FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2024

• Nettoomsättningen uppgick till 31,7 MSEK (14,8)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 31,7 MSEK (10,8) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 23,0 MSEK (17,6)
• Rörelseresultatet uppgick till -6,7 MSEK (-13,8) [2]
• Resultat efter finansnetto uppgick till -6,5 MSEK (-13,8)
• Kassaflödet uppgick till -20,5 MSEK (-15,3)
• Nettokassa vid periodens slut uppgick till 65,1 MSEK (139,1)
• Kassalikviditeten uppgick till 131% (169)
• Orderbok beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 2,0 MSEK (36,5) [3]
• Orderbok beläggningstjänster, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 3,9 MSEK (0,8) [1] [3]
• Orderbok beläggningstjänster, inklusive metaller för elektrolys, uppgick till 3,9 MSEK (0,8) [1] [3]

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2024

• Nettoomsättningen uppgick till 67,5 MSEK (60,0)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 67,5 MSEK (50,8) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 55,2 MSEK (58,0)
• Rörelseresultatet uppgick till -27,2 MSEK (-32,6) [2]
• Resultat efter finansnetto uppgick till -26,2 MSEK (-32,6)
• Kassaflödet uppgick till -54,6 MSEK (77,6)

HÖJDPUNKTER UNDER TREDJE KVARTALET 2024

• Uppföljningsorder på en INLINECOATER™ IC2000 för bränslecellsbeläggningar från Boyuan (Kina)
• Leverans inom samma kvartal som ordern av INLINECOATER™ IC2000 till Boyuan (Kina)
• Lena Åberg utsedd till ny CFO och medlem av koncernledningen, med tillträde den 20 november

HÖJDPUNKTER EFTER PERIODENS SLUT

• Intern leverans av en INLINECOATER™ IC2000 för bränslecellsbeläggningar för Coating Service Center China

[1] Metaller för elektrolys faktureras kostnadsneutralt och påverkar inte resultatet.
[2] Inkluderar avgångsvederlag till tidigare VD med 3,0 MSEK.
[3] Framtida avtalad hyresintäkt om 10,7 MSEK under 54 månader för en produktionslina i Coating Service Center China ingår inte i orderboksbeloppen.

---

VD-KOMMENTAR

Under det tredje kvartalet fortsatte Impact Coatings att visa tillväxt över hela verksamheten, huvudsakligen driven av kontinuitet i systemförsäljningen. Våra insatser inom produktionseffektivisering och leveransstrategi har bidragit till kortare ledtider och ökade volymer, särskilt till Kina. Med en fortsatt stark efterfrågan och ett positivt momentum inom både systemförsäljning och Coating Services ser vi fram emot att bygga vidare på denna framgång under kommande kvartal.
 
Tillväxt över alla affärsområden
Nettoomsättningen för det tredje kvartalet uppgick till 31,7 MSEK (14,8). Inga metaller för elektrolys har fakturerats separat under kvartalet. Nettoomsättningen på rullande tolv månader når för första gången 100 MSEK, vilket indikerar vår uthållighet i det fokuserade försäljningsarbetet och en kontinuitet i systemförsäljningen.

Tillväxten under kvartalet kan tillskrivas en framgångsrik leverans av ytterligare en INLINECOATER™ IC2000 till Boyuan i september. Systemleveransen bidrog starkt till systemförsäljningens nettoomsättning, som uppgick till 21,5 MSEK (0) under kvartalet.

Coating Services visade en fortsatt positiv utveckling sett över året, även om omsättningen fortfarande ligger på lägre nivåer än för 12 månader sedan på grund av försenade ordrar inom elektrolys som tidigare kommunicerats. Nettoomsättningen inom Coating Services uppgick till 6,6 MSEK (8,4) för kvartalet, exklusive metaller för elektrolys, huvudsakligen drivet av Coating Service Center China som fortsatt är i full drift.

Eftermarknadsförsäljningen var högre än under motsvarande period föregående år.

Framgångsrik leveransstrategi
Under det tredje kvartalet kunde vi återigen visa resultat av vår nya leveransstrategi med en framgångsrik leverans av ytterligare ett IC2000-system inom samma kvartal som beställningen mottogs. Leveransen som skedde till Bouyan i Kina bekräftar att vår satsning på standardisering och prognosbaserad produktion av system skapar ökad effektivitet.

IC2000 har snabbt blivit ett flaggskepp i vårt produktsortiment och är, tack vare sin kapacitet, särskilt attraktivt för kunder med behov av storskalig produktion. Återkommande beställningar från kunder är ett tydligt bevis på att IC2000 inte bara möter dagens krav, utan även skapar värde genom långsiktig pålitlighet på snabbt växande marknader.

Vi har redan uppnått förbättringar i leveranstider inom systemförsäljningen och det finns betydande möjligheter att ytterligare effektivisera och sänka produktionskostnaderna för beläggningssystem. Framåt kommer vi att arbeta med att förfina både mjukvara, beläggnings-processer och andra systemfunktioner. Den modulära designen av IC2000 gör att vi kan uppdatera befintliga system, både med ny mjukvara och genom tekniska uppgraderingar av viss hårdvara. Kombinationen av snabb anpassningsförmåga och en mer effektiv produktionsprocess ger både oss och våra kunder en stark position på marknaden. Vi är övertygade om att snabbare leveranser kommer öka vår konkurrenskraft och på sikt möjliggöra ökad försäljning.

Ökad kapacitet i Coating Service Center China
Det är full aktivitet i vårt Coating Service Center China och vi producerar sedan det andra kvartalet i tvåskift. Med maskinställ och förberedelser inför nästa skift betyder det i praktiken produktion dygnet runt i fabriken. Det planerade IC2000-systemet till Shanghai-anläggningen, som kommunicerades i Q2-rapporten, har nu i oktober skeppats. Tillökningen av ytterligare ett system kommer mer än att fördubbla kapaciteten i anläggningen, vilket ger oss en stark position för att möta den höga efterfrågan inom bränslecellsbeläggningar på den kinesiska marknaden.

När jag besökte Kina i början av september var det tydligt att det rör sig på den kinesiska marknaden. Aktörer inom bränslecellssegmentet rustar för en ökande efterfrågan. Vår position som strategisk partner, att växa tillsammans med, är avgörande för vår etablering i det nya landskapet. Det är fortfarande en marknad under uppbyggnad men vi ser stora möjligheter och ser fram emot att vara en del av utvecklingen.
 
Förstärkt samarbete
I september tecknade vi en avsiktsförklaring (Letter of Intent) med FTXT i Kina, ett dotterbolag till Great Wall Motors och en ledande aktör inom bränslecellsteknologi. Avtalet ger FTXT möjlighet att testa våra beläggningar i deras utvecklingscykel, vilket öppnar upp för framtida tillväxtmöjligheter och teknologisk innovation i bränslecellsapplikationer för fordon.

Avsiktsförklaringen är en direkt följd av den tekniska kvalificering som beskrevs i en pressmeddelande den 18 april 2024, där vi erhöll ett officiellt godkännande som volymleverantör av våra Premium FC-beläggningar. Vid den tidpunkten uppskattades värdet på initiala beställningar från leverantören av bränslecellsplattor till FTXT till 13 MSEK. 

