FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2024
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2024
BUSINESS HIGHLIGHTS DURING THE FOURTH QUARTER 2024
BUSINESS HIGHLIGHTS AFTER THE PERIOD
[1] Metals for electrolysis are for certain customers invoiced in a cost-neutral manner not affecting operating profit.[2] Comparative number includes a one-time gain of SEK 4.0 million.[3] Includes the part of the inventory that has been financed by customer pre-payments.[4] Future agreed leasing revenue of SEK 10.4 million over 51 months for a production line in Coating Service Center China is not included in the backlog figures.[5] Comparative number includes severance pay for the former CEO of SEK 3.0 million.
CEO’s COMMENTARY
The fourth quarter marked a successful end to 2024, a year that clearly showed that our strategic priorities are starting to yield results. Our continued growth and reported net sales of over SEK 100 million for the full year underline our ability to deliver according to plan. At the same time, we recognize that we have a lot of work ahead of us and are closely following market developments to adapt our activities to the changing needs of our customers. The year’s successes, together with a continued focus on standardization, efficiency and increased cost control, have prepared us well for 2025.
Stability and progress in the fourth quarterNet sales during the fourth quarter amounted to SEK 42.4 million (38.4) and showed progress in several key areas. In particular, the development in China has been strong, where our operations within Coating Services continue to grow. Another delivery of an INLINECOATER™ IC2000 during the period further strengthens our presence in this strategically important market and demonstrates stable growth and continuity in system sales over the year.
A major focus has been on increasing revenue and maintaining good cost control. Operating income for the quarter amounted to SEK -3.8 million (0.6), where the comparable figure for 2023 includes a one-time gain of SEK 4.0 million. To increase profitability, we have increased cost control further during the fourth quarter and the beginning of 2025. As part of this work, several targeted measures have been implemented to optimize our organization, including a reduction in personnel. The changes aim to create operational efficiency while allowing the business to grow with the right key competencies.
Cash flow from operating activities amounted to SEK -33.5 million (-7.7) for the quarter and SEK -72.9 million (-42.1) for the full year. An investment in working capital is largely linked to a deliberate inventory build-up in connection with the transition to standardized system production against forecast, which strengthens our delivery capacity and shortens lead times for customers. With year-end inventory levels, we are well-prepared to meet demand without further inventory investments in the short term. The move to new facilities during the period resulted in one-time costs, including relocation expenses and temporary double leasing costs.
We closed the year with a significant accounts receivable balance, from which we expect to collect cash gradually during the year, which is expected to strengthen liquidity. We expect significantly improved cash flow in the first quarter of 2025 compared to the preceding quarter.
Focus on sales and customer relationshipsOur push-pull strategy – where we work to build relationships with strategic players across several stages of the value chain – remains successful in sales development. During the year, we welcomed a total of 29 new customers in our entry-stage business Coating Services, of which eight in the fourth quarter. The customers are distributed across North America, Europe and Asia, with the strongest development in China. Several of these customers have been recurring and have continuously increased their test volumes, which shows an active commitment and trust in our solutions. The test phases are not only an important gateway to larger deals, but also give us the opportunity to be active in the customers’ development stage where we can fine-tune our offering and ensure that we meet the market’s needs.
In the beginning of 2025 we announced a cooperation with Feintool and SITEC, manufacturers of high-precision components for fuel cells and electrolyzers, where Impact Coatings was named preferred supplier of coating solutions. This type of agreements mark important developments in our work to strengthen our presence in the hydrogen industry and open the possibility of further joint opportunities in the future.
Market overviewIn 2024, the global hydrogen market was characterized by challenges, with several major players facing setbacks. Despite this, we have seen strong growth in China, which is now our most dynamic market. Our presence there, with several systems in commercial operation and a local Coating Service Center, has been crucial in meeting demand and consolidating our position in the region.
In North America, the market showed signs of recovery during late 2024 despite a challenging year overall. We see an increase in new relationships and recurring business, indicating that our offering is relevant and continues to generate interest. Europe has remained stable during the year, with ongoing activities in hydrogen and metallization, but also in other coating applications.
Through our global presence and strategic establishment in key geographic markets such as Europe, the US and China, we can quickly identify and act on growth opportunities in regions where the market is developing the fastest. Our locations place us close to our customers and potential partners, which helps us adapt our offering effectively and create long-term relationships. This approach ensures that we remain relevant on a global level and strengthen our competitiveness and deepen our presence in regional markets.
During the year, our strategic focus has been on ensuring that supplied coating systems are fully utilized in customers’ production. This has meant working closely with our customers to optimize the systems under real-world conditions, resulting in valuable feedback and technical improvements. This process strengthens our technical capabilities and makes us well-prepared to meet accelerating demand as the market grows.
OutlookWe enter 2025 with strong momentum and continue on our chosen path. By further standardizing our production and shortening lead times, we are creating a more efficient business. Improved efficiency is enhanced by increased cost control, as we continue to optimize resource utilization and streamline operations to reach profitable growth.
We also continue to intensify our commercial efforts, with the goal of reaching new customers and deepening relationships with existing customers and partners. Among other things, we are working to strengthen our offering within electrolysis and fuel cells by expanding it to include a wider variety of coating technologies that are compatible with our existing systems.
The move of the head office and Coating Service Center to new premises in Linköping is now complete, marking a significant step forward for our business. Our new, modern facilities strengthen our operational platform and improve our conditions for continued growth and development.
I would like to extend a warm welcome to Lena Åberg, who joined us as permanent CFO during the quarter, and offer my thanks to our outgoing CFO Bengt Vernerson. Lena’s experience and leadership will be an important asset in our continued development. I would also like say thank you to our employees, customers and shareholders for your contributions and trust during the past year. Together, we will continue to build on Impact Coatings’ strengths and opportunities. I look forward to sharing a successful and dynamic 2025 with you.
Jonas Nilsson, CEO
The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
Presentation
Impact Coatings invites investors, analysts and the media to a presentation of this Year-End Report on Friday, February 14 at 10:00 am (CET). CEO Jonas Nilsson and CFO Lena Åberg will comment on the Year-End Report and take questions. The presentation will held via webcast in English.
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2024
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2024
HÖJDPUNKTER UNDER FJÄRDE KVARTALET 2024
HÖJDPUNKTER EFTER PERIODENS SLUT
[1] Metaller för elektrolys faktureras för vissa kunder på ett kostnadsneutralt sätt som inte påverkar resultatet.[2] Jämförelsetalet inkluderar en engångseffekt på 4,0 MSEK.[3] Inkluderar den del av lagret som har finansierats av förskott från kunder.[4] Framtida avtalad hyresintäkt om 10,4 MSEK under 51 månader för en produktionslina i Coating Service Center China ingår inte i orderboksbeloppen.[5] Jämförelsetalet inkluderar avgångsvederlag till tidigare VD med 3,0 MSEK.
VD-KOMMENTARFjärde kvartalet innebar ett framgångsrikt avslut på 2024, ett år som tydligt visade att våra strategiska prioriteringar börjar ge resultat. Att vi fortsätter visa tillväxt och att vi når en total nettoomsättning över 100 MSEK för helåret understryker vår förmåga att leverera enligt plan. Samtidigt är vi ödmjuka inför att vi har mycket arbete framför oss och följer marknadsutvecklingen på nära håll för att kunna anpassa våra aktiviteter efter kundernas föränderliga behov. Årets framgångar, tillsammans med ett fortsatt fokus på standardisering, effektivisering och en ökad kostnadskontroll, förbereder oss väl inför 2025.
Stabilitet och framgång i fjärde kvartaletNettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 42,4 MSEK (38,4) och visade på framsteg i flera nyckelområden. Framför allt har utvecklingen i Kina varit stark, där även vår verksamhet inom Coating Services fortsätter att växa. Ännu en leverans av en INLINECOATER™ IC2000 under perioden stärker ytterligare vår närvaro på denna strategiskt viktiga marknad samt visar på en stabil tillväxt och kontinuitet i systemförsäljningen över året.
