VD-KOMMENTAR

När jag tillträdde som tillförordnad VD för Impact Coatings den 28 maj möttes jag av ett bolag med stor potential. Jag fann ett kompetent team med spetskompetens inom ett framtidsområde av miljövänlig produktionsteknologi: PVD. Här fanns innovativa tekniklösningar med betydande marknadspotential. Det handlade både om effektivisering av industriell produktion inom PVD och om beläggningar för specifika applikationsområden, till exempel för bränsleceller.

Utöver dessa styrkor identifierade jag med teamets hjälp även förbättringsbehov, framför allt kring våra kommersiella processer och kommersiell disciplin. Vi satte upp målet att skapa ett industribolag som är självfinansierande. Vi har fokuserat på effektivisering av arbetssätt, industrialisering, digitalisering och ett fokuserat kvalitetsarbete. Vi gjorde en genomlysning av våra leverantörer och konsulter, för att på alla plan professionalisera bolaget.

Under sommaren arbetade nya styrelsen och ledningen fram en uppdatering av bolagets strategi. Resultatet presenterades i samband med Q2-rapporten och via en webb-presentation den 26:e september. Strategin pekar ut en förnyad satsning inom segmenten Dekorativa, Metalliserande och Reflekterande beläggningar, D/M/R, områden där bolaget är historiskt starkt och som ger oss de bästa förutsättningarna att bli lönsamma. Vidare identifierar strategin att segmentet Bränsleceller (FC) har en betydande tillväxtpotential, vilken ska exploateras genom att nyttja de unika värdena i Impact Coatings teknologi och genom att jobba med de ledande bolagen inom bränslecellsindustrin.

Under sommaren och hösten tecknade vi avtal med två återkommande kunder inom D/M/R-segmenten avseende systemleveranser, med Varioplast i Tyskland och med en välkänd schweizisk klocktillverkare. En av dessa maskiner, till Varioplast, levererades under det fjärde kvartalet före den ursprungliga tidsplanen. Vi erhöll också en order från Henan Yuqing (Kina) för en beläggningsmaskin för bränsleceller till järnvägsindustrin. Utöver dessa beställningar tecknade vi ett hyresavtal med en europeisk kund inom fordonsindustrin avseende ett beläggningssystem för metallisering, en maskin som också levererades under det fjärde kvartalet.

Efter årsskiftet har vi mottagit ytterligare en order på ett beläggningssystem. Kunden är den på Shanghaibörsen noterade koncernen Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd.

Impact Coatings verksamhet har historiskt kännetecknats av oregelbunden försäljning, där en enskild maskinaffär kan utgöra en betydande del av årsomsättningen. Det innebär att orderingång, resultat och kassaflöde har varierat märkbart mellan perioder. Framgent förväntar vi oss en mer regelbunden orderingång i takt med bolagets utveckling. Från och med rapporten för fösta kvartalet 2019 i april kommer vi att redovisa värdet av orderboken vid periodens slut, vilket investerare och andra intressenter sedan kan följa från kvartal till kvartal. Enskilda ordrar som inte bedöms vara materiella (d.v.s. kurspåverkande) kommer att inkluderas i orderboksvärdet, men inte nödvändigtvis offentliggöras via pressmeddelande.

Vi har i de två senaste kvartalsrapporterna rapporterat att vi för nya diskussioner med Optorun, som är noterade på Tokyobörsen och som tillverkar och säljer beläggningssystem på den asiatiska marknaden. Impact Coatings tecknade både distributions- och leverantörsavtal med Optorun under 2017, avtal som inte har givit förväntade resultat. Båda parter har insett att det behövs en nystart och bolagens ledningar träffades senast på Optoruns produktionsanläggning i Shanghai i slutet av året. Det finns ett ömsesidigt intresse av samarbete i linje med vårt strategiska fokus på D/M/R och fortsatta produktiva diskussioner väntas.

Vi lägger ett händelserikt år bakom oss – ett år där vi har utvecklat Impact Coatings som industriellt bolag och samtidigt stärkt förmågan att förvalta en betydande marknadspotential. Vi går därmed in i 2019 med tillförsikt.

Torbjörn Sandberg

FINANSIELL UTVECKLING

Helåret 2018

Rörelseintäkterna ökade något jämfört med förgående år och uppgick till 30 609 TSEK (30 418). Nettoomsättningen för 2018 uppgick till 20 194 TSEK och minskade jämfört med föregående år (25 014).

Rörelsekostnaderna ökade till -68 178 TSEK (-60 529). Finansnettot blev -24 TSEK (224). Resultatet blev -37 593 TSEK (-29 887). Kassaflödet blev -18 716 TSEK (43 239) för helåret.

Någon uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare årsredovisning, inte redovisats.

Fjärde kvartalet 2018

Rörelseintäkterna uppgick till 14 144 TSEK (2 220). Ökningen förklaras delvis av aktivering av arbete för egen räkning uppgående till 5 704 TSEK. Nettoomsättning för fjärde kvartalet var 7 570 TSEK (2 154).

Rörelsekostnaderna uppgick till -23 376 TSEK (-13 823). Ökningen förklaras delvis av ökade övriga externa kostnader där kostnader för konsulter, rådgivare och advokater stod för en större del, men dessa kostnader förväntas minska under 2019.

Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -9 183 TSEK (-11 603). Resultatet före skatt uppgick till -9 187 TSEK (-10 578). Kassaflödet uppgick till -10 290 TSEK (63 176).

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 46 669 TSEK (65 386). Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 TSEK (2 061). Soliditeten uppgick till 66,2 % (83,4).

Kassaflödet från den löpande verksamheten under helåret 2018 uppgick till -13 319 TSEK (-43 801). Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -5 327 TSEK (-7 628). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -70 TSEK (94 668). Totalt kassaflöde för perioden var -18 716 TSEK (43 239).

Den finansiella ställningen och likviditeten bedöms vara goda.

HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET

Under årets fjärde kvartal färdigställdes och levererades två beläggningsmaskiner. En tidigarelagd leverans genomfördes i slutet av november till Varioplast Konrad Däbritz GmbH i Ötisheim, Tyskland. Det levererade INLINECOATER™M-systemet ska användas för metallisering av plastkomponenter till fordonsindustrin och utgör kundens andra maskinbeställning från Impact Coatings. Leveransen var först planerad att ske i början av 2019. Att leveransen kunde tidigareläggas är ett resultat av pågående effektivisering av verksamheten och frigör samtidigt kapacitet för kommande leveranser.

Ett beläggningssystem av typen INLINECOATER™P200 färdigställdes under december och levererades som en uthyrningsmaskin till en europeisk kund inom fordonsindustrin. Även denna, Impact Coatings minsta maskintyp, används för metallisering av plastkomponenter. Dess storlek och enkla integration med en plastformspruta gör den till en kostnadseffektiv produktionsmaskin för små komponenter och till en bra instegsmaskin för företag som vill utvärdera PVD-metallisering. Hyresavtalet är initialt skrivet på 10 månader från leverans, med option om förlängning av hyresperioden, alternativt köp av systemet.

Den interna beläggningsverksamheten, även kallad coating services, utvecklas väl och vi noterar för fjärde kvartalet den högsta intäktsnivån hittills för ett enskilt kvartal. Beläggningstjänster utgör ett betydelsefullt komplement till försäljningen av beläggningssystem. Cirka 60% av intäkterna genererades av bränslecellsapplikationer, 25% av dekorativa applikationer och resterande del av applikationer inom medicinteknik och elektriska kontakter. Förutom att generera löpande intäkter är den interna beläggningskapaciteten strategiskt viktig för försäljningen av beläggningssystem. Den används för rena kundprover, men också som stöd till kunders utveckling och som initial produktionskapacitet när kundens produktion ska komma igång. Detta gäller inte minst inom bränslecellssegmentet, där de befintliga kunderna Michelin och Borit stod för en betydande del av omsättningen från beläggningsverksamheten under kvartalet.

Torbjörn Sandberg, som tillträdde som interim VD i maj, anställdes i oktober som bolagets ordinarie VD. I samband med det utsågs Rosina Gartz till interim CFO att efterträda Anders Nilsson som gick i pension.

Under oktober överlämnade PwC slutrapporten av den utredning kring kostnadsersättningar till medgrundaren och tidigare VD Henrik Ljungcrantz, varifrån preliminära resultat offentliggjordes i juli 2018. Slutrapporten bekräftar de preliminära resultaten avseende oegentligheter. Styrelsen har lämnat rapporten vidare till Ekobrottsmyndigheten, samt har för avsikt att återhämta de kostnadsersättningar som enligt utredningen är felaktigt utbetalda samt utredningskostnaderna. Ekobrottsmyndigheten har hänvisat ärendet vidare till en regional polismyndighet, varifrån inga ytterligare uppgifter har framkommit.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Den 4 februari offentliggjorde bolaget en affär med Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. (Kina). Kunden, som är noterad på Shanghai-börsen, har lagt en beställning på ett beläggningsystem som ska användas för utveckling och produktion av PVD-beläggningar. Ordervärdet är cirka 11,2 miljoner kronor. Impact Coatings har erhållit förskottsbetalning och en Irrevocable Letter of Credit tillsammans motsvarande 90% av ordervärdet. Betalning av sista 10% erhålls efter att maskinen är installerad och slutgiltigt godkänd hos kund. Leverans är planerad till tredje kvartalet 2019.

Den 11 februari meddelades att bolaget har anställt Marie Dhayer Teikmans till rollen som ordinarie CFO, med tillträde den 19 mars. Marie har gedigen erfarenhet inom ekonomistyrning och industriell produktion från Sverige, Italien och Frankrike. Hon kommer senast från rollen som CFO för Twister Group, en internationell, snabbt växande koncern som ägs av Polaris Private Equity. Marie ersätter Rosina Gartz som varit interim CFO under rekryteringsprocessen.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Styrelsen kommer att föreslå till bolagsstämman att ingen utdelning görs för räkenskapsåret 2018.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.

Bokslutskommunikén är upprättad enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med de som tillämpats vid upprättandet av årsredovisningen för 2017.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Delårsrapport första kvartalet 2019       25 april 2019

Årsstämma 2019                                   15 maj 2019

Delårsrapport andra kvartalet 2019      16 augusti 2019

Delårsrapport tredje kvartalet 2019       25 oktober 2019

Bokslutskommuniké för 2019                14 februari 2020

För mer information kontakta:

Torbjörn Sandberg, VD
Tel: 0768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: 070-659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 15 februari 2019, kl. 08:00 CET.

———————————————————-

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2018

CEO’S COMMENTARY

When I began as interim CEO of Impact Coatings on May 28, I encountered a company with great potential. I found a competent team with expertise in an environmentally friendly production technology: PVD. I found innovative technical solutions with significant market potential. I found that the offering applies both to increasing efficiency of industrial PVD production processes and to coatings for specific application areas, for example fuel cells.

Beyond these strengths, the team and I identified areas needing improvement, especially our commercial processes and commercial discipline. We set the goal of creating an industrial company that is financially self-sufficient. We have focused on the efficiency of our work processes, industrialization, digitalization, and we have sharpened our quality focus. We reviewed in-depth our suppliers and consultants, in order to professionalize the company at every level.

During the summer, the new board and management team developed an updated company strategy. The result was presented with the Q2 report and via a webcast on September 26. The new strategy calls for a renewed effort in the Decorative, Metallization and Reflector (D/M/R) segments, which comprise areas where the company has traditionally been strong and where we see the best possibility to become profitable. The strategy further describes the Fuel cell (FC) segment as having significant growth potential, which shall be realized by leveraging the unique qualities of Impact Coatings’ technology and by working with fuel cell industry leaders.

During the summer and autumn, we received system orders from two existing customers in the D/M/R segment: Varioplast in Germany and a well-known Swiss watch manufacturer. One of these machines, to Varioplast, was delivered during the fourth quarter, ahead of the original schedule. We also received an order from Henan Yuqing (China) for a coating system for fuel cells to be used in the rail industry. In addition to these orders, we entered into a rental agreement with a European customer in the automotive industry for a metallization coating system, also delivered during the fourth quarter.

After year-end, we received an additional coating system order. The customer is the Shanghai-listed company Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd.

Impact Coatings’ business has historically been characterized by irregular sales, where a single machine delivery can comprise a substantial portion of annual revenues. This implies that order flow, operating profit, and cash flow have varied significantly between periods. Looking ahead, however, we expect a more regular order flow as the company develops. Starting with the 2019 first quarter report in April we will disclose the period-end order backlog, which investors and other stakeholders can then follow from quarter to quarter. Single orders not considered material (i.e., affecting the share price) will be included in the order book figure but not necessarily disclosed via press release.

In the two previous quarterly reports, we have reported that we are engaged in new discussions with Optorun, which is listed on the Tokyo stock exchange and produces and sells coating systems on the Asian market. Impact Coatings entered into both distribution and supply agreements with Optorun during 2017 – agreements that have not resulted in the expected outcomes. Both parties have realized that a fresh start is necessary and the companies’ management teams met most recently at year-end at Optorun’s production facility in Shanghai. There is a mutual interest in cooperation in line with our strategic focus on D/M/R, and we expect productive discussions to continue.