Flytt till nytt huvudkontor
Under kvartalet inledde vi flytten av vårt huvudkontor i Linköping, med utveckling, systemtillverkning och vårt europeiska Coating Service Center, till nya lokaler i området som heter Mjärdevi. Mjärdevi är hemvist för Linköping Science Park och erbjuder oss en dynamisk och innovativ miljö. Med den nya fastigheten får vi tillgång till moderna och större produktionsfaciliteter. Anläggningen inkluderar renrum, särskilt viktigt för våra beläggningsprocesser inom vätgasapplikationer. Den nya anläggningen ger oss möjligheten att skala och ytterligare effektivisera produktionen och att fortsätta säkerställa vår höga kvalitet. Flytten sker stegvis och vi beräknar vara fullt etablerade i de nya lokalerna vid årsskiftet.

Mot lönsamhet och fortsatt tillväxt
Bolagets resultat har förbättrats bland annat tack vare försäljningen av IC2000-system under de senaste kvartalen – en trend vi siktar på att fortsätta och förbättra. Med en stark försäljningspipeline, bevisad leveranskapacitet och ökad produktionskapacitet i våra nya lokaler ser vi en väg mot lönsamhet. Vi fokuserar på att optimera våra processer och stärka produktionskapaciteten för att öka volymerna i våra befintliga segment. Vi utforskar också nya partnerskap, utvecklingssamarbeten och förvärv som kan komplettera vår verksamhet.

Samtidigt kommer vi att fortsätta arbeta nära våra befintliga kunder för att säkerställa att våra lösningar utvecklas i linje med marknadens behov och att vi håller jämna steg med den snabba utvecklingen inom vätgasapplikationsområden som bränsleceller och elektrolys.

Stort tack till alla medarbetare, kunder, leverantörer, samarbetspartners och aktieägare för ert förtroende och engagemang.

Jonas Nilsson, vd

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

Presentation

---

Impact Coatings bjuder in investerare, analytiker och media till en presentation av delårsrapporten fredagen den 18 oktober kl. 10:00. Vd Jonas Nilsson och CFO Bengt Vernerson kommenterar delårsrapporten och svarar på frågor. Presentationen hålls på engelska och följs via webbsändning.

FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2024

• Net sales amounted to SEK 31.7 million (14.8)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 31.7 million (10.8) [1]
• Total revenue amounted to SEK 23.0 million (17.6)
• Operating profit amounted to SEK -6.7 million (-13.8) [2]
• Operating profit after financial items amounted to SEK -6.5 million (-13.8)
• Cash flow amounted to SEK -20.5 million (-15.3)
• Net cash, end of period, amounted to SEK 65.1 million (139.1)
• Liquidity ratio amounted to 131% (169)
• Order backlog coating systems at period end amounted to SEK 2.0 million (36.5) [3]
• Order backlog Coating Services, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 3.9 million (0.8) [1] [3]
• Order backlog Coating Services, including metals for electrolysis, amounted to SEK 3.9 million (0.8) [1] [3]

FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2024

• Net sales amounted to SEK 67.5 million (60.0)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 67.5 million (50.8) [1]
• Total revenue amounted to SEK 55.2 million (58.0)
• Operating profit amounted to SEK -27.2 million (-32.6) [2]
• Operating profit after financial items amounted to SEK -26.2 million (-32.6)
• Cash flow amounted to SEK -54.6 million (77.6)

BUSINESS HIGHLIGHTS DURING THE THIRD QUARTER 2024

• Follow-on order for an INLINECOATER™ IC2000 for fuel cell coatings from Boyuan (China)
• Delivery within the same quarter as the order of INLINECOATER™ IC2000 to Boyuan (China)
• Lena Åberg appointed CFO and member of the Group Management Team, effective November 20

BUSINESS HIGHLIGHTS AFTER THE PERIOD

• Internal delivery of an INLINECOATER™ IC2000 for fuel cell coatings for Coating Service Center China

[1] Metals for electrolysis are invoiced in a cost-neutral manner and do not affect operating profit.
[2] Includes severance pay for the former CEO of SEK 3.0 million.
[3] Future agreed leasing revenue of SEK 10.7 million over 54 months for a production line in Coating Service Center China is not included in the backlog figures.

---

CEO’s COMMENTARY

During the third quarter, Impact Coatings continued to show growth across the business, primarily driven by consistency in system sales. Our efforts to improve production efficiency and refine our delivery strategy have contributed to shorter lead times and increased volumes, particularly to China. With continued strong demand and positive momentum in both system sales and Coating Services, we look forward to building on this success in the coming quarters.
 
Growth across business areas
Net sales for the third quarter amounted to SEK 31.7 million (14.8). No metals for electrolysis were invoiced separately during the quarter. Net sales on a rolling twelve-month basis reached SEK 100 million for the first time, indicating the endurance of our focused sales efforts and continuity in system sales.

The quarter’s growth is attributed to the successful delivery of another INLINECOATER™ IC2000 to Boyuan in September. This system delivery significantly contributed to system sales, which amounted to SEK 21.5 million (0) during the quarter.

Coating Services continued its positive trend over the year, although revenues remain at lower levels compared to 12 months ago due to delayed orders in electrolysis, as previously communicated. Net sales from Coating Services amounted to SEK 6.6 million (8.4) for the quarter, excluding metals for electrolysis, primarily driven by Coating Service Center China, which remains in full operation.

Aftermarket sales were higher than in the corresponding period last year.

Successful delivery strategy
During the third quarter, we again demonstrated the results of our new delivery strategy with the successful delivery of another IC2000 system within the same quarter as the order was received. The delivery to Boyuan in China confirms that our focus on standardization and forecast-based system production increases efficiency.

The IC2000 has quickly become a flagship in our product line and is, due to its capacity, particularly attractive to customers with large-scale production needs. Repeat orders from customers show that the IC2000 not only meets today’s demands but also delivers long-term value through its reliability in rapidly growing markets.

Moving forward, we will work on refining software, coating processes, and other system functionalities. The modular design of the IC2000 allows us to update existing systems with new software and technical upgrades to certain hardware components. The combination of quick adaptability and a more streamlined production process gives our customers and us a strong position in the market. We are confident that faster deliveries will enhance our competitiveness and drive long-term sales growth.

Increased capacity at Coating Service Center China
Our Coating Service Center China has been operating at full production capacity in two-shifts since the second quarter 2024. With machine setup time and preparations for the next shift, this in practice means round-the-clock production at the factory. The planned IC2000 system for the Shanghai plant, which was communicated in the Q2 2024 report, has shipped during October. The addition of another system will more than double the facility’s capacity, giving us a strong position to meet the high demand for fuel cell coatings in the Chinese market.

During my visit to China in early September, it became clear that the market is moving. Players in the fuel cell segment are gearing up for increasing demand. Our position as a strategic partner, to grow alongside them, is crucial to our establishment in this emerging landscape. It is still a market in development, but we see significant opportunities and look forward to being part of this growth.

Strengthened collaboration
In September, we signed a Letter of Intent with FTXT in China, a subsidiary of Great Wall Motors and a leading player in fuel cell technology. The intention is to collaborate regarding coating development and allow them to test our coatings in their development cycle, opening up future growth opportunities and technological innovation in fuel cell applications for vehicles.

The Letter of Intent is a direct result of a collaboration described in a press release on April 18, 2024, when we received official approval as a volume supplier of our Premium FC coatings. At that time, initial orders to us from the plate supplier of FTXT were estimated at a value of SEK 13 million.

