VD-KOMMENTAR

Bolaget gick in i 2019 med strategin att positionera oss bland de ledarna spelarna inom bränslecellssegmentet (FC) och att förnya satsningen inom affärsområdena dekorativa, metalliserande och reflekterande beläggningar (DMR). Vi har exekverat väl på denna strategi och går in i 2020 väl positionerade för framgång.

Under året utkristalliserades ett partnerskap med Hyundai som det främsta målet, vilket har inneburit stora ansträngningar för organisationen som i slutändan varit framgångsrika. Att en av världens största fordonstillverkare investerar i och initierar ett partnerskap med Impact Coatings är ett kvitto på vår expertis och professionalism inom beläggningsområdet gällande bränsleceller, men har relevans även för andra applikationer i fordonssegmentet. Det ger oss omedelbar tillgång till industriell kompetens och trovärdighet gentemot andra fordonskunder.

Intresset hos de flesta potentiella kunder inom DMR-segmentet kvarstår även om orderingången för system inte nådde upp till våra förväntningar under 2019, vilket också kommer att ha en negativ påverkan på intäkterna under första halvåret 2020. Vår fokusering på DMR resulterade i en strategisk systemorder i början av det nya året: Zanini Auto Group beställde en maskin för beläggning av radartransparanta fordonsemblem, även kallade radomer. Radomer är en bland flera plastkomponenter till nya säkerhetsfunktioner för fordon, “Internet of Things” (IoT) och 5G som behöver kostnadseffektiva beläggningslösningar. Vi följer denna utveckling noga och arbetar med kunder med utveckling av effektiva produktionslösningar. 

Finansiellt utvecklas bolaget väl även om det finns mycket kvar att göra. Omsättningen för helåret 2019 slutar på nästan 50 miljoner kronor, den högsta i bolagets historia, samtidigt som rörelseresultatet fortfarande är negativt – en indikation på att vi har arbete kvar med försäljning och ytterligare effektivitet i produktionen innan vi når svarta siffror. Vi har under senare delen av 2019 reducerat våra löpande kostnader och har en betydligt stramare hantering av rörelsekapital. Hela teamet har nu ett mer finansiellt tänk i varje arbetsmoment.

Vi byggde och skeppade fyra beläggningssystem under 2019, varav ett system slutlevererades hos kund första dagarna in på det nya året. I de fyra systemen ingår den första leveransen inom segmentet bränsleceller. Beläggningsverksamheten växte och uppvisar goda marginaler. Både vad gäller system och beläggningstjänster har strukturering och industrialisering av verksamheten skapat utrymme för ökad produktion framåt. Bolaget erhöll certifiering mot ISO 9001 under året och arbetet med kvalitet, effektivitet och kortade ledtider fortsätter kontinuerligt. 

Förutom inflödet av kapital som uppgår till ca 65 miljoner kronor innebär den riktade emissionen som genomfördes under det fjärde kvartalet att Impact Coatings nu har två stabila ägare: en global industriell ägare i Hyundai Motor Company med drygt 10% av aktierna och en aktiv finansiell ägare i Accendo Capital med 12%. Uppmärksamheten runt affären har också bidragit till att ca 1000 nya aktieägare har tillkommit. Jag vill passa på att hälsa er varmt välkomna till Impact Coatings.

Avslutningsvis, om 2018 karaktäriserades av omstrukturering, städning av verksamheten och förändrad strategi så illustreras framstegen under 2019 av implementation av strategin, stärkta kommersiella processer, samt sträng finansiell styrning och internkontroller. För 2020 står nu Impact Coatings starkt förberett för tillväxt och för nästa fas i vår industrialiseringsprocess tillsammans med vår partner Hyundai.

Torbjörn Sandberg

Den fullständiga bokslutskommunikén bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

För mer information kontakta:

Torbjörn Sandberg, VD
Tel: 0768-43 43 76

Marie Dhayer Teikmans, CFO
Tel: 070-812 71 96 

E-mail: investors@impactcoatings.se

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 14 februari 2020, kl. 08:00 CET.

———————————————————-

Release

IMPACT COATINGS AB - BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2019

CEO’S COMMENTARY

The company entered 2019 with the strategy to establish a position among leading companies in the fuel cell (FC) segment and to re-focus our efforts on the decorative, metallization and reflector (DMR) segments. We have executed well on this strategy and enter 2020 well-positioned for further success.

As the year progressed, partnering with Hyundai became our primary objective, requiring extraordinary efforts from the organization that were ultimately successful. One of the world’s largest auto manufacturers investing in and partnering with Impact Coatings is a testament to our expertise and professionalism in the field of fuel cell coatings, but it also has relevance for other automotive industry applications. The relationship gives us immediate access to industrial competence and credibility vis á vis other automotive customers.

Interest among most potential customers in the DMR segments remains, despite system orders not reaching our expectations in 2019, which will have a negative effect on revenue during the first half of 2020. Our focus on DMR has resulted in a strategic order at the beginning of the new year: Zanini Auto Group ordered a coating system for radar-transparent automotive emblems, also called radomes. Radomes are one of several plastic components in new safety functions for vehicles, “Internet of Things” (IoT) and 5G that require cost-effective coating solutions. We are following these developments carefully and are working with customers in their development of effective production solutions.

The company has developed well financially, even if there is much left to do. Sales for the full year 2019 reached almost SEK 50 million, the highest in the company’s history, while the operating profit is still negative – an indication that we have work yet to be done with sales and additional efficiency in production before we reach profitability. We have during the latter part of 2019 reduced our running costs and have clearly tightened working capital management. The whole team has a more financial mindset now in every work task.

We built and shipped four coating systems during 2019, of which one system was installed at the customer site during the first days of the new year. Among the four delivered systems are the first delivery in the fuel cell segment. The Coating Services business grew and achieved good margins. With respect to both Coating Services and system sales, structuring and industrialization of the operations have created capacity for increased future production. The company was awarded ISO 9001 certification during the year and is working continuously with quality, efficiency, and reducing lead times.

Beyond the capital inflow of ca SEK 65 million, the directed share issue carried through in the fourth quarter gives Impact Coatings two stable owners: a global industrial owner in Hyundai Motor Company with just over 10% of shares and an active financial owner in Accendo Capital with 12%. The attention connected with the transaction has also contributed to the addition of approximately 1000 new shareholders. I would like to offer you all a warm welcome to Impact Coatings.

Finally, if 2018 was characterized by restructuring, cleaning up the business and a changed strategy, then our progress in 2019 is illustrated by implementing the strategy, strengthened commercial processes, and strict financial management and internal controls. Impact Coatings enters 2020 well-prepared for growth and for the next phase in our industrialization process together with our partner Hyundai.

Torbjörn Sandberg 
 

The full year-end report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
 

For more information contact:

Torbjörn Sandberg, CEO
Tel: +46 (0)768-43 43 76

Marie Dhayer Teikmans, CFO
Tel: +46 (0)70-812 71 96

E-mail: investors@impactcoatings.se

The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on February 14, 2020, at 08:00 a.m. CET.

—————————————————-

Release

IMPACT COATINGS AB - YEAR-END REPORT 2019

VD-KOMMENTAR

När jag tillträdde som tillförordnad VD för Impact Coatings den 28 maj möttes jag av ett bolag med stor potential. Jag fann ett kompetent team med spetskompetens inom ett framtidsområde av miljövänlig produktionsteknologi: PVD. Här fanns innovativa tekniklösningar med betydande marknadspotential. Det handlade både om effektivisering av industriell produktion inom PVD och om beläggningar för specifika applikationsområden, till exempel för bränsleceller.

Utöver dessa styrkor identifierade jag med teamets hjälp även förbättringsbehov, framför allt kring våra kommersiella processer och kommersiell disciplin. Vi satte upp målet att skapa ett industribolag som är självfinansierande. Vi har fokuserat på effektivisering av arbetssätt, industrialisering, digitalisering och ett fokuserat kvalitetsarbete. Vi gjorde en genomlysning av våra leverantörer och konsulter, för att på alla plan professionalisera bolaget.

Under sommaren arbetade nya styrelsen och ledningen fram en uppdatering av bolagets strategi. Resultatet presenterades i samband med Q2-rapporten och via en webb-presentation den 26:e september. Strategin pekar ut en förnyad satsning inom segmenten Dekorativa, Metalliserande och Reflekterande beläggningar, D/M/R, områden där bolaget är historiskt starkt och som ger oss de bästa förutsättningarna att bli lönsamma. Vidare identifierar strategin att segmentet Bränsleceller (FC) har en betydande tillväxtpotential, vilken ska exploateras genom att nyttja de unika värdena i Impact Coatings teknologi och genom att jobba med de ledande bolagen inom bränslecellsindustrin.

Under sommaren och hösten tecknade vi avtal med två återkommande kunder inom D/M/R-segmenten avseende systemleveranser, med Varioplast i Tyskland och med en välkänd schweizisk klocktillverkare. En av dessa maskiner, till Varioplast, levererades under det fjärde kvartalet före den ursprungliga tidsplanen. Vi erhöll också en order från Henan Yuqing (Kina) för en beläggningsmaskin för bränsleceller till järnvägsindustrin. Utöver dessa beställningar tecknade vi ett hyresavtal med en europeisk kund inom fordonsindustrin avseende ett beläggningssystem för metallisering, en maskin som också levererades under det fjärde kvartalet.

Efter årsskiftet har vi mottagit ytterligare en order på ett beläggningssystem. Kunden är den på Shanghaibörsen noterade koncernen Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd.

Impact Coatings verksamhet har historiskt kännetecknats av oregelbunden försäljning, där en enskild maskinaffär kan utgöra en betydande del av årsomsättningen. Det innebär att orderingång, resultat och kassaflöde har varierat märkbart mellan perioder. Framgent förväntar vi oss en mer regelbunden orderingång i takt med bolagets utveckling. Från och med rapporten för fösta kvartalet 2019 i april kommer vi att redovisa värdet av orderboken vid periodens slut, vilket investerare och andra intressenter sedan kan följa från kvartal till kvartal. Enskilda ordrar som inte bedöms vara materiella (d.v.s. kurspåverkande) kommer att inkluderas i orderboksvärdet, men inte nödvändigtvis offentliggöras via pressmeddelande.

Vi har i de två senaste kvartalsrapporterna rapporterat att vi för nya diskussioner med Optorun, som är noterade på Tokyobörsen och som tillverkar och säljer beläggningssystem på den asiatiska marknaden. Impact Coatings tecknade både distributions- och leverantörsavtal med Optorun under 2017, avtal som inte har givit förväntade resultat. Båda parter har insett att det behövs en nystart och bolagens ledningar träffades senast på Optoruns produktionsanläggning i Shanghai i slutet av året. Det finns ett ömsesidigt intresse av samarbete i linje med vårt strategiska fokus på D/M/R och fortsatta produktiva diskussioner väntas.

Vi lägger ett händelserikt år bakom oss – ett år där vi har utvecklat Impact Coatings som industriellt bolag och samtidigt stärkt förmågan att förvalta en betydande marknadspotential. Vi går därmed in i 2019 med tillförsikt.

Torbjörn Sandberg

FINANSIELL UTVECKLING

Helåret 2018

Rörelseintäkterna ökade något jämfört med förgående år och uppgick till 30 609 TSEK (30 418). Nettoomsättningen för 2018 uppgick till 20 194 TSEK och minskade jämfört med föregående år (25 014).

Rörelsekostnaderna ökade till -68 178 TSEK (-60 529). Finansnettot blev -24 TSEK (224). Resultatet blev -37 593 TSEK (-29 887). Kassaflödet blev -18 716 TSEK (43 239) för helåret.

Någon uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare årsredovisning, inte redovisats.

Fjärde kvartalet 2018

Rörelseintäkterna uppgick till 14 144 TSEK (2 220). Ökningen förklaras delvis av aktivering av arbete för egen räkning uppgående till 5 704 TSEK. Nettoomsättning för fjärde kvartalet var 7 570 TSEK (2 154).

Rörelsekostnaderna uppgick till -23 376 TSEK (-13 823). Ökningen förklaras delvis av ökade övriga externa kostnader där kostnader för konsulter, rådgivare och advokater stod för en större del, men dessa kostnader förväntas minska under 2019.

Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -9 183 TSEK (-11 603). Resultatet före skatt uppgick till -9 187 TSEK (-10 578). Kassaflödet uppgick till -10 290 TSEK (63 176).

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 46 669 TSEK (65 386). Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 TSEK (2 061). Soliditeten uppgick till 66,2 % (83,4).

Kassaflödet från den löpande verksamheten under helåret 2018 uppgick till -13 319 TSEK (-43 801). Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -5 327 TSEK (-7 628). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -70 TSEK (94 668). Totalt kassaflöde för perioden var -18 716 TSEK (43 239).

Den finansiella ställningen och likviditeten bedöms vara goda.

HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET

Under årets fjärde kvartal färdigställdes och levererades två beläggningsmaskiner. En tidigarelagd leverans genomfördes i slutet av november till Varioplast Konrad Däbritz GmbH i Ötisheim, Tyskland. Det levererade INLINECOATER™M-systemet ska användas för metallisering av plastkomponenter till fordonsindustrin och utgör kundens andra maskinbeställning från Impact Coatings. Leveransen var först planerad att ske i början av 2019. Att leveransen kunde tidigareläggas är ett resultat av pågående effektivisering av verksamheten och frigör samtidigt kapacitet för kommande leveranser.