We close an eventful year – a year in which we have advanced Impact Coatings as an industrial company while increasing our ability to capture the significant potential in our markets. We enter 2019 with confidence.

Torbjörn Sandberg

FINANCIAL RESULTS

Full year 2018

Total income increased slightly compared to the previous year and amounted to SEK 30 609 thousand (30 418). Net revenue decreased for 2018 and amounted to SEK 20 194 thousand (25 014).

Operating expenses increased to SEK -68 178 thousand (-60 529). Net financial items amount to SEK -24 thousand (224). Operating profit after financial items amounted to SEK -37 593 thousand (-29 887). Cash flow amounted to SEK -18 716 thousand (43 239) for the full year.

A provision for deferred tax assets has, in line with previous financial reporting, not been recognized.

Fourth quarter 2018

Total income amounted to SEK 14 144 thousand (2 220). The increase is partly due to capitalization of work for own account, amounting to SEK 5 704 thousand. Net revenue for the fourth quarter amounted to SEK 7 570 thousand (2 154).

Operating expenses amounted to SEK -23 376 thousand (-13 823). The increase is partly due to an increase in other external costs, where costs for consultants, advisors, and lawyers comprised a large portion, but these costs are expected to decline during 2019.

Operating profit amounted to SEK -9 183 thousand (-11 603). Operating profit after financial items amounted to SEK -9 187 thousand (-10 578). Cash flow amounted to SEK -10 290 thousand (63 176).

Financial position and liquidity

Cash and liquid assets at period end amount to SEK 46 669 thousand (65 386). Interest-bearing debt at period end amounted to SEK 0 thousand (2 061). Equity-to-assets ratio amounted to 66.2 % (83.4).

Cash flow from operations during the full year 2018 amounted to SEK -13 319 thousand (-43 801). Cash flow from investments amounted to SEK -5 327 thousand (-7 628). Cash flow from financing activities amounted to SEK -70 thousand (94 668). Total cash flow for the period was SEK -18 716 thousand (43 239).

The financial status and liquidity position are good.

EVENTS DURING THE FOURTH QUARTER

Two coating machines were completed and delivered during the fourth quarter. One early delivery toward the end of November was to Varioplast Konrad Däbritz GmbH in Ötisheim, Germany. The delivered INLINECOATER™M-system will be used for metallization of plastic components for the automotive industry and is the customer’s second machine purchase from Impact Coatings. The delivery was initially planned for early 2019. An earlier delivery was made possible by our ongoing operational efficiency work, and results in capacity made available for future deliveries.

An INLINECOATER™P200 coating system was completed during December and delivered as a rental machine to a European customer in the automotive industry. This machine – Impact Coatings’ smallest machine type – is also being used for metallization of plastic components. Its small size and ease of integration with plastic injection molding make it a cost-effective production machine for small components and an attractive entry-level machine for companies that want to evaluate PVD metallization. The rental agreement is initially for 10 months from the time of delivery, with an option for the customer to extend the rental period or purchase the system outright.

Our internal coating business, also called coating services, is developing well and we recorded the highest ever revenue level for a single quarter during the fourth quarter. Coating services comprise a meaningful complement to coating system sales. Approximately 60% of the sales were generated from fuel cell applications, 25% from decorative applications, and the remaining portion from applications in medical technology and electrical contacts. In addition to generating recurring revenues, our coating services capacity is strategically important for coating system sales. The capacity is used for customer samples, but also as support for customers’ development work and as an initial capacity for when customers initiate production. This is true particularly for the fuel cell segment, where the existing customers Michelin and Borit accounted for a significant portion of coating services revenue during the quarter.

Torbjörn Sandberg, who was appointed interim CEO in May, was hired as the company’s permanent CEO in October. In parallel, Rosina Gartz was appointed interim CFO, succeeding Anders Nilsson who retired.

During October, PwC completed its final report from the investigation into expense reimbursements to co-founder and former CEO Henrik Ljungcrantz, from which preliminary results were disclosed in July 2018. The final report confirms the preliminary results regarding irregularities. The board submitted the report to the Swedish Economic Crime Authority and will seek to recover the expenses found by the investigation to have been incorrectly paid out, plus costs for the investigation itself. The Swedish Economic Crime Authority has referred the case to a regional police authority, from which no additional information has been released.

EVENTS AFTER PERIOD END

On February 4, the company disclosed an order from Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. (China). The customer, which is listed on the Shanghai stock exchange, has ordered a coating system to be used for the development and production of PVD coatings. The order value is approximately SEK 11.2 million. Impact Coatings has received pre-payment and an Irrevocable Letter of Credit together accounting for 90% of the order value. Payment of the remaining 10% will occur after installation and the customer’s final acceptance of the machine. Delivery is planned for the third quarter of 2019.

On February 11, the company announced that Marie Dhayer Teikmans has been appointed permanent CFO, starting March 19. Marie has extensive experience in financial management and industrial production from Sweden, Italy, and France. She was most recently CFO of Twister Group, an international fast-growing company owned by Polaris Private Equity. Marie replaces Rosina Gartz, who has been interim CFO during the recruiting process.

PROPOSED ALLOCATION OF NET INCOME

The board of directors will propose to the Annual General Meeting that no dividend be paid for 2018.

AUDIT AND ACCOUNTING POLICIES

This year-end report has not been subject to auditor review.

The year-end report adheres to the Swedish Annual Accounts Act. The accounting principles are unchanged from those applied in the publication of the 2017 annual report.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Interim report for the first quarter 2019            April 25, 2019

Annual general meeting 2019                          May 15, 2019

Interim report for the second quarter 2019       August 16, 2019

Interim report for the third quarter 2019          October 25, 2019

Year-end report 2019                                       February 14, 2020

For more information contact:

Torbjörn Sandberg, CEO
Tel: +46 (0)768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: +46 (0)70-659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on February 15, 2019, at 8:00 a.m. CET.

—————————————————

YEAR-END REPORT 2018

CEO’S COMMENTARY

During the third quarter, we have continued our work in structuring the business, in line with the goal of lifting Impact Coatings from a development company to one that is fully industrialized. Reaching that goal requires commercial discipline, continued technical leadership, clear processes for sales and production, and world-class quality. Considering our current state and the level of competence we have internally, I am convinced that we have a strong starting position.

We are focused on the future and have during the quarter presented the company’s updated strategy as well as a stream of positive news items connected to orders, which are in line with our new direction. We are focusing now on growing revenues and becoming profitable, while we are pleased to show positive cash flow for the third quarter, which is partly based on customer pre-payments.

The updated strategy was described briefly in the prior quarterly report and in more detail during the webcast at the end of September. For a complete picture, please visit our homepage and view the webcast in its entirety.

During the quarter we disclosed two new deals with repeat customers in the Decorative, Metallization, and Reflective coatings segments (DMR). Varioplast (Germany), which already uses our coating technology, has ordered an INLINECOATER™M for delivery early 2019. We have also received an order from a well-known Swiss watch manufacturer for an INLINECOATER™D with delivery planned for the first half of 2019.

In addition, we have quickly re-allocated an already-completed coating machine for fuel cells that has been available for sale. It was produced for one of the orders from China that were early in the period determined to be no longer valid. The new customer, Henan Yuqing Power Co., Ltd. (China), has pre-paid 80% of the order value. This approach is fully in line with our enhanced focus on commercial discipline and reliable analysis of customers in new markets.

We have determined that it makes better business sense not to move a coating machine to Borit in Belgium as planned to start coating production there, which is explained in more detail below. Under our new management, discussion also continue with Optorun regarding how the relationship can best be aligned with Impact Coatings’ updated strategy.

Structure and discipline in operations and in our business relationships form a cornerstone as we continue developing the company according to our updated strategy and towards new goals. I am confident in what we can accomplish during the coming years.

Torbjörn Sandberg

FINANCIAL RESULTS

Third quarter 2018

Third quarter revenue amounted to SEK 5 305 thousand (6 964) and operating profit was SEK -8 754 thousand (-4 103). Operating profit before depreciation and other operating costs amounted to SEK -6 642 thousand (-3 826). Earnings before tax amounted to SEK -8 760 thousand (-4 898). The difference in operating profit compared to the third quarter 2017 is primarily due to lower sales, higher depreciation, currency losses, and impairment of inventory.

Cash flow during the period amounted to SEK 7 037 thousand (-11 719). Cash flow from operations amounted to SEK 7 037 thousand (-7 941). Cash flow from investments amounted to SEK 0 thousand (-3 778).

Two machines that have been produced for the now invalid orders from China Hydrogen Energy and Huaqing Power Technology have been booked over time under the heading “Accrued revenue” with a total value of SEK 15 158 thousand. One unit is now used in production for fuel cell customers. The other unit has been booked as finished goods inventory and has been available for sale.

The machine that is used in fuel cell production has been re-classified to production assets with a value of SEK 7 579 thousand.

The second machine has been re-classified to inventory with a value of SEK 7 579 thousand, which does not include costs for customer specific adaptation. When the machine is sold for a value exceeding its booked value, revenue and profit from the sale will be recognized. This machine has now been ordered by Henan Yuqing Power Co., Ltd. (China).

During 2016 and 2017, SEK 15 158 thousand in total was recognized as revenue for these machines, which reflects Impact Coatings’ costs and does not reflect any profit. Because the transactions in accounting terms should be viewed as capitalized costs for own account, there will be no revenue restatement for these periods.

Since both machines have been booked at a value corresponding to manufacturing cost and excluding any profit, and since both are deemed fully valued assets considering market activities and commercial demand, there are for the time being no impairments or other re-valuations planned.

The re-classifications described above have no effect on cash flow.

Provisions for deferred tax assets have, as in previous years’ accounts, not been accounted for.

January – September 2018

Revenue during the period January-September amounted to SEK 16 469 thousand (28 198) and operating profit amounted to SEK -28 385 thousand (-18 505). Gross profit amounted to SEK 6 348 thousand, 38,5% of sales (8 168, 29,0%). Operating profit before depreciation and other operating costs amounted to SEK -24 645 thousand (-17 325). Earnings before tax amounted to SEK -28 406 thousand (-19 306).

Cash flow during the period amounted to SEK -8 427 thousand (-19 941). Cash flow from operations amounted to SEK -8 357 thousand (-14 824). Cash flow from investments amounted to SEK 0 thousand (-5 117). Cash flow from financing amounted to -70 thousand (0).

Provisions for deferred tax assets have, as in previous years’ accounts, not been accounted for.

Financial position and liquidity

At the end of the period, liquid assets amounted to 56 959 thousand (2 206).

Equity-to-assets ratio amounted to 68,4% (83,3).

EVENTS DURING THE THIRD QUARTER

The company received three coating system orders during the period:

Varioplast GmbH (Germany) ordered an INLINECOATER™M. The machine will be used for metallization of plastic components for the automotive industry. Varioplast already uses coating technology from Impact Coatings. The order value is approximately SEK 6 million. Delivery is planned for the beginning of 2019.

An additional existing customer, a well-known Swiss watch manufacturer, ordered an INLINECOATER™D for decorative coatings of watch components. The order value is of the order SEK 7 million and delivery is planned for the first half of 2019.

Henan Yuqing Power Co., Ltd. (China) ordered a coating system, which includes an INLINECOATER™FC machine and licensing agreement. The coating system will be used for coating bipolar plates for fuel cells using Ceramic MAXPHASE™. The customer will primarily deliver fuel cell stacks to the rail transport industry and has for this application a close cooperation with well-regarded Tongji University in Shanghai. The order value is on the order of SEK 12 million and the customer has pre-paid 80% of the order value. Delivery is planned for the first half of 2019. The order involves re-allocating a coating machine for fuel cells that was completed for one of the now invalid orders from China (see below) and has therefore become available for sale.

The coating machine that was planned to be moved to Borit in Belgium will until further notice stay at Impact Coatings. According to the agreement described in the press release dated February 24, 2016, Impact Coatings intended to own the machine and receive revenues from coating production services carried out at Borit’s premises. We have now jointly determined that it makes more business sense for the machine to stay at Impact Coatings. The revised approach is not yet finalized but will in any case not affect income. Impact Coatings will continue to sell coating services for Borit’s production of fuel cell plates.

At the start of the period, we disclosed the result of a review carried out under Impact Coatings’ new leadership regarding previously communicated orders from China Hydrogen Energy and Huaqing Power Technology. The review concluded that the likelihood of the customers’ meeting their contractual obligations was sufficiently low that the orders should be considered no longer valid.

Early in the period we disclosed that previous CEO Henrik Ljungcrantz was terminated without further severance payments. The reason was an ongoing investigation by PwC, at the instruction of the board of directors, which indicated that Henrik Ljungcrantz has violated rules for expense reimbursement over several years. It was also communicated that the board would hand over the final investigation report to the Swedish Economic Crime Authority and call shareholders to an extraordinary general meeting to elect a new auditor.

On September 11, an extraordinary general meeting of shareholders was held in Stockholm. In line with the recommendation of the board of directors, PwC was elected new company auditor as of the date of the meeting.