Relocation of our headquarters
During the quarter we began the relocation of our Linköping headquarters including R&D, system manufacturing, and our European Coating Service Center to our new premises in the area called Mjärdevi. Mjärdevi is the home of Linköping Science Park, offering us a dynamic and innovative environment. With the new facility we get access to modern and larger production facilities, including a clean room that is particularly important for our coating processes within hydrogen applications. The new facility will allow us to scale production capacity, further streamline production, and continue ensuring our high-quality standards. The move is being carried out in stages, and we expect to be fully settled in the headquarters by the end of the year.

Towards profitability and continued growth
Net income has improved thanks in part to sales of IC2000 systems during the last few quarters – a trend we aim to continue and improve upon. With a strong sales pipeline, proven delivery capacity, and increased production capacity in our new premises, we see a path to reach profitability. We are focusing on optimizing our processes and strengthening our production capacity in order to increase volumes in our existing segments. We are also exploring new partnerships, development collaborations, and potential acquisitions that can complement our business.

We will continue to work closely with our customers to ensure that our solutions evolve in line with market needs and that we keep pace with the rapid developments in hydrogen applications such as fuel cells and electrolysis.

A sincere “Thank You” to our employees, customers, suppliers, partners, and shareholders for your continued trust and commitment.

Jonas Nilsson, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

Presentation

---

Impact Coatings invites investors, analysts and the media to a presentation of this Interim Report on Friday, October 18 at 10:00 am (CEST). CEO Jonas Nilsson and CFO Bengt Vernerson will comment on the Interim Report and take questions. The presentation will held via webcast in English.

FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2023

• Net sales amounted to SEK 14,798 thousand (4,207)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 10,819 thousand (4,207) [1]
• Total revenue amounted to SEK 17,628 thousand (13,863)
• Operating profit amounted to SEK -13,777 thousand (-11,593)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -13,776 thousand (-11,592)
• Cash flow amounted to SEK -15,263 thousand (-23,086)
• Net cash, end of period, amounted to SEK139,083 thousand (82,919)
• Liquidity ratio amounted to 169% (282)
• Order backlog coating systems at period end amounted to SEK 36,478 thousand (32,964) [2]
• Order backlog Coating Services, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 750 thousand [1] [2]
• Order backlog Coating Services, including metals for electrolysis, amounted to SEK 750 thousand [1] [2]

FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2023

• Net sales amounted to SEK 59,933 thousand (13,945)
• Net sales, excluding metals for electrolysis, amounted to SEK 50,763 thousand (13,945) [1]
• Total revenue amounted to SEK 57,972 thousand (34,261)
• Operating profit amounted to SEK -32,628 thousand (-34,616)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -32,624 thousand (-34,620) [3]
• Cash flow amounted to SEK 77,617 thousand (-46,890)

SIGNIFICANT EVENTS THIRD QUARTER 2023 [4]

• No significant events have occurred during the period

SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD [4]

• No significant events have occurred after the end of the period

[1] Metals for electrolysis are invoiced in a cost-neutral manner and do not affect operating profit.
[2] Currency exchange rate at period end.
[3] Includes a provision for severance pay for the departing CEO of SEK 2,960 thousand.
[4] Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.

---

CEO’s COMMENTARY
Continued growth, first impressions as new CEO

I am honored and excited to have been appointed CEO of Impact Coatings, a role that I assumed on October 1. This interim report summarizes the company’s performance for the period July 1-September 30, thus prior to my arrival. However, I will provide my first impressions of the business as CEO and reflect on the strategic priorities I see ahead.

Third quarter net sales growth and commercial progress in line with our strategy
The third quarter of 2023 demonstrated continued growth in net sales and execution on the strategic plan communicated in conjunction with the March 2023 rights issue. Net sales amounted to SEK 10,819 thousand (4,207) during Q3 2023 and SEK 50,763 thousand (13,945) for the year to-date period, excluding metals for electrolysis. On a rolling 12-month basis, net sales at the end of Q3 2023 amounted to SEK 68,081 thousand, excluding metals for electrolysis.

Coating Services sales were roughly flat compared to Q2 2023, with robust sales activity compensating for the seasonally slower summer holiday period during the third quarter. Electrolysis coatings for green hydrogen remained the main sales driver. No coating systems were delivered during the third quarter, in line with previous communications.

At the end of the third quarter, the order backlog for coating systems was SEK 36,478 thousand while the order backlog for Coating Services was SEK 750 thousand, which is a snapshot at the end of the period. Although there was no order backlog for electrolysis at period end, a part of customer pre-payments for raw materials are intended for future Coating Services for electrolysis. We cannot, however, guarantee the timing or volume of future Coating Services orders. Electrolyzer stack manufacturing is in a ramp-up phase and coating orders vary in timing and size. We expect the activity level in Coating Services to remain high during Q4 2023 and into 2024.

In conjunction with hydrogen trade shows in Germany and South Korea, and at the official inauguration of our Coating Service Center in China, we launched a new premium coating for fuel cell plates in heavy duty applications during September. In parallel with our focus on electrolysis, the premium FC coating is an important step in strengthening our offering in the fuel cell segment. Heavy duty applications are driving the demand for long lifetime fuel cells, which require more durable bipolar plates. Today, China is the main market for fuel cells globally. Our Shanghai facility is therefore offering the premium FC coating initially while we provide samples and qualify the coating with customers in other regions.

Coating Services – our growth engine
At the end of September, Regional President Yaowen Wang hosted the inauguration of the Coating Service Center in Shanghai together with customers, local officials and team members, and visitors from our Swedish headquarters. The facility in Shanghai is the cornerstone of expanding our Coating Services offering and will help meet the growing demand for fuel cells in the Chinese market.

The Shanghai facility launched operations during late spring 2023 and activity has been high throughout the third quarter. Production volumes have increased while we have in parallel performed customer qualifications of the new premium FC coating for heavy duty applications. The premium coating strengthens our offering for the growing fuel cell vehicle industry in the region. The sales pipeline in China is strong and growing, comprising regional stack producers as well as global automotive and industrial OEM’s.

The advanced, efficient facility in Shanghai will serve as a template for the planned North American Coating Service Center. The Shanghai facility also offers lessons and best practices for the new headquarters in Linköping to be opened during 2024. Having Coating Service Centers in three distinct global regions will over time yield meaningful synergies in terms of sales and service levels to global customers, cost and quality management, and production processes.

The Coating Service Center in North America will bring us closer to current and potential customers, accelerate delivery times, and increase market awareness. The facility will be located in Upstate New York. Proximity to customers, inbound/outbound logistics, and access to employees with coating and vacuum equipment experience are key considerations in our facility search. With Regional President Robert Mamazza leading the efforts, we aim to have the facility operational during the first half of 2024.

At our Capital Markets Update held on September 18, Yaowen Wang and Robert Mamazza described the company’s market assessments and commercial progress in China and North America, respectively. China is a commercially active market for fuel cells – still in its early stages but with a viable industry ecosystem and functioning supply chains. North America is emerging quickly, with electrolysis (more so than fuel cells) driving demand initially. We expect strong commercial and regulatory drivers in the hydrogen segment to stimulate activity in these regions during the coming years. Impact Coatings is well-positioned to capitalize on the resulting growth in the market’s pursuit of robust coatings.