Stort fokus har legat på att öka intäkterna och bibehålla en god kostnadskontroll. Resultatet för kvartalet uppgick till -3,8 MSEK (0,6), där jämförelsetalet för 2023 inkluderar en engångseffekt på 4,0 MSEK. För att öka lönsamheten har vi under det fjärde kvartalet och början av 2025 ökat kostnadskontrollen ytterligare. Som ett led i detta arbete har flera riktade åtgärder genomförts för att optimera vår organisation, inklusive en minskning av personal. Förändringarna syftar till att skapa operativ effektivitet samtidigt som verksamheten tillåts att växa med rätt nyckelkompetenser för fortsatt tillväxt.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -33,5 MSEK (-7,7) för kvartalet och -72,9 MSEK (-42,1) för helåret. Kapitalbindningen är till stor del kopplad till en medveten lageruppbyggnad i samband med övergången till standardiserad systemproduktion mot forecast, vilket stärker vår leveranskapacitet och kortar ledtiderna för våra kunder. Lagernivån vid periodens slut ger oss en god beredskap för att möta efterfrågan utan ytterligare kapitalbindning i lager på kort sikt. Flytten till nya faciliteter har medfört temporära engångskostnader, inklusive flyttutgifter och dubbla hyreskostnader under en övergångsperiod.
Samtidigt har vi en betydande nivå av kundfordringar som väntas inflyta successivt under året, vilket kommer stärka likviditeten framåt. Vi förväntar oss ett väsentligt förbättrat kassaflöde under det första kvartalet 2025 jämfört med föregående kvartal.
Fokus på försäljning och kundrelationerVi ser en fortsatt framgång med vår push-pull-strategi i försäljningsarbetet där vi aktivt arbetar för att bygga relationer med strategiska aktörer i flera led av värdekedjan. Under året har vi välkomnat totalt 29 nya kunder i instegsaffären inom Coating Services, varav åtta under det fjärde kvartalet. Kunderna är fördelade över Nordamerika, Europa och Asien, med starkast utveckling i Kina. Flera av dessa kunder har varit återkommande och ökat sina testvolymer löpande, vilket visar på ett aktivt engagemang och tilltro till våra lösningar. Testfaserna är inte bara en viktig ingång till större affärer utan ger oss även möjlighet att vara aktiva i kundernas utvecklingsskede där vi kan finjustera vårt erbjudande och säkerställa att vi möter marknadens behov.
I början av 2025 tillkännagav vi ett samarbete med Feintool och SITEC, tillverkare av högprecisionskomponenter för bränsleceller och elektrolysörer, där Impact Coatings utsetts till föredragen leverantör av beläggningslösningar. Avtal av den här typen visar på utveckling i vårt arbete att stärka närvaron i vätgasindustrin och öppnar för gemensamma möjligheter i framtiden.
MarknadslägeUnder 2024 präglades vätgasmarknaden av utmaningar globalt, där flera stora aktörer ställdes inför motgångar. Trots detta har vi sett en stark tillväxt i Kina, som nu är vår mest dynamiska marknad. Vår närvaro där, med flera system i kommersiell drift och ett lokalt Coating Service Center, har varit avgörande för att möta efterfrågan och befästa vår position i regionen.
I Nordamerika har marknaden visat tecken på återhämtning mot slutet av 2024 trots ett utmanande år som helhet. Vi ser en ökning av nya relationer och återkommande affärer som indikerar att vårt erbjudande fortsätter att vara relevant och skapa intresse. Europa har under året förblivit stabilt, med pågående aktiviteter inom vätgas och metallisering, men även inom andra beläggningsapplikationer.
Genom vår globala närvaro och strategiska etableringar i geografiska nyckelmarknader som Europa, USA och Kina kan vi snabbt identifiera och agera på tillväxtmöjligheter i regioner där marknaden utvecklas som snabbast. Vår placering gör det möjligt att vara nära våra kunder och potentiella partners, vilket bidrar till att vi effektivt kan anpassa vårt erbjudande och skapa långsiktiga relationer. Detta tillvägagångssätt säkerställer att vi förblir relevanta på global nivå, stärker vår konkurrenskraft och fördjupar vår förankring i regionala marknader.
Under året har vårt strategiska fokus legat på att säkerställa att levererade beläggningssystem används fullt ut i kunders produktion. Detta har inneburit att vi arbetat nära våra kunder för att optimera systemen under verkliga förhållanden, vilket har resulterat i värdefull feedback och tekniska förbättringar. Denna process stärker vår tekniska kapacitet och gör oss väl förberedda att möta en accelererande efterfrågan när marknaden växer.
FramtidsutsikterVi ser fram emot 2025 med ett starkt momentum och fortsätter på inslagen väg. Genom att fortsätta standardisera vår produktion och korta ledtider skapar vi en mer effektiv verksamhet. Denna effektivisering kompletteras av ökad kostnadskontroll, där vi kommer fortsätta arbeta med att optimera resurser och effektivisera verksamheten för att nå lönsam tillväxt.
Vi fortsätter även intensifiera våra kommersiella insatser, med målet att nå både nya kunder och fördjupa relationerna med befintliga kunder och partners. Vi arbetar bland annat med att stärka vårt erbjudande inom elektrolys och bränsleceller genom breddning med fler beläggningstekniker som passar våra befintliga system.
Flytten av huvudkontoret och Coating Service Center till nya lokaler i Linköping är nu genomförd, ett betydande steg framåt för vår verksamhet. Våra nya moderna faciliteter stärker vår operativa bas och ger oss förbättrade förutsättningar för att fortsätta växa och utvecklas.
Jag vill hälsa Lena Åberg varmt välkommen som under kvartalet klev in i rollen som permanent CFO och stort tack till avgående CFO Bengt Vernerson. Lenas erfarenhet och ledarskap kommer att vara en viktig tillgång i vår fortsatta utveckling. Samtidigt vill jag också rikta ett stort tack till våra medarbetare, kunder och aktieägare för ert bidrag och förtroende under det gångna året. Tillsammans bygger vi vidare på Impact Coatings styrkor och möjligheter. Vi ser fram emot att dela ett framgångsrikt och dynamiskt 2025 med er.
Jonas Nilsson, vd
Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.
Impact Coatings bjuder in investerare, analytiker och media till en presentation av bokslutskommunikén för 2024 fredagen den 14 februari kl. 10:00. Vd Jonas Nilsson och CFO Lena Åberg kommenterar bokslutskommunikén och svarar på frågor. Presentationen hålls på engelska och följs via webbsändning.
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2023
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2023
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET 2023 [4]
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT [4]
[1] Metaller för elektrolys faktureras kostnadsneutralt och påverkar inte resultatet.[2] Resultat efter finansiella poster i Q4 innehåller engångseffekt om 4,0 MSEK.[3] Inkluderar avgångsvederlag för avgående VD med 3,0 MSEK.[4] Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.
VD-KOMMENTARNytt omsättningsrekord för helåret 2023 – fortsatt fokus på lönsamhetDet är med stor entusiasm och stolthet vi summerar det fjärde kvartalet med ett nytt omsättningsrekord för helåret 2023. Hela teamet har arbetat hårt och vi har nått flera viktiga milstolpar under året, samtidigt är vi ödmjuka för att vi har mycket arbete kvar för att uppnå lönsam tillväxt.
Bolagets riktning framåt är tydlig, vi ska stärka vår position som en marknadsledande aktör inom elektrolysbeläggningar för grön vätgas samtidigt som vi fortsätter nyttja styrkan i vår PVD-beläggningstekniks breda användningsområde, till exempel inom fordonsapplikationer.