The company’s updated strategy was presented via live webcast on September 26. The webcast can be viewed in its entirety via the company’s homepage, http://www.impactcoatings.com/strategy_webcast_2018.

EVENTS AFTER PERIOD END

After the period end, Torbjörn Sandberg was appointed and began as the company’s ordinary CEO, after having been interim CEO since May 28, 2018. At the same time, it was announced that Rosina Gartz will join as interim CFO from October 22. She replaces Anders Nilsson, who will retire.

PwC delivered its final report regarding the investigation into expense reimbursements to former CEO Henrik Ljungcrantz. The final report confirms the preliminary results. The board of directors has submitted the report to the Swedish Economic Crime Authority for further processing and will seek to recover the expense reimbursements the investigation identified as incorrectly paid out as well as the costs for the investigation itself.

AUDIT AND ACCOUNTING POLICIES

This interim report has not been subject to auditor review.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Year-end report for 2018                        15 February 2019

Interim report for the first quarter 2019   25 April 2019

Annual general meeting 2019                15 May 2019

Visit also Redeye Tech Day 2018 in Stockholm on November 20 (also broadcast as a webcast), where we will present the company, our technology, markets, and the company’s updated strategy.

For more information, contact:

Torbjörn Sandberg, CEO
Tel: +46 768 43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: +46 70 659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on October 26, 2018, at 8:00 a.m. CEST.

—————————————————–

IMPACT COATINGS AB - INTERIM REPORT JULY-SEPTEMBER 2018

VD-KOMMENTAR

Under kvartal tre har vi fortsatt med att strukturera upp vårt företag, i linje med ambitionen att lyfta Impact Coatings från ett utvecklingsbolag till att bli ett fullt industrialiserat bolag. För att nå dit krävs kommersiell disciplin, fortsatt tekniskt ledarskap, tydliga processer för försäljning samt tillverkning och kvalitet i världsklass. Sett till vår nuvarande position och den kompetens som finns internt är jag övertygad om att vi har ett bra utgångsläge.

Vi har siktet inställt på framtiden och har under kvartalet presenterat såväl bolagets uppdaterade strategi som en rad positiva nyheter på ordersidan som är i linje med den nya inriktningen. Vi fokuserar nu på att växa på intäktsidan och vända resultatet till positiva siffror och kan glädjande uppvisa ett positivt kassaflöde under tredje kvartalet, vilket är delvis beroende på förskottsbetalningar från kunder.

Strategin beskrevs kort i förra kvartalsrapporten och mer ingående i en webcast i slutet av september. För att få en fullständig bild, vänligen besök vår hemsida och ta del av webcasten i sin helhet.

Vi har i kvartalet meddelat två nya affärer med återkommande kunder i segmentet Dekorativa, Metalliserande och Reflekterande beläggningar (DMR). Varioplast (Tyskland), som sedan tidigare använder vår beläggningsteknik, har beställt en INLINECOATER™M för leverans i början av 2019. Vi har också mottagit order från en välkänd schweizisk klocktillverkare för en INLINECOATER™D med leverans under första halvåret 2019.

Vidare har vi snabbt fått avsättning för en redan färdigställd beläggningsmaskin för bränsleceller som funnits tillgänglig för försäljning. Den tillverkades för en av de ordrar från Kina som ogiltigförklarades i inledningen av perioden. Den nya kunden, Henan Yuqing Power Co., Ltd. (Kina), har förskottsbetalat 80% av orderbeloppet. Detta går helt i linje med vårt förstärka fokus på kommersiell disciplin och god genomlysning av kunder på nya marknader.

Vi har kommit fram till att det är bättre affärslogik att inte som planerat flytta en beläggningsmaskin och starta beläggningsproduktion hos Borit i Belgien, vilket beskrivs mer utförligt senare i rapporten. Under vår nya ledning fortsätter också diskussionen med Optorun om hur relationen bäst kan utformas för att ligga i linje med med Impact Coatings uppdaterade strategi.

Ordning och reda i verksamheten och i våra affärsrelationer är en grundsten när vi nu fortsätter utveckla bolaget enligt vår uppdaterade strategi och mot nya mål. Jag ser med tillförsikt på vad vi ska åstadkomma under kommande år.

Torbjörn Sandberg

FINANSIELL UTVECKLING

Tredje kvartalet 2018

Bolagets intäkter för det tredje kvartalet uppgick till 5 305 TSEK (6 964) och rörelseresultatet blev -8 7 54 TSEK (-4 103). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -6 642 TSEK (-3 826). Resultatet före skatt uppgick till -8 760 TSEK (-4 898). Skillnaden i rörelseresultat mot tredje kvartalet 2017 beror huvudsakligen på lägre försäljning, högre avskrivningar, valutakursförluster och lagernedskrivningar.

Kassaflödet under perioden uppgick till 7 037 TSEK (-11 719). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 7 037 TSEK (-7 941). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (-3 778).

Två maskiner som har tillverkats för nu ogiltigförklarade ordrar från China Hydrogen Energy och Huaqing Power Technology, har löpande redovisats under rubriken Upparbetad men ej fakturerad intäkt med ett sammanlagt värde av 15 158 TSEK. En enhet användas nu för produktion till bränslecellskunder. Den andra enheten har bokförts som lager färdiga maskiner och funnits tillgänglig för försäljning.

Maskinen som används i beläggningsproduktion, har omklassificeras till produktionsmaskin med ett värde av 7 579 TSEK.

Maskin nummer två har omklassificeras till lagertillgång till ett värde av 7 579 TSEK, vilket inte inkluderar kostnader för kundspecifika anpassningar. När maskinen säljs för ett värde överstigande detta värde, kommer omsättning och vinst på försäljningen att redovisas. Denna maskin har nu beställts av Henan Yuqing Power Co., Ltd. (Kina).

Under år 2016 och 2017 har totalt 15 158 TSEK redovisats som intäkt för dessa maskiner, vilket återspeglar Impact Coatings kostnader och inte innehåller någon vinst. Eftersom transaktionerna i redovisningstermer är att betrakta som aktiverade kostnader för egen räkning, kommer ingen ändring av redovisade intäkter att ske för dessa perioder.

Eftersom båda maskinerna har balansförts till ett värde som motsvarar tillverkningskostnaderna och inte innehåller någon vinst, och eftersom båda bedöms som fullvärdiga tillgångar med hänsyn till marknadsaktiviteter och affärsmässig efterfrågan, planeras för närvarande inga nedskrivningar eller andra omvärderingar.

De ovan beskrivna omklassificeringarna innebär ingen kassaflödeseffekt.

Någon uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte redovisats.

Januari – september 2018

Rörelseintäkterna under perioden januari-september uppgick till 16 469 TSEK (28 198) och rörelseresultatet blev -28 385 TSEK (-18 505). Bruttovinsten uppgick till 6 348 TSEK, 38,5% (8 168, 29,0%). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -24 645 TSEK (-17 325). Resultatet före skatt uppgick till -28 406 TSEK (-19 306).

Kassaflödet under perioden uppgick till -8 427 TSEK (-19 941). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -8 357 TSEK (-14 824). Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (-5 117). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -70 TSEK (0).

Någon uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte redovisats.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 56 959 TSEK (2 206).

 Soliditeten uppgick till 68,4% (83,3).

HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET

Under perioden erhölls tre ordrar på beläggningssystem:

Varioplast GmbH (Tyskland) beställde en INLINECOATER™M. Maskinen ska användas för metallisering av plastkomponenter till fordonsindustrin. Varioplast använder sedan tidigare beläggningsteknik från Impact Coatings. Affären är värd cirka 6 miljoner kronor. Leverans är planerad till början av 2019.

Ytterligare en återkommande kund, en välkänd schweizisk klocktillverkare, beställde en INLINECOATER™D för dekorativa beläggningar av klockkomponenter. Värdet på affären är i storleksordningen 7 miljoner kronor och leverans planeras till första halvåret 2019.

Henan Yuqing Power Co., Ltd. (Kina) lade beställning på ett beläggningssystem, som inkluderar en maskin av typen INLINECOATER™FC och licensavtal. Beläggningssystemet ska användas för beläggning av bipolära plattor för bränsleceller med Ceramic MAXPHASE™. Kunden ska primärt leverera bränslecellsstackar till järnvägssektorn och har för denna applikation ett nära samarbete med ansedda Tongji University i Shanghai. Ordern har ett värde i storleksordningen 12 miljoner kronor och kunden har gjort en förskottsbetalning på 80% av orderbeloppet. Leverans planeras till första halvåret 2019. Beställningen innebär avsättning för den beläggningsmaskin för bränsleceller som färdigställdes till en av de ogiltigförklarade ordrarna i Kina (se nedan) och som därmed funnits tillgänglig för försäljning.

Den beläggningsmaskin som var planerad att flyttas till Borit i Belgien, kommer tills vidare att stanna hos Impact Coatings. Enligt avtalet som pressmeddelades den 24 februari 2016 skulle Impact Coatings äga maskinen och få intäkt från beläggningsproduktion utförd i Borits lokaler. Vi har nu gemensamt konstaterat att det är bättre affärslogik att maskinen stannar hos Impact Coatings. Uppgörelsen är inte helt klar, men kommer i sig inte att ha en resultatpåverkande effekt. Impact Coatings fortsätter att sälja beläggningstjänster till Borits produktion av bränslecellsplattor.

I början av perioden redovisades resultatet av en undersökning som genomförts under överseende av Impact Coatings nya ledning angående tidigare kommunicerade ordrar från China Hydrogen Energy och Huaqing Power Technology. Undersökningen kom fram till att sannolikheten för att kundernas åtaganden ska uppfyllas är tillräckligt låg för att ordrarna ska behandlas som ej längre giltiga.

I början av perioden meddelades vidare att tidigare VD Henrik Ljungcrantz avskedats med omedelbar verkan och utan ytterligare avgångsvederlag. Anledningen var en pågående utredning av PwC, på uppdrag av styrelsen, som indikerar att Henrik Ljungcrantz brutit mot regler för återbetalning av utgifter under flera år. Vidare meddelades att styrelsen ska lämna över den slutliga utredningsrapporten till Ekobrottsmyndigheten samt ska kalla till extra bolagsstämma för att ersätta bolagets revisor.

Den 11 september höll bolaget extra bolagsstämma i Stockholm. Stämman beslutade, i enlighet med styrelsen förslag, att välja PwC till nytt revisionsbolag för bolaget från och med bolagsstämmans datum.

Bolagets uppdaterade strategi presenterades på en live webcast den 26 september. Webcasten går att ta del av i sin helhet på bolagets hemsida, www.impactcoatings.com/strategy_webcast_2018.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Efter periodens slut har Torbjörn Sandberg utsetts till och tillträtt som bolagets ordinarie VD, efter att ha varit tillförordnad VD sedan 28 maj 2018. I samband med det meddelades också att Rosina Gartz tillträder som interim ekonomichef från och med den 22 oktober. Hon ersätter Anders Nilsson som går i pension.

PwC har levererat sin slutrapport angående utredning av kostnadsersättningar till tidigare VD Henrik Ljungcrantz. Slutrapporten bekräftar de preliminära resultaten. Styrelsen har lämnat rapporten till Ekobrottsmyndigheten för vidare hantering, samt har för avsikt att återhämta de kostnadsersättningar som enligt utredningen är felaktigt utbetalda samt utredningskostnaderna.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorns granskning.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Bokslutskommuniké för 2018               15 februari 2019

Delårsrapport första kvartalet 2019      25 april 2019

Bolagsstämma 2019                            15 maj 2019

Besök också gärna Redeye Tech Day 2018 i Stockholm den 20 november (sänds även via webcast), där vi kommer att presentera bolaget, vår teknik, marknader och bolagets uppdaterade strategi.

För mer information kontakta:

Torbjörn Sandberg, VD
Tel: 0768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: 070-659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 26 oktober 2018, kl. 08:00 CEST.

——————————————————————————-

IMPACT COATINGS AB - DELÅRSRAPPORT JULI-SEPTEMBER 2018

CEO’s COMMENTARY

I started as interim CEO of Impact Coatings at the end of May. During the more than two months that have passed, my conviction has grown stronger that the company has very good potential to establish itself as a leading supplier of coatings for fuel cells, reflectors and exclusive consumer products. I am very impressed by the competence, energy, and ambition of the Impact Coatings team.

Our customers are clearly satisfied with our offering and with us as a company. The German company Varioplast has after the period end ordered an additional coating machine from us, and at the end of the quarter we delivered a coating machine to Xin Point in southern China – in both cases the result of several years’ evaluation of our production solution for metallization on plastic.

At the same time one can see that better commercial processes and a more efficient organization will be required to increase value creation over time. To this end, a review of the company’s customers, partners and suppliers is being carried out.

In connection with my starting, an objective review of the company was carried out to identify both strengths and areas needing development. Given that there were two major orders from China that had been delayed on several occasions, it was necessary to initiate a dedicated investigation concerning their status. The conclusion was that they can no longer be considered valid, since the customers could not demonstrate when payment could take place. In one case, a deposit had been paid, which will not be refunded. The situation with the two orders is highly regrettable, and is a clear signal to the company about the importance of risk assessment and commercial discipline that we will carry forward into future negotiations.