First impressions and a look ahead
After just three weeks as Impact Coatings CEO, I am deeply impressed with the expertise and drive of our team members; with the rigorous demands and technological leadership of our customers; and with the size of the commercial opportunities before us.

Looking ahead, I see several areas where I hope to make a lasting difference together with my new colleagues.

We can do more for our customers after they have purchased and installed INLINECOATER™ systems, driving increased after-market sales. This is an area that has received increased attention in recent years, but looking at the average revenue generated per system over its useful life, there is more we can do. As with all our activities, we will start by listening to our customers and adapt our offering to help them do more for longer with our market-leading PVD coating systems.

To facilitate sales growth and increase margins, I look forward to working with the team to reduce machine delivery lead times, so that we produce coating systems according to qualified market forecasts more so than reacting to incoming orders. We will work closely with our suppliers and other partners to accelerate production while reducing our bill of materials and labor costs.

In the organization, we have world-class coating experts that help our customers develop tailored coating solutions that solve emergent problems in, for example, water electrolysis or waveguide antenna production. We can work more closely with these customers at an early stage in their product development, then stay with them through commercial growth and long-term support to deliver value during an entire product life cycle. By working closely with our customers, we can help them translate their business and technical requirements into coating solutions that help create competitive advantages in the marketplace. We can also extend our technical expertise into a larger qualified sales team that drives more revenue, with deep technical expertise relevant for our most promising application areas.

These are only a few early thoughts after a busy but energizing first three weeks at the helm. In the next several weeks, I will continue my one-on-one conversations with the team and will be meeting customers visiting Linköping while also traveling abroad to see customers and prospects.

I look forward to further elaborate on the company, our progress, and priorities in the coming quarters. Once again, I am very happy to be here and thankful to be entrusted to lead the company in the next step of its journey.

Jonas Nilsson, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 14.798 TSEK (4.207)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 10.819 TSEK (4.207) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 17.628 TSEK (13.863)
• Rörelseresultatet uppgick till -13.777 TSEK (-11.593)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -13.776 TSEK (-11.592)
• Kassaflödet uppgick till -15.263 TSEK (-23.086)
• Nettokassa vid periodens slut uppgick till 139.083 TSEK (82.919)
• Kassalikviditeten uppgick till 169% (282)
• Orderbok beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 36.478 TSEK (32.964) [2]
• Orderbok beläggningstjänster, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 750 TSEK [1] [2]
• Orderbok beläggningstjänster, inklusive metaller för elektrolys, uppgick till 750 TSEK [1] [2]

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2023

• Nettoomsättningen uppgick till 59.933 TSEK (13.945)
• Nettoomsättning, exklusive metaller för elektrolys, uppgick till 50.763 TSEK (13.945) [1]
• Rörelseintäkter uppgick till 57.972 TSEK (34.261)
• Rörelseresultatet uppgick till -32.628 TSEK (-34.616)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -32.624 TSEK (-34.620) [3]
• Kassaflödet uppgick till 77.617 TSEK (-46.890)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET 2023 [4]

• Inga väsentliga händelser har inträffat under perioden

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT [4]

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter perioden

[1] Metaller för elektrolys faktureras kostnadsneutralt och påverkar inte resultatet.
[2] Med växelkurs vid periodens slut.
[3] Inkluderar reserv för avgångsvederlag för avgående VD med 2.960 TSEK.
[4] Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.

---

VD-KOMMENTAR
Fortsatt tillväxt, första intryck som ny VD

Jag känner mig stolt och glad över att ha utsetts till VD för Impact Coatings, en roll som jag tillträdde den 1 oktober. Denna kvartalsrapport sammanfattar bolagets prestation för perioden 1 juli-30 september, alltså före mitt tillträde. I detta VD-ord kommer jag därför återge mina första intryck och reflektera över de strategiska prioriteringar som jag ser framför mig.

Nettoomsättningstillväxt under tredje kvartalet och kommersiell utveckling i linje med vår strategi
Under det tredje kvartalet 2023 uppvisar bolaget fortsatt nettoomsättningstillväxt och fortsatte att genomföra den strategiska plan som kommunicerades i samband med företrädesemissionen i mars 2023. Nettoomsättningen uppgick till 10.819 TSEK (4.207) under Q3 2023 och 50.763 TSEK (13.945) för perioden januari-september, exklusive metaller för elektrolys. På rullande 12-månadersbasis uppgick nettoomsättningen vid utgången av tredje kvartalet 2023 till 68.081 TSEK, exklusive metaller för elektrolys.

Omsättningen inom Coating Services (beläggningstjänster) var i linje med det andra kvartalet 2023, med en gedigen säljaktivitet som kompenserade för den säsongsmässigt svagare sommarperioden under det tredje kvartalet. Elektrolysbeläggningar för grön vätgas var fortsatt det som huvudsakligen drev försäljningen. Inga beläggningssystem levererades under det tredje kvartalet, i linje med tidigare kommunikation.

Vid utgången av tredje kvartalet uppgick orderboken för beläggningssystem till 36.478 TSEK medan orderboken för Coating Services uppgick till 750 TSEK, en ögonblicksbild vid periodens slut. Även om orderboken för Coating Services vid periodens slut inte innehåller några elektrolysbeläggningar, är en del av kunders förskottsbetalningar för råvaror avsedda för framtida beläggningstjänster för elektrolys. Vi kan dock inte garantera tidpunkten eller volymen för framtida Coating Services-beställningar. Att tillverkningen av elektrolysstackar befinner sig i en upprampningsfas gör att beläggningsorderna i termer av timing och storlek varierar. Vi förväntar oss en fortsatt hög aktivitetsnivå inom Coating Services under Q4 2023 och in i 2024.

I samband med vätgasmässor i Tyskland och Sydkorea, samt på den officiella invigningen av vårt Coating Service Center i Kina, lanserade vi under september en ny premium FC-beläggning för tunga fordonsapplikationer. Parallellt med vårt fokus på elektrolys är premium FC-beläggningen ett viktigt steg för att stärka vårt erbjudande inom bränslecellssegmentet. Tunga fordonsapplikationer driver efterfrågan på bränsleceller med lång livslängd, vilket kräver mer hållbara bipolära plattor. Idag är Kina den största marknaden för bränsleceller globalt. Vår anläggning i Shanghai erbjuder därför premium FC-beläggningen i ett första steg, medan vi tillhandahåller tester och kvalificerar beläggningen med kunder i andra regioner.

Coatings Services – vår tillväxtmotor
I slutet av september stod Yaowen Wang (Regional President China) värd för invigningen av vårt Coating Service Center i Shanghai, tillsammans med kunder, lokala tjänstemän och medarbetare, samt besökare från vårt svenska huvudkontor. Anläggningen i Shanghai är en bärande pelare i utökningen av vårt erbjudande inom Coating Services och kommer att bidra till att möta den växande efterfrågan på bränsleceller på den kinesiska marknaden.

Anläggningen i Shanghai togs i drift under senvåren 2023 och aktiviteten har varit hög under hela det tredje kvartalet. Produktionsvolymerna har ökat samtidigt som vi har genomfört kvalificeringar för kunder av den nya premium FC-beläggningen för tunga fordonsapplikationer. Premiumbeläggningen stärker vårt erbjudande till den växande industrin för bränslecellsfordon i regionen. Försäljningspipelinen i Kina är stark och växande, och omfattar regionala producenter av stackar, samt globala OEM-företag inom fordon och industri.

