FINANCIAL RESULTS FOURTH QUARTER 2022

• Net sales amounted to SEK 18,077 thousand (28,642)
• Total revenue amounted to SEK 22,785 thousand (25,055)
• Operating profit amounted to SEK -12,387 thousand (-187)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -12,381 thousand (-188)
• Cash flow amounted to SEK -21,369 thousand (-8,602)

FINANCIAL RESULTS FULL YEAR 2022

• Net sales amounted to SEK 32,022 thousand (57,198)
• Total revenue amounted to SEK 57,047 thousand (54,549)
• Operating profit amounted to SEK -47,003 thousand (-32,083)
• Operating profit after financial items amounted to SEK -47,002 thousand (-32,092)
• Cash flow amounted to SEK -68,259 thousand (79,835)
• Liquidity ratio amounted to 202% (1,124)
• Order backlog for coating systems at period end amounted to EUR 1,899 thousand (0)
• No dividend is proposed

SIGNIFICANT EVENTS (1) FOURTH QUARTER 2022

• Pilot coating services order for electrolysis plates from US manufacturer
• Announcement of intention to carry out a fully guaranteed rights issue of shares of approximately SEK 148 million

SIGNIFICANT EVENTS (1) AFTER THE PERIOD

• No significant events have occurred after the end of the period

(1) Significant events refer to events that comprise insider information and shall be made public via press release.

CEO’s COMMENTARY

During the fourth quarter and full year 2022, Impact Coatings achieved several central milestones in industrializing and internationalizing the company. During 2022, we have clarified our strategy in Coating Services and other service offerings, which helps us accelerate commercialization by working more closely with customers and scaling up production in an appropriate way.

We ended 2022 with strong momentum. In November, the company won its first order within electrolysis for green hydrogen production from a customer in USA. The order marks a historic achievement for the company and creates a robust platform for growth in a highly compelling market.

Technology that matches the market’s development and needs
Our unique competence in coating technology and our new coating system for volume production – INLINECOATER™ IC2000 – form a solid basis for continued commercial development. We have a technology, initially developed for fuel cells, that is applicable to electrolysis in parallel with our continuing efforts in fuel cells.

Strong start of 2023 following a slower 2022
The fourth quarter, like 2022 in general, was characterized by challenging macroeconomic developments. Net sales for the full year 2022 amounted to SEK 32,022 thousand (57,198). One of three system orders received during the year was delivered with the associated revenue recognized as planned during the fourth quarter. Revenue recognition for the other two systems ordered during 2022 will occur during 2023. During the year, we also built two coating machines for internal use, which have been recognized as capitalized work for own account and included in total revenue. Fewer system deliveries during 2022 is the primary reason for the lower sales level compared to 2021.

After a promising start to the year, annual sales for Coating Services during 2022 ended at the same level as in 2021. A slowdown occurred during the year due to component shortages that affected our customers and, by extension, our business. A recovery toward the end of the fourth quarter and high capacity utilization in Coating Services at the start of 2023 have significantly improved our outlook for Coating Services development.

Operating expenses increased during 2022 due to increased investments in expertise, ongoing R&D projects, and increased production capacity, as well as the establishment of a subsidiary and Coating Services Center in China – important initiatives to strengthen our long-term competitive position.

Positive developments in Europe – activity is picking up again
Europe remains the company’s primary market, with important customers in all business areas. Within the hydrogen solutions area, an increasing number of large European automotive component suppliers are investing in fuel cells. At the same time, we see a number of European companies increasingly focusing on electrolysis. With the REPowerEU Plan, which aims to secure Europe’s energy needs and independence from Russian gas, the EU Commission has also taken a significant step during 2022 towards formalizing the initiative for green hydrogen.

We expect the pace of European activities to increase significantly during 2023. We are confident that our combination of Coating Services (via our Coating Services Center in Linköping), coating systems, and other service offerings give us the flexibility to meet our customers’ needs quickly.

Continued progress in China
Preparation of our Coating Services Center in Shanghai continued during the fourth quarter. An INLINECOATER™ IC500 machine is scheduled to be shipped from Linköping in March 2023, with start of production in China later during the spring. Our Coating Services Center will facilitate meeting the increased requirements of both new and existing customers. With our establishment and the current team of six people, we have built a strong local organization for the Chinese market. With clear intentions in the production of fuel cell vehicles and hydrogen – focus areas in China’s 14th Five-year Plan (2021-2025) – China remains a strategically important market for the foreseeable future.

Rights issue facilitates investment in USA and green hydrogen
The global development of electrolysis for the production of green hydrogen from renewable energy sources is accelerating and the USA has in a short period of time emerged as a leader in the field. The strong commercial and political development in the region, which encompasses both the Inflation Reduction Act and Hydrogen Shot, create meaningful possibilities due to the USA’s focus on domestic production of green hydrogen.

Against this backdrop, we decided in December 2022 to carry out a fully guaranteed rights issue of approximately SEK 148 million. The issue secures our continuing investments, with a focus on electrolysis and the fast-growing market for green hydrogen. It also enables our initiatives in North America through the establishment of a Coating Services Center as well as the development of Coating Services Centers in other regions – well in line with our strategy.

Strong momentum into 2023
We continue strengthening our organization and are preparing to scale up the business. Our regional operations are growing, and through new Coating Services Centers we are increasing our production capacity. We have recently signed a leasing agreement for new headquarters in Linköping, with occupancy planned for the second half of 2024. The new facilities are better equipped for our operations, provide double the production space of our current facility, and will become an important component in the company’s development. During February 2023, Bengt Vernerson joined as interim CFO. In Bengt, the company gains valuable experience from international expansions and capital markets, and he will be an important part of our growth journey during 2023.

We are well positioned to deliver on our strategy during the coming years – a challenge we look forward to.