Ett beläggningssystem av typen INLINECOATER™P200 färdigställdes under december och levererades som en uthyrningsmaskin till en europeisk kund inom fordonsindustrin. Även denna, Impact Coatings minsta maskintyp, används för metallisering av plastkomponenter. Dess storlek och enkla integration med en plastformspruta gör den till en kostnadseffektiv produktionsmaskin för små komponenter och till en bra instegsmaskin för företag som vill utvärdera PVD-metallisering. Hyresavtalet är initialt skrivet på 10 månader från leverans, med option om förlängning av hyresperioden, alternativt köp av systemet.

Den interna beläggningsverksamheten, även kallad coating services, utvecklas väl och vi noterar för fjärde kvartalet den högsta intäktsnivån hittills för ett enskilt kvartal. Beläggningstjänster utgör ett betydelsefullt komplement till försäljningen av beläggningssystem. Cirka 60% av intäkterna genererades av bränslecellsapplikationer, 25% av dekorativa applikationer och resterande del av applikationer inom medicinteknik och elektriska kontakter. Förutom att generera löpande intäkter är den interna beläggningskapaciteten strategiskt viktig för försäljningen av beläggningssystem. Den används för rena kundprover, men också som stöd till kunders utveckling och som initial produktionskapacitet när kundens produktion ska komma igång. Detta gäller inte minst inom bränslecellssegmentet, där de befintliga kunderna Michelin och Borit stod för en betydande del av omsättningen från beläggningsverksamheten under kvartalet.

Torbjörn Sandberg, som tillträdde som interim VD i maj, anställdes i oktober som bolagets ordinarie VD. I samband med det utsågs Rosina Gartz till interim CFO att efterträda Anders Nilsson som gick i pension.

Under oktober överlämnade PwC slutrapporten av den utredning kring kostnadsersättningar till medgrundaren och tidigare VD Henrik Ljungcrantz, varifrån preliminära resultat offentliggjordes i juli 2018. Slutrapporten bekräftar de preliminära resultaten avseende oegentligheter. Styrelsen har lämnat rapporten vidare till Ekobrottsmyndigheten, samt har för avsikt att återhämta de kostnadsersättningar som enligt utredningen är felaktigt utbetalda samt utredningskostnaderna. Ekobrottsmyndigheten har hänvisat ärendet vidare till en regional polismyndighet, varifrån inga ytterligare uppgifter har framkommit.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Den 4 februari offentliggjorde bolaget en affär med Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. (Kina). Kunden, som är noterad på Shanghai-börsen, har lagt en beställning på ett beläggningsystem som ska användas för utveckling och produktion av PVD-beläggningar. Ordervärdet är cirka 11,2 miljoner kronor. Impact Coatings har erhållit förskottsbetalning och en Irrevocable Letter of Credit tillsammans motsvarande 90% av ordervärdet. Betalning av sista 10% erhålls efter att maskinen är installerad och slutgiltigt godkänd hos kund. Leverans är planerad till tredje kvartalet 2019.

Den 11 februari meddelades att bolaget har anställt Marie Dhayer Teikmans till rollen som ordinarie CFO, med tillträde den 19 mars. Marie har gedigen erfarenhet inom ekonomistyrning och industriell produktion från Sverige, Italien och Frankrike. Hon kommer senast från rollen som CFO för Twister Group, en internationell, snabbt växande koncern som ägs av Polaris Private Equity. Marie ersätter Rosina Gartz som varit interim CFO under rekryteringsprocessen.

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Styrelsen kommer att föreslå till bolagsstämman att ingen utdelning görs för räkenskapsåret 2018.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.

Bokslutskommunikén är upprättad enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med de som tillämpats vid upprättandet av årsredovisningen för 2017.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Delårsrapport första kvartalet 2019       25 april 2019

Årsstämma 2019                                   15 maj 2019

Delårsrapport andra kvartalet 2019      16 augusti 2019

Delårsrapport tredje kvartalet 2019       25 oktober 2019

Bokslutskommuniké för 2019                14 februari 2020

För mer information kontakta:

Torbjörn Sandberg, VD
Tel: 0768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: 070-659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 15 februari 2019, kl. 08:00 CET.

———————————————————-

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2018

CEO’S COMMENTARY

When I began as interim CEO of Impact Coatings on May 28, I encountered a company with great potential. I found a competent team with expertise in an environmentally friendly production technology: PVD. I found innovative technical solutions with significant market potential. I found that the offering applies both to increasing efficiency of industrial PVD production processes and to coatings for specific application areas, for example fuel cells.

Beyond these strengths, the team and I identified areas needing improvement, especially our commercial processes and commercial discipline. We set the goal of creating an industrial company that is financially self-sufficient. We have focused on the efficiency of our work processes, industrialization, digitalization, and we have sharpened our quality focus. We reviewed in-depth our suppliers and consultants, in order to professionalize the company at every level.

During the summer, the new board and management team developed an updated company strategy. The result was presented with the Q2 report and via a webcast on September 26. The new strategy calls for a renewed effort in the Decorative, Metallization and Reflector (D/M/R) segments, which comprise areas where the company has traditionally been strong and where we see the best possibility to become profitable. The strategy further describes the Fuel cell (FC) segment as having significant growth potential, which shall be realized by leveraging the unique qualities of Impact Coatings’ technology and by working with fuel cell industry leaders.

During the summer and autumn, we received system orders from two existing customers in the D/M/R segment: Varioplast in Germany and a well-known Swiss watch manufacturer. One of these machines, to Varioplast, was delivered during the fourth quarter, ahead of the original schedule. We also received an order from Henan Yuqing (China) for a coating system for fuel cells to be used in the rail industry. In addition to these orders, we entered into a rental agreement with a European customer in the automotive industry for a metallization coating system, also delivered during the fourth quarter.

After year-end, we received an additional coating system order. The customer is the Shanghai-listed company Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd.

Impact Coatings’ business has historically been characterized by irregular sales, where a single machine delivery can comprise a substantial portion of annual revenues. This implies that order flow, operating profit, and cash flow have varied significantly between periods. Looking ahead, however, we expect a more regular order flow as the company develops. Starting with the 2019 first quarter report in April we will disclose the period-end order backlog, which investors and other stakeholders can then follow from quarter to quarter. Single orders not considered material (i.e., affecting the share price) will be included in the order book figure but not necessarily disclosed via press release.

In the two previous quarterly reports, we have reported that we are engaged in new discussions with Optorun, which is listed on the Tokyo stock exchange and produces and sells coating systems on the Asian market. Impact Coatings entered into both distribution and supply agreements with Optorun during 2017 – agreements that have not resulted in the expected outcomes. Both parties have realized that a fresh start is necessary and the companies’ management teams met most recently at year-end at Optorun’s production facility in Shanghai. There is a mutual interest in cooperation in line with our strategic focus on D/M/R, and we expect productive discussions to continue.

We close an eventful year – a year in which we have advanced Impact Coatings as an industrial company while increasing our ability to capture the significant potential in our markets. We enter 2019 with confidence.

Torbjörn Sandberg

FINANCIAL RESULTS

Full year 2018

Total income increased slightly compared to the previous year and amounted to SEK 30 609 thousand (30 418). Net revenue decreased for 2018 and amounted to SEK 20 194 thousand (25 014).

Operating expenses increased to SEK -68 178 thousand (-60 529). Net financial items amount to SEK -24 thousand (224). Operating profit after financial items amounted to SEK -37 593 thousand (-29 887). Cash flow amounted to SEK -18 716 thousand (43 239) for the full year.

A provision for deferred tax assets has, in line with previous financial reporting, not been recognized.

Fourth quarter 2018

Total income amounted to SEK 14 144 thousand (2 220). The increase is partly due to capitalization of work for own account, amounting to SEK 5 704 thousand. Net revenue for the fourth quarter amounted to SEK 7 570 thousand (2 154).

Operating expenses amounted to SEK -23 376 thousand (-13 823). The increase is partly due to an increase in other external costs, where costs for consultants, advisors, and lawyers comprised a large portion, but these costs are expected to decline during 2019.

Operating profit amounted to SEK -9 183 thousand (-11 603). Operating profit after financial items amounted to SEK -9 187 thousand (-10 578). Cash flow amounted to SEK -10 290 thousand (63 176).

Financial position and liquidity

Cash and liquid assets at period end amount to SEK 46 669 thousand (65 386). Interest-bearing debt at period end amounted to SEK 0 thousand (2 061). Equity-to-assets ratio amounted to 66.2 % (83.4).

Cash flow from operations during the full year 2018 amounted to SEK -13 319 thousand (-43 801). Cash flow from investments amounted to SEK -5 327 thousand (-7 628). Cash flow from financing activities amounted to SEK -70 thousand (94 668). Total cash flow for the period was SEK -18 716 thousand (43 239).

The financial status and liquidity position are good.

EVENTS DURING THE FOURTH QUARTER

Two coating machines were completed and delivered during the fourth quarter. One early delivery toward the end of November was to Varioplast Konrad Däbritz GmbH in Ötisheim, Germany. The delivered INLINECOATER™M-system will be used for metallization of plastic components for the automotive industry and is the customer’s second machine purchase from Impact Coatings. The delivery was initially planned for early 2019. An earlier delivery was made possible by our ongoing operational efficiency work, and results in capacity made available for future deliveries.

An INLINECOATER™P200 coating system was completed during December and delivered as a rental machine to a European customer in the automotive industry. This machine – Impact Coatings’ smallest machine type – is also being used for metallization of plastic components. Its small size and ease of integration with plastic injection molding make it a cost-effective production machine for small components and an attractive entry-level machine for companies that want to evaluate PVD metallization. The rental agreement is initially for 10 months from the time of delivery, with an option for the customer to extend the rental period or purchase the system outright.

Our internal coating business, also called coating services, is developing well and we recorded the highest ever revenue level for a single quarter during the fourth quarter. Coating services comprise a meaningful complement to coating system sales. Approximately 60% of the sales were generated from fuel cell applications, 25% from decorative applications, and the remaining portion from applications in medical technology and electrical contacts. In addition to generating recurring revenues, our coating services capacity is strategically important for coating system sales. The capacity is used for customer samples, but also as support for customers’ development work and as an initial capacity for when customers initiate production. This is true particularly for the fuel cell segment, where the existing customers Michelin and Borit accounted for a significant portion of coating services revenue during the quarter.

Torbjörn Sandberg, who was appointed interim CEO in May, was hired as the company’s permanent CEO in October. In parallel, Rosina Gartz was appointed interim CFO, succeeding Anders Nilsson who retired.

During October, PwC completed its final report from the investigation into expense reimbursements to co-founder and former CEO Henrik Ljungcrantz, from which preliminary results were disclosed in July 2018. The final report confirms the preliminary results regarding irregularities. The board submitted the report to the Swedish Economic Crime Authority and will seek to recover the expenses found by the investigation to have been incorrectly paid out, plus costs for the investigation itself. The Swedish Economic Crime Authority has referred the case to a regional police authority, from which no additional information has been released.

EVENTS AFTER PERIOD END

On February 4, the company disclosed an order from Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. (China). The customer, which is listed on the Shanghai stock exchange, has ordered a coating system to be used for the development and production of PVD coatings. The order value is approximately SEK 11.2 million. Impact Coatings has received pre-payment and an Irrevocable Letter of Credit together accounting for 90% of the order value. Payment of the remaining 10% will occur after installation and the customer’s final acceptance of the machine. Delivery is planned for the third quarter of 2019.

On February 11, the company announced that Marie Dhayer Teikmans has been appointed permanent CFO, starting March 19. Marie has extensive experience in financial management and industrial production from Sweden, Italy, and France. She was most recently CFO of Twister Group, an international fast-growing company owned by Polaris Private Equity. Marie replaces Rosina Gartz, who has been interim CFO during the recruiting process.

PROPOSED ALLOCATION OF NET INCOME

The board of directors will propose to the Annual General Meeting that no dividend be paid for 2018.

AUDIT AND ACCOUNTING POLICIES

This year-end report has not been subject to auditor review.

The year-end report adheres to the Swedish Annual Accounts Act. The accounting principles are unchanged from those applied in the publication of the 2017 annual report.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Interim report for the first quarter 2019            April 25, 2019

Annual general meeting 2019                          May 15, 2019

Interim report for the second quarter 2019       August 16, 2019

Interim report for the third quarter 2019          October 25, 2019

Year-end report 2019                                       February 14, 2020

For more information contact:

Torbjörn Sandberg, CEO
Tel: +46 (0)768-43 43 76, E-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se

Rosina Gartz, CFO
Tel: +46 (0)70-659 36 09, E-mail: rosina.gartz@impactcoatings.se

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on February 15, 2019, at 8:00 a.m. CET.

—————————————————

YEAR-END REPORT 2018

VD-KOMMENTAR

Det gångna året har varit händelserikt för Impact Coatings både i fråga om nya affärer och avtal främst i Asien, men också vad gäller bolagets utveckling för att kunna bearbeta och hantera en växande marknad.

I december slutförde vi en kapitalanskaffningsprocess som gav ett kapitaltillskott om cirka 109,4 MSEK före emissionskostnader. Bolagets likviditet är därför god och kapitalet ska användas till att finansiera vår intensifierade satsning främst på bränslecellsmarknaden i Kina, men även i övriga Asien, Europa och Nordamerika.