Den avancerade och produktionseffektiva anläggningen i Shanghai kommer att sätta standarden och praxis för det planerade nordamerikanska Coating Service Center. Anläggningen i Shanghai ger oss även lärdomar och best practice-lösningar för det nya huvudkontoret i Linköping som bolaget flyttar till under 2024. Att ha Coating Service Centers i tre olika regioner kommer med tiden att resultera i betydande synergier avseende försäljning såväl som servicenivåer till globala kunder, kostnads- och kvalitetshantering, samt produktionsprocesser.

Med ett Coating Service Center i Nordamerika kommer vi komma närmare nuvarande och potentiella kunder, korta ner leveranstider och öka kännedomen på marknaden. Anläggningen kommer att ligga i Upstate New York (norr och nordväst om New York City). Närheten till kunderna, inkommande/utgående logistik och tillgång till medarbetare med erfarenhet av beläggning och vakuumutrustning är centrala aspekter i vår sökprocess för anläggningen. Med Robert Mamazza (Regional President North America) i spetsen siktar vi på att anläggningen ska vara i drift under första halvåret 2024.

På vår kapitalmarknadsuppdatering den 18 september beskrev Yaowen Wang och Robert Mamazza bolagets marknadsbedömningar och kommersiella utveckling i Kina respektive Nordamerika. Kina är en kommersiellt aktiv marknad för bränsleceller – fortfarande i ett tidigt skede men med ett dynamiskt industriekosystem och fungerande leveranskedjor. Nordamerika befinner sig i en snabb utvecklingsfas, där elektrolys (i högre utsträckning än bränsleceller) driver efterfrågan i dagsläget. Vi förväntar oss att starka kommersiella och regulatoriska drivkrafter inom vätgassegmentet kommer att stärka aktiviteten i dessa regioner under de kommande åren. Impact Coatings är väl positionerat för att kapitalisera tillväxten som detta kommer att resultera i och på marknadens strävan efter robusta beläggningslösningar.

Första intryck och en framåtblick
Efter bara tre veckor i rollen som VD för Impact Coatings kan jag konstatera att jag är djupt imponerad av våra medarbetares kompetens och drivkraft, av våra kunders rigorösa krav och teknologiska ledarskap samt av storleken på de kommersiella möjligheter som ligger framför oss.

Blickar jag framåt, ser jag ett antal områden där jag hoppas kunna göra en bestående skillnad tillsammans med mina nya kollegor.

Vi kan göra mer för våra kunder efter att de har köpt och installerat INLINECOATER™-system, vilket kommer driva eftermarknadsförsäljningen. Detta är ett område som har givits uppmärksamhet under senare år, men om man ser till genomsnittsintäkten som genereras per system under dess livslängd finns det mer vi kan göra. Som med alla våra aktiviteter kommer vi att börja med att lyssna på våra kunder och anpassa vårt erbjudande för att hjälpa dem att kunna göra mer under längre tid med våra marknadsledande PVD-beläggningssystem.

För att driva försäljningstillväxt och öka marginaler ser jag fram emot att arbeta med teamet för att minska ledtider för maskinleveranser, så att vi producerar beläggningssystem i enlighet med kvalificerade marknadsprognoser, snarare än att reagera på inkommande order. Vi kommer att ha ett nära samarbete med våra leverantörer och andra partners för att påskynda produktionen, samtidigt som vi minskar våra material- och arbetskostnader.

I bolaget har vi beläggningsexperter i världsklass som hjälper våra kunder att utveckla anpassade beläggningslösningar som hanterar framväxande problem inom t ex vattenelektrolys eller produktion av vågledarantenner. Vi kan arbeta närmare dessa kunder i ett tidigt skede av deras produktutveckling, för att därefter vara med dem genom kommersiell tillväxt och erbjuda långsiktigt stöd för att skapa värde under en hel produktlivscykel. Genom att arbeta nära våra kunder kan vi hjälpa dem att omvandla sina affärsmässiga och tekniska krav till beläggningslösningar som bidrar till att skapa konkurrensfördelar på marknaden. Vi kan också utöka vår tekniska expertis till ett större, kvalificerat säljteam som driver generering av ytterligare intäkter, med djup teknisk expertis som är relevant för våra viktigaste applikationsområden.

Detta är några första reflektioner efter tre hektiska, men energigivande, veckor i VD-rollen. Under de kommande veckorna kommer jag att fortsätta mina samtal med teamet och träffa kunder som besöker Linköping, samt resa utomlands för att träffa befintliga såväl som potentiella kunder.

Jag ser fram emot att få berätta mer om företaget, våra framsteg och prioriteringar under de kommande kvartalen. Återigen, jag är mycket glad över att vara på plats och tacksam över att ha fått förtroendet att leda företaget i nästa steg på resan.

Jonas Nilsson, VD

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2022

• Net sales amounted to SEK 4,207 thousand (4,043)
• Total revenue amounted to SEK 13,863 thousand (12,554)
• Operating profit amounted to SEK -11,593 thousand (-9,202)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -11,592 thousand (-9,206)
• Cash flow amounted to SEK -23,086 thousand (-18,444)
• Liquidity ratio amounted to 282% (577)
• Order backlog for coating systems at period end amounted to EUR 3,019 thousand (2,570), which at period end corresponds to SEK 32,964 thousand (26,217)

FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2022

• Net sales amounted to SEK 13,945 thousand (28,556)
• Total revenue amounted to SEK 34,261 thousand (29,494)
• Operating profit amounted to SEK -34,616 thousand (-31,896)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -34,620 thousand (-31,903)
• Cash flow amounted to SEK -46,890 thousand (88,437)

SIGNIFICANT EVENTS (1) THIRD QUARTER 2022

• Coating system order for fuel cells from Boyuan (China), with order value in the EUR 1.2-1.4 million range, which includes Managed Services for four months. Boyuan becomes the third manufacturer of fuel cell metal plates in China to purchase an INLINECOATER™.

SIGNIFICANT EVENTS (1) AFTER THE PERIOD

• No significant events have occurred after the end of the period.

(1) Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.

CEO’S COMMENTARY

The third quarter started with a new system order, from Boyuan, a Chinese manufacturer of metal plates for fuel cells. For the first time, an order included Managed Services, which means that Impact Coatings will operate the coating system at the customer’s premises for a certain period of time. This is a way for the customer to start quickly and build up its own competence, while it generates service revenue for us. We had the opportunity to ship a coating system to China already during the quarter and production is now, shortly after the end of the quarter, already underway at the customer with the help of our local team.

Revenue recognition from the system sale to Boyuan is, as previously disclosed, planned for the fourth quarter and according to plan no system sale revenues are reported during the third quarter. Coating Services performed below expectation. Production appeared to ramp up as expected at the start of the third quarter following a dip that we deemed temporary during the second quarter. But after the summer, orders again declined. The variability is a result of the automotive industry’s component shortage, which has slowed production of some fuel cell vehicles. In addition, there is uncertainty in consumer electronics – a segment where a few of our Coating Services customers are active.