Torbjörn Sandberg, CEO

The full report is attached, and can be retrieved on the company’s website at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

FINANSIELL UTVECKLING FJÄRDE KVARTALET 2022

• Nettoomsättningen uppgick till 18.077 TSEK (28.642)
• Rörelseintäkter uppgick till 22.785 TSEK (25.055)
• Rörelseresultatet uppgick till -12.387 TSEK (-187)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -12.381 TSEK (-188)
• Kassaflödet uppgick till -21.369 TSEK (-8.601)

FINANSIELL UTVECKLING HELÅRET 2022

• Nettoomsättningen uppgick till 32.022 TSEK (57.198) 
• Rörelseintäkter uppgick till 57.047 TSEK (54.549)
• Rörelseresultatet uppgick till -47.003 TSEK (-32.083)
• Resultat efter finansnetto uppgick till -47.002 TSEK (-32.092)
• Kassaflödet uppgick till -68.259 TSEK (79.835)
• Kassalikviditeten uppgick till 202% (1.124)
• Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 1.899 TEUR (0)
• Ingen utdelning föreslås

VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) UNDER FJÄRDE KVARTALET 2022

• Förserieorder på beläggningstjänster för elektrolysplattor från tillverkare i USA
• Meddelade om avsikt att genomföra fullt garanterad företrädesemission, om cirka 148 MSEK

VÄSENTLIGA HÄNDELSER (1) EFTER PERIODENS SLUT

• Inga väsentliga händelser inträffade efter periodens slut

(1) Med väsentliga händelser avses händelser som utgör insiderinformation och som ska offentliggöras via pressmeddelande.

VD-KOMMENTAR

Impact Coatings har under det fjärde kvartalet och helåret 2022 uppnått flera centrala milstolpar i att industrialisera och internationalisera bolaget. Under 2022 har vi förtydligat vår strategi inom beläggningstjänster (Coatings Services) och övrig tjänsteverksamhet. Detta möjliggör att accelerera vår kommersialisering genom att arbeta närmare kunderna och skala upp produktionen på ett lämpligt sätt.

Vi avslutade 2022 med starkt momentum. I november vann företaget sin första order inom elektrolys för grön vätgasproduktion, från en kund i USA. En historisk händelse för företaget och en plattform för tillväxt på en högintressant marknad.

Teknologi som svarar väl mot marknadens utveckling och behov
Vår unika kompetens inom beläggningsteknik och vårt nya beläggningssystem för volymproduktion – INLINECOATER™ IC2000 – utgör en gedigen grund för fortsatt kommersiell utveckling. Vi besitter en teknik, initialt utvecklad för bränsleceller, som lämpar sig väldigt väl i att skifta till elektrolys parallellt med den fortsatta satsningen på bränsleceller.

Stark start på 2023 efter ett långsammare 2022
Det fjärde kvartalet, likt 2022 i allmänhet, präglades av en utmanande makroekonomisk utveckling. Nettoomsättningen för helåret 2022 uppgick till 32.022 TSEK (57.198). En av tre systemordrar erhållna under året slutlevererades och intäktsredovisas enligt plan under det fjärde kvartalet. Övriga två systemordrar från 2022 kommer att intäktsredovisas 2023. Under året tillverkades även två interna beläggningsmaskiner, vilka utgör arbete för egen räkning, som aktiveras under redovisade rörelseintäkter. Färre systemleveranser under 2022 är huvudanledningen till den lägre omsättningen jämfört med 2021.

Årsomsättningen från Coating Services 2022 slutade, efter en mycket bra start på året, på samma nivå som för 2021. En inbromsning under året, på grund av komponentbrister, påverkade våra kunder och i förlängningen vår verksamhet. Återhämtning i slutet av det fjärde kvartalet och hög beläggning i Coating Services under början av 2023 gör att vi återigen ser mycket positivt på utvecklingen.

Rörelsekostnader ökade under 2022 till följd av kompetensförstärkning, pågående utvecklingsprojekt och utökad produktionskapacitet, samt etableringen av dotterbolag och ett Coating Services Center i Kina – viktiga satsningar för att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft.

Positiv utveckling i Europa – aktiviteten börjar åter komma i gång
Europa fortsätter att vara bolagets huvudmarknad, med viktiga kunder inom bolagets alla affärsområden. Inom vätgaslösningar satsar flera stora europeiska tillverkare av fordonskomponenter på bränsleceller. Samtidigt ser vi ett antal europeiska bolag som satsar alltmer på elektrolys. Med REPowerEU Plan, som syftar till att säkerställa Europas energibehov och oberoende av rysk energi, har EU-kommissionen också tagit ett stort kliv under 2022 i att formalisera satsningen på grön vätgas.

Vi förväntar oss att aktiviteten i Europa börjar ta fart ordentligt under 2023. Vi ser att vår kombination av beläggningstjänster (via vårt Coating Services Center i Linköping), beläggningssystem och övriga tjänsteerbjudanden, ger oss flexibiliteten att snabbt kunna tillgodose kundernas behov.

Fortsatta framsteg i Kina
Under det fjärde kvartalet fortsatte förberedelserna i vårt Coating Services Center i Shanghai. En INLINECOATER™ IC500-maskin är planerad att skickas från Linköping i mars, med produktionsstart i Kina senare under våren 2023. Vårt Coating Services Center kommer möjliggöra att tillgodose ökade behov bland nuvarande såväl som nya kunder. Idag har vi en stark lokal organisation på den kinesiska marknaden, med ett gediget team om sex personer. Med tydliga satsningar på produktion av bränslecellsfordon och vätgas, fokusområden i Kinas 14:e femårsplan (2021-2025), förblir Kina en strategiskt viktig marknad under överskådlig tid.

Företrädesemission möjliggör satsning på USA och grön vätgas
Den globala utvecklingen inom elektrolys för produktion av grön vätgas från förnyelsebara energikällor accelererar och USA har på kort tid seglat upp som en ledare inom området. Den starka kommersiella och politiska utvecklingen i regionen, som innefattar både Inflation Reduction Act och Hydrogen Shot, skapar betydande möjligheter i och med USA:s satsning på inhemsk produktion av grön vätgas.

Mot denna bakgrund bestämde vi oss i december 2022 att genomföra en fullgaranterad företrädesemission om cirka 148 MSEK. Detta säkrar fortsatta investeringar, med fokus på elektrolys och den snabbväxande marknaden för grön vätgas. Det möjliggör också satsningen i Nordamerika genom etablering av ett Coating Services Center såväl som fortsatt utveckling av Coating Services Centers i andra regioner – väl i linje med vår strategi.