Genom kapitalanskaffningen fick Impact Coatings en ny huvudägare i Accendo Capital, en Luxemburgbaserad aktiefond som investerar i noterade småbolag och tar en aktiv ägarroll. Accendo har ett starkt track record av långsiktiga investeringar sedan starten 2008.

Det i kombination med att intresset för Impact Coatings och vårt erbjudande fortsätter att öka gör att vi tror på en ljus framtid. Vårt strategiska fokus på beläggning av bränslecellsplattor och att vi har ett konkurrenskraftigt erbjudande har bevisats genom våra tecknade ordrar.

Stark marknad för bränsleceller och reflektorer
Marknaden för bränsleceller i Kina är i snabb tillväxt till följd av den kinesiska regeringens stöd till företag och myndigheter som producerar tyngre vätgasdrivna fordon som bussar och lättare lastbilar. Vi har kontakt med många aktörer i Kina som antingen redan har etablerat fabriker för tillverkningen av bränsleceller eller som håller på att bygga fabriker.

Kina fortsätter att vara en stark marknad, men under slutet av 2017 såg vi ett ökat intresse även i Europa. Det handlar om vår beläggningsteknik för bränslecellsplattor, men framförallt inom marknadsvertikalen Reflektorer. Det är referensen från vår genombrottsorder inom reflektorer till slovenska Iskra Mehanizmi som har skapat ringar på vattnet. Intresset för beläggningssystem inom fordonsindustrin har därför ökat och vi för nu diskussioner med ett par Tier1-leverantörer som för närvarande utvärderar våra beläggningar.

Utvecklingskostnader belastar resultatet
Även om intresset är stort för vårt erbjudande och att vi tecknar avtal med jämna mellanrum, så tar det ett tag innan intäkterna från nya ordrar börjar synas i vårt resultat. Det i kombination med att vi har tagit en stor del av kostnaden kopplad till vårt omställningsarbete mot en mer industrialiserad produktion, för att kunna möta den ökade efterfrågan, belastar resultatet under året.

Förskjutningar och leveranser
Vi har fått förskjutningar och förseningar av leveranser till några av våra största kunder i Kina. Det har bundit kapital vilket har påverkat vår likviditet negativt.

Vad gäller vår order på bränslecellsmarknaden i Kina från hösten 2016 – ett bindande avtal med China Hydrogen Energy (CHE) värt över 100 miljoner kronor gällande leverans av åtta till tio beläggningsmaskiner över tre år – har förseningar uppstått. CHE har meddelat att bygget av deras första produktionsanläggning har blivit försenat och skjuter därför på de första leveranserna från oss till 2018.

Delvis samma sak gäller beställningen av sex beläggningsmaskiner från kinesiska bränslecellstillverkaren Huaqing Power Technology från i oktober 2017, med ett ordervärde på totalt 50 miljoner kronor och leverans under 2018 och 2019. Då Huaqing inte är klar med övriga delar av sin produktionslina har leveransen av de första två beläggningsmaskinerna som skulle ha skett under första kvartalet 2018 skjutits fram.

Arbetet med vår första order inom ramen för distributionsavtalet med japanska Optorun löper på som planerat. Affären, som var ett genombrott på den kinesiska marknaden för vår marknadsvertikal Metallisering, gäller en beläggningsmaskin till kinesiska underleverantören till fordonsindustrin Xin Point. Ordervärdet är 8 miljoner kronor och leverans ska ske under 2018.

Viktiga partners för lokal närvaro
Under året har vi stärkt vår närvaro i Asien och anställt vår första lokala säljare i Kina, som tillträdde i början av september och som nu driver säljarbete på den snabbt växande kinesiska marknaden.

Samarbete med japanska Optorun är ett viktigt framsteg för oss på denna asiatiska marknaden. Vi arbetar aktivt med att få fler lokala partners då lokal närvaro är viktigt för att bygga upp denna marknad. Ordern från kinesiska Xin Point är ett resultat av samarbetet.

Outsourcad tillverkning
För att möta den ökande efterfrågan på vår beläggningsteknologi har vi under året investerat i industrialisering och modularisering av tillverkningsprocessen. Detta har medfört kostnader under 2017, men innebär att vi har skapat en effektiv och mer flexibel produktion där vi bland annat kan utnyttja underleverantörer på ett helt annat sätt för att snabbt kunna öka vår produktionskapacitet. Vi kommer dessutom att börja med produktion av delkomponenter hos underleverantörer under 2018 för att snabba upp leveranser till den asiatiska marknaden.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
VD Impact Coatings

EKONOMISK UTVECKLING

Fjärde kvartalet 2017

Rörelseintäkterna uppgick till 2 220 TSEK (9 480). Rörelsekostnaderna uppgick till -13 826 TSEK (-12 424). Resultatet före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -11 095 TSEK (-2 316). Resultatet före skatt uppgick till -10 581 TSEK (-2 944). Kassaflödet uppgick till 63 180 TSEK (-4 452).

Helåret 2017

Rörelseintäkterna uppgick till 30 418 TSEK (32 997). Rörelsekostnaderna ökade till -60 529 TSEK (-39 910). Finansnettot blev 224 TSEK (-5). Resultatet blev -29 887 TSEK (-6 917). Kassaflödet blev 43 238 TSEK (20 192) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 85,4 % (66,6).

Utvecklingskostnader har aktiverats med 4 151 TSEK (2 077).

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 65 386 TSEK (22 147). Pågående ej fakturerade arbeten uppgick vid periodens slut till 7,4 MSEK (2,8). Motsvarande fakturerad ej upparbetad intäkt uppgick till 9,8 MSEK (10,3).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 2 061 TSEK (0). Soliditeten uppgick till 85,4 % (66,6).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2017 till -43 802 TSEK (-7 383)

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -7 628 TSEK (-1 998). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 94 668 TSEK (29 572). Totalt kassaflöde för perioden var 43 238 TSEK (20 192)

FÖRSÄLJNING & MARKNAD

Nedan redovisas läget inom respektive marknadsvertikal som Impact Coatings verkar inom i mer detalj. Impact Coatings främsta fokus ligger inom Bränsleceller och Reflektorer, men bolaget arbetar även aktivt inom Elektriska Kontakter och Metallisering/Dekorativa Beläggningar.

Bränsleceller

Elektrifieringen av fordonsflottan går fort. I vår del av världen handlar det hittills mest om batteridrivna elbilar och hybrider. Nästan alla biltillverkare, framför allt de asiatiska, utvecklar också vätgasdrivna elbilar med bränsleceller. Serieproducerade bränslecellsbilar från Toyota, Honda och Hyundai och prototypbilar från andra tillverkare rullar på gatorna. Vätgasdrivna elfordon har många fördelar, såsom snabb tankning och lång räckvidd. Vätgasbilen kan mycket mer än batteribilen användas på samma sätt som dagens bilar.

Impact Coatings har tillskansat sig en unik position inom bränslecellsindustrin, framför allt på fordonsidan. För att vara billiga att tillverka används så kallade bipolära plattor av metall i bränslecellerna. Impact Coatings beläggning av bränslecellsplattor – Ceramic MAXPHASE™ – och kostnadseffektiva beläggningsteknologi är det som bäst uppfyller fordonsindustrin krav på dessa kritiska komponenter i bränslecellen. Det har öppnat dörren för bolaget hos de flesta av världens biltillverkare. Ceramic MAXPHASE utvärderas nu av många under utvecklingen av de bilar som ska produceras i början av nästa decennium.

Samtidigt byggs idag fabriker i Kina för tillverkning av bränsleceller, huvudsakligen för bussar och lätta lastbilar. Den kinesiska ledningen har i femårsplanen identifierat vätgasbränsleceller som ett prioriterat område för att reducera luftföroreningarna i städerna. Staten finansierar därför en snabb uppbyggnad av bränslecellstillverkningen och subventionerar till exempel bussar som drivs med vätgas.

Satsningen i Kina ger Impact Coatings stora möjligheter att i närtid sälja beläggningsmaskiner, med tillhörande eftermarknad. Bolaget har hittills tecknat avtal med China Hydrogen Energy (CHE) och Huaqing Power Technology gällande maskiner för beläggning av bränslecellsplattor, samt leverans av beläggningar för utveckling av Telos Autos bränslecellsystem.

Kina satsar enormt på bränsleceller vilket har skapat en grogrund för många nya lokala bolag. Den snabba tillväxten beror till stor del på att regering och lokala myndigheter investerar inom området. Som en konsekvens har vi noterat att projekt kan bli försenade i avvaktan på dessa investeringar. Detta har påverkat och försenat våra maskinleveranser.

Reflektorer

Belysningen i moderna bilar blir alltmer avancerad och antalet lampor har ökat snabbt. Strålkastare består idag av avancerade system, ofta med rörliga delar. Inne i kupén skapas belysning från dolda ljuskällor. Gemensamt för flertalet av dessa lampor är att de innehåller reflektorer gjutna i plast med reflekterande metallbeläggning. Det finns ett antal tusen PVD-utrustningar ute i fordonsindustrin för att metallisera lampreflektorer, men de är för få och dåligt anpassade för de många små reflektorer som nu efterfrågas av biltillverkarna.

Impact Coatings beläggningssystem INLINECOATER™ R med medföljande reflektorbeläggning är optimalt för automatiserad produktion av dagens många små fordonsreflektorer. En första systemleverans, där PVD integrerats med plastformsprutning av fordonsreflektorer, gjordes till slovenska Iskra Mehanizmi i juni 2017. Med denna referensaffär i ryggen har marknadsföringen inom Reflektorer mot fordonsindustrin i Europa intensifierats under 2017, vilket har lett till ett antal pågående affärsprospekt. I nästa steg ska även asiatisk och amerikansk fordonsindustri uppvaktas.

Elektriska Kontakter

Inom marknadsvertikalen Elektriska Kontakter erbjuder företaget beläggningar och produktionslösningar på olika sorters elektriska kontaktdon. Det är i huvudsak två beläggningar som marknadsförs, Ultra MAXPHASE™ för extrema miljöer och Silver MAXPHASE™ som kan ersätta guldplätering på kontakter. Försäljningen inom marknadsvertikalen sker idag huvudsakligen som beläggningstjänster i bolagets lokaler.

Metallisering/Dekorativa Beläggningar

Impact Coatings erbjudande inom marknadsvertikalen Metallisering påminner om det inom Reflektorer. Företagets PVD-system för metallisering integreras med plastformsprutning för kostnadseffektiv tillverkning av metalliserade plastdetaljer. Produkterna är ofta dekorativa komponenter till fordonsindustrin. Företaget har levererat ett antal system till fordonskomponenttillverkare i Europa, bland annat till tyska A. Maier Präzision GmbH i Q1 2017.

Under 2017 skedde också ett genombrott på den asiatiska marknaden. Kinesiska Xin Point, en leverantör av fordonskomponenter med kunder i Asien och Nordamerika, beställde ett INLINECOATER™-system för metallisering av dekorativa plastkomponenter. Beläggningsmaskinen ska bland annat användas för så kallade seed layers, där beläggningen ersätter hälso- och miljöfarlig användning av sexvärd kromsyra vid plätering på plast.

Utfasningen av sexvärt krom, också kallat hexavalent krom, från tillverknings-industrin, driver på övergången från våtkemisk plätering på plast till bland annat PVD-metallisering.

Många av de PVD-system som Impact Coatings har levererat historiskt används för dekorativa beläggningar på metall för olika högkvalitativa konsumentprodukter, såsom glasögon och klockor. Pågående affärsprospekt visar ett fortsatt intresse efter de unika nötningståliga färgade beläggningar och kostnadseffektiva produktionslösningar som Impact Coatings erbjuder.

FORSKNING & UTVECKLING

Impact Coatings engagemang i forskningsprojekt tillsammans med Uppsala och Linköpings universitet fortsätter, specifikt inom materialvetenskap med FunMat-projektet. Projektet ska leda till ökad förståelse och kunskap runt metallmaterial, förbehandlingar och beläggningsprocesser vid tillverkning av bränslecellsplattor.

Färdigställandet av ett nyutvecklat beläggningssystem, inom ramen för EuroStar-projektet Pro-FC, har fortgått under slutet av året.

Under perioden har fokus varit riktat på att köra in nya maskiner, både med avseende på maskinernas process och prestanda. Faktorer såsom produktivitet, effektivitet och driftsäkerhet har varit fokusområden. Testkörning och återkoppling har varit en betydande del av verksamheten. Beläggningskällor och förbrukningsmaterial har blivit effektivare.

Planläggning har genomförts för hur företaget ska gå vidare inom de olika fokusområdena.

Omfattande arbete har under året gjorts gällande produktifiering och modularisering av beläggningsmaskinerna, för att möjliggöra effektivare tillverkning och outsourcing för större flexibilitet.

PRODUKTION

Två INLINECOATER™ FC-maskiner för bränslecellskunder tillverkades under hösten. Den ena var klar för leverans under januari 2018 och den andra kommer att vara klar i mars 2018.

Det nya beläggningssystem för bränslecellsplattor som ska levereras till Borit NV och som utvecklats inom EuroStar-projektet Pro-FC, har försenats några månader och beräknas färdigställas under våren 2018. Parallellt tillverkas en INLINECOATER™ för plastmetallisering till kinesiska Xin Point.

