bränsleceller. En del av beställningen är att vi initialt ska sköta beläggningsproduktion hos kunden. Driften ska handhas av personal från det kinesiska dotterbolaget.
Utöver flexibla leveransmodeller utökar vi tjänsteerbjudanden kopplade till beläggningssystemen, inom underhåll, support och reservdelar, utbildningspaket och systemuppgraderingar. Dessa tjänsteerbjudanden ska bidra till stärkta kundrelationer och ökad försäljning inom alla bolagets affärsområden, nu benämnda Hydrogen Solutions, Metallization Solutions och Tailored Solutions.
Impact Coatings har en unik position i en värld som ställer om och i en mycket snabbt växande grön industri. För bolaget handlar det om att fortsätta vara relevant och exekvera på de möjligheter som finns genom vår strategi, en stabil finansiering och ett kunnigt, kundnära team.
FINANCIAL RESULTS SECOND QUARTER 2022
FINANCIAL RESULTS JANUARY-JUNE 2022
SIGNIFICANT EVENTS SECOND QUARTER 2022
During the second quarter, we presented a revised strategy with a strong focus on scalable solutions and service offerings. The strategy addresses customers’ challenges and need for flexibility in the rapidly growing hydrogen segment, and for the company will lead to a more sustainable growth trajectory with recurring revenues.
We have in parallel experienced a continued high level of activity in the business both in Sweden and in our global regions. In Linköping, two internal coating systems were commissioned during the quarter, one of which is our next generation system for hydrogen applications designed to meet the industry’s need for larger production volumes. One coating system has been under construction, and planning and procurement for three additional machine builds have started. No system was delivered during the quarter, which was according to the schedule of outstanding orders.
Revenue from Coating Services was lower than in the preceding quarter due to two key customers experiencing supply chain disruptions, independent of each other but at roughly the same time. Normal production in Coating Services has resumed for both customers during the third quarter.
The resulting lower production level during the second quarter facilitated planned rebuilding and automation of a production line for the coating of fuel cell plates. The automation will yield a higher future production capacity and allows us to demonstrate a complete system solution on our premises, which will be an important part of our sales process.
Through Coating Services, prospective customers are afforded the possibility of testing and verifying our coating technology. A natural next step is to verify that the quality holds constant with increasing volumes. Automation satisfies both of these demands since we can achieve a higher throughput while reducing the risk of human error. This enhances our ability to include automation and quality control in system sales.
During the quarter, we have also delivered several test coatings for electrolysis, which is the primary method of producing hydrogen from water. Metal flow plates are used in both fuel cells and electrolysis, and the Impact Coatings coating technology developed for fuel cells is cost-effective even for many electrolysis plates. The number of companies planning to produce electrolyzers is increasing globally. Many of these companies are relatively new, unlike in the fuel cell industry, which is also in an early stage but industrializing at an ever-faster pace as large established companies get involved and scale up. Revenues from electrolysis are expected to increase in the future from a very low level today, initially within Coating Services.
The subsiding pandemic in Europe has made possible many visits of potential customers to Linköping. Our own outbound travels to the industry have started up again, with personal visits regarding sales, technology development, partnering, and to catch up on system maintenance at customers we haven’t been able to visit in a long time. I have, during the quarter, visited several existing and potential customers in Europe and North America. Meanwhile, our team in China has put in a heroic effort to hire personnel and prepare the Chinese subsidiary’s premises despite a total COVID lockdown in Shanghai during April-May. The premises in Shanghai will be the headquarters for Impact Coatings (China) and will host our new Coating Service Center in China.
With insights about customers’ flexibility and scalability needs, we have during the past year started a repositioning of the business and our offerings. We described the updated strategy during a webcast at the end of May. That presentation and the accompanying press release are available on our website, which has itself received a notable facelift. Please take a look!
With a decade of coating experience in fuel cells, we are expanding our Coating Services business in Sweden and replicating it to other countries, starting with China. Customers that prefer to outsource coating as a service can trust Impact Coatings’ expertise and presence during the development phase and later in production.
We continue to deliver coating systems, but even here we now offer greater flexibility, both regarding financing and operations. One example is Managed Services, in which personnel from Impact Coatings work on-site at the customer and manage the operation of the coating system until the customer has built up sufficient coating competence.
The first example of Managed Services in practice is connected to the system order from Boyuan received in July. Boyuan is a Chinese producer of metal plates for fuel cells. Part of the order is that we will initially operate the coating production at the customer site. Personnel from our Chinese subsidiary will operate the system.
Beyond the flexible delivery model, we are expanding our service offering coupled to coating systems including maintenance, support and spare parts, training packages, and system upgrades. These service offerings will contribute to stronger customer relationships and increase sales in all the company’s business areas, now referred to as Hydrogen Solutions, Metallization Solutions, and Tailored Solutions.
Impact Coatings has a unique position in a world that is repositioning itself through fast-growing green industry. Our business focus on relevance and executing on the possibilities we see through our strategy continues, backed by stable financing and a knowledgeable team working closely with our customers.
We use cookies to improve your user experience and to collect information about your visit. You can read more about our cookies and change your settings here. Read more
Cookies save information about how you use the website, data that can be reused. Read more
Necessary for the website to function.
Read more
These cookies are necessary for our website to function and therefore cannot be turned off. They are used, for example, when you set personal preferences, log in or fill out a form. You can set your browser to block or warn you about these cookies, but some parts of the website will not work then.
close-cookie-bar
wants-ec-cookies
wants-fc-cookies
wants-mc-cookies
wants-ac-cookies
Measures user patterns and creates statistics.
These cookies allow us to count the number of visits and traffic sources so that we can measure and improve our website. The information these cookies collect is completely anonymous. If you do not allow these cookies, we will not know when you have visited our website.
_ga_LWPJB5WV5Z
_ga
__hssc
__hssrc
__hstc
hubspotutk
_cfuvid