Starkt momentum in i 2023
Vi fortsätter att stärka vår organisation och förbereder oss för att skala upp verksamheten. Våra regionala verksamheter växer och med utrullningen av nya Coating Services Centers utökar vi produktionskapaciteten. Vi har nyligen tecknat ett hyresavtal på nytt högkvarter i Linköping, med inflyttning andra halvåret 2024. De nya lokalerna är bättre anpassade för vår verksamhet, fördubblar vår produktionsyta och kommer vara en viktig pusselbit i företagets utveckling. Under februari 2023 tillträdde Bengt Vernerson som tillförordnad CFO. Med Bengt tillförs bolaget värdefull erfarenhet av internationell expansion och kapitalmarknad och han blir en viktig kugge i tillväxtresan under 2023.

Vi är väl positionerade för att kunna leverera på vår strategi under kommande år, en utmaning som vi ser fram emot.

Torbjörn Sandberg, VD

Den fullständiga rapporten bifogas, samt återfinns på bolagets hemsida under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/.

Shareholders wishing to participate in the EGM must be registered in the register of shareholders maintained by Euroclear Sweden AB as of Wednesday, February 8, 2023, and notify attendance to the Company no later than Friday, February 10, 2023.

The notice of attendance to the EGM shall be sent by email to anmalan@impactcoatings.com or by post to Impact Coatings AB, Westmansgatan 29G, SE-582 16 Linköping, Sweden. The notice of attendance shall state name, date of birth or corporate identification number, address, telephone number, when applicable, the number of assistants, and the number of shares held by the shareholder.

A form of a power of attorney for shareholders who wish to participate in the EGM through a proxy holder will be available on the Company´s website, www.impactcoatings.com. Shareholders who are represented by a proxy holder may exercise their voting right at the EGM by a proxy holder with a written and dated power of attorney which is signed by the shareholder. If the power of attorney is issued by a legal entity, a copy of the certificate of registration or equivalent for the legal entity shall be attached. The power of attorney and any certificate of registration or equivalent must be sent to the Company to the abovementioned address well in advance before the EGM. The power of attorney cannot be older than one year, unless a longer validity term is specifically stated in the power of attorney, maximum five years.

Shareholders who have had their shares registered in the name of a nominee must have their shares registered in their own name in the register of shareholders maintained by Euroclear Sweden AB in order to be entitled to participate in the EGM. Such registration may be temporary (so-called voting rights registration) and is requested from the trustee in accordance with the trustee’s procedures. Registrations of voting rights made no later than February 10, 2023, will be taken into account in the preparation of the share register.

PROPOSED AGENDA

1. Opening of the meeting
2. Election of Chair of the meeting
3. Preparation and approval of the voting list
4. Approval of the agenda
5. Election of one or two persons to approve the minutes
6. Determination as to whether the meeting has been duly convened
7. Resolution to amend the articles of association
8. Resolution regarding authorization for the Board of Directors to resolve on new issue of shares
9. Resolution to authorize the Board of Directors to make minor adjustments to the resolutions adopted at the meeting in connection with the registration with the Swedish Companies Registration Office

PROPOSED RESOLUTIONS

Resolution to amend the articles of association (item 7)
In order to enable the rights issue in accordance with the press release published by the Company on December 22, 2022, which the Board of Directors intends to resolve upon based on the authorization from the EGM proposed under item 8 below, the Board of Directors proposes that the EGM resolves to amend the articles of association. It is proposed that the limits of the share capital stated in the articles of association (§4) is amended from “no less than SEK 2,500,000 and no more than SEK 10,000,000” to “no less than SEK 5,000,000 and no more than SEK 20,000,000” and that the limits of shares stated in the articles of association (§5) is amended from “no less than 20,000,000 and no more than 80,000,000” to “no less than 40,000,000 and no more than 160,000,000”.

The resolution under this item is conditional on the EGM resolving in accordance with the Board of Directors’ proposal on item 8 below.

A resolution in accordance with this item requires that shareholders representing no less than two thirds of the votes cast as well as the shares represented at the EGM approve the resolution.

Resolution regarding authorization for the Board of Directors to resolve on new issue of shares (item 8)
In order to enable the rights issue in accordance with the press release published by the Company on December 22, 2022, the Board of Directors proposes that the EGM resolves to authorize the Board of Directors to, at one or several occasions during the period until the next annual general meeting, resolve on issue of new shares with preferential rights for the Company’s shareholders of no more than 30,877,664 new shares. Payment shall be made in cash, by non-cash consideration or by set-off.

The resolution under this item is conditional on the EGM resolving in accordance with the Board of Directors’ proposal on item 7 above.

A resolution in accordance with this item requires that shareholders representing no less than two thirds of the votes cast as well as the shares represented at the EGM approve the resolution.

Resolution to authorize the Board of Directors to make minor adjustments to the resolutions adopted at the EGM in connection with the registration with the Swedish Companies Registration Office (item 9)
The EGM is proposed to authorise the Board of Directors or the person appointed by the Board of Directors to make such minor adjustments and clarifications to the resolutions adopted at the EGM as are necessary for the registration with the Swedish Companies Registration Office.

DOCUMENTS, INFORMATION AND NUMBER OF SHARES AND VOTES

The Board of Directors and the CEO shall, if a shareholder so requests and the Board of Directors believes that it can be done without material harm to the Company, at the EGM provide information regarding circumstances that may affect the assessment of an item on the agenda.

All documents in accordance with the Swedish Companies Act will be available at the Company and on the Company’s website, www.impactcoatings.com, no later than Thursday, January 26, 2023. The documents will be sent free of charge to shareholders who request it and who states its address.

The total number of shares and votes in the Company as of the date of this notice is 56,609,051. The Company holds no own shares.

For information on how your personal data is processed in connection with the EGM, please see the privacy notice on Euroclear Sweden AB’s website, www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Privacy-notice-bolagsstammor-engelska.pdf.