Organisationen för underhåll och support av kundmaskiner förändrades under året och gavs ett tydligare fokus, samtidigt som en översyn av bolagets eftermarknads-erbjudande fortsatte.

Legoproduktion av beläggningar utfördes huvudsakligen för bränslecellskunder, samt inom områdena medicinteknik, dekorativa beläggningar och elektromagnetisk skärmning.

Införandet av nytt kvalitetsledningssystem enligt fordonsindustrins IATF16949 för hela verksamheten har fortsatt under året och är nu fullt infört för produktion av bränslecellsbeläggningar. Mätning av nyckeltal sker under ett års tid innan certifieringsprocess kan påbörjas, vilken planeras för 2018.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Då Huaqing inte är klar med övriga delar av sin produktionslina har leveransen av de första två beläggningsmaskinerna som skulle ha skett under årets första kvartal skjutits fram.

En första produktionsorder på Ceramic MAXPHASE™-beläggning har erhållits från däck- och fordonskomponenttillverkaren Michelin om 0,2 MSEK. Beläggnings-tjänsten kommer att utföras i Impact Coatings lokaler i Linköping. Bolaget har tidigare levererat beläggningar för Michelins bränslecellsutveckling. Nu förväntas efterfrågan från Michelin och leveransvolymerna öka successivt under 2018 och 2019 då produktion av bränsleceller ökar.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
VD

För mer information, kontakta Henrik Ljungcrantz, tel. 070 – 663 55 80.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsstämma 2018:                                                     17:e maj 2018                                       

Delårsrapport för första kvartalet 2018:                   20:e april 2018                

Delårsrapport för andra kvartal 2018:                      17:e augusti 2018

Delårsrapport för tredje kvartal 2018:                      26:e oktober 2018

Bokslutskommuniké för 2018:                                 15:e februari 2019          

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 februari 2018, kl. 08:00 CET.

—————————————————————————-

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2017

CEO’S COMMENTARY

The past year has been eventful for Impact Coatings both in terms of new business and agreements primarily in Asia, but also with respect to the company’s development in order to develop and manage a growing market.

I December, we completed a capital increase that provided ca SEK 109,4 million before issuance costs. The company’s liquidity is thefore good and the capital will be used to finance our intensified efforts primarily in the fuel cell market in China but also greater Asia, Europe, and North America.

Through the capital increase, Impact Coatings welcomed a new main shareholder in Accendo Capital, a Luxembourg-registered equities fund that invests in listed small cap companies and takes an active owner role. Accendo has a strong track record of long-term investments since its inception in 2008.

This, in combination with growth in the interest for Impact Coatings and our offering, help us believe in a bright future. Our strategic focus on coatings for fuel cell plates and the fact that we have a competitive offering have been demonstrated through our order agreements.

Strong market for fuel cells and reflectors
The market for fuel cells in China is growing quickly following the Chinese governemtns support to companies and local authorities that produce heavier hydrogen-powered vehicles such as busses and light trucks. We are in contact with many players in China that have either already established production facilities for fuel cells, or are in the process of building such plants.

China continues to be a strong market, but during late 2017 we also saw an increasing interest in Europe. The interest is tied to our coating technology for fuel cell plates, but above all in our market vertical Reflectors. Our breakthrough order with Iskra Mehanizmi (Slovenia) has become a reference case that is gaining recognition. Interest in the coating system within the automotive industry has therefore increased and we are now in discussions with a couple of Tier 1 suppliers that are currently evaluating our coatings.

Development costs affect profits
Though the interest in our offering is significant and we periodically sign orders, it takes time before revenues from new orders show in our financial results. That, in combination with costs we have absorbed for shifting to a more industrialized production to meet increased demand, have impacted profit during the year.

Delays and deliveries
Deliveries to some of our largest customers in China have been subject to delays. This has tied up capital, which has had a negative effect on liquidity.

With respect to our order in the fuel cell market in China from autumn 2016 – a binding agreement with China Hydrogen Energy (CHE) worth over SEK 100 million for the delivery of eight to ten coating machines over three years – there are delays. CHE has informed us that the construction of their first production facility has been delayed and therefore shift the first deliveries from us to 2018.

Similar conditions apply with respect to the order of six coating machines from the Chinese fuel cell manufacturer Huaqing Power Technology, from October 2017, with a total order value of SEK 50 million and deliveries planned for 2018 and 2019. As Huaqing is not ready with other parts of its production line, the deliveries of the first two coating machines, which were planned for the first quarter of the year, have been pushed back.

Work with our first order under the distribution agreement with Japanese Optorun continues as planned. The order, which represents a breakthrough on the Chinese market for the market vertical Metallization, is for a coating machine for the Chinese supplier to the automotive industry, Xin Point, with an order value of SEK 8 million for delivery during 2018.

Important partners for local presence
During the year, we have strengthened our presence in Asia and hired our first local sales representative in China, who started at the beginning of September and now is driving sales activities on the fast-growing Chinese market.

Cooperating with Optorun is an important step forward for us on the Asian market. We are actively working to find additional local partners as local presence is important to build up this market. An example of this work is the order we received from Xin Point.

Outsourced manufacturing
To meet the increasing demand for our coating technology, we have during the year invested in industrializing and modularizing the production process. This has generated costs during 2017, but means that we have created an effective and more flexible production where we, among other things, can leverage sub-suppliers in a completely different way to increase quickly our production capacity. We will in addition begin producing sub-components at sub-suppliers during 2018 to speed up deliveries to the Asian market.

Linköping 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
CEO Impact Coatings

FINANCIAL DEVELOPMENTS

Fourth quarter 2017

Net sales amounted to SEK 2 220 thousand (9 480). Operating costs amounted to SEK -13 826 thousand (-12 424). Operating profit before depreciation and other operating costs amounted to SEK -11 095 thousand (-2 316). Profit before tax amounted to SEK -10 581 thousand (-2 944). Cash flow amounted to SEK 63 180 thousand (-4 452).

Full year 2017

Net sales amounted to SEK 30 418 thousand (32 997). Operating costs increased to SEK -60 529 thousand (-39 910). Net financial items amounted to SEK 224 thousand (-5). Net income amounted to SEK -29 887 thousand (-6 917). Cash flow amounted to SEK 43 238 thousand (20 192) for the full year. The equity-to-assets ratio as of year-end was 85,4 % (66,6).

Capitalized development costs amounted to SEK 4 151 thousand (2 077).

Provisions for deferred tax assets, as in prior years’ accounting, have not been made.

Financial position and liquidity

Liquid assets at year-end amounted to SEK 65 386 thousand (22 147). Accrued revenues amounted to SEK 7,4 million (2,8) at year-end. Corresponding deferred revenues amounted to SEK 9,8 million (10,3).

Interest-bearing debt at year-end amounted to SEK 2 061 thousand (0). The equity-to-assets ratio amounted to 85,4 % (66,6).

Cash flow from operations during 2017 amounted to SEK -43 802 thousand (-7 383).

Cash flow from investment activities amounted to SEK -7 628 thousand (-1 998). Cash flow from financing activities amounted to SEK 84 668 thousand (29 572). Total cash flow for the year was SEK 43 238 (20 192).

SALES AND MARKET

The status in Impact Coatings’ market verticals is described in more detail below. Impact Coatings’ primary focus is on Fuel Cells and Reflectors, but the company is also actively working in the Electrical Contacts and Metallization/Decorative Coatings segments.

 Fuel Cells

Electrification of the vehicle fleet is happening quickly. In our part of the world the change is mainly centered around battery-powered electric vehicles and hybrids. Nearly all auto manufacturers, above all those in Asia, are also developing hydrogen-powered electric cars that use fuel cells. Serial-produced fuel cell vehicles from Toyota, Honda, and Hyundai and prototype vehicles from other manufacturers are on the streets. Hyrdrogen-powered electric vehicles have many advantages, for example fast fueling and long range. The hydrogen car can more than battery-driven vehicles be used in the same way as today’s cars.

Impact Coatings has achieved a unique position in the fuel cell industry, above all for motor vehicles. In order to be inexpensive, metal bipolar plates are used in the fuel cells. Impact Coatings’ fuel cell coating – Ceramic MAXPHASE™- and a cost-effective coating technology best meet the automotive industry’s requirements of these critical components in the fuel cell. This has opened doors for the company at most of the world’s auto manufacturers. Ceramic MAXPHASE™ is now being evaluated for many of the cars that will be produced at the beginning of the next decade.

At the same time, plants are being built today in China for production of fuel cells, primarily for busses and light trucks. The Chinese government has in its five-year plan identified hydrogen fuel cells as a priority to help reduce air pollution in cities. The government is therefore financing a rapid build-up of fuel cell production and subsidizes hydrogen-powered busses, for example.

The developments in China give Impact Coatings substantial opportunity near-term to sell coating machines, with associated after-market. The company has so far signed agreements with China Hydrogen Energy (CHE) and Huaqing Power Technology regarding machines for coating fuel cells as well as delivery of coatings for the development of Telos Auto’s fuel cell system.

China is investing heavily in fuel cells, which has created fertile ground for many new local companies. The rapid growth is largely tied to the government and local authorities investing in the sector. As a consequence, we have noticed that projects can be delayed while these investments are pending. This has affected our machine deliveries, which have been delayed as a result.

 Reflectors

Lighting in modern cars is becoming more and more advanced, and the number of lights has increased quickly. Headlamps today are advanced systems, often with moving parts. Inside the cabin, light is generated from hidden sources. Common to many of these lights is that they include reflectors formed of plastic with reflective metallic coatings. There are some thousands of PVD-systems active in the automotive industry used to metallize light reflectors, but they are too few and poorly equipped for the many small reflectors now demanded by auto manufacturers.

Impact Coatings’ coating system INLINECOATER™ R with accompanying reflective coating is optimal for automated production of today’s many small vehicle reflectors. A first system delivery, where PVD was integrated with plastic injection molding of vehicle reflectors, was to Iskra Mehanismi (Slovenia) during June 2017. With this reference case behind us, marketing in the Reflectors segment has intensified during 2017, which has led to several ongoing business prospects. As a next step, we will approach also the Asian and American automotive industries.

 Electrical Contacts

Within the market vertical Electrical Contacts, the company offers coatings and production solutions for different types of electrical connectors. Primarily two coatings are marketed, Ultra MAXPHASE™ for extreme environments and Silver MAXPHASE™, which can replace gold plating on contacts. Sales in both segments are today primarily generated as services using the company’s own facilities.

Metallization/Decorative Coatings

Impact Coatings’ offering in the market vertical Metallization is similar to that in Reflectors. The company’s PVD system for metallization is integrated with plastic injection molding for cost-effective production of metallized plastic parts. The products are often decorative components for the auto industry. The company has delivered several systems to automotive components manufacturers in Europe, among them German A. Maier Präzision GmbH, delivered during Q1 2017.

2017 also saw a breakthrough in the Asian market. Chinese Xin Point, a supplier of automotive components with customers in Asia and North America, ordered one INLINECOATER™ system for metalllization of decorative plastic components. The coating machine will, among other things, be used for so-called seed layers, where the coating replaces the hazardous (to health and the environment) use of hexavalent chromium to coat plastic.

The phasing out of hexavalent chromium, also called hex-chrome or chromium-6, from manufacturing is driving the transition from wet chemistry plating of plastics to, among other methods, PVD-metallization.

Many of the PVD systems that Impact Coatings has delivered historically are used for decorative coatings of metal for various high-quality consumer products, for example eyeglasses and watches. Ongoing business prospects show a continued interest in the unique wear-resistant colored coatings and cost-effective production solutions that Impact Coatings offers.

RESEARCH & DEVELOPMENT

Impact Coatings’ activities in research projects together with Uppsala University and Linköping University continue, specifically within material science with the FunMat project. The project should lead to increased understanding and knowledge of metal materials, pre-treatments and coating processes during fuel cell manufacturing.

Completion of a newly developed coating system, as part of the EuroStar project Pro-FC, has progressed during the latter part of the year.

During the period, focus has been on ramping up new machines, both with respect to the machines’ processing and quality. Factors such as productivity, efficiency, and reliability have been in focus. Testing and feedback have been an important part of the efforts. Coating targets and consumable materials have become more efficient.

We have made plans for how the company shall progress further in the different focus areas.

Comprehensive work has been performed during the year with respect to productification and modularization of the coating machines to facilitate more efficient production and outsourcing of production, in order to increase more flexibility in the production process.

PRODUCTION

Two INLINECOATER™ FC machines for fuel cell customers were produced during the autumn. One became ready for delivery during January 2018 and the other will be ready in March 2018.

The new coating system for fuel cell plates that will be delivered to Borit NV and that has been developed under the EuroStar project Pro-FC, has been delayed a few months and is expected to be finished during the spring 2018. In parallel, one INLINECOATER™ for metallization of plastic is being produced for Chinese Xin Point.

The organization for maintenance and support of customer machines changed during the year and was given a clearer focus, at the same time a review of the company’s after-market offering continued.

Coating on a subcontracting basis was done primarily for fuel cell customers, as well as in med tech, decorative coatings, and electromagnetic shielding.

The introduction of a new quality assurance system according to the automotive industry’s IATF 16949 standard for the whole company has progressed during the year and is now fully adopted into production for fuel cell coatings. Measurement of key metrics continues for one year before the certification process can begin, which is planned for 2018.