Fortsatt stark tillväxt under fjärde kvartaletDet fjärde kvartalet avslutade ett framgångsrikt år för Impact Coatings. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 98 MSEK (32). Exklusive metaller för elektrolys, uppgick nettoomsättningen till 89 MSEK (31). En avgörande framgångsfaktor för det senaste årets utveckling har varit vår kombination av Coating Services och en kontinuitet i systemförsäljningen. Genom att lyssna på kunderna har vi anpassat oss till marknadens behov, vilket Coating Services är ett tydligt exempel på.
Nettoomsättningen för det fjärde kvartalet uppgick till 38 MSEK (17), exklusive metaller för elektrolys. Kvartalet påverkades starkt av att vi framgångsrikt levererade två beläggningssystem i slutet av året. Det ena systemet var vår första leverans av en INLINECOATER™ IC2000, och levererades till en bränslecellskund i Kina. Den andra leveransen skedde till en europeisk kund inom metallisering för säkerhetsfunktioner till fordon.
Coating Services fortsätter att utvecklas positivt trots en lägre tillväxttakt än förväntat inom vårt Coating Service Center i Linköping under kvartalet, huvudsakligen påverkat av försenade ordrar inom beläggningar för elektrolys. Vi förväntar oss dock fortfarande planerade volymer och ser fram emot att återuppta full produktionskapacitet. Likt föregående kvartal är det vätgassegmentet som drivit försäljningen inom Coating Services, där beläggningar för både elektrolys och bränsleceller bidrar till den positiva utvecklingen. Vi etablerar även en allt starkare närvaro på den asiatiska marknaden genom vårt Coating Service Center i Shanghai. Närhet till kunderna gör att vi proaktivt och effektivt kan utvecklas som del av den högaktiva bränslecellsmarknaden i Kina.
Eftermarknaden är fortsatt ett prioriterat affärsområde och vi undersöker för närvarande flera utvecklingsmöjligheter bland annat kopplat till uppkopplade system med potential för fler återkommande intäktsflöden. Arbetet är fortfarande i utvecklingsstadiet och vi ser fram emot att kunna berätta mer om arbetet framöver.
Vi redovisar resultat efter finansiella poster på 0,6 MSEK för det fjärde kvartalet tack vare stark försäljning, men även på grund av engångseffekter som uppgår till 4,0 MSEK, bland annat aktivering av utvecklingskostnader för Premium FC-beläggningen för bränsleceller i tunga fordon som lanserades under det tredje kvartalet.
FörsäljningsutvecklingVi går in i 2024 med en svag orderbok men en stark försäljningspipeline i termer av antal nya leads och aktiva kunddialoger. Just hemkommen från besök i våra prioriterade tillväxtmarknader är jag både inspirerad och övertygad om den utvecklingsresa vi har framför oss. Under dessa besök har vi fått bekräftelse på den ökande potentialen vi ser inom vätgasmarknaden. Tillsammans med våra regionala säljchefer i Europa, Asien och Nordamerika har vi besökt både befintliga och potentiella kunder. Något som vi då har fått bekräftelse på är att vår modell att både erbjuda beläggningstjänster och maskinförsäljning är tilltalande för våra potentiella kunder. En annan iakttagelse kring marknaden i Kina är att det finns fortsatt god potential till merförsäljning hos befintliga kunder.
På den asiatiska marknaden i övrigt har det Joint Development Agreement som har funnits med Hyundai inte förlängts för 2024, då vi önskar gå över mot en mer kommersiell relation med fokus mot leverans snarare än utveckling.
Temporära svängningar inom beläggning för elektrolys fortsätter att speglas i orderboken. Det är viktigt att notera att våra tjänster inom Coating Services är särskilt utformade för att ge kunderna möjlighet att anpassa sig till föränderliga förhållanden. Vår affärsmodell som innebär att vi kan leverera beläggningstjänster, system för beläggning eller kombinationer av dessa, allt utifrån kundens behov, gör att vi kan erbjuda flexibilitet och hållbarhet även i en volatil marknad.
Nya kunder i instegsaffärenMedvetna om våra relativt långa säljcykler, betraktar vi varje ny kund som ett viktigt steg mot långsiktig framgång och vi välkomnade flera nya kunder under det fjärde kvartalet. För att nämna ett par ligger avtalet vi tecknade med Waveland, en kinesisk uppstickare inom vågledarantenner, i slutet av året helt i linje med vårt fokuserade applikationsområde metallisering. Metallisering av plast och dess tillämpningar inom fordonssäkerhet är ett område där vi ser stor potential att fortsätta utveckla affären framåt. Förutom flera ordrar av tester och testserier inom elektrolys och bränsleceller skulle jag också vilja lyfta en mindre order inom Coating Services med en spännande aktör inom bränsleceller för flygplan. Vår erfarenhet och expertis inom elektrolysbeläggningar möjliggör ytterligare kliv inom högpresterande bränslecellsbeläggningar för att tillsammans klara kraven för vätgasdrivna flygplan.
Standardisering för ökat kundvärdeDet senaste året har präglats av investeringar för att positionera Impact Coatings på beläggningsmarknaden för vätgas, internationell expansion och utveckling av våra Coating Service Centers. Vi kan konstatera att vi lyckosamt exekverat på utstakad plan för att ytterligare möjliggöra effektivisering och expandering av verksamheten.
Parallellt arbetar vi fortsatt med utveckling av våra tekniklösningar och det vi kallat industrialisering av verksamheten. Den gemensamma kraftsamlingen vi gjorde för att leverera ut de systemordrar vi hade i orderböckerna i slutet av året skapar förutsättningar för att ta nästa steg mot en mer standardiserad produktion av system. Vi har nu lagt grunden för den taktiska förändringen att producera maskiner mot kvalificerade marknadsprognoser snarare än att reagera på inkommande order. Genom standardisering och volyminköp ser vi en betydande möjlighet att sänka kostnaderna för ingående material, samtidigt som vi kommer kunna möta efterfrågan från kunder om snabbare leveranser på våra system och kortar därmed ledtiderna från cirka ett år till några månader.
FramtidsutsikterDet här är det första kvartalet jag summerar som vd sedan jag klev in i rollen den 1 oktober. Jag känner stolthet över våra medarbetares drivkraft och prestationer under det gånga året. Tack vare en smidig övergång från min föregångare Torbjörn Sandberg Kanon har vi kunnat fortsätta med full fart framåt och tagit flera viktiga steg i att komma närmre våra kunder, stärka försäljningsfokuset i organisationen och effektivisera verksamheten.
Att vi i och med organisationsförändringen under det fjärde kvartalet nu fyllt viktiga roller och antagit en ny koncernledning som speglar våra operativa verksamheter ger inte bara långsiktig stabilitet i bolaget utan innebär också en klar inriktning mot ökad fokus på försäljning och produktutveckling.
Vi har flera milstolpar att se fram emot det kommande året. Högt på agendan står flytten och utvecklingen av vårt Coating Service Center och huvudkontor i Linköping, samt att ta vårt tredje planerade Coating Service Center i New York i drift. Vi strävar också efter att fortsätta stärka organisationen och ser fram emot att påbörja skiftet från reaktiv till proaktiv produktion av våra system vilket kommer möjliggöra snabbare och mer effektiva leveranser – och i förlängningen ett ökat värde för våra kunder.
Jag vill rikta ett stort tack till alla medarbetare, partners, kunder och aktieägare som varit en del av Impact Coatings utveckling under 2023. Tillsammans fortsätter vi stärka bolagets position som marknadsledande inom elektrolysbeläggningar och som en långsiktig strategisk partner till våra kunder.