___________________________
Linköping in January 2023
Impact Coatings AB (publ)
Board of Directors

Aktieägare som önskar delta på stämman ska dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken onsdagen den 8 februari 2023, dels till Bolaget anmäla sin avsikt att delta senast fredagen den 10 februari 2023.

Anmälan om deltagande på stämman sker per e-post till anmalan@impactcoatings.com eller brev till Impact Coatings AB, Westmansgatan 29G, 582 16 Linköping. Vid anmälan uppges namn, person-/organisationsnummer, adress samt telefonnummer, eventuella biträden, samt uppgifter om aktieinnehav.

Fullmaktsformulär för aktieägare som önskar delta på stämman genom ombud kommer att hållas tillgängligt på Bolagets webbplats, www.impactcoatings.com. Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda dagtecknad fullmakt för ombudet. Om fullmakt utfärdas av juridisk person ska bestyrkt kopia av registreringsbevis eller motsvarande för den juridiska personen bifogas. Fullmakt och registreringsbevis bör i god tid före stämman insändas per brev till Bolaget på ovan angivna adress. Fullmakten, som måste vara daterad, får inte vara äldre än ett år, om det inte särskilt i fullmakten anges att den gäller för en längre period, max fem år.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att äga rätt att deltaga på stämman, begära att tillfälligt registreras i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken så att aktieägaren blir upptagen i aktieboken per den 8 februari 2023. Sådan registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering) och begäras hos förvaltaren i god tid. Rösträttsregistreringar som gjorts senast den 10 februari 2023 beaktas vid framställning av aktieboken.

FÖRSLAG TILL DAGORDNING

1. Öppnande av stämman
2. Val av ordförande vid stämman
3. Upprättande och godkännande av röstlängd
4. Fastställande av dagordning
5. Val av en eller två justeringspersoner
6. Prövning om stämman blivit behörigen sammankallad
7. Beslut om ändring av bolagsordningen
8. Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier
9. Styrelsens förslag till bemyndigande för styrelsen att företa smärre justeringar av beslut fattade vid stämman i samband med registrering hos Bolagsverket

FÖRSLAG TILL BESLUT

Beslut om ändring av bolagsordningen (punkt 7)
För att möjliggöra företrädesemissionen i enlighet med pressmeddelandet som offentliggjordes av Bolaget den 22 december 2022, som genomförs med stöd av emissionsbemyndigandet som styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar om i enlighet med punkten 8 nedan, föreslår styrelsen att bolagsstämman fattar beslut om ändring av gränserna för aktiekapitalet i bolagsordningen (4 §) från ”lägst 2 500 000 kronor och högst 10 000 000 kronor” till ”lägst 5 000 000 kronor och högst 20 000 000 kronor” samt att bolagsstämman fattar beslut om ändring av gränserna för antalet aktier i bolagsordningen (5 §) från ”lägst 20 000 000 och högst 80 000 000” till ”lägst 40 000 000 och högst 160 000 000”.

Stämmans beslut enligt denna punkt är villkorad av att stämman fattar beslut i enlighet med styrelsens förslag enligt punkt 8 nedan.

För giltigt beslut enligt denna punkt fordras att beslutet biträds av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de angivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.

Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission av aktier (punkt 8)
För att möjliggöra företrädesemissionen i enlighet med pressmeddelandet som offentliggjordes av Bolaget den 22 december 2022 föreslår styrelsen att extra bolagsstämman bemyndigar styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om nyemission av aktier, med företrädesrätt för aktieägarna, att betalas kontant eller med apportegendom eller genom kvittning, av högst 30 877 664 nya aktier.

Stämmans beslut enligt denna punkt är villkorad av att stämman fattar beslut i enlighet med styrelsens förslag enligt punkt 7 ovan.

För giltigt beslut enligt denna punkt fordras att beslutet biträds av aktieägare med minst två tredjedelar av såväl de angivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.

Styrelsens förslag till bemyndigande för styrelsen att företa smärre justeringar av beslut fattade vid stämman i samband med registrering hos Bolagsverket (punkt 9)
Stämman föreslås bemyndiga styrelsen eller den styrelsen utser att företa smärre justeringar av besluten fattade vid stämman för det fall behov skulle uppstå vid registreringen hos Bolagsverket.

UPPLYSNINGAR, HANDLINGAR OCH ANTAL AKTIER OCH RÖSTER

Styrelsen och VD ska, om någon aktieägare begär det och styrelsen anser att det kan ske utan väsentlig skada för Bolaget, lämna upplysningar om förhållanden som kan inverka på bedömningen av ett ärende på dagordningen.

Samtliga handlingar i enlighet med aktiebolagslagen (2005:551) kommer att hållas tillgängliga hos Bolaget och på Bolagets webbplats www.impactcoatings.com senast torsdagen den 26 januari 2023. Dessa handlingar kommer även att skickas till aktieägare som så begär och lämnar sin postadress.

Vid tidpunkten för utfärdandet av denna kallelse är det totala antalet aktier och röster i Bolaget 56 609 051 stycken. Bolaget innehar inga egna aktier.

För information om hur dina personuppgifter behandlas i samband med bolagsstämman, se integritetspolicyn på Euroclear Sweden AB:s webbplats, www.euroclear.com/dam/ESw/Legal/Integritetspolicy-bolagsstammor-svenska.pdf.

___________________________
Linköping i januari 2023
Impact Coatings AB (publ)
Styrelsen

“During her time at Impact Coatings, Marie has been instrumental in the change effort to professionalize and industrialize the company, and I thank her for her contributions and commitment,” said Torbjörn Sandberg, CEO at Impact Coatings.
 
Bengt Vernerson has extensive experience in CFO, board and management work with a focus on strategy and business planning. He also has broad experience from internal and external financial reporting in listed companies, including with Höganäs Group and Lammhults Design Group.

”Marie har under sin tid på Impact Coatings varit instrumentell i förändringsarbetet för att professionalisera och industrialisera bolaget och jag vill tacka henne för sina insatser och sitt engagemang”, säger Torbjörn Sandberg, VD på Impact Coatings.
 