The fourth quarter is also expected to be on a lower level. Longer term, we expect Coating Services to once again grow in line with its previous trajectory. The customer base in Coating Services is expanding, both with established companies and growth companies. The investment pace in the market and the interest in hydrogen as an energy carrier imply that the need for our coating solutions is increasing for fuel cells and electrolysis. In electrolysis, the initial demand is for test coatings and limited test series.

Market trends and customer interest motivate the opening of our new Coating Services Center in China. The country has strong momentum in the production av fuel cell vehicles, supported by a strong focus on hydrogen in the new five-year plan. Our facility in Shanghai is largely complete and wiring and installation of infrastructure is in full swing.

With the system order from Boyuan in July, we prioritized delivery to the customer and reallocated machine and personnel resources, which allowed us to quickly deliver and get started with Managed Services at the customer. To replace the coating machine that was quickly adapted for delivery to Boyuan, we are now building a new machine for our Coating Service Center in Shanghai. After some delays in the supply chain, the machine is now scheduled to be delivered at the beginning of next year, with start of production in Shanghai in the spring of 2023.

After my recent return from Stuttgart and the annual hy-fcell conference and trade fair for hydrogen and fuel cells, I can confirm that the demand for Impact Coatings’ coating expertise in the segment has never been stronger. With well-established and qualified coating technology for fuel cells together with flexible and scalable production solutions, we can help customers start and scale up their production. It is the case for fuel cells today and in the future also for electrolysis used to produce green hydrogen.

Many of our existing and potential European customers were at the Stuttgart event. The old-fashioned way of meeting at exhibitions has its advantages and has received a boost after the pandemic. We had a well-attended both and a strong team on site with both specialists and sales professionals. We pre-launched the INLINECOATER™ IC2000 at the Stuttgart event – our new coating system for volume production.

Many of our booth visitors were companies that form plates for fuel cells. Component suppliers are gaining increasing responsibility, including managing surface coatings. The trend is apparent in the Hydrogen Solutions business area as well as in Metallization Solutions, which includes radomes and antennas for autonomous safety functions. Coating Services, together with our flexible delivery models and additional service offerings, help us work closer to customers in several dimensions, where we can share our expertise and solutions for scaling up production in an appropriate way for each supply chain.

Europe is well ahead in the development of a hydrogen-based energy system and there are strong driving forces in the EU. One example is the RePowerEU plan, which the EU commission presented in May, including recommended actions aimed at phasing out the EU’s dependence on energy imports from Russia as soon as possible. The Commission recommends, among other actions, production of 10 million tons of renewable hydrogen in the EU plus a goal of 10 million tons of imported hydrogen by 2030, as well as support for the development of three large hydrogen corridors for imports via the Mediterranean, the North Sea, and Ukraine.

Also the USA is investing aggressively in the production of green hydrogen. The Biden administration’s Hydrogen Energy Earthshot 2021 aims to decrease significantly the price of green hydrogen and the Inflation Reduction Act, approved by Congress during the summer, includes substantial tax rebates for green hydrogen and “clean” vehicles. Impact Coatings’ regional President – North America Rob Mamazza has a full schedule speaking with system and stack manufacturers, especially in electrolysis, and tracking new players in the American market.

Our established sales offices now provide close coverage of the major markets driving the hydrogen and fuel cell industry: Europe, North America, South Korea, and China.

With so much focus on hydrogen, we should remain aware of the development in our other key business area: Metallization Solutions. The annual sales volume of vehicle radar systems is today in the range 50-100 million units and is expected to increase continuously when more vehicles include current safety solutions as standard and with an increasing degree of autonomy in the vehicle fleet. There is a consensus that Radar (radio signals), Lidar (laser signals), and camera-based solutions will be combined in future vehicles, for a variety of functions and for redundancy that improves road traffic safety.

Many of today’s radar systems are located behind radomes in the form of the vehicle’s front emblem, for which Impact Coatings has become a supplier of coating systems to leading producers. With regard to antennas, most of today’s radar systems contain so-called patch antennas made of metal. There are strong drivers, however, relating to the antennas’ performance and cost indicating that they will evolve to waveguide antennas made of metal-coated plastic. We are continually improving our technology for metallization of plastic in dialog with customers, and we can supply cost-effective production solutions when volumes of waveguide antennas ramp up.

The positive momentum I am seeing in my contacts with industry customers – for example at the Stuttgart trade fair – and in my conversations with companies active in automotive safety, convince me that Impact Coatings’ products, service offerings and expertise will be in great demand in the future.

Torbjörn Sandberg, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2022

• Nettoomsättningen uppgick till 4.207 TSEK (4.043)
• Rörelseintäkter uppgick till 13.863 TSEK (12.554)
• Rörelseresultatet uppgick till -11.593 TSEK (-9.202)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -11.592 TSEK (-9.206)
• Kassaflödet uppgick till -23.086 TSEK (-18.444)
• Kassalikviditeten uppgick till 282% (577)
• Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 3.019 TEUR (2.570), vilket vid periodens slut motsvarar 32.964 TSEK (26.217)

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2022

• Nettoomsättningen uppgick till 13.945 TSEK (28.556)
• Rörelseintäkter uppgick till 34.261 TSEK (29.494)
• Rörelseresultatet uppgick till -34.616 TSEK (-31.896)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -34.620 TSEK (-31.903)
• Kassaflödet uppgick till -46.890 TSEK (88.437)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) UNDER TREDJE KVARTALET 2022

• Order på beläggningssystem för bränslecellerfrån Boyuan (Kina), med ordervärde i intervallet 1,2-1,4 miljoner EUR, vilket inkluderar Managed Services under fyra månader. Boyuan blir därmed det tredje kinesiska tillverkaren av metallplattor för bränsleceller att köpa en INLINECOATER™.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) EFTER PERIODENS SLUT

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter perioden.

(1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.

VD-KOMMENTAR

Det tredje kvartalet började med en ny systemorder, från Boyuan, en kinesisk tillverkare av metallplattor för bränsleceller. För första gången inkluderade en order Managed Services, vilket innebär att Impact Coatings under en period sköter driften av beläggningssystemet i kundens lokaler. Det är ett sätt för kunden att snabbt komma i gång och bygga egen kompetens, samtidigt som det innebär en serviceintäkt för oss. Vi hade möjligheten att redan under kvartalet skeppa ett beläggningssystem till Kina och produktionen är nu, strax efter kvartalets utgång, redan i gång hos kunden med hjälp av vårt lokala team.

Intäktsredovisning för systemförsäljningen till Boyuan är som tidigare meddelat planerad till det fjärde kvartalet och enligt plan redovisar vi därmed ingen systemförsäljnigen under tredje kvartalet. Beläggningstjänster, Coating Services, utvecklades sämre än förväntat. Produktion såg ut att komma i gång som vanligt i början av det tredje kvartalet efter en dipp som uppfattades som tillfällig under det andra kvartalet, men efter sommaren minskade åter orderingången. Ojämnheten är ett resultat av fordonsindustrins komponentbrist, som har bromsat produktionen av vissa bränslecellsfordon. Det finns också en osäkerhet inom konsumentelektronik, ett segment där några av våra Coating Services-kunder är verksamma.

Även det fjärde kvartalet spås ligga på en lägre nivå, men på sikt förväntar vi oss att Coating Services åter kommer att öka i takt med tidigare utveckling. Vi ser att kundbasen inom Coating Services breddas, både med etablerade bolag och tillväxtbolag. Investeringstakten i marknaden och intresset för vätgas som energibärare talar för att behovet av våra beläggningstjänster ökar både för bränsleceller och elektrolys, för elektrolys initialt för provbeläggningar och korta provserier.