EVENTS AFTER THE END OF THE PERIOD

As Huaqing is not ready with the other parts of its production line, the delivery of the first two coating machines, which should have occurred during the first quarter this year, has been pushed back.

A first production order for the Ceramic MAXPHASE coating has been received from tire and automotive components manufacturer Michelin for SEK 0,2 million. The coating service will be provided from Impact Coatings’ facilities in Linköping, Sweden. The company has previously delivered coatings for Michelin’s fuel cell development. Demand from Michelin and the expected delivery volumes are expected to increase successively during 2018 and 2019 as production of fuel cells increases.

Linköping, Sweden 2018-02-16

Henrik Ljungcrantz
CEO

For more information, contact Henrik Ljungcrantz, tel. +46 70 663 55 80.

AUDITOR REVIEW AND ACCOUNTING PRINCIPLES

This year-end report has not been subject to review by the auditor.

UPCOMING FINANCIAL EVENTS

Annual General Meeting 2018:                                17 May 2018                                         

Report for the first quarter 2018:                              20 April 2018                   

Report for the second quarter 2018:                        17 August 2018

Report for the third quarter 2018:                             26 October 2018

Year-end report for 2018:                                         15 February 2019           

Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact person named above, for publication on 16 February 2018, 08:00 CET.

———————————————————————–

YEAR-END REPORT FOR 2017

ALLMÄNT

Efterfrågan på Impact Coatings unika kunnande och kostnadseffektiva systemlösningar för integrerad produktion fortsatte att öka under året. Därmed håller trenden från 2015 i sig och framför allt inom området beläggning av plattor för bränsleceller har bolaget uppnått en betydande marknadsposition. Den positiva utvecklingen har även visat sig inom andra marknadsvertikaler, som dekorativa beläggningar och reflektorer, båda inom marknadssegmentet Automotive.

De två InlineCoater™ 500 som under våren levererades till kunderna ic! berlin och EC Europ Coating GmbH har visat att Impact Coatings fortsätter att förse marknaden med robusta produktionsplattformar som tillmötesgår höga krav på flexibilitet, kvalitet och produktivitet.

Den genombrottsorder som tidigt i Q4 slöts med China Hydrogen Energy visar att Impact Coatings inte bara är rätt positionerande gentemot fordonstillverkares utvecklingsavdelningar när det gäller bränslecellsteknik, utan även tillhandahåller de lösningar för volymproduktion som efterfrågas. Bolaget ska nu till en av världens första produktionsanläggningar leverera tekniken som säkerställer en högeffektiv och kvalitativ beläggning av bränslecellsplattor.

Under året har omfattningen av legoproduktion varit tillfredställande och en ny effektiv produktionsmiljö har färdigställts i bolagets lokaler.

Den anpassning av bolagets organisation, som drivs av fordonsindustrins kvalitetskrav ISO/TS 16949, har genomförts under årets andra hälft och Impact Coatings implementerar nu processer och arbetssätt för att möta marknadens krav.

Den revitalisering av bolagets varumärkesposition som rapporterats under året är också genomförd. Det innebär bl.a. att marknadsvertikalerna Fuel Cells, Reflectors, Electrical Contacts och Seed Layers kommer att få en ökad roll i bolagets offensiva marknadsföring. Detta samtidigt som tidigare levererade framgångsrika beläggningar och beläggningssystem för dekorativa beläggningar och metall på plast utgör bolagets historiska plattform. Ett fundament som bildar ryggraden i det erbjudande som Impact Coatings marknadsför.

Den djupa kunskapen om PVD-beläggningar, MaxPhase™-beläggningarnas oöverträffade egenskaper och miljövänliga, kostnadseffektiva och integrerade produktionslösningar, utgör samlat Impact Coatings marknadslöfte och varumärke.

EKONOMISK UTVECKLING

Fjärde kvartalet 2016

Rörelseintäkterna uppgick under det fjärde kvartalet till 9 480 TSEK (12 475). Rörelsekostnaderna minskade till -12 424 TSEK (-12 936). Resultat före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev -2 316 TSEK (93). Resultatet före skatt uppgick till -2 944 TSEK (-714). Kassautflödet uppgick till -4 452 TSEK (-5 812). 

Helåret 2016

För helåret ökade rörelseintäkterna till 32 997 TSEK (28 014). Rörelsekostnaderna minskade till -39 910 TSEK (-40 052). Finansnettot blev -5 TSEK (-485). Resultatet förbättrades till -6 917 TSEK (-12 524).  Några engångsnedskrivningar har inte belastat årets resultat, 0 TSEK (0). Kassaflödet blev 20 192 TSEK (-8 306) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 66,6 % (67,0).

Till skillnad från tidigare år har utvecklingskostnader för nästa generation av beläggningssystem för bränslecellsplattor aktiverats under 2016 med 2 077 TSEK.  Projektet omfattar produktionsfärdig konstruktion och ett första färdigt beläggningssystem.

Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 22 147 TSEK (1 956). Pågående ej fakturerade arbeten uppgick vid perioden slut till ca 2,8 MSEK. Motsvarande Fakturerad ej upparbetad intäkt uppgick till ca 10,3 MSEK.

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 TSEK (0). Soliditeten uppgick till 66,6 % (67,0).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2016 till -7 383 TSEK (-11 014).

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -1 998 TSEK (2 708) vilket inkluderar en försäljning av ett inventariefört produktionssystem. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 29 572 TSEK (0). Detta ger ett totalt kassaflöde för perioden på 20 192 TSEK (-8 306).

HÄNDELSER UNDER 2016

Sales & Marketing

Under 2016 har ett omfattande arbete genomförts för att ytterligare stärka Impact Coatings marknadsposition och erbjudande. Ett projekt för att hitta en tydligare och effektivare marknadskommunikation har också inletts. Kärnan är kunskapen om vakuumytbeläggningar (PVD) och patenterade beläggningar med unika egenskaper.

Vid försäljning av beläggningssystem minimeras affärsrisken så mycket som möjligt. Ett steg i detta är att Impact Coatings normalt erhåller 40-50% av betalningen vi beställning, ytterligare 30-40% då beläggningssystemet är klart och godkänt av kunden, men innan skeppning, och slutligen 10-20% efter installation och utförd produktionsverifiering. 

Marknadsvertikalerna Fuel Cells, Electrical Contacts, Reflectors och Seed Layers har nu en mer framträdande roll i bolagets marknadsföring.

Fuel Cells

Under hela 2016 har efterfrågan på beläggningar för bränslecellsplattor ökat. Fler biltillverkare planerar lansering av bränslecellsdrivna bilar. Samtidig påbörjar flera biltillverkare utvecklingen av nästa generations FC-drivna bilar, som ska kunna produceras till kostnader som är likvärdiga dagens bensin- och dieseldrivna fordon. Impact Coatings är väl positionerade och är en av få tilltänkta leverantörer.

Under 2016 ökade efterfrågan från Kina markant. I senaste femårsplanen, vilken just påbörjats, är eldrivna fordon ett av de prioriterade industriella områdena.  Bränslecellsdrivna fordon är deras primära val framför batterier då Kina vill använda ren drift både för tyngre fordon och personbilar. Samtidigt bedöms Kinas elnät inte klara distribution av el för laddning av batterier. Kina prioriterar i första hand bussar, sedan lastbilar och slutligen personbilar. Miljömässigt rena bussar och lastbilar är viktigt för att minska luftföroreningarna i städerna.

Under året slöts ett avtal med China Hydrogen Energy till ett värde av ca 100 MSEK. Tre beläggningssystem planeras att levereras under 2017. Produktiviteten i dessa maskiner kommer att vara 1-1,5 miljon plattor/år. Plattorna är mindre än tidigare vilket medför att det får plats fler plattor i respektive maskin. Maskinerna som levereras till China Hydrogen Energy bygger på exakt samma teknologi som används i Impact Coatings eget beläggningscenter, dock anpassade till att producera enbart bränslecellsplattor. Därmed blir produktiviteten högre.

Den första maskinen ska levereras under sommaren 2017. China Hydrogen Energy bygger produktionsanläggningar för bränslecellsstackar och har som strategi att bli en av Kinas största leverantörer av bränsleceller, med en produktivitet av ca 20 000 enheter år 2020. I första hand kommer de att leverera stackar till buss- och lastbilstillverkare. Impact Coatings uppskattning är att det finns omkring tio liknande producenter i Kina med ungefär samma behov. 

Produktion av bränslecellsplattor till franska Symbio FCell påbörjades under året. Plattorna tillverkas av Borit NV i Belgien och skickas därefter till Impact Coatings för beläggning. Denna produktion förväntas att flyttas över till Borit i slutet av 2017 då det nya beläggningssystemet för bränsleceller beräknas levereras. Produktionsenheten hos Borit kommer att kunna fungera som en demonstrationsanläggning för Impact Coatings system och process, samtidigt som tillverkningen kommer att generera intäkter till bolaget genom ett löpande produktionsavtal mellan Borit och Impact Coatings.

Efterfrågan från den amerikanska marknaden ökar och amerikanska aktörer har även inlett samarbeten med Kina. I det arbetet ingår en transformation från grafitplattor till metallplattor. Även här ser Impact Coatings en växande marknadspotential.

Under Q3 slutfördes leveransen av beläggningar på bränslecellsplattor för utveckling hos en biltillverkare inom premiumsegmentet. Produktionskvalitén var mycket bra, kassationen var mindre än 1,5% och den berodde till största delen av plattor som skadats under manuell hantering tidigare i tillverkningen. 

Electrical Contacts

Under året har behovet att PVD-beläggningar för korrosionsbeständiga kontakter ökat. Produktionen av kontakter till CTT Systems, med Boeing som slutkund, har fungerat som en bra referens. Det är primärt handburen elektronik som efterfrågar Impact Coatings korrosionståliga Ultra MaxPhase™. Under året har projekt och mindre testserier levererats till kunder. Genom anpassade affärsmodeller undersöker nu bolaget tillsammans med dessa kunder hur efterfrågan ska kunna accelereras.

Samarbetet med FCI är en besvikelse. Man har inte lyckats sälja in Silver MaxPhase™ till sina kunder som planerat. Samarbetet fortsätter, men bägge parter lägger mer fokus på annan försäljning där kundbehoven är tydligare uttalade.

Reflektorer

Under året fick Impact Coatings en genombrottsorder från Iskra Mehanizmi på beläggningsteknik för bilreflektorer. Detta tack vare beläggningar kvalificerade mot fordonsindustrin och de integrerade kostnadseffektiva produktionslösningar som beläggningssystemen InlineCoater™ och PlastiCoater™ erbjuder. En högkvalitativ beläggning av aluminium, med skyddande glasliknande skikt, kan produceras till ca en tredjedel av kostnaden att köpa beläggningen externt.

Flera reflektorleverantörer till bilindustrin i Europa har en omodern produktionsteknologi, vilken bygger på stora beläggningssystem med mycket manuellt arbete och omfattande underhåll. Detta medför att produktionskostnaden blir hög, samtidigt som kassationen med dessa beläggningssystem är stor. Därför ser Impact Coatings en växande efterfrågan på den typ av produktionslösning bolaget erbjuder.

Detta affärsområde inkluderar även dekorativ beläggning på plast. Den order som tecknades med A.Maier GmbH i Q4 är ett exempel, där visare till klockor för fordonsindustrin ska beläggas. Men också beläggningslösningar för andra detaljer som är placerade på instrumentpanelen efterfrågas.

Ersättning av kromplätering med PVD efterfrågas också. Impact Coatings kan leverera metallbeläggning för plastdetaljer, men kunderna får tills vidare själva hitta en lämplig beläggningslösning för hårdlack som skyddar mot slitage, något som än så länge begränsat denna marknad.

Seed Layers

Fordonsindustrin använder idag många krompläterade plastdetaljer, både interiört och exteriört. För applikationer med enklare krav kan pläteringen helt ersättas med PVD  och skyddslack, men där tuffare krav ställs förväntas branschen under en övergångsperiod fortfarande att efterfråga och tillåtas använda plätering, trots påvisade hälso- och miljörisker. Ett mer miljövänligt och effektiviserande alternativ är att ersätta de inledande pläteringsstegen med PVD-beläggning, ett s.k. ”seed layer”. Denna applikation är nu under utveckling.

Research & Development

Bolaget deltar i tre offentligt delfinansierade utvecklingsprojekt inriktade mot bränsleceller.

I projektet Forska & Väx har mer kostnadseffektiva beläggningar för bränsleceller till fordonsindustrin samt nya beläggningskällor utvecklats. Utvecklingsprojekten har avslutats under året. Projektarbetet resulterade i effektivare beläggningskällor och därmed markant lägre beläggningskostnad. Beläggningsmaterialets nyttjandegrad har ökat med mer än 100 procent. Även en effektivare beläggning har utvecklats. Beläggningen började användas tidigt under året och alla Impact Coatings kunder har idag gått över till denna. Den marknadsförs dock med samma namn som föregående beläggning, nämligen Ceramic MaxPhase™.

I EuroStar-projektet Pro-FC utvecklas ett nytt produktionssystem för bränslecellsplattor. Den beläggningsmetodik och de beläggningskällor som utvecklades i Forska & Väx-projektet används. Det helt nyutvecklade beläggningssystemet beräknas vara klart i slutet av 2017. Beläggningssystemet kommer att ha en större produktivitet och dessutom vara kostnadseffektivare att tillverka. 