Bengt Vernerson har lång erfarenhet av CFO-, styrelse- och ledningsgruppsarbete med fokus på strategi- och affärsplanering. Han har även bred erfarenhet av intern och extern finansiell rapportering i noterade bolag, bland annat från Höganäs Group och Lammhults Design Group.

“The planned capital raise is a proactive and bold step forward that supports continued investments in the industrialization and internationalization of Impact Coatings. It enables us to capture an emerging opportunity in the market, especially within the US green hydrogen market that is currently taking off and expected to grow tenfold by 2030. Overall, the proposed rights issue will improve the scalability of our business model, strengthening our position in all major markets, as we seek to expand our focus on our Coating Services offering. With more Coating Services Centers we will be able to work closer to customers, scaling up production in an appropriate way,” said Torbjörn Sandberg, CEO of Impact Coatings
 
Summary

• The board of directors in Impact Coatings has decided to carry out the Rights Issue. An extraordinary general meeting is proposed to authorize the board of directors to resolve on the Rights Issue and to change the limits of the Articles of Association for shares and share capital.
• The extraordinary general meeting is intended to be held on 9 February 2023 and the notice will be announced through a separate press release.
• The net proceeds are intended to be used for the following purposes stated in order of priority; (i) significant investments in electrolysis and the fast-growing green hydrogen market, (ii) expansion in North America focusing on establishing a new Coating Services Center, (iii) development of existing Coating Services Centers in other regions, and (iv) industrialization through automation, system solutions, secured components, and new facilities.
• Upon full subscription in the Rights Issue, Impact Coatings will receive approximately SEK 148 million before deductions for transaction costs.
• The subscription price is SEK 4.80 per share, which corresponds to a discount of approximately 19 percent compared to the theoretical price after separation of subscription rights, based on the closing price of Impact Coatings’s share on Nasdaq First North Growth Market on 21 December 2022.
• All existing shareholders receives one (1) subscription right for each share held on the record date, which is expected to be determined to 7 March 2023. Eleven (11) subscription rights entitle the holder to subscribe for six (6) new shares.
• The subscription period in the Rights Issue is expected to take place from 9 March 2023, up to and including 23 March 2023.
• In total, the subscription commitments amount to approximately SEK 19 million, corresponding to approximately 12.8 percent of the Rights Issue.
• The Company’s largest shareholder, Accendo Capital, has also provided guarantee commitments on customary terms that in total amount to approximately SEK 129 million, corresponding to approximately 87.2 percent of the Rights Issue. Together with the subscription commitments, the Rights Issue is fully secured.

Background and motive
The purpose of the Rights Issue is twofold. First, it supports continued investments in the industrialization and internationalization of Impact Coatings, strengthening the scalability of the business model, which has been an overarching strategic pillar since 2021. Second, it enables the Company to capture an emerging opportunity within the US green hydrogen market – following the strong recent commercial and regulatory development in the region, including the USD 3.00 per kg green hydrogen tax credit included in the Inflation Reduction Act effective from August 2022.
 
Hydrogen is taking off, unfolding as the fuel of the future and a cornerstone in the shift to sustainable, low carbon energy systems. The development of hydrogen technologies is largely driven by the need for transportation, storage and use of green energy. Electrolysis, the method used to produce green hydrogen from water, is emerging as a new, significant growth area – especially in the US and Europe.
 
The hydrogen market is still in its early stages, and the Company expects it to grow exponentially over the next decade. In the US, the green hydrogen market is expected to double by 2025 and tenfold by 2030. Against this background, Impact Coatings sees a window of opportunity, investing to meet demand for its electrolysis plate coating solutions. The Company has strong momentum in North America, following the recent order from a leading US company, which has created an expansion platform for it to leverage in the US market.
 
Strengthening the scalability of the business model will also improve the efforts in all major markets, as the Company seeks to further invest in Coating Services. This includes continuing the roll-out of new Coating Services Centers. 
 
Use of proceeds
If the Rights Issue is fully subscribed, the Company will receive a maximum of approximately SEK 148 million before deductions for costs related to the Rights Issue. Impact Coatings intends to use the net proceeds for the following purposes stated in order of priority:

• Significant investments in electrolysis and the fast-growing green hydrogen market
• Expansion in North America focusing on establishing a new Coating Services Center
• Development of existing Coating Services Centers in other regions
• Industrialization through automation, system solutions, secured components, and new facilities

It is the board of directors’ assessment that the SEK 148 million of the Rights Issue covered by subscription commitments and guarantee commitments is sufficient to, according to the current business plan, finance the Company during the next twelve-month period.
 
Extraordinary general meeting
Through a separate press release, the Company will convene an extraordinary general meeting intended to be held on 9 February 2023 to change the limits of the Articles of Association for shares and share capital and to authorize the board of directors to resolve on the Rights Issue.
 
Mandatory bid exemption
The Swedish Securities Council has granted Accendo an exemption from the mandatory bid obligation, which could arise due to the subscription in the Rights Issue. Furthermore, the Swedish Securities Council has granted Accendo an exemption from the mandatory bid obligation, which could arise due to, in additional to their preferential rights, the subscription of shares due to the guarantee commitment. The exemption, as far as the guarantee commitment is concerned, is conditional on (i) the shareholders being informed before the extraordinary general meeting of the maximum capital and voting share that Accendo may obtain by subscribing for shares in the rights issue in addition to its preferential rights, and (ii) that the resolution to issue new shares is approved by the extraordinary general meeting and supported by shareholders holding not less than two-thirds of both the votes cast and the shares represented at the extraordinary general meeting, whereby the shares held and represented at the meeting by Accendo shall be disregarded. Accendo’s maximum capital and voting share can reach 43.6 per cent if the gurantee commitment is used in full. The Swedish Securities Council’s decision (AMN 2022:57) will be made available on the Swedish Securities Council’s website.
 