Jonas Nilsson, VD
FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2023
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2023
SIGNIFICANT EVENTS FOURTH QUARTER 2023 [4]
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD [4]
[1] Metals for electrolysis are invoiced in a cost-neutral manner and do not affect operating profit.[2] Q4 operating profit after financial items includes one-time effects amounting to SEK 4.0 million.[3] Includes severance pay for the departing CEO of SEK 3.0 million.[4] Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.
CEO’s COMMENTARYRecord sales for full year 2023 – continued focus on profitable growth
With great enthusiasm and pride, we wrap up the fourth quarter with a new sales record for the full year 2023. The entire team has worked hard and we have reached several important milestones during the year. At the same time, we appreciate that much work remains as we look ahead toward achieving profitable growth.
The company’s future direction is clear: we aim to strengthen our position as a market-leading player in electrolysis coatings for green hydrogen while continuing to leverage the strength in our PVD coating technology’s wide range of applications, for example in automotive applications.
Continued strong growth during the fourth quarterThe fourth quarter concluded a successful year for Impact Coatings. Net sales for the full year amounted to SEK 98 million (32). Excluding metals for electrolysis, net sales amounted to SEK 89 million (31). A key success factor behind the past year’s development has been our combination of Coating Services and continuity in system sales. By listening to our customers, we have adapted our offerings to the market’s needs, with Coating Services a clear example of this.
Net sales for the fourth quarter amounted to SEK 38 million (17), excluding metals for electrolysis. The quarter was strongly influenced by successful delivery of two coating systems at the end of the year. One system was our first delivery of an INLINECOATER™ IC2000 and was delivered to a fuel cell customer in China. The second delivery was to a European customer in metallization for vehicle safety functions.
Coating Services continued to develop well despite a lower than expected growth rate at our Coating Service Center in Linköping during the quarter, mainly caused by delayed orders in coatings for electrolysis. However, we still expect planned volumes and look forward to resuming full production capacity. As in the previous quarter, the hydrogen segment drove sales within Coating Services, where coatings for both electrolysis and fuel cells contributed to the positive development. We are also increasing our strong presence on the Asian market through our Coating Service Center in Shanghai. Being closer to customers means that we can more proactively and efficiently develop as part of the active fuel cell market in China.
The aftermarket continues to be a prioritized business area and we are investigating several development opportunities, including related to networked systems, and with the potential for increased recurring revenues. The work is still in the development stage, and we look forward reporting our progress in the future.
We report operating profit after financial items of SEK 0.6 million for the fourth quarter due to strong sales, but also due to one-time effects amounting to SEK 4.0 million, including capitalization of development costs for the new Premium FC coating for fuel cells in heavy vehicles launched in the third quarter.
Sales developmentWe enter 2024 with a weak order backlog but a strong sales pipeline in terms of numbers of new leads and active customer discussions. Having just returned from visits to our priority growth markets, I am both inspired and convinced by the development potential we have ahead of us. During these visits, we could confirm the increasing potential we see in the hydrogen market. Together with our regional sales managers in Europe, Asia, and North America, we visited both existing and potential customers. We could further confirm that our offering of both Coating Services and machine sales is appealing to our potential customers. Another observation regarding the Chinese market is that there is significant potential for additional sales to existing customers.
In the broader Asian market, the Joint Development Agreement with Hyundai has not been extended for 2024 since we aim to move towards a more commercial relationship with a focus on delivery rather than development.
Temporary swings in coatings for electrolysis continue to be reflected in the order backlog. Our offering within Coating Services is specifically designed to enable customers to adapt to changing conditions. Our business model, through which we can deliver Coating Services, coating systems, or combinations of these based on the customer’s needs, allows us to offer flexibility and reliability even in a volatile market.
New customers in our entry stage businessRecognizing our relatively long sales cycles, we view each new customer as an important step towards long-term success and we welcomed several new customers during the fourth quarter. In one such example, the agreement we signed at the end of the year with Waveland, a Chinese start-up in waveguide antennas, is fully in line with our focused application area metallization. Metallization of plastic and its applications in vehicle safety is an area where we see great potential to continue developing the business. In addition to several orders for tests and test series in electrolysis and fuel cells, I would also like to highlight a smaller order in Coating Services with an exciting player developing fuel cells for aircraft. Our experience and expertise in electrolysis coatings enable further strides in high-performance fuel cell coatings to help meet the requirements of hydrogen-powered aircraft.
Standardization for increased customer valueThe past year has been characterized by investments to position Impact Coatings in the hydrogen coating market, international expansion and development of our Coating Service Centers. We can conclude that we have successfully executed on the plan to further enable efficiency and expansion of the business.
In parallel, we also continue to work with the development of our technology solutions and what we call the industrialization of the business. The team effort we made to deliver the system orders we had in the order backlog towards year-end sets the conditions for us to take the next step towards a more standardized production of systems. We have laid the foundation for the tactical change to produce machines against qualified market forecasts rather than reacting to incoming orders. Through standardization and volume purchasing, we see a significant opportunity to lower the costs of input materials, while at the same time we will be able to meet the demand from customers for faster deliveries of our systems and thereby shorten the lead times from around one year to a few months.
OutlookI assumed the role of CEO on October 1 and am reporting here my first quarter leading the company. I am proud of our employees’ drive and achievements during the past year. Thanks to a smooth transition from my predecessor Torbjörn Sandberg Kanon, we have been able to continue at full speed and take several important steps in getting closer to our customers, strengthening the sales focus in the organization, and streamlining operations.
With the organizational changes implemented during the fourth quarter, we have now filled important roles and adopted a new group management that reflects our operational activities, providing long-term stability in the company and a clear orientation towards increased focus on sales and product development.
We have several milestones to look forward to in the coming year. High on the agenda is clearly the move and development of our Coating Service Center and headquarters in Linköping, as well as putting our third planned Coating Service Center in New York into operation. We also strive to further strengthen the organization and look forward to starting the shift from reactive to proactive production of our systems, which will enable faster and more efficient deliveries – and in the long run, increased value for our customers.
I would like to extend my thanks to all employees, partners, customers and shareholders who have been part of Impact Coatings’ development in 2023. Together, we continue to strengthen the company’s position as a market leader in electrolysis coatings and as a long-term strategic partner for our customers.
FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2022
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2022
SIGNIFICANT EVENTS (1) FOURTH QUARTER 2022
SIGNIFICANT EVENTS (1) AFTER THE PERIOD
(1) Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.
During the fourth quarter and full year 2022, Impact Coatings achieved several central milestones in industrializing and internationalizing the company. During 2022, we have clarified our strategy in Coating Services and other service offerings, which helps us accelerate commercialization by working more closely with customers and scaling up production in an appropriate way.
We ended 2022 with strong momentum. In November, the company won its first order within electrolysis for green hydrogen production from a customer in USA. The order marks a historic achievement for the company and creates a robust platform for growth in a highly compelling market.
Technology that matches the market’s development and needsOur unique competence in coating technology and our new coating system for volume production – INLINECOATER™ IC2000 – form a solid basis for continued commercial development. We have a technology, initially developed for fuel cells, that is applicable to electrolysis in parallel with our continuing efforts in fuel cells.
Strong start of 2023 following a slower 2022The fourth quarter, like 2022 in general, was characterized by challenging macroeconomic developments. Net sales for the full year 2022 amounted to SEK 32,022 thousand (57,198). One of three system orders received during the year was delivered with the associated revenue recognized as planned during the fourth quarter. Revenue recognition for the other two systems ordered during 2022 will occur during 2023. During the year, we also built two coating machines for internal use, which have been recognized as capitalized work for own account and included in total revenue. Fewer system deliveries during 2022 is the primary reason for the lower sales level compared to 2021.
After a promising start to the year, annual sales for Coating Services during 2022 ended at the same level as in 2021. A slowdown occurred during the year due to component shortages that affected our customers and, by extension, our business. A recovery toward the end of the fourth quarter and high capacity utilization in Coating Services at the start of 2023 have significantly improved our outlook for Coating Services development.