I projektet Cobra utvecklas nästa generations beläggningar. Samtidigt utvärderas andra tekniker för beläggning av bränslecellsplattor. I Cobra studeras beläggningen tillsammans med den bipolära plattan som en helhetslösning, för att optimera bränslecellen med tonvikt på kostnad och produktivitet. Projektet kommer att testa olika beläggningar, däribland Ceramic MaxPhase™, i bränsleceller till bilar under 2017.

Avdelningen utför även framtagning av kundprover för Impact Coatings alla affärsområden.

Operations

Operations ansvarar bl.a. för legobeläggningar, tillverkning av beläggningssystem, samt kundservice och After Sales till befintliga systemkunder.

För tillfället har bolaget en orderstock på över 10 beläggningssystem varav 7 ska levereras under 2017. I tur och ordning är kunderna:

• Internationellt välkänd Schweizisk klockproducent 
• Iskra Mehanizmi – beläggning av strålkastarreflektorer
• A.Maier GmbH – beläggning på visare för analoga klockor mot fordonskunder
• 3 system till China Hydrogen Energy – beläggning på bränslecellsplattor
• Borit NV – beläggning på bränslecellsplattor

Utöver Ceramic MaxPhase™-beläggningar till bränsleceller legoproduceras både dekorativa och funktionella beläggningar för olika metall- och plastprodukter.

Under året har kapaciteten att legoproducera bränslecellsplattor ökats. Impact Coatings har nu själv kapacitet som klarar prototyptillverkning av ca 200 000 – 400 000 plattor per år. Begränsningen i produktivitet är det interna beläggningscentrats InlineCoater™ 500, vilken är generisk för olika typer av beläggningar. När den används för enbart bränslecellsbeläggningar blir produktiviteten något begränsad.

Bolaget har även påbörjat införandet ISO/TS16949. Det arbetet har gått långsammare än beräknat, beroende på den höga belastningen genererad av tillverkning av beläggningssystem och legoproduktion. 

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Impact Coatings VD och CFO, Göran Felldin, meddelade sin avgång under januari 2017. Som ny VD utsåg styrelsen Henrik Ljungcrantz. Henrik tillträder i Q1 2017.

Planenlig leverans av en InlineCoater™ 400 till en välkänd schweizisk klocktillverkare genomfördes i början av året. Produktionsstart är beräknad till slutet av Q1.

Linköping 2017-02-21

Göran Felldin

VD

För mer information, kontakta Göran Felldin, tel. 070 – 835 91 40.

REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER

  Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Årsstämma 2017:                                                  19:e maj 2017                                      

Delårsrapport för första kvartalet 2017:                 21:e april 2017               

Delårsrapport för andra kvartal 2017:                   18:e augusti 2017

Delårsrapport för tredje kvartal 2017:                    27:e oktober 2017

Bokslutskommuniké för 2017:                               16:e februari 2018         

Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 21 februari 2017, kl. 08:45 CET.

_____________________________________________

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR 2016

Allmänt

Under året ökade antalet kundförfrågningar påtagligt. Ett flertal systemaffärer, från både nya och befintliga kunder, landades. Legoproduktionen ökade, i huvudsak till följd av ökad efterfrågan av ytbeläggning av bränslecellsplattor.

Impact Coatings har tagit flera avgörande steg på den spännande framtidsmarknaden för bränsleceller. Årets utvecklings- och försäljningsinsatser fokuserades mot fordonsindustrin, det marknadssegment som för närvarande satsar mest resurser på att nå kommersiell volymproduktion. Erbjudandet har motsvarat ett flertal fordonstillverkares önskemål och samarbeten sker för närvarande med ett 10-tal världsledande företag eller företagskluster.

Samarbetsprojektet med FCI Electronics, avseende ytbeläggning av elektriska kontakter, har fortsatt enligt plan.

Organisationen har medvetet hållits liten och tight. Kortsiktigt har detta haft en viss begränsande effekt på verksamhetens utvecklingstakt och organisationen har stundtals haft en hög belastning. Underleverantörer har används för produktionssteg i pågående och gjorda systemleveranser.

Året präglades av ett begränsat likvidutrymme. Kassaflödet har i huvudsak kunnat hanteras via affärsuppgörelser med kunder. Mot slutet av året bands betydande likviditet i pågående systemleveranser. I takt med slutleveranser av aktuella system kommer likviditeten åter att stärkas under första kvartalet 2016. Hanteringen av tillgänglig likviditet är ett fortsatt fokusområde för styrelse och ledning.

Ekonomisk utveckling

Fjärde kvartalet 2015

Rörelseintäkterna ökade under det fjärde kvartalet till 12 475 KSEK (2 641). Rörelsekostnaderna ökade till -12 936 KSEK (-8 743). Resultat före avskrivningar och övriga rörelsekostnader blev positivt, 93 KSEK (-5 691). Resultatet före skatt uppgick till -714 KSEK (-5 995). Kassautflödet uppgick till -8 306 KSEK (-4 358).

Helåret 2015

För helåret ökade rörelseintäkterna till 28 015 KSEK (8 084). Rörelsekostnader ökade till -40 054 KSEK (-28 856). Finansnettot blev -485 KSEK (109). Resultatet förbättrades till -12 524 KSEK (-20 663). I rörelsens intäkter ingår försäljning av en inventarieförd IC300 som sålts. Några engångsnedskrivningar har inte belastat årets resultat, 0 KSEK (-1 750). Kassaflödet blev -8 306 KSEK (3 135) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 67,0 % (86,3).

I likhet med tidigare år har några utvecklingskostnader inte aktiverats under 2015. Någon avsättning för uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare års redovisning, inte skett.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 956 KSEK (10 260). Pågående ej fakturerade arbeten uppgick vid perioden slut till ca 8 MSEK.

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 KSEK (0). Soliditeten uppgick till 67,0 % (86,3).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2015 till -11 014 KSEK (-16 189).

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till 2 708 KSEK (-191) vilket inkluderar en försäljning av ett inventariefört produktionssystem. Kassaflödet från finansierings-verksamheten uppgick till 0 KSEK (19 515). Detta ger ett totalt kassaflöde för perioden på -8 306 KSEK (3 135).

Händelser under 2015

Systems

Den nya organisationen, med fokuserade divisioner, har inneburit att Systems tydligare kunnat positioneras som en applikationsoberoende leverantör av PVD-system, med fokus mot kunder med LEAN-organiserade produktionsflöden.

Både antalet och kvalitén på förfrågningar från potentiella kunder har ökat markant. Fyra av dessa förfrågningar omvandlades under året till fasta ordrar. Ett antal förfrågningar är under förhandling med förväntade beslut under 2016.

I april tecknades en order på en PlastiCoater 400 till kunden H&B Lackierwerk i Tyskland. Leveransen skedde i början av augusti. Systemet skall användas för en helintegrerad tillverkning av formsprutade och metalliserade inredningskomponenter till fordonsindustrin.

I april erhölls ytterligare en order på en InlineCoater 300, den femte i ordningen, från ett glasögontillverkande företag. Maskinen ska användas för utveckling av ytterligare processer och applikationer av Impact Coatings teknologi. Maskinleveransen gjordes under hösten 2015 och en komplettering av utrustningen kommer att ske under första kvartalet 2016.

I maj tecknades ett kontrakt avseende leverans av en InlineCoater 500 till Europ Coating GmbH i Tyskland. Beställningen inkluderande även utveckling av processer för nya unika dekorativa beläggningar av bl.a. glasögon. Denna processutveckling har tagit en stor del av Divisionens utvecklingskapacitet i anspråk under hösten 2015. Strax efter årsskiftet levererades maskinen som nu tagits i bruk.

Kontraktet på ytterligare en InlineCoater 500 kungjordes i oktober. Leverans beräknas ske senast i början av andra kvartalet 2016.

Totalt har årets beställningar stärkt Impact Coatings position som leverantör både till fordonsindustrin och till glasögonindustrin, men framförallt som leverantör av högautomatiserade system för avancerade PVD-beläggningar i integrerade tillverkningsflödet.

Eftermarknaden i form av förbrukningsmaterial, reservdelar, underhåll, systemuppraderingar, processutveckling och kapacitetsbackup är långsiktigt av stor betydelse för verksamheten. Under året startades ”Impact Coatings Service Provider Network”, ett kundnätverk i syfte att skapa ett nära samarbete mellan kunder och Impact Coatings. Samverkan inom ramen för nätverket förväntas leda till nya systemaffärer samt en ökad efterfrågan på eftermarknadsprodukter och tjänster från befintliga kunder. Nätverket har mottagits mycket väl, både av befintliga och potentiella kunder.

MaxPhase

Elektriska kontakter

I samarbetet med kontaktdonstillverkaren FCI Electronics har en första elektrisk kontakt belagd med Silver MaxPhase™ färdigutvecklats. FCI Electronics marknadsför för närvarande Silver MaxPhase™ kontakten, som en del av produktfamiljen BergStik®, mot sina största kunder.

Intresset för dyrare och mer högpresterande kontaktbeläggningar ökade under året. Under året har ytbeläggning av ett flertal provserier av sådana kontakter skett.

Samarbetet med ABB och Uppsala universitet intensifierades i ett projekt som syftar till att utveckla kontakter för smarta elnätslösningar. Projektet är finansierat av European Institute of Innovation & Technology (EIT).

Bränsleceller

Den största marknaden för bränsleceller beräknas bli fordonsindustrin och Impact Coatings är involverat i drygt 10 olika projekt med tillverkare i eller mot fordonsindustrin. Dessa kunder eller kluster återfinns såväl i Nord Amerika som Europa och Asien. Projekten är olika långt framskridna. I några har ett första utvärderingsprov tagits fram, medan andra är så långt komna att långtidstester pågår med fullskaliga bränsleceller i fordon.

Den fordonstillverkare, som sommaren 2014 gjorde en mer omfattande utvärdering av Ceramic MaxPhase™, startade sina långtidstester under året. Testerna fortsätter även under 2016.

Michelin startade långtidstester av MaxPhase-belagda bränsleceller, utvecklade för fordonsindustrin. Långtidstesterna kommer att fortsätta under 2016. Michelins avsikt är att erbjuda s.k. range extenders, en laddenhet som antingen kan adderas till dagens elbilar eller användas som huvudenergikälla till elmotorer i fordon.

Symbio Fcell tillverkar hela range extenders-system samt bränslecellssystem till bilar. Bolaget har under 2015 levererat Ceramic MaxPhase™ för en nyutvecklad bränslecellsstack. Avtal för den fortsatta produktionen är under förhandling.

En biltillverkare inom premiumsegmentet valde under året Ceramic MaxPhase™ för ytbeläggning av sina bränslecellsplattor i en första utvecklingsfas. Ytbeläggning av dessa plattor startades under andra halvåret 2015 och kommer att fortsätta under 2016.

Utvecklingsprojekt

Bolaget deltar i tre offentligt delfinansierade utvecklingsprojekt inriktade mot bränsleceller.

I projektet Forska&Väx utvecklas mer kostnadseffektiva beläggningar till fordonsindustrin samt nya beläggningskällor. Utvecklingsarbetet fortgår enligt plan och kommer att avslutas under första kvartalet 2016. Projektarbetet har resulterat i effektivare beläggningskällor och därmed markant lägre produktionskostnader. Beläggningsmaterialets nyttjandegrad har ökat med mer än 100 %.

I EuroStar projektet Pro-FC kommer ett nytt produktionssystem för bränslecellsplattor att tas fram. Den beläggningsmetodik och de beläggningskällor som utvecklades i Forska&Väx projektet kommer att användas i detta nya produktionssystem. Det helt nyutvecklade beläggningssystemet beräknas vara klart 2017.

I projektet Cobra utvecklas nästa generations beläggningar. Samtidigt utvärderas andra tekniker för beläggning av bränslecellsplattor. Cobra studerar beläggningen och den bipolära plattan som en helhetslösning för att optimera bränslecellen med tonvikt på kostnad och produktivitet.

Händelser efter periodens slut

Impact Coatings VD och CFO, Claes Pettersson, meddelade sin avgång under februari 2016. Som ny VD och CFO utsåg styrelsen Göran Felldin. Göran tillträder sin nya post den 1 mars 2016.

Styrelsen beslutade i februari att den tidigare aviserade bolagiseringen av divisionerna skall genomföras under 2016.

Ett ramavtal har tecknats med belgiska Borit NV. Impact Coatings kommer att leverera Ceramic MaxPhase™ – beläggningar i Borits kraftigt expanderande produktionsanläggning i Belgien via en integrerad systemlösning för PVD.

En slutförhandling pågår med en internationell investerare avseende en riktad emission om ca 30 MSEK. Avtalet kommer att förutsätta bolagsstämmans godkännande. Impact Coatings har två huvudsyften med emissionen. Dels att stärka likviditeten för att bättre kunna möta kapitalbindningen kopplat mot den förväntade efterfrågan, dels att skapa goda förutsättningar för den beslutade bolagiseringen av divisionerna.

Linköping 2015-02-25

Claes Pettersson

VD

För mer information, kontakta Claes Pettersson, tel. 070 – 536 36 76.

Revisorns granskning och redovisningsprinciper:

Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.          