We see great interest in our offering for Decorative, Metallization and Reflective coatings. We estimate that the potential in the short and medium term is high in this segment, and that it offers the fastest path to profitability. We will therefore add additional resources in this area to be able to capitalize on the opportunities.

We will continue to work strategically with fuel cells, focusing on the industry-leading companies in the fuel cell industry, car manufacturers, and those suppliers on which car manufacturers have chosen to focus. We will not, however, work with companies that lack long-term financing, have an appreciably high commercial risk profile, or otherwise cannot be considered a strategic future customer or business partner.

A renewed contact at management level has been initiated with Optorun (Japan), with which we have distribution and supply agreements, to evaluate the future business potential. Previously communicated sales estimates connected to these agreements are being reviewed.

Impact Coatings is a company with great potential, and we will work hard over the long term, in a structured and goal-oriented manner, to grow and become profitable. To succeed, we will do all we can to recruit employees who have the same capacity and professionalism as our staff today.

Torbjörn Sandberg

FINANCIAL RESULTS

Second quarter 2018

Revenue for the second quarter amounted to SEK 2,648 thousand (2,783) and operating profit was SEK -13,258 thousand (-13,998). Profit before depreciation and other operating expenses was SEK -12,717 thousand (-13,493). Profit before tax amounted to SEK -13,527 thousand (-14,403). Cash flow amounted to SEK -11 698 thousand (3 937).

Cash flow from operating activities during the period amounted to SEK -11 698 thousand (3 937).

Cash flow from investing activities amounted to SEK 0 thousand (-1 340).

Cash flow from financing activities amounted to SEK 0 (0). Total cash flow for the period was SEK -11,698 thousand (-3,937).

During the period, a machine under production and part of the inventory of raw materials and consumables have been revalued. The net effect of the revaluation has been a reduction in operating profit for the period by SEK -2,780 thousand.

Provisions for deferred tax assets have, as in previous years’ accounts, not been made.

First half 2018

Revenue for the period January-June amounted to SEK 9 788 thousand (21 234). Gross profit amounted to SEK 4,097 thousand, 41.9% of sales (3,352, 15.8%). Operating expenses amounted to SEK -29,416 thousand (-35 636). Earnings before depreciation and other operating expenses amounted to SEK -18,004 thousand (-13,498). Profit before tax amounted to SEK -19,647 thousand (-14,408). Cash flow amounted to SEK -15,446 thousand (-8,222).

Cash flow from operating activities amounted to SEK -15,394 thousand during the period (-6,882).

Cash flow from investing activities amounted to SEK 0 thousand (-1 340).

Cash flow from financing activities amounted to SEK -70 thousand (0). Total cash flow for the period amounted to SEK -15,464 thousand (-8,222).

Provisions for deferred tax assets have, as in previous years’ accounts, not been made.

Financial position and liquidity

Liquid assets at period end amounted to SEK 49 922 thousand (13 925).

Equity-to-assets ratio amounted to 77.9% (77.6%).

EVENTS DURING THE SECOND QUARTER

The AGM was held in Linköping on May 17. At the AGM three new members were elected to the board of directors, Mark H. Shay (Chairman), Tanja Vainio and Lars-Gunnar Skötte, and two members were re-elected, Jan-Eric Sundgren and Christian Sahlén.

With the goal of helping the company become financially self-sufficient, the board of directors on May 27 replaced the company CEO and co-founder Henrik Ljungcrantz. Torbjörn Sandberg was appointed interim CEO, with qualifications as CEO of both publicly listed and privately-owned technology companies. The process to recruit a permanent CEO has started, with the goal of filling the role by year-end.

During June, an INLINECOATER™M was delivered according to plan to the Chinese producer of automotive components Xin Point. The coating machine, which was ordered in October 2017, will be used for decorative plastic components. The customer paid upon delivery in accordance with the sale agreement. Final acceptance and final payment will occur after completed installation.

EVENTS AFTER PERIOD END

After the period end, Varioplast GmbH (Germany) ordered an INLINECOATER™M coating machine. Varioplast has since 2013 been using coating equipment from Impact Coatings for metallization of plastic components for the automotive industry, which is the intended purpose of the new machine as well.

Under Impact Coatings’ new leadership, the previously communicated orders from China Hydrogen Energy and Huaqing Power Technology were subject to review. The review concluded that the likelihood of the customers fulfilling their obligations in the agreements is sufficiently low that the orders should be considered no longer valid. The was communicated in a press release on July 12.

On July 24 the company communicated that former CEO Henrik Ljungcrantz was terminated with immediate effect and without further severance payments. The reason was an ongoing investigation by PWC, at the request of the board of directors, which indicates that Henrik Ljungcrantz violated rules concerning reimbursement of expenses during several years. The board will hand over the final investigation report, expected during September 2018, to the Swedish Economic Crime Authority and will call shareholders to an extraordinary general meeting whose purpose will be the replacement of the company auditor.

BUSINESS DEVELOPMENT

The Impact Coatings board of directors has together with the executive management following the AGM in May updated the company’s strategy. The new direction can be summarized in three main points:

1) Impact Coatings will build a profitable and long-term sustainable business around Decorative, Metallization, and Reflective coatings (D/M/R), where the company has a clear offering and competitive advantages. The company has satisfied customers, of which several are repeat-customers, and a good balance of price vs. costs, which means the board and management see the potential to realize margins that can help the company become financially self-sufficient.

2) The Fuel Cell (FC) segment has significant growth potential, which we will exploit leveraging the unique qualities of Impact Coatings’ technology. The company will focus its sales activities on a prioritized group of fuel cell industry leaders.

3) Production capacity, final assembly, and test will be developed internally to build knowledge and retain margins.

The updated strategy will be presented in further detail via a webcast during September. A separate invitation will be published in the coming weeks.

The internal coating business is increasing in importance, both with respect to coating services and customer samples. Order flow and inquiries about coating of fuel cell plates are increasing. To meet demand, one of the INLINECOATER FC machines that was initially built for delivery to China has been moved to the internal coating operation.

The coating machine developed under the EuroStar Pro-FC program continues to be optimized at Impact Coatings’ premises and will be relocated to Borit NV (Belgium) at a time still to be determined.

AUDIT AND ACCOUNTING POLICIES

With the transition to serial production, revenue and profit from machine sales will be recognized upon delivery to the customer.

This interim report has not been subject to auditor review.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Strategy webcast:                                          September 2018 (date TBD)
Interim report for the third quarter 2018:       26 October 2018
Year-end report for 2018:                              15 February 2019

For more information contact:

Torbjörn Sandberg, CEO
Tel: +46 768 43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Anders Nilsson, CFO
Tel: +46 702 59 28 76, E-mail: anders.nilsson@impactcoatings.se

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on 17 August 2018, 8:00 a.m. CET.

———————————————————————

IMPACT COATINGS AB - INTERIM REPORT 1 APRIL-30 JUNE 2018

VD-KOMMENTAR

I slutet på maj tillträdde jag som tillförordnad VD för Impact Coatings. Under de dryga två månader som gått har jag stärkts i min uppfattning att bolaget har mycket goda förutsättningar att etablera sig som en ledande leverantör av beläggningar för bränsleceller, reflektorer och exklusiva konsumentprodukter. Jag är mycket imponerad över den kompetens, energi och framåtanda som Impact Coatings personal besitter.

Det är tydligt att våra kunder är nöjda med vårt erbjudande och oss som bolag. Det tyska företaget Varioplast har efter periodens slut beställt ytterligare en beläggningsmaskin från oss, och i slutet av kvartalet levererades en beläggningsmaskin till Xin Point i södra Kina, i båda fallen resultat av flerårig utvärdering av vår produktionslösning för metallisering på plast.

Samtidigt kan konstateras att det kommer krävas bättre kommersiella processer och effektivare organisation för att över tid öka värdeskapandet. Som en del av detta genomförs en genomlysning av bolagets kunder, samarbetspartners och underleverantörer.

I samband med mitt tillträde genomfördes en förutsättningslös genomlysning av bolaget för att identifiera såväl styrkor som utvecklingsområden. Givet att det funnits två större ordrar från Kina som vid ett flertal tillfällen försenats var det nödvändigt att göra en särskild utredning kring deras status. Slutsatsen blev att de inte längre kan anses vara giltiga, eftersom kunderna inte kunnat påvisa när betalning skulle kunna ske. I ett av fallen hade en deposition erlagts, och denna kommer inte att återbetalas. Situationen med de två ordrarna är i allra högsta grad beklaglig, och en tydlig signal till bolaget kring vikten av riskbedömning och kommersiell disciplin som vi kommer ta med oss i framtida förhandlingar.

Vi möter ett stort intresse för vårt erbjudande inom Dekorativa, Metalliserande och Reflekterande beläggningar. Vi bedömer att potentialen på kort och medellång sikt är hög inom detta segment, och att det är den snabbaste vägen till lönsamhet. Vi kommer därför att lägga ytterligare resurser på detta område för att kunna kapitalisera på möjligheterna.

Vi kommer att fortsätta jobba strategiskt med bränsleceller med fokus på de branschledande bolagen inom bränslecellsindustrin, biltillverkarna och de leverantörer som biltillverkarna har valt att satsa på. Vi kommer däremot inte att arbeta med bolag som saknar långsiktig finansiering, har en påtagligt hög kommersiell riskprofil, eller på annat vis inte kan ses som en strategisk framtida kund eller affärspartner.

Förnyad kontakt på ledningsnivå har initierats med Optorun (Japan), som vi har distributions- och leverantörsavtal med, för att utvärdera den framtida affärspotentialen. Tidigare kommunicerad försäljningsprognos kopplad till avtalen utvärderas.

Impact Coatings är ett bolag med stor potential, och vi kommer att långsiktigt jobba hårt, strukturerat och målmedvetet för att växa och bli lönsamma. För att lyckas med detta så kommer vi att göra allt som krävs för att kunna rekrytera medarbetare som har samma kapacitet och professionalism som den personal vi har idag.

Torbjörn Sandberg

FINANSIELL UTVECKLING

Andra kvartalet 2018

Bolagets intäkter för det andra kvartalet uppgick till 2 648 TSEK (2 783) och rörelseresultatet blev -13 258 TSEK (-13 998). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -12 717 TSEK (-13 493). Resultatet före skatt uppgick till -13 527 TSEK (-14 403). Kassaflödet uppgick till -11 698 TSEK (3 937).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -11 698 TSEK (3 937).

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (-1 340).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (0). Totalt kassaflöde för perioden var -11 698 TSEK (-3 937).

Under perioden har omvärdering av värdet på en maskin under tillverkning samt del av lager av råvaror och förnödenheter ägt rum. Nettoeffekten av omvärderingen har belastat periodens resultat med -2 780 TSEK.

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Första halvåret 2018

Rörelseintäkterna under perioden januari-juni uppgick till 9 788 TSEK (21 234). Bruttomarginalen uppgick till 4 097 TSEK, 41,9% ( 3 352, 15,8%). Rörelsekostnaderna uppgick till -29 416 TSEK (-35 636). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -18 004 TSEK (-13 498). Resultatet före skatt uppgick till -19 647 TSEK (-14 408). Kassaflödet uppgick till -15 464 TSEK (-8 222).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -15 394 TSEK (-6 882).

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (-1 340).

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -70 TSEK (0). Totalt kassaflöde för perioden var -15 464 TSEK (-8 222).

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 49 922 TSEK (13 925).

Soliditeten uppgick till 77,9% (77,6).

HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET

Årsstämma hölls i Linköping den 17 maj. På stämman valdes tre nya ledamöter till bolagets styrelse, Mark H. Shay (Ordförande), Tanja Vainio och Lars-Gunnar Skötte, och två ledamöter omvaldes, Jan-Eric Sundgren och Christian Sahlén.

I syfte att göra bolaget finansiellt självförsörjande valde styrelsen att den 27 maj byta ut bolagets VD och tillika medgrundare Henrik Ljungcrantz. Till ny tillförordnad VD utsågs Torbjörn Sandberg med meriter som både börs-VD och VD för privatägda teknikbolag. Arbetet med att hitta en ny ordinarie VD har påbörjats med målsättning att tillsätta posten under innevarande år.

Under juni levererades enligt plan en INLINECOATER™M till den kinesiska tillverkaren av fordonskomponenter Xin Point. Beläggningsmaskinen som beställdes i oktober 2017 ska användas för dekorativa plastdetaljer. Kunden har genomfört betalning vid leverans i enlighet med avtalet. Slutacceptans och slutbetalning sker efter genomförd installation.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Efter periodens slut har Varioplast GmbH (Tyskland) beställt en beläggningsmaskin av typen INLINECOATER™M. Varioplast använder sedan 2013 beläggningsutrustning från Impact Coatings för metallisering av plastkomponenter till fordonsindustrin, vilket är avsikten också med den nya maskinen.