Marknadsutvecklingen och intresse från kunder motiverar öppnande av vårt nya Coating Services Center i Kina. Landet uppvisar ett starkt momentum inom produktion av bränslecellsfordon, understött av ett starkt fokus på vätgas i den nya femårsplanen. Vår fastighet i Shanghai har till stora delar färdigställts och mediadragning och installation av kringutrustningar pågår för fullt.

I och med systembeställningen från Boyuan i juli gjorde vi en prioritering av kundleveransen, där omplanering av maskin- och personalresurser snabbt tillät oss att leverera och komma i gång med Managed Services hos kunden. För att ersätta beläggningsmaskinen som snabbt anpassades för leverans till Boyuan bygger vi nu en ny maskin för vårt Coating Service Center i Shanghai. Maskinen är efter vissa förseningar i leverantörskedjan nu planerad att levereras i början av nästa år, med produktionsstart i Shanghai under våren 2023.

Nyss hemkommen från Stuttgart och den årliga konferensen och mässan hy-fcell för vätgas och bränsleceller konstaterar jag att efterfrågan av Impact Coatings beläggningsexpertis inom området aldrig har varit större. Med väletablerad och kvalificerad beläggningsteknik för bränsleceller tillsammans med flexibla och skalbara produktionslösningar kan vi hjälpa kunder komma i gång och skala upp sin produktion. Det gäller för bränsleceller och framåt även för elektrolys för grön vätgasproduktion.

Många av våra befintliga och potentiella europeiska kunder var på plats i Stuttgart. Det gammaldags sättet att träffas på mässor har sina fördelar och har fått ett uppsving efter pandemin. Vi hade en välbesökt monter och ett starkt team på plats med både specialister och säljare. I Stuttgart smyglanserade bolaget också INLINECOATER™ IC2000, vårt nya beläggningssystem för volymproduktion.

Många av monterbesökarna var företag som formar plattor för bränsleceller. Underleverantörer av komponenter får alltmer ansvar att även tillhandahålla beläggningarna. Det gäller inom affärsområdet Hydrogen Solutions såväl som inom Metallization Solutions, där radomer och antenner för autonoma säkerhetsfunktioner ingår. Kraven och till stor del förståelsen finns dock ofta i nästa led eller ända uppe hos fordonstillverkaren. Coating Services tillsammans med våra flexibla leveransmodeller och övriga serviceerbjudanden hjälper oss att komma nära kunderna i flera led, där vi kan dela med oss av vår expertis och lösningar för skala upp produktionen på sätt som fungerar för respektive leverantörskedja.

Europa ligger långt framme i utvecklingen av ett vätgasbaserat energisystem och det finns starka drivkrafter inom EU. Ett exempel är RePowerEU-planen som EU-kommissionen presenterade i maj, med förslag på åtgärder i syfte att fasa ut EU:s beroende av energiimport från Ryssland så fort som möjligt. Kommissionen föreslår bland annat produktion av 10 miljoner ton förnybar vätgas inom EU samt ett mål om 10 miljoner ton importerad vätgas till 2030, samt stöd till utvecklingen av tre stora vätgaskorridorer för import via Medelhavet, Nordsjön och Ukraina.

Även USA satsar aggressivt på produktion av grön vätgas. Biden-administrationens Hydrogen Energy Earthshot 2021 har målet att minska priset för grön vätgas till en bråkdel och Inflation Reduction Act som godkändes av kongressen under sommaren innehåller stora skatterabatter för bland annat grön vätgas och för miljöfordon. Impact Coatings regionchef i Nordamerika Rob Mamazza har bråda dagar att prata med befintliga system- och stacktillverkare, framför allt inom elektrolys, och att hålla koll på nya aktörer på den amerikanska marknaden.

Våra etablerade försäljningskontor ger nu ovärderlig närvaro på stora marknader för vätgas- och bränslecellsindustrin: Europa, Nordamerika, Sydkorea och Kina.

Med så mycket fokus på vätgas bör vi inte glömma utvecklingen inom vårt andra spännande huvudområde Metallization Solutions. Den årliga försäljningsvolymen för fordonsradar ligger idag i intervallet 50–100 miljoner enheter och förväntas öka stadigt när fler fordon får dagens säkerhetslösningar som standard och med ökande nivå av autonomi i fordonsflottan. Det finns en koncensus att såväl Radar (radiosignaler), Lidar (laser) som kamerabaserade lösningar kommer att kombineras i framtidens fordon, för olika syften och för redundans som ökar trafiksäkerheten.

Många av dagens radarsystem sitter bakom radomer i form av fordonets frontemblem, där Impact Coatings har blivit leverantör av beläggningslösningar till ledande tillverkare. Vad gäller antenner har de flesta av dagen radarsystem ännu så kallade patch-antenner av metall. Det finns dock starka drivkrafter, både gällande radarns prestanda och kostnader, att gå över till vågledarantenner av metalliserad plast. Vi förbättrar kontinuerligt vår teknik inom plastmetallisering i dialog med kunder och kan tillhandahålla kostnadseffektiva produktionslösningar när volymerna för vågledarantenner tar fart.

Det positiva momentum som jag upplever i kontakt med industrin, till exempel på Stuttgartmässan, och i samtal med företag aktiva inom fordonssäkerhet, övertygar mig om att Impact Coatings produkt- och serviceerbjudanden och vår expertis alltmer kommer att efterfrågas.

Torbjörn Sandberg, VD

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANCIAL RESULTS THIRD QUARTER 2021

• Net sales amounted to SEK 4,043 thousand (9,432)
• Change of work in progress amounted to SEK 8,433 thousand (-687)
• Total revenue amounted to SEK 12,554 thousand (8,976)
• Operating profit amounted to SEK -9,202 thousand (-5,539)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -9,206 thousand (-5,539)
• Cash flow amounted to SEK -18,444 thousand (-15,450)
• Liquidity ratio amounted to 577% (301)
• Order backlog at period end amounted to EUR 2,570 thousand (3,025)

FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2021

• Net sales amounted to SEK 28,556 thousand (19,471)
• Change of work in progress amounted to SEK -10 thousand (5,246)
• Total revenue amounted to SEK 29,494 thousand (25,277)
• Operating profit amounted to SEK -31,896 thousand (-17,727)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -31,903 thousand (-17,730)
• Cash flow amounted to SEK 88,437 thousand (-22,600)
• Liquidity ratio amounted to 577% (301)

SIGNIFICANT EVENTS SECOND QUARTER 2021

• Coating system order for fuel cells from Symbio (France)

SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD

• No significant events have occurred after the end of the period

CEO’s COMMENTARY

The highlight of the period was a system order from Symbio, the first European system order and a sign of strength in the fuel cell segment. Symbio is, since 2019, a joint venture owned equally by the French automotive industry giants Faurecia and Michelin, with the stated goal of together becoming a global leader in hydrogen-powered mobility.

Michelin had already initiated development work with Impact Coatings when they in 2014 first invested in Symbio. The fuel cell manufacturer has since then been a key customer of our Coating Services business and we have seen significantly increasing volumes over the past year. Their decision to invest now in their first own coating system and in-house production is in line with our own strategy for helping customers grow and validates the technical performance and cost advantages of our solution.