Operating expenses increased during 2022 due to increased investments in expertise, ongoing R&D projects, and increased production capacity, as well as the establishment of a subsidiary and Coating Services Center in China – important initiatives to strengthen our long-term competitive position.
Positive developments in Europe – activity is picking up againEurope remains the company’s primary market, with important customers in all business areas. Within the hydrogen solutions area, an increasing number of large European automotive component suppliers are investing in fuel cells. At the same time, we see a number of European companies increasingly focusing on electrolysis. With the REPowerEU Plan, which aims to secure Europe’s energy needs and independence from Russian gas, the EU Commission has also taken a significant step during 2022 towards formalizing the initiative for green hydrogen.
We expect the pace of European activities to increase significantly during 2023. We are confident that our combination of Coating Services (via our Coating Services Center in Linköping), coating systems, and other service offerings give us the flexibility to meet our customers’ needs quickly.
Continued progress in ChinaPreparation of our Coating Services Center in Shanghai continued during the fourth quarter. An INLINECOATER™ IC500 machine is scheduled to be shipped from Linköping in March 2023, with start of production in China later during the spring. Our Coating Services Center will facilitate meeting the increased requirements of both new and existing customers. With our establishment and the current team of six people, we have built a strong local organization for the Chinese market. With clear intentions in the production of fuel cell vehicles and hydrogen – focus areas in China’s 14th Five-year Plan (2021-2025) – China remains a strategically important market for the foreseeable future.
Rights issue facilitates investment in USA and green hydrogenThe global development of electrolysis for the production of green hydrogen from renewable energy sources is accelerating and the USA has in a short period of time emerged as a leader in the field. The strong commercial and political development in the region, which encompasses both the Inflation Reduction Act and Hydrogen Shot, create meaningful possibilities due to the USA’s focus on domestic production of green hydrogen.
Against this backdrop, we decided in December 2022 to carry out a fully guaranteed rights issue of approximately SEK 148 million. The issue secures our continuing investments, with a focus on electrolysis and the fast-growing market for green hydrogen. It also enables our initiatives in North America through the establishment of a Coating Services Center as well as the development of Coating Services Centers in other regions – well in line with our strategy.
Strong momentum into 2023We continue strengthening our organization and are preparing to scale up the business. Our regional operations are growing, and through new Coating Services Centers we are increasing our production capacity. We have recently signed a leasing agreement for new headquarters in Linköping, with occupancy planned for the second half of 2024. The new facilities are better equipped for our operations, provide double the production space of our current facility, and will become an important component in the company’s development. During February 2023, Bengt Vernerson joined as interim CFO. In Bengt, the company gains valuable experience from international expansions and capital markets, and he will be an important part of our growth journey during 2023.
We are well positioned to deliver on our strategy during the coming years – a challenge we look forward to.
Torbjörn Sandberg, CEO
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2022
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) UNDER FJÄRDE KVARTALET 2022
VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) EFTER PERIODENS SLUT
(1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.
VD-KOMMENTAR
Impact Coatings har under det fjärde kvartalet och helåret 2022 uppnått flera centrala milstolpar i att industrialisera och internationalisera bolaget. Under 2022 har vi förtydligat vår strategi inom beläggningstjänster (Coatings Services) och övrig tjänsteverksamhet. Detta möjliggör att accelerera vår kommersialisering genom att arbeta närmare kunderna och skala upp produktionen på ett lämpligt sätt.
Vi avslutade 2022 med starkt momentum. I november vann företaget sin första order inom elektrolys för grön vätgasproduktion, från en kund i USA. En historisk händelse för företaget och en plattform för tillväxt på en högintressant marknad.
Teknologi som svarar väl mot marknadens utveckling och behovVår unika kompetens inom beläggningsteknik och vårt nya beläggningssystem för volymproduktion – INLINECOATER™ IC2000 – utgör en gedigen grund för fortsatt kommersiell utveckling. Vi besitter en teknik, initialt utvecklad för bränsleceller, som lämpar sig väldigt väl i att skifta till elektrolys parallellt med den fortsatta satsningen på bränsleceller.
Stark start på 2023 efter ett långsammare 2022Det fjärde kvartalet, likt 2022 i allmänhet, präglades av en utmanande makroekonomisk utveckling. Nettoomsättningen för helåret 2022 uppgick till 32.022 TSEK (57.198). En av tre systemordrar erhållna under året slutlevererades och intäktsredovisas enligt plan under det fjärde kvartalet. Övriga två systemordrar från 2022 kommer att intäktsredovisas 2023. Under året tillverkades även två interna beläggningsmaskiner, vilka utgör arbete för egen räkning, som aktiveras under redovisade rörelseintäkter. Färre systemleveranser under 2022 är huvudanledningen till den lägre omsättningen jämfört med 2021.
Årsomsättningen från Coating Services 2022 slutade, efter en mycket bra start på året, på samma nivå som för 2021. En inbromsning under året, på grund av komponentbrister, påverkade våra kunder och i förlängningen vår verksamhet. Återhämtning i slutet av det fjärde kvartalet och hög beläggning i Coating Services under början av 2023 gör att vi återigen ser mycket positivt på utvecklingen.
Rörelsekostnader ökade under 2022 till följd av kompetensförstärkning, pågående utvecklingsprojekt och utökad produktionskapacitet, samt etableringen av dotterbolag och ett Coating Services Center i Kina – viktiga satsningar för att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft.
Positiv utveckling i Europa – aktiviteten börjar åter komma i gångEuropa fortsätter att vara bolagets huvudmarknad, med viktiga kunder inom bolagets alla affärsområden. Inom vätgaslösningar satsar flera stora europeiska tillverkare av fordonskomponenter på bränsleceller. Samtidigt ser vi ett antal europeiska bolag som satsar alltmer på elektrolys. Med REPowerEU Plan, som syftar till att säkerställa Europas energibehov och oberoende av rysk energi, har EU-kommissionen också tagit ett stort kliv under 2022 i att formalisera satsningen på grön vätgas.
Vi förväntar oss att aktiviteten i Europa börjar ta fart ordentligt under 2023. Vi ser att vår kombination av beläggningstjänster (via vårt Coating Services Center i Linköping), beläggningssystem och övriga tjänsteerbjudanden, ger oss flexibiliteten att snabbt kunna tillgodose kundernas behov.
Fortsatta framsteg i KinaUnder det fjärde kvartalet fortsatte förberedelserna i vårt Coating Services Center i Shanghai. En INLINECOATER™ IC500-maskin är planerad att skickas från Linköping i mars, med produktionsstart i Kina senare under våren 2023. Vårt Coating Services Center kommer möjliggöra att tillgodose ökade behov bland nuvarande såväl som nya kunder. Idag har vi en stark lokal organisation på den kinesiska marknaden, med ett gediget team om sex personer. Med tydliga satsningar på produktion av bränslecellsfordon och vätgas, fokusområden i Kinas 14:e femårsplan (2021-2025), förblir Kina en strategiskt viktig marknad under överskådlig tid.
Företrädesemission möjliggör satsning på USA och grön vätgasDen globala utvecklingen inom elektrolys för produktion av grön vätgas från förnyelsebara energikällor accelererar och USA har på kort tid seglat upp som en ledare inom området. Den starka kommersiella och politiska utvecklingen i regionen, som innefattar både Inflation Reduction Act och Hydrogen Shot, skapar betydande möjligheter i och med USA:s satsning på inhemsk produktion av grön vätgas.
Mot denna bakgrund bestämde vi oss i december 2022 att genomföra en fullgaranterad företrädesemission om cirka 148 MSEK. Detta säkrar fortsatta investeringar, med fokus på elektrolys och den snabbväxande marknaden för grön vätgas. Det möjliggör också satsningen i Nordamerika genom etablering av ett Coating Services Center såväl som fortsatt utveckling av Coating Services Centers i andra regioner – väl i linje med vår strategi.