Under överseende av Impact Coatings nya ledning har en undersökning genomförts angående tidigare kommunicerade ordrar från China Hydrogen Energy och Huaqing Power Technology. Undersökningen har kommit fram till att sannolikheten för att kundernas åtaganden ska uppfyllas är tillräckligt låg för att ordrarna ska behandlas som ej längre giltiga. Detta meddelades i ett pressmeddelande den 12 juli.

Den 24 juli meddelades att tidigare VD:n Henrik Ljungcrantz avskedats med omedelbar verkan och utan ytterligare avgångsvederlag. Anledningen var en pågående utredning av PWC, på uppdrag av styrelsen, som indikerar att Henrik Ljungcrantz brutit mot regler för återbetalning av utgifter under flera år. Styrelsen kommer att lämna över den slutliga utredningsrapporten, som förväntas under september 2018, till Ekobrottsmyndigheten samt kommer att kalla till extra bolagsstämma för att ersätta bolagets revisor.

VERKSAMHETSUTVECKLING

Impact Coatings styrelse har tillsammans med ledningen sedan stämman i maj gjort en uppdatering av bolagets strategi. Den nya inriktningen kan sammanfattas i tre huvudpunkter:

1. Impact Coatings ska bygga en lönsam och långsiktigt hållbar affär kring Dekorativa, Metalliserande och Reflekterande beläggningar (D/M/R), där bolaget har ett tydligt erbjudande och konkurrensfördelar. Bolaget har nöjda kunder, varav flera återkommande, och god relation mellan pris och kostnader, vilket innebär att styrelsen och ledningen bedömer att marginaler som hjälper bolaget att bli självfinansierande kan uppnås.

2. Segmentet Bränsleceller (FC) har en betydande tillväxtpotential, viken ska exploateras genom att nyttja de unika värdena i Impact Coatings teknologi. Bolaget ska fokusera sina försäljningsaktiviteter mot en begränsad skara ledare inom bränslecellsindustrin.

3. Produktionskapacitet, slutmontering och test ska utvecklas internt för att bygga kunskap och behålla marginaler.

Den uppdaterade strategin kommer att presenteras i mer detalj via en webcast under september. En separat kallelse kommer att publiceras de närmaste veckorna.

Den interna beläggningsverksamheten ökar i betydelse, både vad gäller beläggningstjänster och kundprover. Orderingång och förfrågningar kring beläggning av bränslecellsplattor ökar. För att möta efterfrågan har en av de INLINECOATER FC-maskiner som initialt byggdes för leverans till Kina flyttats över till beläggningsverksamheten.

Den beläggningsmaskin som utvecklats inom EuroStar Pro-FC-programmet fortsätter att optimeras i Impact Coatings lokaler och ska flyttas till Borit NV (Belgien) vid en senare bestämd tidpunkt.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

I och med övergången till serieproduktion kommer intäkter och resultat från försäljning av PVD-maskiner att redovisas vid leverans till kunden.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorns granskning.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Webcast om strategin:                                   September 2018 (datum ej fastlagt)
Delårsrapport för tredje kvartalet 2018:         26 oktober 2018
Bokslutskommuniké för 2018:                       15 februari 2019                   

För mer information kontakta:

Torbjörn Sandberg, VD
Tel: 0768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Anders Nilsson, CFO
Tel: 0702-59 28 76, E-mail: anders.nilsson@impactcoatings.se

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 17 augusti 2018, kl. 08:00 CET.

——————————————————————

IMPACT COATINGS AB - DELÅRSRAPPORT 1 APRIL-30 JUNI 2018

CEO’S COMMENTARY 

During the period, we have continued working on our intensified efforts primarily in the Chinese fuel cells market, but also in greater Asia, Europe and North America. 

We see a continued strong interest in our offering and we receive increasing evidence that we have the best fuel cell coating on the market. This is based on verifications we receive from auto manufacturers that test our coatings. 

Important European order 
Interest is greatest in the Chinese market and it is there things are moving quickest. We see, however, an increased interest even in the European market, highlighted by the order from Michelin regarding production of Ceramic MAXPHASE™-coatings on fuel cell plates for their fuel cell manufacturing. The Michelin order is small but important, giving us tailwinds in discussions with other players in Europe as well as Asia.

We also see a high interest from the European auto industry for our coating systems for vehicle reflectors. 

Long lead times 
It takes time, however, for discussions and verifications to become concrete business deals. International auto manufacturers have lead times of five to seven years from the start of a new model development program to the start of production. In the Chinese market the time is shorter, but it involves in any case a couple of years. 

The market suffers at times from long lead times to produce newly constructed metal plates for fuel cells, i.e., the plates that we coat. It can take four to twelve months from drawing board to delivery. Several producers of metal plates are addressing this problem and are working to reduce the lead times. 

With respect to China, it has been relatively calm during the beginning of the year. It is normally difficult to close deals in China during the start of the year. The Chinese New Year falls in the middle of our first quarter, and causes a calm period both before and after.  

Due to the above factors, we have not been able to report any larger order during the quarter. As we reported in January, we have even received certain delays to the delivery of coating systems to the Chinese fuel cell manufacturer Huaqing Power Technology.

Clearer business approach 
During the start of the year, we have worked on creating a clearer business approach with respect to our customers, to avoid negative surprises in new markets. 

The approach entails that orders are not considered valid until pre-payment has been made, a Letter of Credit is issued, or the payment in some other way has been secured. Orders shall include only those coating systems meant for delivery near-term and for which customers have verified payment through pre-payment or where the payment is otherwise secured. 

Demo center and sales initiatives 
During the period, we have begun our initiatives on marketing and sales, including development of a demo center. 

The planned work toward creating a representative demo center in Linköping has begun. We are building two machines, one to demonstrate coating of fuel cell plates and one for vehicle reflectors. The machines can also be delivered to customers in the event a fast turnaround is needed. 

We have during the period strengthened the marketability of our offering and begun recruiting personnel to strengthen our sales capability. We have even streamlined our branding strategy and henceforth will market all of our coating machines under the product family name INLINECOATER™ and our coating processes under the product family name MAXPHASE™. 

Our partner and distributor Optorun is intensifying its work to achieve the goals of our agreement. The Japanese company has during the quarter initiated a recruiting process to further strengthen the sales team and thereby increase sales of our coating systems. 

With these actions and activities in place, we see a bright future ahead.  

Linköping 2018-04-20
Henrik Ljungcrantz, CEO Impact Coatings 

ECONOMIC DEVELOPMENT 

Net sales during the period amounted to SEK 7 141 thousand (18 451). Operating expenses amounted to SEK -13 243 thousand (18 855). Operating profit before depreciation and other operating expenses amounted to SEK -6 102 thousand (-404). Operating profit before tax amounted to SEK -6 121 thousand (-406). Cash flow amounted to SEK -3 766 thousand (-12 159).

As in previous years’ reporting, no provision for deferred tax assets has been made.  

Financial position and liquidity
Liquid assets amounted to SEK 61 620 thousand (9 988) at the end of the period. Work in progress not yet invoiced (accrued revenue) amounted to SEK 12 983 thousand (10 280) at the end of the period. Corresponding invoiced, not completed revenue (deferred revenue) amounted to SEK 9 778 thousand (1 842). 

Equity-to-assets ratio amounted to 88,9% (69,3). 

Cash flow from operations during the period amounted to SEK -3 696 thousand (-12 159). 

Cash flow from financing amounted to SEK -70 thousand (0). Total cash flow for the period was SEK -3 766 thousand (-12 159).

SALES AND MARKET

In conjunction with the fuel cell conference FC Expo held in Tokyo in February, we launched INLINECOATER™FC for the Asian market. The coating system is significantly improved in terms of productivity and is optimized for coating fuel cell plates in volume production. The launch will continue during the Hannover Messe to be held 23-27 April 2018. 

The cooperation with Optorun continues with work ongoing for existing as well as new potential customers. With support from Impact Coatings in Sweden, customer offerings are being shaped that meet market demands of advanced coating systems.

During the recent quarter, Optorun has started the recruiting process to further strengthen the sales team in order to intensify sales of Impact Coatings coating systems, and achieve the agreed goals in the cooperation agreement. Optorun has recently completed a successful IPO and is now listed on the Japanese stock exchange. 

Below we describe the status in the market segments where Impact Coatings is primarily focusing: Fuel Cells and Reflectors. The company also is working actively in Metallization/Decorative coatings and Electrical contacts.

As a step toward focusing the marketing of coating systems and coatings, partly new product names were launched during the quarter. All of the company’s coating systems now fall under the product family name INLINECOATER™. 

Fuel cells
Huaqing Power Technology has had to delay their start of production. As announced earlier via press release, this implies the delivery of the agreed coating system is pushed forward.  

China Hydrogen Energy, to which our deliveries have been delayed, is in negotiations with a larger player that is planning to take a majority ownership stake in the company. These negotiations are ongoing, and when they are complete a new timeplan for production and delivery of Impact Coatings coating systems will be agreed. 

Telos Auto, with which Impact Coatings has a cooperation agreement, is planning to migrate to metal fuel cell plates. Impact Coatings is now coating plates from Telos Auto on a testing basis for verification of Ceramic MAXPHASE™ in their fuel cell system. 

Impact Coatings has delivered coated plates in accordance with a disclosed order to a leading East Asian auto manufacturer. The time plan is aggressive and all parties involved are working together to evaluate the coating as quickly as possible. 

Fuel cell production for Michelin has started at Impact Coatings’ facility in Linköping. The work comprises the starting phase of a process through which Michelin will be able to deliver its first fuel cell system to customers. Volumes are expected to increase over time. 

Symbio FCell has also received coatings from Impact Coatings during the period. 

The number of potential customers has increased following the FC Expo in Tokyo, which is the world’s largest fuel cell conference. At the moment, we are following up contacts with prospective customers through their visiting Impact Coatings in Linköping, and production for evaluation of coatings is starting. Several of these potential customers need scalable production lines for coatings within the near future. 

Reflectors 
Impact Coatings sees a continued increasing interest from the automotive industry in our coating system for reflectors. Above all, the possibility of integrating Impact Coatings’ system in the production flow is generating interest. The company is negotiating with several reflector producers, which in turn deliver to auto manufacturers. 

Impact Coatings has during the period developed a new application regarding coating of radar emblems. Radar emblems are a fundamental component in an application that is integrated in cars to increase safety through avoidance of pedestrians, obstacles, or other vehicles. The radar is placed behind the emblem in the car’s grill and the emblem therefore needs to have a special transparent coating. Impact Coatings has a competitive technology to coat radar emblems, and the market and customers are principally the same as for reflectors. 

RESEARCH & DEVELOPMENT

Impact Coatings’ strategy is to be the leading player in its chosen segments. R&D is therefore a priority.

We continue therefore our work with improving the efficiency of the coatings required for delivering world-leading niche products. Additional projects have therefore commenced to develop the next generation of coatings and coating systems.

Impact Coatings’ development work is also focusing on supporting the manufacturing and ”productification” of the coating machines. There is also an emphasis on supporting the sales organization through focused development and testing within the prioritized market segments, Reflectors and Fuel Cells. 

PRODUCTION

The coating operations that take place in Impact Coatings’ facilities in Linköping have an increased responsibility now to support sales of coating systems. It is a clear advantage to be able to deliver customer samples quickly and with high quality, support the customer’s development and deliver pre-production smaller series, not least within the Fuel Cells market segment. 

The company also continues to develop pure subcontracting services in the different market segments. Coating of fuel cell plates is now the largest application and is expected to increase during 2018 and 2019. Among others, production of coatings of fuel cell plates for Michelin has started during the quarter.  

The coating machine being produced for Borit NV and developed under the EuroStar project Pro-FC will be ready for testing during April. The machine will first run at Impact Coatings’ facilities to tune the coating processes. Afterwards, we expect the machine to be moved to Borit’s own production environment during the third quarter this year. 

Production of the coating machine for Xin Point is proceeding according to plan and will in June be shipped from Sweden to Xin Point in China.  

Production of two demonstration machines has begun.  

Linköping 2018-04-20 
Henrik Ljungcrantz
CEO 

AUDITOR’S REVIEW AND ACCOUNTING PRINCIPLES

This interim report has not been subject to auditor review. 

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Annual general meeting:                                         17 May 2018                                           

Interim report for the second quarter 2018:            17 August 2018 

Interim report for the third quarter 2018:                 26 October 2018 

Year-end report for 2018:                                        15 February 2019             

For more information contact:
Henrik Ljungcrantz, CEO
Tel: +46 70-663 55 80 

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact person named above, for publication on 20 April 2018, 08:00 CET.

———————————————————————————————-

IMPACT COATINGS AB - INTERIM REPORT JANUARY-MARCH 2018

VD-KOMMENTAR 

Under den gångna perioden har vi fortsatt arbetet med vår intensifierade satsning på främst bränslecellsmarknaden i Kina, men även i övriga Asien, Europa och Nordamerika. 

Vi möts av ett fortsatt starkt intresse för vårt erbjudande och vi får alltfler bevis på att vi har den bästa beläggningen för bränsleceller på marknaden. Detta genom att vi får verifieringar från fordonstillverkare som testar vår beläggning. 