The Rights Issue
Shareholders on the record date, which is expected to be determined to 7 March 2023, who are registered in the share register in Impact Coatings receives one (1) subscription right for each share held in the Company. The subscription right entitles the holder to subscribe for new shares with preferential rights. Eleven (11) subscription rights entitle the holder to subscription of six (6) new shares. The subscription price is SEK 4.80 per share, which means that Impact Coatings will receive gross proceeds of approximately SEK 148 million before deduction of transaction costs, provided that the Rights Issue is fully subscribed. In addition, investors are offered the opportunity to sign up for subscription of shares without the support of subscription rights.
 
Provided that the Rights Issue is fully subscribed, the number of shares in Impact Coatings will increase by 30,877,664, from 56,609,051, to 87,486,715, and the share capital will increase by a maximum of SEK 3,859,708.000, from SEK 7,076,131.375 to SEK 10,935,839.375. Shareholders who choose not to participate in the Rights Issue will have their ownership diluted by up to 35 percent through the Rights Issue (based on the total outstanding shares after the Rights Issue). These shareholders have the opportunity to compensate themselves financially for the dilution effect by selling their subscription rights received.
 
The preliminary timeplan is as follows. The last day of trading in Impact Coatings’s shares including the right to receive subscription rights in the Rights Issue is 3 March 2023. The shares are traded excluding the right to receive subscription rights in the Rights Issue as of 6 March 2023. The subscription period, with or without the support of subscription rights, runs from 9 March 2023 up to and including 23 March 2023. Trading in subscription rights will take place on Nasdaq First North Growth Market during the period from 9 March 2023 to 20 March 2023 and trading in BTAs (paid subscribed share) will take place on Nasdaq First North during the period from 9 March 2023 to 4 April 2023.
 
The complete terms and conditions and the final timeplan of the Rights Issue and information about the Company will be presented in a prospectus that is expected to be published around 3 March 2023.
 
Subscription commitments and guarantee commitments
In total, the subscription commitments amount to approximately SEK 19 million, corresponding to approximately 12.8 percent of the Rights Issue and has been entered into by exiting shareholder Accendo Capital.
 
In addition, shareholding members of the board of directors and senior management has indicated their intention to subscripe for their pro-rata share in the Rights Issue.
 
The Company’s largest shareholder, Accendo Capital, has also provided guarantee commitments on customary terms that in total amount to approximately SEK 129 million, corresponding to approximately 87.2 percent of the Rights Issue. Together with the subscription commitments, the Rights Issue is fully secured.
 
A guarantee fee will be paid to the guarantors of eight (8) percent of the guaranteed amount in cash. No fee is to be paid for the subscription commitments that have been entered into. Neither the subscription commitments nor the guarantee commitments are secured.
 
Further information regarding the parties who have entered into subscription commitments and guarantee commitments will be presented in the prospectus to be made public before the commencement of the subscription period.
 
Undertakings
Prior to the execution of the Rights Issue, the board of directors and senior management of the Company intends to enter into lock-up undertakings, which, among other things and with customary exceptions, mean that they will undertake not to sell shares in the Company. The lock-up undertakings expire on the day that falls 180 days after the announcement date of the outcome in the Rights Issue.
 
The shareholders who have entered subscription commitments have simultaneously entered into lock-up commitments which mean that they have, with certain customary exceptions, undertaken not to sell shares in the Company. The lock-up commitments cease to apply on the day that falls 180 days after the publication of the outcome of the Rights Issue.
 
Furthermore, the Company has undertaken towards Pareto Securities AB, subject to customary exceptions, not to issue additional shares or other share-related instruments for a period of twelve (12) months after the end of the subscription period.
 
Indicative timeplan

Announcement of notice to extraordinary general meeting	9 January 2023
Extraordinary general meeting	9 February 2023
Last day of trading in shares including right to receive subscription rights	3 March 2023
First day of trading in shares excluding right to receive subscription rights	6 March 2023
Planned publishing date of prospectus	3 March 2023
Record date for the Rights Issue	7 March 2023
Trading in subscription rights	9 March – 20 March 2023
Subscription period	9 March – 23 March 2023
Trading in BTAs (paid subscribed share)	9 March – 4 April 2023
Expected announcement of the outcome in the Rights Issue	23 March 2023

Advisers
Pareto Securities AB (“Pareto”) acts as Sole Manager and Bookrunner and KANTER Advokatbyrå KB is legal adviser to the Company and Advokatfirman Schjødt is legal adviser to Pareto Securities AB in connection with the Rights Issue.

“Den planerade kapitalanskaffningen är en proaktiv åtgärd och viktigt steg som säkrar fortsatta investeringar i industrialiseringen och internationalisering av Impact Coatings. Det möjliggör att tillvarata en växande möjlighet på marknaden, särskilt inom den amerikanska marknaden för grön vätgas som är på framfart och förväntas tiodubblas till 2030. Den föreslagna emissionen kommer att förbättra skalbarheten i vår affärsmodell, genom att stärka vår position på samtliga huvudmarknader, då vi avser att öka vårt fokus på vårt erbjudande inom Coating Services. Med fler Coating Services Centers kommer vi kunna arbeta närmare våra kunder, och skala upp produktionen på ett lämpligt sätt,” säger Torbjörn Sandberg, VD för Impact Coatings.
 