Starkt momentum in i 2023Vi fortsätter att stärka vår organisation och förbereder oss för att skala upp verksamheten. Våra regionala verksamheter växer och med utrullningen av nya Coating Services Centers utökar vi produktionskapaciteten. Vi har nyligen tecknat ett hyresavtal på nytt högkvarter i Linköping, med inflyttning andra halvåret 2024. De nya lokalerna är bättre anpassade för vår verksamhet, fördubblar vår produktionsyta och kommer vara en viktig pusselbit i företagets utveckling. Under februari 2023 tillträdde Bengt Vernerson som tillförordnad CFO. Med Bengt tillförs bolaget värdefull erfarenhet av internationell expansion och kapitalmarknad och han blir en viktig kugge i tillväxtresan under 2023.
Vi är väl positionerade för att kunna leverera på vår strategi under kommande år, en utmaning som vi ser fram emot.
Torbjörn Sandberg, VD
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2021
FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2021
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET 2021
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.VD-KOMMENTAR
2021 innebar högstanoteringar hittills för bolaget både vad gäller omsättning och rörelseintäkter. Både systemförsäljning och Coating Services bidrog starkt. Vi levererade ut alla beställda beläggningssystem enligt plan under årets sista kvartal och Coating Services redovisade en kraftigt ökad försäljning för helåret. Rörelseresultat speglar de offensiva strategiska satsningar som bolaget påbörjade under 2021.
När vi går in i 2022 ser vi en fortsatt stark orderingång för beläggningstjänster, medan oregelbundenheten i nya systemaffärer resulterat i en tillfälligt tom orderbok. Det är också i linje med komponentbrister inom fordonsindustrin som försvårar prognostisering och försenar nya projekt. Flera försäljningsdiskussioner med potentiella systemkunder pågår och vi utnyttjar under tiden produktionsresurser till montage av interna beläggningssystem för att expandera bolaget på flera fronter.
Impact Coatings har stakat ut en tydlig strategisk inriktning för att möta faktiska marknadsbehov inom vätgas- och bränslecellssektorn. Den innebär ett ökat fokus på tjänsteverksamheten och att kapitalisera på bolagets världsunika kunnande inom beläggningsteknik. Parallellt tar vi fram nästa generations större beläggningssystem för bränslecellsplattor och förbereder oss för att tillverka fler system till vår egen beläggningsverksamhet och till kunder världen över.
Omställningen bort från förbränningsmotorer driver bränslecellsindustrins utveckling. Värdekedjan är under utformning, där nya aktörer och gamla fordonsindustriföretag ska hitta sina roller och utvärdera olika tekniklösningar. Trots aggressiva volymprognoser avvaktar många därför tills vidare med kapitalinvesteringar och fokuserar i stor utsträckning på att köpa tjänster. Att som Impact Coatings kunna leverera både beläggningstjänster och produktionsteknik för volymproduktion – och samtidigt vara en utvecklingspartner som gör skillnad för bränslecellens prestanda på systemnivå − gör bolaget till en unik och betydelsefull leverantör. Tjänstemarknaden ger också bolaget möjligheten att knyta till sig fler strategiska kunder redan i utvecklingsskedet.
Vi ser efterfrågan på beläggningstjänster både i ständigt ökande orderingång och från pågående diskussioner med kunder om framtida behov. Det fjärde kvartalet var åter ett starkt kvartal för Coating Services, men med något lägre omsättning än föregående kvartal huvudsakligen till följd av produktionsförseningar hos några kunder. Omsättningen för Coating Services för helåret uppgick till 11 386 TSEK, upp 61% mot 2020. För att möta marknadens behov av beläggningstjänster ska vi växa Coatings Services både i Linköping och genom geografisk expansion, där implementeringen av ett första beläggningscenter i Kina har påbörjats med beräknad drifttagning det andra halvåret 2022.
I Linköping flyttar beläggning av bränslecellsplattor till ny lokal och automatiseras. Den nya produktionshallen, som också ska fungera som democenter för potentiella kunder, förväntas bli färdigställd under det första kvartalet 2022. Här monterar vi nu också första enheten av nästa generations beläggningssystem, en maskintyp som kan användas både i vår egen verksamhet och levereras till kunders volymproduktion.
Under det fjärde kvartalet slutlevererade och fakturerade vi tre beläggningssystem. Symbio erhöll den första produktionsmaskinen för beläggning av bränslecellsplattor i Europa. Två beläggningssystem levererades också för metallisering av radomer för fordonsradar, till HELLA MINTH i Kina och till HELLA Groups bolag i Slovenien, som därmed erhöll sitt andra system på mindre än ett år.
Vi fortsätter att utveckla både systemtekniken och beläggningsprocesser inom vätgas/bränsleceller såväl som inom fordonssäkerhet. Mycket av utvecklingen sker självständigt, men alltmer också i samarbete med strategiska samarbetspartners och kunder.
Impact Coatings Seoul-kontor har nu varit verksamt i drygt ett år. Utvecklingssamarbetet med Hyundai fortgår med daglig interaktion mellan vår tekniska expert på plats och Hyundais utvecklingsavdelning. Det INLINECOATER R&D-system som levererades till Hyundai våren 2021 är ovärderligt för pågående utvecklingsaktiviteter inom både bränsleceller och elektrolys. Att finnas på plats i Korea med både teknisk expertis och säljpersonal innebär möjlighet att etablera oss i Hyundais värdekedja och skapa givande relationer både där och med andra potentiella kunder i regionen.
Vi bygger också ett team och en professionell struktur för tillväxt. Vid årsskiftet anslöt vår tyska kollega Stefan Dreger som President EMEA, Hydrogen solutions. Han kommer närmast från fordonsindustrijätten Robert Bosch GmbH, där han har jobbat som Senior Sales Manager inom affärsområdet vätgaslösningar. Som ny VP Operations finns sedan i november också Bengt Rosengren, med 30 års industriell erfarenhet från ett antal bolag inklusive Ericsson. Stefan och Bengt kommer att ha stor betydelse för Impact Coatings utveckling och jag hälsar båda varmt välkomna.
Impact Coatings fyller 25 år under 2022. Även om vi förblir ett ungt företag med våra bästa år framför oss, har vi etablerat en unik position inom industrin som en PVD-beläggningsspecialist som erbjuder material, processer och produktionsteknik skräddarsydda för våra kunders behov. Vår expertis inom växande applikationsområden, såsom bränsleceller, elektrolys och fordonssäkerhet, kommer att driva innovation och transformation till ett säkert och hållbart samhälle under 2022 och under många år framöver.
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2021
FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2021
SIGNIFICANT EVENTS FOURTH QUARTER 2021
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD
1) Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.
2021 marked the highest-ever levels of annual sales and total revenues for Impact Coatings. Both system sales and Coating Services contributed strongly. We delivered according to plan all coating systems on order during the fourth quarter of the year and Coating Services generated sharply higher sales over the full year. The operating result reflects the offensive strategic initiatives that the company started in 2021.
As we enter 2022, we see a continued strong order inflow for Coating Services, while irregularity in new system orders has resulted in a momentarily empty order book. One explanation is component shortages in the automotive industry affecting forecasting and delaying new projects. Several system sales discussions are in progress, and we are during this period using production resources for assembly of coating systems for internal use to help the company expand in multiple dimensions.
Impact Coatings has established a clear strategic direction to meet the real market needs in the hydrogen and fuel cell sector. It involves an increased focus on our services offering and capitalizing on the company’s globally unique expertise within coating technology. In parallel, we are developing the next generation, larger coating system for fuel cell plates and are preparing for the production of a greater number of systems for our own Coating Services facilities and for customers around the world.