Viktig europeisk order 
Intresset är fortsatt störst i Kina och det är på den marknaden som det går fortast. Vi ser dock ett ökat intresse även på den europeiska marknaden, vilket tydliggjordes genom ordern från Michelin gällande produktion av Ceramic MAXPHASE™-beläggningar på bränslecellsplattor till deras bränslecellstillverkning. Michelinordern är liten men viktig och ger oss medvind i diskussioner med andra aktörer såväl i Europa som i Asien.

Vi ser även ett stort intresse från den europeiska fordonsindustrin för våra beläggningssystem för fordonsreflektorer. 

Långa ledtider 
Det tar dock tid innan diskussioner och verifieringar leder till konkreta affärer. Internationella fordonstillverkare har ledtider på mellan fem och sju år från att utvecklingen av ett nytt modellprogram startar till produktionsstart. På den kinesiska marknaden går det fortare, men det handlar ändå om ett par år. 

Marknaden lider stundtals av långa ledtider för att ta fram nykonstruerade metallplattor till bränsleceller, det vill säga de plattor som vi belägger. Det kan ta fyra till tolv månader från ritbord till leverans. Flera tillverkare av metallplattor adresserar denna problematik och arbetar för att korta ned ledtiderna. 

Vad gäller Kina har det dessutom varit förhållandevis lugnt under inledningen av året. Det är normalt då det är svårt att slutföra affärer i Kina i början av året. Det kinesiska nyåret inträffar mitt under vårt första kvartal och orsakar lugna perioder både före och efter.  

Ovanstående har medfört att vi inte har kunnat rapportera någon ny större order under kvartalet. Som vi rapporterade i januari har vi även fått vissa förskjutningar i leveransen av beläggningssystem till kinesiska bränslecellstillverkaren Huaqing Power Technology. 

Tydligare affärsupplägg 
Under inledningen av året har vi arbetat med att skapa ett tydligare affärsupplägg med våra kunder för att undvika negativa överraskningar på nya marknader. 

Upplägget innebär att avtal inte är gällande förrän förskottsbetalning är erlagd, ett Letter of Credit finns eller när betalningen på annat sätt är tryggad. I avtalen inkluderas endast de beläggningssystem som ska levereras i närtid och där kunderna har verifierat betalning genom förskott eller där betalningen på annat sätt är tryggad. 

Satsning på democenter och försäljning 
Under perioden har vi kommit igång med vår satsning på marknadsföring och försäljning inklusive utveckling av ett democenter. 

Det planerade arbetet med att skapa ett representativt democenter i Linköping har påbörjats. Vi bygger två nya maskiner, en för att kunna demonstrera beläggning av bränslecellsplattor och en för fordonsreflektorer. Maskinerna är även tänkta att kunna levereras till kund vid behov av snabb leverans. 

Vi har under perioden förstärkt marknadsföringen av vårt erbjudande och påbörjat rekrytering av säljare för att stärka försäljningsarbetet. Vi har även renodlat vår varumärkesstrategi och marknadsför hädanefter alla våra beläggningsmaskiner under familjenamnet INLINECOATER™ och våra beläggningsprocesser under familjenamnet MAXPHASE™. 

Vår samarbetspartner och distributör Optorun intensifierar sitt arbete för att leva upp till målsättningen i vårt avtal. Det japanska bolaget har under det senaste kvartalet påbörjat en rekryteringsprocess för att ytterligare stärka försäljningskåren och på så sätt öka försäljningen av våra beläggningssystem. 

Med alla dessa åtgärder och aktiviteter på plats ser vi en ljus framtid.  

Linköping 2018-04-20
Henrik Ljungcrantz, VD Impact Coatings

EKONOMISK UTVECKLING 

Rörelseintäkterna under perioden uppgick till 7 141 TSEK (18 451). Rörelsekostnaderna uppgick till -13 243 TSEK (18 855). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -6 102 TSEK (-404). Resultatet före skatt uppgick till  -6 121 TSEK (-406). Kassaflödet uppgick till -3 766 TSEK (-12 159).

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett. 

Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 61 620 TSEK (9 988). Pågående ej fakturerade arbeten uppgick vid periodens slut till 12 983 TSEK (10 280). Motsvarande fakturerad ej upparbetad intäkt uppgick till 9 778 TSEK (1 842). 

Soliditeten uppgick till 88,9% (69,3). 

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -3 696 TSEK (-12 159). 

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -70 TSEK (0). Totalt kassaflöde för perioden var -3 766 TSEK (-12 159). 

FÖRSÄLJNING & MARKNAD

I samband med bränslecellsmässan FC Expo i Tokyo i februari lanserades INLINECOATER™FC på den asiatiska marknaden. Beläggningssystemet är markant förbättrat avseende produktivitet och är optimerat för beläggning av bränslecellsplattor i volymproduktion. Lanseringen kommer att fortsätta under Hannovermässan som hålls den 23-27 april 2018. 

Samarbetet med Optorun fortlöper och såväl befintliga som nya potentiella kunder bearbetas. Med stöd från Impact Coatings i Sverige formeras kunderbjudanden vilka motsvarar marknadens efterfrågan på avancerade beläggningssystem.

Under det senaste kvartalet har Optorun påbörjat en rekryteringsprocess för att ytterligare stärka försäljningskåren för att intensifiera försäljningen av Impact Coatings beläggningssystem och kunna nå den överenskomna målsättningen i samarbetsavtalet. Optorun har nyligen genomfört en lyckad IPO och är nu noterat på den japanska börsen. 

Nedan redovisas läget inom de marknadssegment som Impact Coatings fokuserar mest på, Bränsleceller och Reflektorer. Bolaget arbetar även aktivt inom Metallisering/Dekorativa beläggningar och Elektriska kontakter.

Som ett steg i att fokusera marknadsföringen av beläggningssystem och beläggningar har delvis nya produktnamn införts under kvartalet. Alla bolagets beläggningssystem går nu under familjenamnet INLINECOATER™. 

Bränsleceller 
Huaqing Power Technology har fått senarelägga sin produktionsstart. Som tidigare har informerats i pressmeddelande medför det att leveransen av avtalade beläggningssystem skjuts framåt.

China Hydrogen Energy, till vilka våra leveranser tidigare fördröjts, ligger i förhandlingar med en större aktör som planeras ta en majoritet av ägandet i bolaget. Dessa förhandlingar pågår och när de är avslutade kommer en ny tidsplan för produktion och leverans av Impact Coatings beläggningssystem att avtalas. 

Telos Auto, med vilka Impact Coatings har samarbetsavtal, planerar att gå över till bränsleceller med metallplattor. Impact Coatings testbelägger nu plattor från Telos Auto för verifiering av Ceramic MAXPHASE™ i deras bränslecellssystem. 

Impact Coatings har levererat belagda plattor enligt kommunicerad order till en ledande ostasiatisk biltillverkare. Tidsplanen är mycket pressad och alla parter hjälps åt för att utvärdera beläggningen så fort som möjligt. 

Beläggningsproduktion åt Michelin har påbörjats i Impact Coatings anläggning i Linköping. Det avser startskedet i en process för att Michelin ska kunna leverera sina första bränslecellssystem till kunder. Volymerna förväntas öka framöver. 

Symbio FCell har också mottagit beläggningar från Impact Coatings under perioden. 

Antalet potentiella kunder har ökat efter FC Expo i Tokyo, vilken är världens största bränslecellsmässa. Just nu följs mässan upp med att presumtiva kunderna besöker Impact Coatings i Linköping och produktion för utvärdering av beläggningar påbörjas. Flera av dessa potentiella kunder behöver skalbara produktionslinor för beläggningar inom en nära framtid.   

Reflektorer 
Impact Coatings ser ett fortsatt ökande intresse från fordonsindustrin för sitt beläggningssystem för reflektorer. Framförallt är det möjligheten att integrera Impact Coatings system i produktionsflödet som skapar intresse. Bolaget förhandlar med ett flertal reflektorproducenter, vilka i sin tur levererar till fordonstillverkare. 

Impact Coatings har under perioden utvecklat en ny applikation gällande beläggning av radaremblem. Radaremblem är en baskomponent i en applikation som integreras i bilar för att öka säkerheten genom att undvika att bilen kör på fotgängare, hinder eller andra fordon. Radarn är placerad bakom emblemet i bilens grill och emblemet behöver därför en speciell transparent beläggning. Impact Coatings har en konkurrenskraftig teknologi för att belägga radaremblem och marknaden och kunderna är företrädesvis desamma som för reflektorer. 

FORSKNING & UTVECKLING

Impact Coatings strategi är att vara den ledande aktören inom valda segment. Således är forskning och utveckling ett prioriterat område.

Vi fortsätter därför arbetet med att effektivisera de beläggningar som krävs för att leverera världsledande spetsprodukter. Ytterligare projekt har därför startats för att ta fram nästa generation av beläggningar och beläggningssystem.

Impact Coatings utvecklingsarbete koncentreras även till att stödja tillverkningen och produktifieringen av beläggningsmaskinerna. Det läggs också stor vikt vid att stödja säljorganisationen genom riktad utveckling och tester inom de prioriterade marknadssegmenten – Reflektorer och Bränsleceller.  

PRODUKTION

Beläggningsverksamheten som utförs i Impact Coatings lokaler i Linköping har fått ett utökat ansvar att understödja försäljningen av beläggningssystem. Det är en stor fördel att snabbt och med hög kvalitet kunna leverera kundprover, stödja kundens utveckling och att leverera förproduktion av mindre serier, inte minst inom marknadssegmentet Bränsleceller. 

Bolaget fortsätter även att utveckla den rena legoproduktion som sker inom de olika marknadssegmenten. Beläggning av bränslecellsplattor är nu den största applikationen och förväntas succesivt öka under 2018 och 2019. Bland annat har produktion av beläggningar på bränslecellsplattor åt Michelin påbörjats under kvartalet. 

Beläggningsmaskinen som tas fram till Borit NV och som utvecklats inom EuroStar-projektet Pro-FC kommer att vara klar för testkörningar under april. Maskinen kommer att först köras i Impact Coatings lokaler för att trimma in beläggningsprocesserna. Därefter beräknas den flyttas över till Borits egen produktionsmiljö under årets tredje kvartal. 

Produktionen av beläggningsmaskinen till Xin Point följer plan och kommer att skeppas från Sverige med fartyg i juni till Xin Point i Kina.  

Produktion av två nya demomaskiner har påbörjats.   

Linköping 2018-04-20 

Henrik Ljungcrantz
VD 

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorns granskning. 

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsstämma 2018:                                                    17:e maj 2018                                         

Delårsrapport för andra kvartalet 2018:                  17:e augusti 2018 

Delårsrapport för tredje kvartalet 2018:                   26:e oktober 2018 

Bokslutskommuniké för 2018:                                 15:e februari 2019            

För mer information kontakta:
Henrik Ljungcrantz, VD
Tel: 070-663 55 80 

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 20 april 2018, kl. 08:00 CET.

————————————————————————————–

IMPACT COATINGS AB - DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI-31 MARS 2018

VD-KOMMENTAR

Det gångna året har varit händelserikt för Impact Coatings både i fråga om nya affärer och avtal främst i Asien, men också vad gäller bolagets utveckling för att kunna bearbeta och hantera en växande marknad.

I december slutförde vi en kapitalanskaffningsprocess som gav ett kapitaltillskott om cirka 109,4 MSEK före emissionskostnader. Bolagets likviditet är därför god och kapitalet ska användas till att finansiera vår intensifierade satsning främst på bränslecellsmarknaden i Kina, men även i övriga Asien, Europa och Nordamerika.

Genom kapitalanskaffningen fick Impact Coatings en ny huvudägare i Accendo Capital, en Luxemburgbaserad aktiefond som investerar i noterade småbolag och tar en aktiv ägarroll. Accendo har ett starkt track record av långsiktiga investeringar sedan starten 2008.

Det i kombination med att intresset för Impact Coatings och vårt erbjudande fortsätter att öka gör att vi tror på en ljus framtid. Vårt strategiska fokus på beläggning av bränslecellsplattor och att vi har ett konkurrenskraftigt erbjudande har bevisats genom våra tecknade ordrar.

Stark marknad för bränsleceller och reflektorer
Marknaden för bränsleceller i Kina är i snabb tillväxt till följd av den kinesiska regeringens stöd till företag och myndigheter som producerar tyngre vätgasdrivna fordon som bussar och lättare lastbilar. Vi har kontakt med många aktörer i Kina som antingen redan har etablerat fabriker för tillverkningen av bränsleceller eller som håller på att bygga fabriker.

Kina fortsätter att vara en stark marknad, men under slutet av 2017 såg vi ett ökat intresse även i Europa. Det handlar om vår beläggningsteknik för bränslecellsplattor, men framförallt inom marknadsvertikalen Reflektorer. Det är referensen från vår genombrottsorder inom reflektorer till slovenska Iskra Mehanizmi som har skapat ringar på vattnet. Intresset för beläggningssystem inom fordonsindustrin har därför ökat och vi för nu diskussioner med ett par Tier1-leverantörer som för närvarande utvärderar våra beläggningar.