Sammanfattning

• Styrelsen i Impact Coatings har beslutat att genomföra Företrädesemissionen. En extra bolagsstämma föreslås bemyndiga styrelsen att besluta om Företrädesemissionen och att ändra bolagsordningens gränser för aktier och aktiekapital.
• Den extra bolagsstämman avses att hållas den 9 februari 2023 och kallelsen kommer att publiceras genom ett separat pressmeddelande.
• Nettolikviden från Företrädesemissionen avses användas till följande ändamål angivna i prioritetsordning; (i) betydande investeringar i elektrolys och den snabbväxande marknaden för grön vätgas, (ii) expansion i Nordamerika med fokus på etablering av nya Coating Services Centers, (iii) utveckling av befintliga Coating Services Centers i andra regioner och (iv) industrialisering genom automatisering, systemlösningar, säkrade komponenter och nya faciliteter.
• Vid full teckning i Företrädesemissionen tillförs Impact Coatings cirka 148 MSEK före avdrag för transaktionskostnader.
• Teckningskursen är 4,80 SEK per aktie, vilket motsvarar en rabatt om cirka 19 procent jämfört med den teoretiska kursen efter avskiljande av teckningsrätter, baserat på stängningskursen för Impact Coatings aktie på Nasdaq First North Growth Market den 21 december 2022.
• Samtliga befintliga aktieägare erhåller en (1) teckningsrätt för varje aktie som ägs på avstämningsdagen, vilken beräknas fastställas till den 7 mars 2023. Elva (11) teckningsrätter ger rätt att teckna sex (6) nya aktier.
• Teckningsperioden i Företrädesemissionen beräknas löpa från och med den 9 mars 2023 till och med den 23 mars 2023.
• Teckningsförbindelserna uppgår sammanlagt till cirka 19 MSEK, vilket motsvarar cirka 12,8 procent av Företrädesemissionen.
• Bolagets största aktieägare, Accendo Capital, har därutöver lämnat garantiåtaganden med sedvanliga villkor som sammanlagt uppgår till cirka 129 MSEK, vilket motsvarar cirka 87,2 procent av Företrädesemissionen. Tillsammans med teckningsförbindelserna är Företrädesemissionen därmed fullt säkerställd.

Bakgrund och motiv
Syftet med Företrädesemissionen är tvådelat. För det första stärker det fortsatta investeringar i industrialiseringen och internationaliseringen av Impact Coatings, vilket stärker skalbarheten i affärsmodellen, som har varit en övergripande strategisk pelare sedan 2021. För det andra möjliggör det att tillvarata en växande möjlighet inom den amerikanska marknaden för grön vätgas – i spåren av den starka kommersiella och regulatoriska utvecklingen i regionen, som innefattar skatteavdraget om 3,00 USD per kilogram grön vätgas inom ramen för Inflation Reduction Act som trädde i kraft i augusti 2022.
 
Vätgas är på framfart och utvecklas till framtidens bränsle, en hörnsten i övergången till hållbara energisystem med låga koldioxidutsläpp. Utvecklingen av vätgasteknologier drivs till stor del av behovet av transport, lagring och användning av grön energi. Elektrolys, metoden som används för att framställa grön vätgas från vatten, växer fram som ett nytt och betydande tillväxtområde – särskilt i USA och Europa.
 
Vätgasmarknaden befinner sig fortfarande i ett tidigt skede, och förväntas växa exponentiellt under det kommande decenniet. I USA förväntas marknaden för grön vätgas fördubblas till 2025 och tiodubblas till 2030. Mot denna bakgrund ser Impact Coatings en betydande möjlighet att investera för att möta efterfrågan på beläggninglösningar för elektrolysplattor. Bolaget har ett starkt momentum i Nordamerika, efter den senaste ordern från ett ledande amerikanskt företag, som skapat en plattform för fortsatt expansion på den amerikanska marknaden.
 
Att stärka skalbarheten i affärsmodellen kommer också att skapa bättre förutsättningar för satsningarna på respektive huvudmarknad, då Bolaget avser att investera ytterligare i Coating Services. Detta innefattar att fortsätta utrullningen av nya Coating Services Centers.
 
Användning av emissionslikvid
Vid full teckning i Företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 148 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. Givet Bolagets nuvarande affärsplan och mot ovan bakgrund kommer Bolaget att distribuera den förväntade nettolikviden enligt nedan prioriteringsordning:

• Betydande investeringar i elektrolys och den snabbväxande marknaden för grön vätgas
• Expansion i Nordamerika med fokus på etablering av ett nytt Coating Services Center
• Utveckling av befintliga Coating Services Centers i andra regioner
• Industrialisering genom automatisering, systemlösningar, säkrade komponenter och nya faciliteter

 Det är styrelsens bedömning att de cirka 148 MSEK av Företrädesemissionen som omfattas av teckningsförbindelser och garantiåtaganden är tillräcklig för att, enligt nuvarande affärsplan, finansiera Bolaget under den närmaste tolvmånadersperioden.
 
Bolagsstämma
Bolaget kommer genom ett separat pressmeddelande att kalla till en extra bolagsstämma som avses att hållas den 9 februari 2023 för att ändra bolagsordningens gränser för aktier och aktiekapital samt för att bemyndiga styrelsen att besluta om Företrädesemissionen.
 
Budpliktsdispens
Aktiemarknadsnämnden har beviljat Accendo undantag från den budplikt som kan uppkomma om bolaget tecknar sin andel i Företrädesemissionen. Aktiemarknadsnämnden har vidare beviljat Accendo undantag från den budplikt som kan uppkomma om bolaget infriar sitt garantiåtagande genom att, utöver sin företrädesandel, teckna aktier i Företrädesemissionen, på villkor att (i) aktieägarna inför den extra bolagsstämman som ska bemyndiga styrelsen att besluta om Företrädesemissionen informeras om hur stor kapital- respektive röstandel som Accendo högst kan få genom att teckna aktier utöver sin företrädesandel, samt att (ii) bolagsstämmans beslut biträds av aktieägare som representerar minst två tredjedelar av såväl de avgivna rösterna som de aktier som är företrädda på stämman, varvid man ska bortse från aktier som innehas och på stämman företräds av Accendo. Accendos kapital- respektive röstandel kan högst komma att uppgå till 43,6 procent vid fullt utnyttjande av garantiåtagandet. Aktiemarknadsnämndens beslut (AMN 2022:57) kommer att finnas tillgängligt i sin helhet på Aktiemarknadsnämndens webbplats.
 
Företrädesemissionen
Den som på avstämningsdagen, vilken beräknas fastställas till den 7 mars 2023 är införd i aktieboken som aktieägare i Impact Coatings erhåller en (1) teckningsrätt för varje innehavd aktie i Bolaget. Teckningsrätten berättigar innehavaren att med företrädesrätt teckna nya aktier. Elva (11) teckningsrätter berättigar till teckning av sex (6) nya aktier. Teckningskursen är 4,80 SEK per aktie, vilket innebär att Impact Coatings kommer att tillföras en bruttolikvid om cirka 148 MSEK före avdrag för transaktionskostnader, förutsatt att Företrädesemissionen fulltecknas. Härutöver erbjuds möjlighet för investerare att anmäla sig för teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter.
 