Kommande rapporttillfällen:

Årsstämma 2016:                                            17:e maj 2016                    

Delårsrapport för första kvartalet 2016:           22:e april 2016       

Delårsrapport för andra kvartal 2016:              19:e augusti 2016

Delårsrapport för tredje kvartal 2016:              28:e oktober 2016

Bokslutskommuniké för 2016:                          21:e februari 2017 

Informationen lämnades för offentliggörande den 25:e februari 2016 klockan 08.45.

Release

Allmänt

Året präglades av ett fokuserat arbete med att kommersialisera Bolagets teknologier.

Som ett led i att förtydliga Bolagets erbjudande och samtidigt effektivisera det interna arbetet delades Bolagets operativa verksamhet under hösten upp i två delar, IC MaxPhase med Henrik Ljungcrantz som ansvarig respektive IC Systems med Torsten Rosell som ansvarig. Verksamheterna organiserades under året i divisioner inom Bolaget. Till ny verkställande direktör för Bolaget utsågs bolagets CFO Claes Pettersson. Avsikten är att bolagisera de operativa verksamhetsgrenarna i två helägda dotterbolag under 2015.

Den gjorda omorganisationen och omfördelningen av ansvar effektiviserade och förbättrade Bolagets arbete samtidigt som marknadsbearbetningen förfinades och anpassades ytterligare till respektive marknadskrav.

Marknadsutvecklingen inom divisionen IC Maxphase, med bränsleceller och elektriska kontakter, följde plan och våra positioner flyttades fram på marknaden. Kundernas produktion av bränsleceller i bilar kommer i huvudsak att starta från 2017 och eventuella kontrakt kommer tidigast 2015.  Några större affärsavslut har heller inte landats under året. De affärer som gjorts bestod av legoproduktion av prototyp- och förserieplattor respektive försäljning av know-how inom olika delprojekt. 

Divisionen IC Systems arbetar mot kunder som söker industriellt effektiva produktions-lösningar baserat på LEAN-organiserade produktionsflöden. Trots ett intensivt marknads- och försäljningsarbete har affärsavsluten uteblivit under året. En situation som inte är tillfredställande och mycket frustrerande eftersom flera potentiella kunder verifierat våra produkter och endast väntar på att få tillräckliga egna produktionsvolymer för att vilja investera. De uteblivna affärsavsluten riskerar att påverka Bolagets fortsatta utveckling.

I juni genomfördes ytterligare en riktad nyemission för att säkerställa bolagets finansiella ställning. Emissionen genomfördes som en förenklad emission, utan formellt prospektkrav, med maxbelopp 2,5 mEuro. Nyemissionen, som genomfördes på nivån 2,20/aktie tecknades till 112 % och bolagets egna kapital förstärktes med 19 515 tkr netto.

Bolagets ekonomiska utveckling

Fjärde kvartalet 2014

Bolagets rörelseintäkter ökade under det fjärde kvartalet till 2 641 tkr (1 211). Bolagets personalkostnader ökade till 4 088 tkr (3 820). Perioden belastas med engångs-nedskrivningar uppgående till totalt -1 750 tkr (-5 585). Resultatet förbättrades till -5 805 tkr (-12 742). Kassaflödet blev -4 358 tkr (-3 586). 

Helåret 2014

För helåret ökade rörelseintäkterna till 8 084 tkr (5 660). Bolagets rörelsekostnader minskade till 29 046 tkr (34 557). Finansnettot var under året positivt, 109 tkr (32). Bolagets resultat förbättrades till -20 663 tkr (-28 865). Engångsnedskrivningar belastade resultatet med -1 750 tkr (-5 585). En nyemission genomfördes i juni 2014 som netto inbringade 19 515 tkr (15 860) till bolaget. Kassaflödet blev 3 135 tkr (952) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 86,3 % (89,8).

I likhet med tidigare år har några utvecklingskostnader inte aktiverats under 2014.

Bokföringsmässiga förändringar av engångskaraktär är:

–        En IC 500 har i samband med bokslutet omklassificerats från varulager till arbetsmaskiner. Omklassificeringen har skett till bokfört värde, 5 282 tkr.

–        Av försiktighetsskäl har en schablonmässig nedskrivning av komponenter i varulager skett med 1 750 tkr (1 348) till 1 811 tkr

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 10 260 tkr (7 125).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 tkr (0). Bolagets soliditet uppgick till 86,3 % (89,8).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2014 till -16 380 tkr (-14 908).

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till 100 tkr (0) under 2014. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 19 515 tkr (15 860). Detta ger ett totalt kassaflöde för perioden på 3 135 tkr (952).

Händelser under 2014

Division IC MaxPhase

Elektriska kontakter

Under perioden tecknades ett viktigt avtal med FCI, en av de stora, globalt etablerade leverantörerna av elektriska kontakter. Samarbetet har påbörjats genom marknadsföring och framtagande av marknadsmaterial. Intern utbildning av FCIs säljare har genomförts. En ny variant av en standardiserad kontakt har tagits fram som är belagd med Silver MaxPhase. Den kommer under 2015 att erbjudas FCIs nyckel kunder.

Bolaget stärkte sitt IPR skydd inom segmentet elektriska kontakter genom att ett patent avseende Silver MaxPhase beviljades.

Bränsleceller

Bolagets framtagning av och aktiviteter kring beläggningen Ceramic MaxPhase har mottagits väl av marknaden. Idag betraktas Ceramic MaxPhase av många som en marknadsledande beläggning av bipolära plattor till bränsleceller.

Baserat på den positiva respons Bolaget fått från marknaden har försäljnings- och marknads-aktiviteter intensifierats under året och resulterat i etablerade relationer med de flesta biltillverkare.

Under det gångna året har fordonsindustrin visat sig vara drivande när det gäller vidareutveckling av bränsleceller. Det är Bolagets uppfattning att fordonsindustrin representerar det största framtida marknadssegmentet för bränsleceller. Fordonsindustrin har idag den största utvecklingsbudgeten. Det är för närvarande bilmodeller som planeras att lanseras 2017 till 2020 som är mest drivande.

Produktionslösningar och underleverantörer väljs ut ca 2 år före lanseringen av en bilmodell.

En tidig marknadspositionering är avgörande för att kunna etablera sig med en lösning som är tänkt att designas in i kundernas produkter.

Bytet från grafitplattor till belagda metallplattor inom andra bränslecellsområden fortgår men förväntas ligga steget efter fordonsindustrin. Flera av dessa områden förväntas anamma den teknologi som fordonsindustrin nu driver fram.

Bolaget har under året utvecklat olika långt gångna samarbeten med flera fordonstillverkare. De initiala accelererade tester som utförts på beläggningar, kompletterades med långtidstester. Dessa valideringsprocesser tar av naturliga skäl tid men innebär också att det blir svårare för en fordonstillverkare att vid ett senare tillfälle byta beläggning.

Legoproduktionen av bipolära plattor ökade och bestod i huvudsak av förserier för utvärdering och test.  

Bolagets stärkte sitt patentskydd inom bränslecellssegmentet genom att två MaxPhase relaterade patent beviljades.

Division IC Systems

Divisionen exploaterar Bolagets teknologi för beläggningssystem. Under 2014 utvecklades strategin ”LEAN-PVD” i syfte att positioner Bolaget som marknadens bästa leverantör av PVD-system för LEAN-organiserade produktionsflöden.

LEAN-PVD-positioneringen är ett långsiktigt marknadsföringsarbete och syftar till att etablera en stabil grund på vilken specifika applikationslösningar sedan kan appliceras. Kortsiktigt skall detta också medföra att företag som redan använder PVD och som nu söker mer och effektivare kapacitet attraheras av Bolagets lösning.

Även försäljningsarbetet har strukturerats om sedan uppdelningen av Bolagets verksamheter. Förändringarna har sammantaget medfört att såväl inflöde av nya förfrågningar som förmågan att processa dessa förbättrats och att divisionen därmed har en effektivare och mer välbalanserad metodik för hela affärsprocessen.

Detta har resulterat i ett antal affärsmöjligheter som väntar på avslut. En påfallande vanlig orsak till att avsluten dröjer är att när allt verifierats, klarlagts och gjorts upp mellan Bolaget och kunden, så återstår fortfarande kundens uppgörelse med sin kund. Detta är en effekt av att Bolagets kunder vanligtvis är underleverantör av komponenter till företag som sedan bygger ihop komponenterna till kompletta produkter eller delsystem. Bolaget har under en rad av år kunnat notera en växande försiktighet vad gäller investeringar i produktions-kapacitet. Denna leder till att beslut om sådana investeringar sällan tas utan att en tillräckligt stor order först erhållits från slutkunden. Saknas tvingande skäl leder detta alltför ofta till att beslutet skjuts upp en månad, ett kvartal eller till och med ännu mer, men sällan att affärsmöjligheten stängs eller tillfaller någon annan leverantör.

En väsentlig del av divisionens strategi är därför att under introduktionsfasen fokusera på s.k. Early Adapters, vilka inte representerar de största potentialerna, men som bygger sin verksamhet på att vara tidiga med nya lösningar och därmed beredda att ta större risk.  Detta har medfört att flera av de aktuella affärsmöjligheterna är med företag av detta slag.

InlineCoater

Bolagets ursprungliga beläggningssystem, InlineCoater, är främst lämpat för applicering av avancerade keramiska beläggningar på metall.

Under 2014 har Bolagets marknadsföring medfört ett inflöde av ett antal affärsmöjligheter avseende InlineCoater-system av olika storlekar. Dessa spänner över ett brett spektra av applikationer där det i många fall är produktionseffektiviteten snarare än beläggningsprestanda som avgör investeringen. Några av dessa ligger nu i slutfasen för affärsavslut.

PlastiCoater

Flertalet inkommande förfrågningar under året avser PlastiCoater-system och efterfrågan härrör främst från fordonsindustrin.  Denna efterfrågan har tilltagit sedan EU under året beslutade att under 2017 införa kraftiga restriktioner mot användande av sexvärt krom, vilket begränsar möjligheterna att kromplätera dekorativa plastdetaljer i fordon.

För att möta flertalet behov inom detta område, har sortimentet av PlastiCoater-system utökats och utvecklingen av en kompletterande lackeringsanläggning, SprayCoater, inleddes under året.

Under 2014 erhöll tyska Varioplast en första fullvärdig serieproduktionsorder på en komponent till Volkswagen, framställd i en LEAN produktionscell inkluderande en PlastiCoater. Affären har kunnat publiceras internationellt vilket ytterligare förbättrat Impact Coatings position.

ReelCoater

ReelCoatern har i första hand utvecklats för MaxPhase-beläggning av elektriska kontakter och utgör därför en grundläggande komponent i det samarbete som MaxPhase-verksamheten utvecklar med FCI.

Legoytbeläggning

Divisionen ombesörjer också legoytbeläggning, såväl till externa kunder som till division IC MaxPhase avseende legoytbeläggning av flödesplattor till bränsleceller.

Under 2014 har flöden och arbetsmetoder effektiviserats i syfte att möjliggöra en lönsam expansion av verksamheten.

After sales

After sales i form av förbrukningsmaterial, reservdelar, systemkompletteringar och underhåll utgör en långsiktigt mycket väsentlig inkomstkälla. Emellertid är den installerade basen och dess utnyttjandegrad ännu så länge otillräcklig för att skapa någon egentlig lönsamhet i denna verksamhet.  Även inom detta område har emellertid organisatoriska struktureringar och andra effektiviseringar genomförts som förberedelse inför en förväntad expansion.

Händelser efter periodens slut

Allmänt

På grund av den svaga försäljningsutvecklingen under 2014 och början av 2015 har styrelsen beslutat att avvakta med att verkställa bolagiseringen av bolagets båda divisioner. De bildade dotterbolagen ligger fortsatt vilande.

Division IC MaxPhase

Inom divisionen har Ceramic MaxPhase kvalificerats hos Michelin för beläggning av bränslecellsplattor.  Parterna inleder nu ett samarbete för att förbereda produktion av bi-polära plattor. Till att börja med är den tänkt att ske som legoproduktion hos Bolaget.

Division IC Systems

Slutförhandlingar med flera potentiella kunder pågår men per dagen för bokslutskommunikén har dessa ännu inte nått avslut.

Framtidsutsikter

Division IC MaxPhase

Beläggning av bränslecellsplattor

Det är Bolagets uppfattning att de flesta biltillverkare, som har beslutat att starta tillverkning av bilar med bränsleceller, kommer att ta beslut om val av plattor och därmed beläggningar under 2015-2016. Fordonstillverkarna planerar därefter en upprampning av produktionen från 2016-2018.

Fram till dess kommer förserieproduktion att ske samt val och iordningställande av produktionsresurser för den kommande produktionen.

Bolagets uppfattning är att beläggningen med Ceramic Maxphase ligger väl framme i den pågående utvärderingsprocessen och flera stora tillverkare har klassats denna beläggning som den bästa lösningen sett ur såväl pris- som prestandaperspektivet.

Beläggning av elektriska kontakter

I det pågående samarbetet med FCI sker fortsatt bearbetning och utvärdering av Silver MaxPhase beläggningar på elektriska kontakter mot FCI:s kunder.  FCIs marknadsinsatser så här långt har mottagits väl.

Division IC Systems

Bolaget har i det korta perspektivet ett stort behov av en eller ett par systemordrar för att vända kassaflödet och behålla en rimlig nivå på den kvarvarande likviditeten. Fortsätter aktuella affärsavslut att glida i tiden behöver divisionen genomföra kostnadsneddragningar för att öka den finansiella uthålligheten.