Utvecklingskostnader belastar resultatet
Även om intresset är stort för vårt erbjudande och att vi tecknar avtal med jämna mellanrum, så tar det ett tag innan intäkterna från nya ordrar börjar synas i vårt resultat. Det i kombination med att vi har tagit en stor del av kostnaden kopplad till vårt omställningsarbete mot en mer industrialiserad produktion, för att kunna möta den ökade efterfrågan, belastar resultatet under året.

Förskjutningar och leveranser
Vi har fått förskjutningar och förseningar av leveranser till några av våra största kunder i Kina. Det har bundit kapital vilket har påverkat vår likviditet negativt.

Vad gäller vår order på bränslecellsmarknaden i Kina från hösten 2016 – ett bindande avtal med China Hydrogen Energy (CHE) värt över 100 miljoner kronor gällande leverans av åtta till tio beläggningsmaskiner över tre år – har förseningar uppstått. CHE har meddelat att bygget av deras första produktionsanläggning har blivit försenat och skjuter därför på de första leveranserna från oss till 2018.

Delvis samma sak gäller beställningen av sex beläggningsmaskiner från kinesiska bränslecellstillverkaren Huaqing Power Technology från i oktober 2017, med ett ordervärde på totalt 50 miljoner kronor och leverans under 2018 och 2019. Då Huaqing inte är klar med övriga delar av sin produktionslina har leveransen av de första två beläggningsmaskinerna som skulle ha skett under första kvartalet 2018 skjutits fram.

Arbetet med vår första order inom ramen för distributionsavtalet med japanska Optorun löper på som planerat. Affären, som var ett genombrott på den kinesiska marknaden för vår marknadsvertikal Metallisering, gäller en beläggningsmaskin till kinesiska underleverantören till fordonsindustrin Xin Point. Ordervärdet är 8 miljoner kronor och leverans ska ske under 2018.

Viktiga partners för lokal närvaro
Under året har vi stärkt vår närvaro i Asien och anställt vår första lokala säljare i Kina, som tillträdde i början av september och som nu driver säljarbete på den snabbt växande kinesiska marknaden.

Samarbete med japanska Optorun är ett viktigt framsteg för oss på denna asiatiska marknaden. Vi arbetar aktivt med att få fler lokala partners då lokal närvaro är viktigt för att bygga upp denna marknad. Ordern från kinesiska Xin Point är ett resultat av samarbetet.

Outsourcad tillverkning
För att möta den ökande efterfrågan på vår beläggningsteknologi har vi under året investerat i industrialisering och modularisering av tillverkningsprocessen. Detta har medfört kostnader under 2017, men innebär att vi har skapat en effektiv och mer flexibel produktion där vi bland annat kan utnyttja underleverantörer på ett helt annat sätt för att snabbt kunna öka vår produktionskapacitet. Vi kommer dessutom att börja med produktion av delkomponenter hos underleverantörer under 2018 för att snabba upp leveranser till den asiatiska marknaden.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
VD Impact Coatings

EKONOMISK UTVECKLING

Fjärde kvartalet 2017

Rörelseintäkterna uppgick till 2 220 TSEK (9 480). Rörelsekostnaderna uppgick till -13 826 TSEK (-12 424). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -11 095 TSEK (-2 316). Resultatet före skatt uppgick till -10 581 TSEK (-2 944). Kassaflödet uppgick till 63 180 TSEK (-4 452).

Helåret 2017

Rörelseintäkterna uppgick till 30 418 TSEK (32 997). Rörelsekostnaderna ökade till -60 529 TSEK (-39 910). Finansnettot blev 224 TSEK (-5). Resultatet blev -29 887 TSEK (-6 917). Kassaflödet blev 43 238 TSEK (20 192) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 85,4 % (66,6).

Utvecklingskostnader har aktiverats med 4 151 TSEK (2 077).

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 65 386 TSEK (22 147). Pågående ej fakturerade arbeten uppgick vid periodens slut till 7,4 MSEK (2,8). Motsvarande fakturerad ej upparbetad intäkt uppgick till 9,8 MSEK (10,3).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 2 061 TSEK (0). Soliditeten uppgick till 85,4 % (66,6).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2017 till -43 802 TSEK (-7 383)

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -7 628 TSEK (-1 998). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 94 668 TSEK (29 572). Totalt kassaflöde för perioden var 43 238 TSEK (20 192)

FÖRSÄLJNING & MARKNAD

Nedan redovisas läget inom respektive marknadsvertikal som Impact Coatings verkar inom i mer detalj. Impact Coatings främsta fokus ligger inom Bränsleceller och Reflektorer, men bolaget arbetar även aktivt inom Elektriska Kontakter och Metallisering/Dekorativa Beläggningar.

Bränsleceller

Elektrifieringen av fordonsflottan går fort. I vår del av världen handlar det hittills mest om batteridrivna elbilar och hybrider. Nästan alla biltillverkare, framför allt de asiatiska, utvecklar också vätgasdrivna elbilar med bränsleceller. Serieproducerade bränslecellsbilar från Toyota, Honda och Hyundai och prototypbilar från andra tillverkare rullar på gatorna. Vätgasdrivna elfordon har många fördelar, såsom snabb tankning och lång räckvidd. Vätgasbilen kan mycket mer än batteribilen användas på samma sätt som dagens bilar.

Impact Coatings har tillskansat sig en unik position inom bränslecellsindustrin, framför allt på fordonsidan. För att vara billiga att tillverka används så kallade bipolära plattor av metall i bränslecellerna. Impact Coatings beläggning av bränslecellsplattor – Ceramic MAXPHASE™ – och kostnadseffektiva beläggningsteknologi är det som bäst uppfyller fordonsindustrin krav på dessa kritiska komponenter i bränslecellen. Det har öppnat dörren för bolaget hos de flesta av världens biltillverkare. Ceramic MAXPHASE utvärderas nu av många under utvecklingen av de bilar som ska produceras i början av nästa decennium.

Samtidigt byggs idag fabriker i Kina för tillverkning av bränsleceller, huvudsakligen för bussar och lätta lastbilar. Den kinesiska ledningen har i femårsplanen identifierat vätgasbränsleceller som ett prioriterat område för att reducera luftföroreningarna i städerna. Staten finansierar därför en snabb uppbyggnad av bränslecellstillverkningen och subventionerar till exempel bussar som drivs med vätgas.

Satsningen i Kina ger Impact Coatings stora möjligheter att i närtid sälja beläggningsmaskiner, med tillhörande eftermarknad. Bolaget har hittills tecknat avtal med China Hydrogen Energy (CHE) och Huaqing Power Technology gällande maskiner för beläggning av bränslecellsplattor, samt leverans av beläggningar för utveckling av Telos Autos bränslecellsystem.

Kina satsar enormt på bränsleceller vilket har skapat en grogrund för många nya lokala bolag. Den snabba tillväxten beror till stor del på att regering och lokala myndigheter investerar inom området. Som en konsekvens har vi noterat att projekt kan bli försenade i avvaktan på dessa investeringar. Detta har påverkat och försenat våra maskinleveranser.

Reflektorer

Belysningen i moderna bilar blir alltmer avancerad och antalet lampor har ökat snabbt. Strålkastare består idag av avancerade system, ofta med rörliga delar. Inne i kupén skapas belysning från dolda ljuskällor. Gemensamt för flertalet av dessa lampor är att de innehåller reflektorer gjutna i plast med reflekterande metallbeläggning. Det finns ett antal tusen PVD-utrustningar ute i fordonsindustrin för att metallisera lampreflektorer, men de är för få och dåligt anpassade för de många små reflektorer som nu efterfrågas av biltillverkarna.

Impact Coatings beläggningssystem INLINECOATER™ R med medföljande reflektorbeläggning är optimalt för automatiserad produktion av dagens många små fordonsreflektorer. En första systemleverans, där PVD integrerats med plastformsprutning av fordonsreflektorer, gjordes till slovenska Iskra Mehanizmi i juni 2017. Med denna referensaffär i ryggen har marknadsföringen inom Reflektorer mot fordonsindustrin i Europa intensifierats under 2017, vilket har lett till ett antal pågående affärsprospekt. I nästa steg ska även asiatisk och amerikansk fordonsindustri uppvaktas.

Elektriska Kontakter

Inom marknadsvertikalen Elektriska Kontakter erbjuder företaget beläggningar och produktionslösningar på olika sorters elektriska kontaktdon. Det är i huvudsak två beläggningar som marknadsförs, Ultra MAXPHASE™ för extrema miljöer och Silver MAXPHASE™ som kan ersätta guldplätering på kontakter. Försäljningen inom marknadsvertikalen sker idag huvudsakligen som beläggningstjänster i bolagets lokaler.

Metallisering/Dekorativa Beläggningar

Impact Coatings erbjudande inom marknadsvertikalen Metallisering påminner om det inom Reflektorer. Företagets PVD-system för metallisering integreras med plastformsprutning för kostnadseffektiv tillverkning av metalliserade plastdetaljer. Produkterna är ofta dekorativa komponenter till fordonsindustrin. Företaget har levererat ett antal system till fordonskomponenttillverkare i Europa, bland annat till tyska A. Maier Präzision GmbH i Q1 2017.

Under 2017 skedde också ett genombrott på den asiatiska marknaden. Kinesiska Xin Point, en leverantör av fordonskomponenter med kunder i Asien och Nordamerika, beställde ett INLINECOATER™-system för metallisering av dekorativa plastkomponenter. Beläggningsmaskinen ska bland annat användas för så kallade seed layers, där beläggningen ersätter hälso- och miljöfarlig användning av sexvärd kromsyra vid plätering på plast.

Utfasningen av sexvärt krom, också kallat hexavalent krom, från tillverknings-industrin, driver på övergången från våtkemisk plätering på plast till bland annat PVD-metallisering.

Många av de PVD-system som Impact Coatings har levererat historiskt används för dekorativa beläggningar på metall för olika högkvalitativa konsumentprodukter, såsom glasögon och klockor. Pågående affärsprospekt visar ett fortsatt intresse efter de unika nötningståliga färgade beläggningar och kostnadseffektiva produktionslösningar som Impact Coatings erbjuder.

FORSKNING & UTVECKLING

Impact Coatings engagemang i forskningsprojekt tillsammans med Uppsala och Linköpings universitet fortsätter, specifikt inom materialvetenskap med FunMat-projektet. Projektet ska leda till ökad förståelse och kunskap runt metallmaterial, förbehandlingar och beläggningsprocesser vid tillverkning av bränslecellsplattor.

Färdigställandet av ett nyutvecklat beläggningssystem, inom ramen för EuroStar-projektet Pro-FC, har fortgått under slutet av året.

Under perioden har fokus varit riktat på att köra in nya maskiner, både med avseende på maskinernas process och prestanda. Faktorer såsom produktivitet, effektivitet och driftsäkerhet har varit fokusområden. Testkörning och återkoppling har varit en betydande del av verksamheten. Beläggningskällor och förbrukningsmaterial har blivit effektivare.

Planläggning har genomförts för hur företaget ska gå vidare inom de olika fokusområdena.

Omfattande arbete har under året gjorts gällande produktifiering och modularisering av beläggningsmaskinerna, för att möjliggöra effektivare tillverkning och outsourcing för större flexibilitet.

PRODUKTION

Två INLINECOATER™ FC-maskiner för bränslecellskunder tillverkades under hösten. Den ena var klar för leverans under januari 2018 och den andra kommer att vara klar i mars 2018.

Det nya beläggningssystem för bränslecellsplattor som ska levereras till Borit NV och som utvecklats inom EuroStar-projektet Pro-FC, har försenats några månader och beräknas färdigställas under våren 2018. Parallellt tillverkas en INLINECOATER™ för plastmetallisering till kinesiska Xin Point.

Organisationen för underhåll och support av kundmaskiner förändrades under året och gavs ett tydligare fokus, samtidigt som en översyn av bolagets eftermarknads-erbjudande fortsatte.

Legoproduktion av beläggningar utfördes huvudsakligen för bränslecellskunder, samt inom områdena medicinteknik, dekorativa beläggningar och elektromagnetisk skärmning.

Införandet av nytt kvalitetsledningssystem enligt fordonsindustrins IATF16949 för hela verksamheten har fortsatt under året och är nu fullt infört för produktion av bränslecellsbeläggningar. Mätning av nyckeltal sker under ett års tid innan certifieringsprocess kan påbörjas, vilken planeras för 2018.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Då Huaqing inte är klar med övriga delar av sin produktionslina har leveransen av de första två beläggningsmaskinerna som skulle ha skett under årets första kvartal skjutits fram.

En första produktionsorder på Ceramic MAXPHASE™-beläggning har erhållits från däck- och fordonskomponenttillverkaren Michelin om 0,2 MSEK. Beläggnings-tjänsten kommer att utföras i Impact Coatings lokaler i Linköping. Bolaget har tidigare levererat beläggningar för Michelins bränslecellsutveckling. Nu förväntas efterfrågan från Michelin och leveransvolymerna öka successivt under 2018 och 2019 då produktion av bränsleceller ökar.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
VD

För mer information, kontakta Henrik Ljungcrantz, tel. 070 – 663 55 80.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsstämma 2018:                                                     17:e maj 2018                                       

Delårsrapport för första kvartalet 2018:                   20:e april 2018                

Delårsrapport för andra kvartal 2018:                      17:e augusti 2018

Delårsrapport för tredje kvartal 2018:                      26:e oktober 2018

Bokslutskommuniké för 2018:                                 15:e februari 2019          

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 februari 2018, kl. 08:00 CET.