The transition away from combustion engines is driving the development of the fuel cell industry. The value chain is forming, where new players and long-time automotive industrial companies will find their roles and evaluate various technical solutions. Despite aggressive volume forecasts, many companies are therefore waiting to initiate capital investments and are focusing to a great degree on buying services. Impact Coatings’ ability to deliver both Coating Services and production technology for high-volume manufacturing – while at the same time being a development partner that makes a difference for fuel cell system performance – makes the company a unique and influential supplier. The services market also gives the company an opportunity to ally itself with strategic customers already during their development stage.
We see the demand for Coating Services both in the consistently increasing order inflow and in our ongoing discussions with customers about their future needs. The fourth quarter was another strong quarter for Coating Services, although with somewhat lower sequential sales vs. the third quarter, largely due to production delays among certain customers. Sales for Coating Services over the full year amounted to SEK 11,386 thousand, an increase of 61% vs. 2020. To meet the market demand for Coating Services, we will increase the capacity both in Linköping and through geographic expansion, where the implementation of a first coating center in China has started with estimated commissioning in the second half of 2022.
In Linköping, coating operations for fuel cell plates are moving to new premises and will become automated. The new production hall, which will also serve as a demo center for potential customers, is expected to be completed during the first quarter of 2022. Here, we also assemble the first unit of our next generation coating system – a machine type that can be used both in our own facilities and delivered to customers for high-volume production.
During the fourth quarter, we completed the final delivery and invoicing of three coating systems. Symbio received the first production machine for fuel cell coatings in Europe. We also delivered two coating systems for metallization of radomes for automotive radar applications, to HELLA MINTH in China and to the HELLA Group’s subsidiary in Slovenia, which received its second Impact Coatings system in less than a year.
We continue to develop system technology and coating processes for hydrogen fuel cells as well as for automotive safety. Much of the development is driven independently, but an increasing part is also conducted in cooperation with strategic partners and customers.
Impact Coatings’ Seoul office has been up and running for just over a year now. The joint development with Hyundai continues, with daily interaction between our technical expert on-site and Hyundai’s R&D department. The INLINECOATER R&D system that we delivered to Hyundai during spring 2021 is invaluable for ongoing development activities within both fuel cells and electrolysis. Being on location in Korea with both technical expertise and sales personnel makes possible our establishment in Hyundai’s value chain and gives rise to productive relationships there and with other customers in the region.
We are also building a team and a professional structure for growth. At the start of the new year, our German colleague Stefan Dreger started as President EMEA, Hydrogen Solutions. Stefan comes to us most recently from the automotive giant Robert Bosch GmbH, where he worked as Senior Sales Manager in the hydrogen solutions business area. Since November 2021, Bengt Rosengren has been our new VP Operations, with 30 years of industrial experience from a range of companies including Ericsson. Stefan and Bengt will be important for Impact Coatings’ development, and I extend to them both a warm welcome.
Impact Coatings turns 25 during 2022. Although we remain a young company with our best years ahead of us, we have established a unique position in industry as a PVD coatings specialist offering materials, processes and production technology tailored to our customers’ needs. Our expertise in growing application areas, such as hydrogen fuel cells, electrolysis, and automotive safety, will drive innovation and the transformation to a safe and sustainable society during 2022 and for many years to come.
FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2020● Net sales amounted to SEK 39,515 thousand (49,084)● Total revenue amounted to SEK 54,355 thousand (39,366)● Operating profit amounted to SEK -22,970 thousand (-26,368)● Operating profit after financial items amounted to SEK -22,975 thousand (-26,387)● Cash flow amounted to SEK -29,153 thousand (32,116)● Liquidity ratio amounted to 343% (666)● Order backlog at period end amounted to EUR 1,645 thousand (289)● No dividend is proposed FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2020● Net sales amounted to SEK 20,044 thousand (20,574)● Total revenue amounted to SEK 29,078 thousand (8,069)● Operating profit amounted to SEK -5,243 thousand (-3,986)● Operating profit after financial items amounted to SEK -5,246 thousand (-3,990)● Cash flow amounted to SEK -6,553 thousand (59,693) SIGNIFICANT EVENTS FOURTH QUARTER 2020● No significant events during the fourth quarter SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD● Coating system order for radomes received from HELLA MINTH Jiaxing Automotive Parts Co., Ltd. (China)
CEO’s COMMENTARYFor Impact Coatings, 2020 ended with an intense fourth quarter. We completed the production of three coating systems: one for a German technology supplier to the textile industry; one for HELLA in Slovenia; and one for our development partner Hyundai in Korea. All three machines were shipped from our facility in Linköping, Sweden. Installation and acceptance of the coating machine for Germany was completed during the quarter, while the installation in Slovenia was somewhat delayed from the original plan but was completed in January. Installation of the Hyundai machine is planned for the first quarter of 2021. The activity level in Coating Services continues to increase and resulted in a very good fourth quarter. Customers are primarily within the fuel cell, decorative coatings, and electrical contact segments. Full year sales have increased consecutively in each of the past three years, since Coating Services became a more distinct part of the company’s strategy. In addition, we completed a smaller coating system sale during the quarter. A European automotive supplier had rented an INLINECOATER™P200 since the end of 2018 and decided to exercise its purchase option in the rental agreement. The overall deal structure has been beneficial for the company while it also demonstrates our flexibility in meeting the varying needs of our customers. In late November we opened a branch office in Seoul, a result of our Joint Development Agreement with Hyundai. With specialized technical expertise now in place, our development work in fuel cell coating solutions with Hyundai is more efficient. The office will also serve as a regional hub for our sales activities across all application areas, primarily in Korea, China, and Japan. Hyundai is increasingly recognized as one of the global leaders in the growing hydrogen economy, above all in future transportation systems. This illustrates the potential for Impact Coatings in our cooperation initiated during 2019. We experience daily that our joint development work with Hyundai gives us credibility in our discussions with existing and potential customers, whether vehicle manufacturers or automotive suppliers. 2020 also became the year that the world – industry, politicians, media, and investors – genuinely began to appreciate the potential of hydrogen in tomorrow’s fossil-free energy systems. Korea, Japan, and China have been pioneers both politically and industrially, but in 2020 the EU Commission launched a comprehensive hydrogen strategy with significant investment goals in the expansion of green hydrogen production, storage, distribution, and application development. In industry, there is now an ongoing positioning of technical approaches, with consolidation and cooperation among large players, often in unexpected constellations. Impact Coatings – with our patented coating solutions for fuel cell flow plates – is uniquely relevant for the market opportunity that hydrogen electrification presents. It is becoming increasingly clear that the company’s second strong pillar lies within automotive safety and autonomous vehicles, where Impact Coatings offers cost-effective coating solutions for mission-critical plastic components. The two system orders for radomes, radar-transparent emblems, that we received during 2020 are important steps forward in this new market. This is further strengthened by a system order for the same application from HELLA MINTH in China during February. We also see strong potential in our coating solutions for radar antennas that are placed behind the radome, as well as for plastic antennas that will be manufactured at low cost and in high volumes within the automotive industry and for IoT and 5G. During the fourth quarter, we signed a framework agreement with Swedish antenna innovator Gapwaves for plastic metallization coating services linked to a cooperation that Gapwaves has with the American company Uhnder. The framework agreement does not guarantee order volumes nor does it specify a production start date. Quarantine rules and other COVID-19 restrictions are challenges for a global supplier of advanced technology like Impact Coatings that require solution-oriented and agile planning for the whole organization. I am confident that Impact Coatings, despite the pandemic, has advanced our market position in both hydrogen/fuel cells and automotive safety. During the past year, we expanded our sales organization with a sales director for Southern Europe and we opened the sales office in Korea. During 2021, we will optimize and accelerate our sales activities and increase our local presence in key markets. Beyond our focus on sales and a broader geographic footprint, we are working with machine and process development, not least to meet expected volume demands from our customers. We are also continuing the industrialization of our machine production, targeting higher efficiency, lower input costs, and shorter lead times. The ability to deliver – as we have proven despite the pandemic during the year – is one of our competitive strengths and the result of true teamwork. This applies to our coating systems, aftermarket sales, and Coating Services. I would like to congratulate and thank the entire Impact Coatings team for its professionalism and hard work during the past year.
FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2020● Nettoomsättningen uppgick till 39 515 TSEK (49 084)● Rörelseintäkter uppgick till 54 355 TSEK (39 366)● Rörelseresultatet uppgick till -22 970 TSEK (-26 368)● Resultat efter finansnetto uppgick till -22 975 TSEK (-26 387)● Kassaflödet uppgick till -29 153 TSEK (32 116)● Kassalikviditeten uppgick till 343% (666)● Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 1 645 TEUR (289)● Ingen utdelning föreslås FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2020● Nettoomsättningen uppgick till 20 044 TSEK (20 574)● Rörelseintäkter uppgick till 29 078 TSEK (8 069)● Rörelseresultatet uppgick till -5 243 TSEK (-3 986)● Resultat efter finansnetto uppgick till -5 246 TSEK (-3 990)● Kassaflödet uppgick till -6 553 TSEK (59 693) VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FJÄRDE KVARTALET 2020 ● Inga väsentliga händelser under fjärde kvartalet VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT ● Order på beläggningssystem för radomer från HELLA MINTH Jiaxing Automotive Parts Co., Ltd. (Kina)
VD-KOMMENTAR2020 avslutades med ett för Impact Coatings intensivt kvartal. Vi färdigställde tre beläggningssystem: ett till en tysk teknikleverantör till textilindustrin, ett till HELLA i Slovenien och ett till vår utvecklingspartner Hyundai i Korea. Alla tre maskinerna skeppades också ut från vår anläggning i Linköping. Beläggningsmaskinen till Tyskland slutlevererades under kvartalet, medan installation i Slovenien blev något förskjuten mot ursprunglig plan och slutleverans har skett i januari. Hyundai-maskinen är planerad att installeras under första kvartalet 2021. Aktivitetsnivån inom Coating Services fortsätter att öka och resulterade i ett mycket bra sista kvartal. Kunderna finns huvudsakligen inom affärsområdena bränsleceller, dekorativa beläggningar och elektriska kontakter. Försäljningen på helåret har nu ökat tre år på raken, sedan beläggningsverksamheten blev en tydligare del av bolagets strategi. Vi genomförde även en mindre systemförsäljning under kvartalet. Ett europeiskt bolag inom fordonsindustrin har hyrt en INLINECOATER™P200 sedan slutet av 2018 och valde nu att nyttja en köpoption i hyresavtalet. Affärsupplägget som helhet har varit en bra affär för bolaget och samtidigt visat på vår flexibilitet för att möta olika kunders behov. I slutet av november invigdes bolagets filial i Seoul, ett resultat av det gemensamma utvecklingsavtalet med Hyundai. Med teknisk specialkompetens på plats effektiviseras utvecklingsarbetet med Hyundai gällande beläggningslösningar för bränsleceller. Kontoret kommer även att fungera som ett nav för vår försäljning inom alla marknadssegment i regionen, framför allt i Korea, Kina och Japan. Hyundai framstår alltmer som en av de globala ledarna inom den framväxande vätgasekonomin, framför allt inom framtidens transportsystem. Det visar på potentialen för Impact Coatings av det samarbete som påbörjades 2019. Att samarbetet med Hyundai ger trovärdighet visar sig dagligen i dialog med befintliga och potentiella kunder, både fordonstillverkare och underleverantörer. 2020 blev också året då världen – industri, politiker, media och investerare – på allvar tog till sig potentialen med vätgas för morgondagens fossilfria energisystem. Korea, Japan och Kina har varit föregångare, både politiskt och industriellt, men 2020 lade EU-kommissionen fram en mycket omfattande vätgasstrategi, med stora satsningar på utbyggnad av grön vätgasproduktion, lagring, distribution och applikationsutveckling. Inom industrin pågår en positionering av tekniklösningar, med konsolidering och samarbeten mellan stora aktörer, ofta i oväntade konstellationer. Impact Coatings är unikt relevanta för den marknadsmöjlighet som elektrifiering med vätgas erbjuder med våra patenterade beläggningslösningar för flödesplattor till bränsleceller. Det blir alltmer tydligt att bolagets andra starka ben framåt finns inom fordonssäkerhet och autonoma fordon, där Impact Coatings erbjuder kostnadseffektiva beläggningsslösningar av plastkomponenter som är kritiska inom området. De två systemordrar gällande radomer, radartransparenta emblem, som vi erhöll under 2020 är viktiga steg in på denna nya marknad. Det förstärks ytterligare av en systemorder för samma applikation från HELLA MINTH i Kina nu i februari. Vi ser även betydande potential för våra beläggningslösningar när det gäller radarantennen som sitter bakom radomen, såväl som för andra plastantenner som ska tillverkas billigt och i stora volymer inom fordonsindustrin och för IoT och 5G. Under fjärde kvartalet tecknade vi ett ramavtal med den svenska antennutvecklaren Gapwaves gällande beläggningstjänster for plastmetallisering kopplade till ett samarbete som Gapwaves har med det amerikanska bolaget Uhnder. Ramavtalet garanterar inte ordervolymer och preciserar inte ett startdatum för produktion. Karantänsregler och andra restriktioner relaterade till COVID-19 är utmaningar för en global leverantör av avancerad teknik som Impact Coatings och förutsätter lösningsorienterad och adaptiv planering för hela verksamheten. Jag är övertygad om att Impact Coatings trots pandemin har flyttat fram positionerna inom både vätgas/bränsleceller och fordonssäkerhet. Under året som gick utökade vi vår försäljningsorganisation med en säljchef i Sydeuropa och vi öppnade säljkontor i Korea. Under 2021 ska vi optimera och accelerera försäljningsarbetet samt öka vår lokala närvaro på viktiga marknader. Utöver fokus på försäljning och utökat geografiskt fotavtryck jobbar vi med maskin- och processutveckling, inte minst för att möta våra kunders förväntade volymbehov. Vi fortsätter även industrialiseringen av vår produktion med målet att nå högre effektivitet, lägre insatskostnader och kortare ledtider. Förmågan att leverera, såsom bolaget trots pandemin har visat under året, är en av våra konkurrenskraftiga styrkor och resultatet av ett verkligt teamarbete. Det gäller för beläggningssystem, såväl som för eftermarknadstjänster och beläggningstjänster. Jag vill gratulera och tacka hela Impact Coatings-teamet för mycket professionellt utfört arbete under året som gått. Torbjörn Sandberg, VD
We use cookies to improve your user experience and to collect information about your visit. You can read more about our cookies and change your settings here. Read more
Cookies save information about how you use the website, data that can be reused. Read more
Necessary for the website to function.
Read more
These cookies are necessary for our website to function and therefore cannot be turned off. They are used, for example, when you set personal preferences, log in or fill out a form. You can set your browser to block or warn you about these cookies, but some parts of the website will not work then.
close-cookie-bar
wants-ec-cookies
wants-fc-cookies
wants-mc-cookies
wants-ac-cookies
Measures user patterns and creates statistics.
These cookies allow us to count the number of visits and traffic sources so that we can measure and improve our website. The information these cookies collect is completely anonymous. If you do not allow these cookies, we will not know when you have visited our website.
_ga_LWPJB5WV5Z
_ga
__hssc
__hssrc
__hstc
hubspotutk
_cfuvid