Under förutsättning att Företrädesemissionen fulltecknas kommer antalet aktier i Impact Coatings att öka med 30 877 664, från 56 609 051 till 87 486 715, och aktiekapitalet öka med högst 3 859 708,000 SEK, från 7 076 131,375 SEK till 10 935 839,375 SEK. Aktieägare som väljer att inte delta i Företrädesemissionen kommer att genom Företrädesemissionen få sin ägarandel utspädd med upp till 35 procent (beräknat på det totala antalet utestående aktier i Bolaget efter genomförande av Företrädesemissionen). Dessa aktieägare har dock möjlighet att kompensera sig ekonomiskt för denna utspädningseffekt genom att sälja sina erhållna teckningsrätter.
 
Den preliminära tidplanen ser ut enligt följande. Sista dagen för handel i Impact Coatings aktier inklusive rätt att erhålla teckningsrätter i Företrädesemissionen är den 3 mars 2023. Aktierna handlas exklusive rätt att erhålla teckningsrätter i Företrädesemissionen från och med den 6 mars 2023. Teckningsperioden, med eller utan stöd av teckningsrätter, löper från och med den 9 mars 2023 till och med den 23 mars 2023. Handel i teckningsrätterna kommer att äga rum på Nasdaq First North Growth Market under perioden från och med den 9 mars 2023 till och med den 20 mars 2023 och handel i BTA (betald tecknad aktie) kommer att äga rum på Nasdaq First North Growth Market under perioden från och med den 9 mars 2023 till och med den 4 april 2023.
 
De fullständiga villkoren och den slutliga tidplanen för Företrädesemissionen samt information om Bolaget kommer att redovisas i ett prospekt som beräknas offentliggöras omkring den 3 mars 2023.
 
Teckningsförbindelser och garantiåtaganden
Teckningsförbindelserna uppgår sammanlagt till cirka 19 MSEK, vilket motsvarar cirka 12,8 procent av Företrädesemissionen och har ingåtts av befintliga aktieägaren Accendo Capital.
 
Vidare har aktieägande medlemmar i styrelsen och ledning indikerat deras avsikt att teckna sina respektive andelar i Företrädesemissionen.
 
Bolagets största aktieägare, Accendo Capital, har därutöver lämnat garantiåtaganden med sedvanliga villkor som sammanlagt uppgår till cirka 129 MSEK, vilket motsvarar cirka 87,2 procent av Företrädesemissionen. Tillsammans med teckningsförbindelserna är Företrädesemissionen därmed fullt säkerställd.
 
För emissionsgarantin utgår en garantiersättning om åtta (8) procent av det garanterade beloppet i kontant ersättning. Ingen ersättning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Teckningsförbindelserna och garantiåtagandena är inte säkerställda.
 
Närmare information angående de parter som har ingått teckningsförbindelser och garantiåtaganden kommer att finnas i det prospekt som offentliggörs före teckningsperioden inleds.
  
Åtaganden
Inför genomförandet av Företrädesemissionen avser samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare i Bolaget att ingå lock-up-åtaganden som bland annat innebär att de, med vissa sedvanliga undantag, åtar sig att inte avyttra aktier i Bolaget. Lock-up-åtagandena upphör att gälla den dag som infaller 180 dagar efter offentliggörandet av utfallet i Företrädesemissionen.
 
De aktieägare som lämnat teckningsförbindelser har samtidigt ingått lock-up-åtaganden som bland annat innebär att de har, med vissa sedvanliga undantag, åtagit sig att inte avyttra aktier i Bolaget. Lock-up-åtagandena upphör att gälla den dag som infaller 180 dagar efter offentliggörandet av utfallet i Företrädesemissionen.
 
Vidare har Bolaget åtagit sig gentemot Pareto Securities AB, med sedvanliga undantag, att inte emittera ytterligare aktier eller andra aktierelaterade instrument under en period om tolv (12) månader efter teckningsperiodens utgång.
 
Indikativ tidplan

Offentliggörande av kallelse till extra bolagsstämma	9 januari 2023
Extra bolagsstämma	9 februari 2023
Sista dag för handel i aktien inkl. teckningsrätt	3 mars 2023
Första dag för handel i aktien exkl. teckningsrätt	6 mars 2023
Beräknad dag för offentliggörande av prospekt	3 mars 2023
Avstämningsdag i Företrädesemissionen	7 mars 2023
Handel med teckningsrätter	9 mars – 20 mars 2023
Teckningsperiod	9 mars – 23 mars 2023
Handel i betald tecknad aktie (BTA)	9 mars – 4 april 2023
Beräknad dag för offentliggörande av utfall i Företrädesemissionen	23 mars 2023

Rådgivare
Pareto Securities AB (”Pareto”) är Sole Manager och Bookrunner och KANTER Advokatbyrå KB är legal rådgivare till Bolaget och Advokatfirman Schjødt är legal rådgivare till Pareto Securities i samband med Företrädesemissionen.

En ledande tillverkare av vätgasbränsleceller och elektrolysörer, med säte i nordöstra delen av USA, har lagt en förserieorder på beläggningstjänster hos Impact Coatings för beläggning av metallplattor för elektrolys. Det preliminära ordervärdet är i storleksordningen 320 000 USD, beroende på den faktiska volymen som kommer att levereras. Produktionen är planerad till det fjärde kvartalet 2022 och kommer att utföras med hjälp av Impact Coatings INLINECOATER™ IC2000-system och beläggningsmaterial som är industristandard för elektrolysplattor.

A leading manufacturer of hydrogen fuel cells and electrolyzers, located in north-eastern United States, has placed a pilot coating services order with Impact Coatings for the coating of metal plates for water electrolysis. Preliminary order value is the range of USD 320,000, depending on the actual volume that will be delivered. The production is planned for the fourth quarter of 2022, and will be accomplished using Impact Coatings’ INLINECOATER™ IC2000 system and industry standard coating material for electrolysis plates.