—————————————————————————-

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2017

CEO’S COMMENTARY

The past year has been eventful for Impact Coatings both in terms of new business and agreements primarily in Asia, but also with respect to the company’s development in order to develop and manage a growing market.

I December, we completed a capital increase that provided ca SEK 109,4 million before issuance costs. The company’s liquidity is thefore good and the capital will be used to finance our intensified efforts primarily in the fuel cell market in China but also greater Asia, Europe, and North America.

Through the capital increase, Impact Coatings welcomed a new main shareholder in Accendo Capital, a Luxembourg-registered equities fund that invests in listed small cap companies and takes an active owner role. Accendo has a strong track record of long-term investments since its inception in 2008.

This, in combination with growth in the interest for Impact Coatings and our offering, help us believe in a bright future. Our strategic focus on coatings for fuel cell plates and the fact that we have a competitive offering have been demonstrated through our order agreements.

Strong market for fuel cells and reflectors
The market for fuel cells in China is growing quickly following the Chinese governemtns support to companies and local authorities that produce heavier hydrogen-powered vehicles such as busses and light trucks. We are in contact with many players in China that have either already established production facilities for fuel cells, or are in the process of building such plants.

China continues to be a strong market, but during late 2017 we also saw an increasing interest in Europe. The interest is tied to our coating technology for fuel cell plates, but above all in our market vertical Reflectors. Our breakthrough order with Iskra Mehanizmi (Slovenia) has become a reference case that is gaining recognition. Interest in the coating system within the automotive industry has therefore increased and we are now in discussions with a couple of Tier 1 suppliers that are currently evaluating our coatings.

Development costs affect profits
Though the interest in our offering is significant and we periodically sign orders, it takes time before revenues from new orders show in our financial results. That, in combination with costs we have absorbed for shifting to a more industrialized production to meet increased demand, have impacted profit during the year.

Delays and deliveries
Deliveries to some of our largest customers in China have been subject to delays. This has tied up capital, which has had a negative effect on liquidity.

With respect to our order in the fuel cell market in China from autumn 2016 – a binding agreement with China Hydrogen Energy (CHE) worth over SEK 100 million for the delivery of eight to ten coating machines over three years – there are delays. CHE has informed us that the construction of their first production facility has been delayed and therefore shift the first deliveries from us to 2018.

Similar conditions apply with respect to the order of six coating machines from the Chinese fuel cell manufacturer Huaqing Power Technology, from October 2017, with a total order value of SEK 50 million and deliveries planned for 2018 and 2019. As Huaqing is not ready with other parts of its production line, the deliveries of the first two coating machines, which were planned for the first quarter of the year, have been pushed back.

Work with our first order under the distribution agreement with Japanese Optorun continues as planned. The order, which represents a breakthrough on the Chinese market for the market vertical Metallization, is for a coating machine for the Chinese supplier to the automotive industry, Xin Point, with an order value of SEK 8 million for delivery during 2018.

Important partners for local presence
During the year, we have strengthened our presence in Asia and hired our first local sales representative in China, who started at the beginning of September and now is driving sales activities on the fast-growing Chinese market.

Cooperating with Optorun is an important step forward for us on the Asian market. We are actively working to find additional local partners as local presence is important to build up this market. An example of this work is the order we received from Xin Point.

Outsourced manufacturing
To meet the increasing demand for our coating technology, we have during the year invested in industrializing and modularizing the production process. This has generated costs during 2017, but means that we have created an effective and more flexible production where we, among other things, can leverage sub-suppliers in a completely different way to increase quickly our production capacity. We will in addition begin producing sub-components at sub-suppliers during 2018 to speed up deliveries to the Asian market.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
CEO Impact Coatings

FINANCIAL DEVELOPMENTS

Fourth quarter 2017

Net sales amounted to SEK 2 220 thousand (9 480). Operating costs amounted to SEK -13 826 thousand (-12 424). Operating profit before depreciation and other operating costs amounted to SEK -11 095 thousand (-2 316). Profit before tax amounted to SEK -10 581 thousand (-2 944). Cash flow amounted to SEK 63 180 thousand (-4 452).

Full year 2017

Net sales amounted to SEK 30 418 thousand (32 997). Operating costs increased to SEK -60 529 thousand (-39 910). Net financial items amounted to SEK 224 thousand (-5). Net income amounted to SEK -29 887 thousand (-6 917). Cash flow amounted to SEK 43 238 thousand (20 192) for the full year. The equity-to-assets ratio as of year-end was 85,4 % (66,6).

Capitalized development costs amounted to SEK 4 151 thousand (2 077).

Provisions for deferred tax assets, as in prior years’ accounting, have not been made.

Financial position and liquidity

Liquid assets at year-end amounted to SEK 65 386 thousand (22 147). Accrued revenues amounted to SEK 7,4 million (2,8) at year-end. Corresponding deferred revenues amounted to SEK 9,8 million (10,3).

Interest-bearing debt at year-end amounted to SEK 2 061 thousand (0). The equity-to-assets ratio amounted to 85,4 % (66,6).

Cash flow from operations during 2017 amounted to SEK -43 802 thousand (-7 383).

Cash flow from investment activities amounted to SEK -7 628 thousand (-1 998). Cash flow from financing activities amounted to SEK 84 668 thousand (29 572). Total cash flow for the year was SEK 43 238 (20 192).

SALES AND MARKET

The status in Impact Coatings’ market verticals is described in more detail below. Impact Coatings’ primary focus is on Fuel Cells and Reflectors, but the company is also actively working in the Electrical Contacts and Metallization/Decorative Coatings segments.

 Fuel Cells

Electrification of the vehicle fleet is happening quickly. In our part of the world the change is mainly centered around battery-powered electric vehicles and hybrids. Nearly all auto manufacturers, above all those in Asia, are also developing hydrogen-powered electric cars that use fuel cells. Serial-produced fuel cell vehicles from Toyota, Honda, and Hyundai and prototype vehicles from other manufacturers are on the streets. Hyrdrogen-powered electric vehicles have many advantages, for example fast fueling and long range. The hydrogen car can more than battery-driven vehicles be used in the same way as today’s cars.

Impact Coatings has achieved a unique position in the fuel cell industry, above all for motor vehicles. In order to be inexpensive, metal bipolar plates are used in the fuel cells. Impact Coatings’ fuel cell coating – Ceramic MAXPHASE™- and a cost-effective coating technology best meet the automotive industry’s requirements of these critical components in the fuel cell. This has opened doors for the company at most of the world’s auto manufacturers. Ceramic MAXPHASE™ is now being evaluated for many of the cars that will be produced at the beginning of the next decade.

At the same time, plants are being built today in China for production of fuel cells, primarily for busses and light trucks. The Chinese government has in its five-year plan identified hydrogen fuel cells as a priority to help reduce air pollution in cities. The government is therefore financing a rapid build-up of fuel cell production and subsidizes hydrogen-powered busses, for example.

The developments in China give Impact Coatings substantial opportunity near-term to sell coating machines, with associated after-market. The company has so far signed agreements with China Hydrogen Energy (CHE) and Huaqing Power Technology regarding machines for coating fuel cells as well as delivery of coatings for the development of Telos Auto’s fuel cell system.

China is investing heavily in fuel cells, which has created fertile ground for many new local companies. The rapid growth is largely tied to the government and local authorities investing in the sector. As a consequence, we have noticed that projects can be delayed while these investments are pending. This has affected our machine deliveries, which have been delayed as a result.

 Reflectors

Lighting in modern cars is becoming more and more advanced, and the number of lights has increased quickly. Headlamps today are advanced systems, often with moving parts. Inside the cabin, light is generated from hidden sources. Common to many of these lights is that they include reflectors formed of plastic with reflective metallic coatings. There are some thousands of PVD-systems active in the automotive industry used to metallize light reflectors, but they are too few and poorly equipped for the many small reflectors now demanded by auto manufacturers.

Impact Coatings’ coating system INLINECOATER™ R with accompanying reflective coating is optimal for automated production of today’s many small vehicle reflectors. A first system delivery, where PVD was integrated with plastic injection molding of vehicle reflectors, was to Iskra Mehanismi (Slovenia) during June 2017. With this reference case behind us, marketing in the Reflectors segment has intensified during 2017, which has led to several ongoing business prospects. As a next step, we will approach also the Asian and American automotive industries.

 Electrical Contacts

Within the market vertical Electrical Contacts, the company offers coatings and production solutions for different types of electrical connectors. Primarily two coatings are marketed, Ultra MAXPHASE™ for extreme environments and Silver MAXPHASE™, which can replace gold plating on contacts. Sales in both segments are today primarily generated as services using the company’s own facilities.

Metallization/Decorative Coatings

Impact Coatings’ offering in the market vertical Metallization is similar to that in Reflectors. The company’s PVD system for metallization is integrated with plastic injection molding for cost-effective production of metallized plastic parts. The products are often decorative components for the auto industry. The company has delivered several systems to automotive components manufacturers in Europe, among them German A. Maier Präzision GmbH, delivered during Q1 2017.

2017 also saw a breakthrough in the Asian market. Chinese Xin Point, a supplier of automotive components with customers in Asia and North America, ordered one INLINECOATER™ system for metalllization of decorative plastic components. The coating machine will, among other things, be used for so-called seed layers, where the coating replaces the hazardous (to health and the environment) use of hexavalent chromium to coat plastic.

The phasing out of hexavalent chromium, also called hex-chrome or chromium-6, from manufacturing is driving the transition from wet chemistry plating of plastics to, among other methods, PVD-metallization.

Many of the PVD systems that Impact Coatings has delivered historically are used for decorative coatings of metal for various high-quality consumer products, for example eyeglasses and watches. Ongoing business prospects show a continued interest in the unique wear-resistant colored coatings and cost-effective production solutions that Impact Coatings offers.

RESEARCH & DEVELOPMENT

Impact Coatings’ activities in research projects together with Uppsala University and Linköping University continue, specifically within material science with the FunMat project. The project should lead to increased understanding and knowledge of metal materials, pre-treatments and coating processes during fuel cell manufacturing.

Completion of a newly developed coating system, as part of the EuroStar project Pro-FC, has progressed during the latter part of the year.

During the period, focus has been on ramping up new machines, both with respect to the machines’ processing and quality. Factors such as productivity, efficiency, and reliability have been in focus. Testing and feedback have been an important part of the efforts. Coating targets and consumable materials have become more efficient.

We have made plans for how the company shall progress further in the different focus areas.

Comprehensive work has been performed during the year with respect to productification and modularization of the coating machines to facilitate more efficient production and outsourcing of production, in order to increase more flexibility in the production process.

PRODUCTION

Two INLINECOATER™ FC machines for fuel cell customers were produced during the autumn. One became ready for delivery during January 2018 and the other will be ready in March 2018.

The new coating system for fuel cell plates that will be delivered to Borit NV and that has been developed under the EuroStar project Pro-FC, has been delayed a few months and is expected to be finished during the spring 2018. In parallel, one INLINECOATER™ for metallization of plastic is being produced for Chinese Xin Point.

The organization for maintenance and support of customer machines changed during the year and was given a clearer focus, at the same time a review of the company’s after-market offering continued.

Coating on a subcontracting basis was done primarily for fuel cell customers, as well as in med tech, decorative coatings, and electromagnetic shielding.

The introduction of a new quality assurance system according to the automotive industry’s IATF 16949 standard for the whole company has progressed during the year and is now fully adopted into production for fuel cell coatings. Measurement of key metrics continues for one year before the certification process can begin, which is planned for 2018.

EVENTS AFTER THE END OF THE PERIOD

As Huaqing is not ready with the other parts of its production line, the delivery of the first two coating machines, which should have occurred during the first quarter this year, has been pushed back.

A first production order for the Ceramic MAXPHASE coating has been received from tire and automotive components manufacturer Michelin for SEK 0,2 million. The coating service will be provided from Impact Coatings’ facilities in Linköping, Sweden. The company has previously delivered coatings for Michelin’s fuel cell development. Demand from Michelin and the expected delivery volumes are expected to increase successively during 2018 and 2019 as production of fuel cells increases.

Linköping, Sweden 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
CEO

For more information, contact Henrik Ljungcrantz, tel. +46 70 663 55 80.

AUDITOR REVIEW AND ACCOUNTING PRINCIPLES

This year-end report has not been subject to review by the auditor.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Annual General Meeting 2018:                                17 May 2018                                         

Report for the first quarter 2018:                              20 April 2018                   

Report for the second quarter 2018:                        17 August 2018

Report for the third quarter 2018:                             26 October 2018

Year-end report for 2018:                                         15 February 2019           

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact person named above, for publication on 16 February 2018, 08:00 CET.

———————————————————————–

YEAR-END REPORT FOR 2017