Divisionen har dock ett antal möjliga affärer där den tilltänkta kunden har genomfört hela sin verifiering och där kunden just nu genomför slutförhandlingar med sin kund. Ett eller flera affärsavslut kan därför komma inom kort.

Linköping 2015-02-26

Claes Pettersson

VD

För mer information, kontakta Claes Pettersson, tel. 070 – 536 36 76

Revisorns granskning och redovisningsprinciper:

  Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.      

Kommande rapporttillfällen:

Årsstämma 2015:                                     26:e maj                                                  

Delårsrapport kvartal 1 2015:                 28:e april     

Delårsrapport kvartal 2 2015:                 20:e augusti 

Delårsrapport kvartal 3 2015:                 29:e oktober

Bokslutskommuniké för 2015:                25:e februari 2016            

Informationen lämnades för offentliggörande den 26:e februari 2015 klockan 08.45. 

Impact Coatings bokslutskommuniké för 2014

Allmänt

Under året drevs ett fokuserat arbete med att kommersialisera Bolagets teknologi inom områdena guldersättning på elektriska kontakter respektive kromersättning på plast. Parallellt med detta har utvecklingen av applikationen bipolära plattor för bränsleceller drivits allt närmare en kommersialisering. Med hjälp av en nyemission bedömdes möjligheterna att nå fram till de första referensaffärerna inom dessa områden innan slutet av året som goda. Bolagets valde därför att genomföra en förenklad nyemission, utan formellt prospektkrav, med maxbelopp 2,5 MEuro. Nyemissionen genomfördes under juni och tecknades till 85,2%. Trots att den inte tecknades fullt bedömdes den likväl täcka kapitalbehovet fram till dess att rörelsen ger positivt kassaflöde.

I slutet av året konstaterades förseningar i referensprojekten såväl inom guld- som kromersättning. Samtidigt förlorades en affär utanför dessa områden om två system som Bolaget haft stora förhoppningar om. Bränslecellsområdet fortsatte att utvecklas positivt, men utan några konkreta systemordrar eller större legoproduktion.

Med tanke på Bolagets begränsade kapital och därmed begränsade planeringshorisont, genomfördes därför en strategisk förändring under andra halvåret. Förändringen baseras på en analys av affärsläget som belyser att den tidigare strategin att skapa en efterfrågan av Bolagets system inom specifika applikationsområden med hjälp av unika processlösningar, tar för lång tid. Synen på den långsiktiga potentialen inom dessa områden är dock oförändrad och befintliga affärsmöjligheter inom dessa områden bearbetas vidare. Men för nya prospekts inriktas nu krafterna mot att möta den redan befintliga efterfrågan av PVD-system generellt.

Satsningen går under arbetsnamnet Lean PVD och innebär att Bolaget profilerar sig med system som är mer lämpade än övriga konkurrenters system för att integreras i produktionsflöden som organiserats enligt Lean Production. Budskapet riktas främst till företag som redan använder PVD idag, som nu behöver mer kapacitet och som därför påbörjat en upphandling. Satsningen inleddes i samband med mässorna K i Düsseldorf och Productronica i München. Vidare har ett antal aktiviteter påbörjats för att dra mer trafik till Bolagets hemsida, där den nya profilen presenteras.

Aktiviteterna har tillfört en ny kategori affärsmöjligheter baserade på verklig efterfrågan, men också mer påtaglig konkurrens. Dessa affärsmöjligheter har goda förutsättningar att nå avslut snabbare, eftersom de grundar sig på ett beslut att investera.

Parallellt drivs den tekniska utvecklingen och kommersiella exploateringen av Bolagets teknologi för bränsleceller vidare. Utredning av de tekniska, finansiella och marknadsmässiga förutsättningarna att etablera en fokuserad verksamhet inom bränslecellsområdet pågår. Impact Coatings har inom detta område en mycket vass teknologiportfölj bestående av högeffektiva, patenterade beläggningssystem som kan tillmötesgå även fordonsindustrins mycket högt ställda krav på målkostnad, samt unika, patenterade beläggningar som också tillmötesgår de mycket högt ställda funktionskraven. Inledande utvärderingar hos ett antal fordonstillverkare är mycket lovande.

Svårigheten är att marknaden för beläggning av bipolära plattor för bränsleceller än så länge är begränsad.

Impact Coatings arbetar med en affärsplan som syftar till att positionera Bolaget som en ledande leverantör av PVD-beläggningar för dessa produkter när volymerna rampas upp. Avsikten är att erbjuda såväl kundnära legoproduktion, inhouse-tjänster samt beläggningssystem för att täcka upp olika behov.  

Satsningen kräver finansiering utöver den som Bolaget för närvarande förfogar över. Utredning av flera olika finansieringsalternativ har därför inletts.

Bolagets ekonomiska utveckling

Fjärde kvartalet 2013

Bolagets rörelseintäkter minskade under det fjärde kvartalet till 1.211 tkr (12.455). Bolagets personalkostnader minskade till 3.820 tkr (4.205). Perioden belastas med engångsnedskrivningar uppgående till totalt -5.585 tkr (0). Resultatet försämrades till -12.742 tkr (-6.808). Kassautflödet ökade till -3.586 tkr (-622). 

Helåret 2013

För helåret minskade rörelseintäkterna till 5.660 tkr (24.848). Bolagets rörelsekostnader minskade till 34.557 tkr (49.460). Finansnettot var under år 2013 positivt, 32 tkr (214). Bolagets resultat försämrades till -28.865 tkr (-24.398). Engångsnedskrivningar belastade resultatet med -5.585 tkr (0). En nyemission genomfördes i juni 2013 som netto inbringade 15.860 tkr (0) till bolaget. Kassaflödet blev 952 tkr (-14.276) för helåret. Soliditeten vid periodens utgång var 89,8 % (90,9).

I likhet med tidigare år har några utvecklingskostnader inte aktiverats under 2013.

Bokföringsmässiga förändringar av engångskaraktär är:

• Arbetsmaskiner har reducerats med 537 tkr via nedskrivning av tre äldre utvecklings-maskiner till 0,-. Maskinerna kvarstår i bolagets verksamhet och kommer sporadiskt att användas i det fortsätta utvecklingsarbetet.

• Värdet på den ReelCoater som Bolaget har i varulager, har i samband med en värdering inför en eventuell försäljning, reducerats med ytterligare utvecklingsrelaterade kostnader på 3.700 tkr (3.483).

• Komponenter i varulagret avsedda för produktion av ytterligare ReelCoater-maskiner har av försiktighetsskäl nedvärderats med -1.348 tkr till 0,-.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 7.125 tkr (6.173).

Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 tkr (0). Bolagets soliditet uppgick till 89,8 % (90,9).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under 2013 till -14.908 tkr (-14.251).

I investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till 0 tkr (-25) under 2013. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 15 860 tkr (0). Detta ger ett totalt kassaflöde för perioden på 952 tkr (-14.276).

De uteblivna beställningar som ledningen räknat med under 2013 har gjort likviditen ansträngd och styrelsen följer situationen på daglig basis.

Händelser under 2013

Beläggningssystem

Impact Coatings strävan att tydliggöra sin profil som leverantör av beläggningsmaskiner tog fart under andra halvåret. Bolaget deltog på två mässor, K i Düsseldorf och Productronica i München. På bägge mässorna demonstrerades liveproduktion i en PlastiCoater 200 under temat Lean PVD.

Dessa och andra marknadsaktiviteter har skapat en efterfrågan på PlastiCoater-system, vanligtvis i en integrerad lösning med formsprutning och/eller lackering. Vidare bearbetas ett antal förfrågningar på InlineCoater-system. Vad gäller affärsläget för ReelCoater-systemen är dessa tillsvidare starkt kopplade till de projekt som drivs inom elektriska kontakter.

Applikationsområde Elektriska kontakter

Trots att Silver MaxPhase i flera fall ger en verifierad kostnadsbesparing på 30-60% jämfört med guldplätering av kontaktstift, har någon riktig efterfrågan på denna lösning ännu inte etablerats. Orsakerna till detta har analyserats och bedöms kortfattat vara att kontaktdonsmarknaden domineras såväl i produktions- som slutkundsled av stora, mogna företag. För denna typ av företag är varje form av teknisk förändring förknippad med risk och risken vägs i förhållande till den tekniska förändringens förtjänster. På grund av att kontaktstiften utgör en kostnadsmässigt marginell del av den produkt stiften byggs in i, så bedöms även en mikroskopisk risk som betydande på grund av dess konsekvenser. Endast ett betryggande antal referenser som styrker motsatsen kan ändra på detta.

Verksamheten inom detta område har därför inriktats på speciella affärssituationer, där kunderna av olika skäl bedöms ha större beredskap att ta viss risk, än i normalsituationen. Ingen av dessa nådde fram till avslut under 2013, men arbetet med kvalificering och affärsöverenskommelse fortgår.

Applikationsområde Bränsleceller

Under året har flera viktiga verifieringar av Impact Coatings beläggningar för bipolära plattor till bränsleceller gjorts. Ett av Bolagets patentansökningar inom området beviljades i USA och geografisk breddning av det strategiskt viktiga patentet pågår. Vidare har Bolaget medverkat på flera bränslecellsinriktade mässor och konferenser och är nu en etablerad del av den grupp av företag som runt om i världen exploaterar bränslecellsteknologin. Flera olika samarbeten med andra företag har etablerats och deras intresse för Impact Coatings teknologi styrker möjligheterna för Bolaget att etablera sig som en ledande ytbehandlingspartner inom detta område.

Under året har också flera fordonstillverkare påbörjat utvärderingen av Bolagets teknologi. Resultaten av dessa utvärderingar är så här långt mycket lovande.

Information från de olika aktiviteterna har legat till grund för en framväxande affärsplan för att positionera företaget som en ledande leverantör av PVD-beläggningar och PVD-teknologi den dag marknaden för bränsleceller skjuter fart. Siktet är primärt inställt på fordonsindustrin men planen omfattar även andra marknadssegment inom bränslecellsområdet. En sån satsning kräver dock en finansiering utöver den Bolaget för närvarande förfogar över.

Applikationsområde Dekoplastics

Under året har fokuset varit inriktat på att utveckla, kvalificera och marknadsföra PVD-baserade ersättningar för den kromplätering av plast som idag är beroende av sexvärt krom och därför förväntas utsättas för restriktioner inom en snar framtid. En sådan lösning är starkt efterfrågad av både slutkunder och komponenttillverkare.

En komplexitet är dock att PVD-skiktet i de flesta fall behöver kombineras med ett eller två lager lack. Såväl sammansättning på dessa lacker som appliceringsutrustningen har behövt utvecklas för att lämpa sig för det aktuella området. För att forcera fram den utvecklingen har Impact Coatings tvingats engagera sig alltmer i lackeringsprocessen.

Ett antal viktiga referensprodukter är under kvalificering. De nådde inte ända fram under 2013, men är fortsatt aktuella med goda möjligheter till avslut den närmaste tiden.

Händelser efter periodens slut

Inga händelser av avgörande betydelse har inträffat efter periodens slut.

Framtidsutsikter

Bolaget hade behövt en eller ett par systemordrar i slutet av 2013 för att vända likviditetsflödet och behålla en trygg nivå på det kvarvarande kapitalet. Sjunkande likviditet försvårar nu offensiva marknadssatsningar och försämrar Bolagets affärsmöjligheter.

Bolaget har likväl ett antal affärsmöjligheter som inom kort kan vända trenden.

Vidare pågår ett intensivt arbete med den finansiella lösningen för verkställande av affärsplanen för bränsleceller, vilket även inbegriper den befintliga verksamheten.

Om inte likviditetssituationen förändras inom en snar framtid kommer ytterligare kostnadsneddragningar att genomföras. 

Linköping 2014-02-20

Henrik Ljungcrantz

VD

För mer information, kontakta Henrik Ljungcrantz, tel 013-359951 eller 070-6635580

Revisorns granskning och redovisningsprinciper:

  Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för revisorns granskning.      

Kommande rapporttillfällen:

Årsstämma 2014:                                   24:e april                                                

Delårsrapport kvartal 1 2013:                 24:e april     

Delårsrapport kvartal 2 2013:                 21:a augusti 

Delårsrapport kvartal 3 2013:                 23:e oktober

Bokslutskommuniké för 2013:                29:e februari 2015            

   
Informationen lämnades för offentliggörande den 20:e februari 2014 klockan 08.45.

    
Impact Coatings AB utvecklar och kommersialiserar innovativ teknologi för PVD ytbeläggning. PVD är en metod att i vakuum framställa tunna skikt av metaller och keramer.

Företagets huvudprodukt är beläggningsmaterialet SilverMaxPhase™, som kan ersätta guld på elektriska kontakter. För rationell industriell applicering av materialet, har beläggningssystemen ReelCoater™,InlineCoater™och PlastiCoater™ utvecklats. Dessa kan även användas för applicering av andra material för t ex dekorativa och optiska applikationer.

Målgruppen består främst av komponenttillverkare för elektronik- och fordonsprodukter.

Verksamheten startade 1997 och efter en fas av utveckling och etablering av produkter och tjänster har den globala exploateringen inletts. Bolagets aktie handlas sedan 2004 på NASDAQ OMX First North. Bolagets certified adviser är Remium Nordic AB.

Hela rapporten