Three system deliveries are planned for the fourth quarter: to Symbio in France, to HELLA in Slovenia, and to HELLA MINTH in China. The latter machine is now planned to be shipped from Linköping during October-November, a few weeks later than initially planned.

During the year, we have expanded our customer base within Coating Services in line with our strategy, which has contributed to continuously improving sales. Despite the summer holiday period for both our own team and our customers, during the third quarter Coating Services generated nearly the same revenue as in the previous quarter. Revenues for the year-to-date period already exceed full year 2020 revenues, and sales appear strong for the remainder of the year. As mentioned in the previous quarterly report, we will install an industrial robot in Coating Services to achieve higher production efficiency and increased competence in automation. The automated production cell for fuel cell coatings is expected to be complete at the start of next year.

During the period, we participated in two exhibitions related to hydrogen and fuel cells, in South Korea and Germany – two countries with fast-growing industrial hydrogen ecosystems and where Impact Coatings is located and is strengthening our presence. The recruiting process is complete for the President – EMEA role with a base in Germany and sales to the European hydrogen industry as the primary focus. Our new colleague will join the company January 1 and will be further introduced at that time.

I attended the conference and industry exhibition “f-cell” in Stuttgart during September, and in conjunction also met with customers and development partners in Central Europe. Our ability to now visit customers and welcome them to Linköping is a significant and welcome change. The activity level at our facilities and in industry generally is at an entirely different level now compared to during the pandemic.

The ongoing global wave of national hydrogen strategies and the enormous, planned investments in green hydrogen production, storage, and transport, are impressive dynamics of our market. There is an emerging global consensus that electrification using hydrogen is a necessary complement to electrical grids and battery technologies.

At the same time, the market for producers of fuel cell plates and fuel cell systems is, with periods of both acceleration and delays. Application development with evolving requirements is ongoing in parallel with the expansion of production capacity. System manufacturers, above all, are willing to work closely with suppliers during the buildup of this new industry. Impact Coatings’ strength is that today and in line with our core strategy for the future, we can supply production solutions for the hydrogen and fuel cell industries that are both cost-effective and flexible.

By offering clean coating technology, coating systems and services that support innovation and the transformation to a safe and sustainable society, Impact Coatings is a company that makes a difference.

Torbjörn Sandberg, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANSIELL UTVECKLING TREDJE KVARTALET 2021

• Nettoomsättningen uppgick till 4 043 TSEK (9 432)
• Förändring av produkter i arbete uppgick till 8 433 TSEK (-687)
• Rörelseintäkter uppgick till 12 554 TSEK (8 976)
• Rörelseresultatet uppgick till -9 202 TSEK (-5 539)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -9 206 TSEK (-5 539)
• Kassaflödet uppgick till -18 444 TSEK (-15 450)
• Kassalikviditeten uppgick till 577% (301)
• Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 2 570 TEUR (3 025)

FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2021

• Nettoomsättningen uppgick till 28 556 TSEK (19 471)
• Förändring av produkter i arbete uppgick till -10 TSEK (5 246)
• Rörelseintäkter uppgick till 29 494 TSEK (25 277)
• Rörelseresultatet uppgick till -31 896 TSEK (-17 727)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -31 903 TSEK (-17 730)
• Kassaflödet uppgick till 88 437 TSEK (-22 600)
• Kassalikviditeten uppgick till 577% (301)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET 2021

• Order på beläggningssystem för bränsleceller från Symbio (Frankrike)

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

• Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut

VD-KOMMENTAR

Periodens höjdpunkt var en systembeställning från Symbio, den första europeiska systemordern och ett styrkebesked inom vätgassegmentet. Symbio är sedan 2019 ett samriskbolag till lika delar ägt av de franska fordonsindustrijättarna Faurecia och Michelin, med uttalad målsättning att tillsammans bli en global ledare inom mobilitet med vätgas.

Michelin hade redan initierat ett utvecklingsarbete med Impact Coatings när de först investerade i Symbio 2014. Bränslecellstillverkaren har sedan dess varit en nyckelkund för vår beläggningsverksamhet och vi har sett volymerna öka markant det senaste året. Att de nu väljer att investera i ett första eget beläggningssystem och produktion i egen regi är helt i linje med vår strategi att hjälpa våra kunder att växa och bevis på både teknisk prestanda och kostnadsfördelar med vår lösning.

Tre systemleveranser är nu planerade att ske under det fjärde kvartalet: till Symbio i Frankrike, till HELLA i Slovenien och till HELLA MINTH i Kina. Den sistnämnda maskinen planeras nu att skeppas ut från Linköping i oktober-november, några veckor senare än planerat.

Vi har under året breddat vår kundbas inom beläggningsverksamheten i enlighet med vår strategi, vilket har bidragit till en allt starkare försäljning. Trots semesterperioder både hos oss och hos våra kunder under det tredje kvartalet omsatte verksamheten nästan lika mycket som under föregående kvartal. Omsättningen efter tre kvartal överstiger redan helåret 2020 och försäljningen ser ut att fortsätta starkt året ut. Som nämndes i förra rapporten ska vi installera en industrirobot i beläggningsverksamheten för högre produktionseffektivitet och ökad kompetens kring automatisering. Den automatiserade produktionscellen för beläggning av bränslecellsplattor planeras vara klar i början av nästa år.

Under perioden ställde vi ut på mässor inom vätgas och bränsleceller i Sydkorea och Tyskland, två länder med snabbt växande industriella ekosystem inom vätgas och där Impact Coatings finns och stärker vår närvaro. Rekryteringsprocessen är nu avslutad av en President EMEA, med bas i Tyskland och försäljning till europeisk vätgasindustrin som sitt primära uppdrag. Vår nya medarbetare tillträder den 1 januari och kommer att presenteras närmare i samband med det.

Jag besökte konferensen och industrimässan f-cell i Stuttgart i september och i samband med det också kunder och samarbetspartners runt om i Centraleuropa. Att vi nu kan besöka våra kunder och välkomna dem till Linköping innebär en betydande och välkommen förändring. Aktivitetsnivån både hos oss och industrin i övrigt är nu på en annan nivå än under pandemin.

Man slås av den pågående vågen av nationella vätgasstrategier globalt och enorma planerade satsningar på grön vätgasproduktion, lagring och transporter. Det finns en växande koncensus att elektrifiering med vätgas är ett nödvändigt komplement till elnäten och batteritekniken.

Samtidigt är det en omogen marknad för tillverkare av bränslecellsplattor och bränslecellssystem, vilka gasar och bromsar samtidigt. Applikationsutveckling med rörliga kravbilder pågår parallellt med uppbyggnad av produktionskapacitet. Framför allt systemtillverkarna är därför villiga att jobba nära leverantörer i uppbyggnaden av den nya industrin. Det är en styrka hos Impact Coatings att nu och som bolagets huvudstrategi framåt tillhandahålla produktionslösningar till vätgas- och bränslecellsindustrin som är både kostnadseffektiva och anpassningsbara.

Genom att erbjuda ren beläggningsteknik, beläggningssystem och tjänster som stöder innovation och transformationen till ett säkert och hållbart samhälle är Impact Coatings ett bolag som gör skillnad.

Torbjörn Sandberg, VD

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.