If any of the three largest shareholders decides not to exercise the right to appoint a representative on the nomination committee, the right is passed on to the next largest shareholder. The nomination committee consists of:
Kai Tavakka, Chairman, appointed by Accendo Capital SICAV SIF Syafiq Johari, appointed by Hyundai Motor Company Torsten Rosell, own representation Mark Shay, Chairman of the Board
The AGM will be held in Linköping on May 14, 2020. The proposals of the nominating committee will be published in the invitation to the AGM and will be made available on the company web site, www.impactcoatings.com.
Shareholders who wish to submit proposals to the nomination committee may do so via e-mail to investors@impactcoatings.se no later than February 1, 2020.
For more information, contact:
Peter Högfeldt, VP Marketing Tel: +46 708 87 44 34
E-mail: investors@impactcoatings.se
The information was delivered, via the contact person named above, for publication on November 22, 2019, at 11:30 a.m. CET.
———————————————————-
För det fall någon av de tre största aktieägarna väljer att avstå från sin rätt att utse representant i valberedningen, övergår rätten till den aktieägare som därnäst har det största aktieinnehavet. Valberedningen består av:
Kai Tavakka, ordförande, utsedd av Accendo Capital SICAV SIF Syafiq Johari, utsedd av Hyundai Motor Company Torsten Rosell, egen representation Mark Shay, styrelseordförande
Impact Coatings årsstämma kommer att äga rum i Linköping den 14 maj 2020. Valberedningens förslag publiceras i samband med kallelsen till årsstämman samt kommer att finnas tillgängliga på bolagets hemsida, www.impactcoatings.com.
Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det per e-post till investors@impactcoatings.se senast den 1 februari 2020.
För mer information kontakta:
Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 22 november 2019, kl. 11:30 CET.
—————————————————
På den extra bolagsstämman beslutades:
Att godkänna den av styrelsen beslutade riktade nyemission till Hyundai Motor Company och Accendo Capital SICAV SIF.
Att utöka antalet styrelseledamöter från fem till sex i enlighet med styrelsens förslag, samt att till ny styrelseledamot välja Dr. Sukhwan Yun.
Att den nya styrelseledamoten ska ha rätt till ett årligt arvode om 180 000 kronor vilket motsvarar det arvode som övriga styrelseledamöter erhåller.
Mark H. Shay, CFA Styrelseordförande Tel. +46 765 96 62 38 eller e-mail: mark@accendofund.com
Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EUs marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 november 2019, kl. 11:00 CET.
——————————————————
The extraordinary general meeting decided:
To approve the directed new share issue to Hyundai Motor Company and Accendo Capital SICAV SIF, as resolved by the board of directors.
To increase the number of board members from five to six, as proposed by the board of directors, and to elect Dr. Sukhwan Yun as a new board member.
That the new board member shall be entitled to an annual remuneration of SEK 180 000 corresponding to the remuneration received by other members of the board of directors.
Mark H. Shay, CFA Chairman of the Board Tel. +46 765 96 62 38 or e-mail: mark@accendofund.com
Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact person named above, for publication on November 22, 2019, at 11:00 a.m. CET.
——————————————————–
For more information contact:
Torbjörn Sandberg, CEO Tel: +46 768 43 43 76
Peter Högfeldt, VP Marketing Tel: +46 70 887 44 34
The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on November 7, 2019, at 10:00 a.m. CET.
Torbjörn Sandberg, VD Tel: +46 768 43 43 76
Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 7 november 2019, kl. 10:00 CET.
—————————————————–
· Nettoomsättningen uppgick till 3 003 TSEK (3 569) · Rörelseintäkter uppgick till 7 394 TSEK (6 681) · Rörelseresultatet uppgick till -7 878 TSEK (-8 757) · Resultat efter finansnetto uppgick till -7 883 TSEK (-8 759) · Kassaflödet uppgick till -6 479 TSEK (7 037) · Värdet av orderboken för beläggningssystem vid periodens slut uppgick till 2 144 TEUR
FINANSIELL UTVECKLING JANUARI-SEPTEMBER 2019
· Nettoomsättningen uppgick till 28 509 TSEK (12 624) · Rörelseintäkter uppgick till 31 297 TSEK (16 469) · Rörelseresultatet uppgick till -22 383 TSEK (-28 385) · Resultat efter finansnetto uppgick till -22 397 TSEK (-28 406) · Kassaflödet uppgick till -27 577 TSEK (-8 427) · Kassalikviditeten uppgick till 86% (168)
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET 2019
· Inga väsentliga händelser inträffade under perioden
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
· Kallelse till extra bolagsstämma den 22 november i Stockholm · Gemensamt utvecklingsavtal tecknat med Hyundai Motor Company · Styrelsen har beslutat om riktad nyemission till Hyundai Motor Company och Accendo Capital, och Hyundai Motor Company nominerar styrelseledamot, båda villkorade av extra bolagsstämmas godkännande
VD-KOMMENTAR
Den 30 oktober gick Impact Coatings och Hyundai Motor Company (”Hyundai”) ut med nyheten att bolagen har tecknat ett gemensamt utvecklingsavtal (“JDA”) kring beläggningsteknik för bränsleceller. Vidare meddelades att Impact Coatings styrelse har beslutat om en riktad nyemission till Hyundai och Accendo Capital till en kurspremie. Hyundai har även nominerat Sukhwan Yun att ingå i Impact Coatings styrelse. Emissionen och val av styrelseledamot förutsätter godkännande av en extra bolagsstämma som kommer att hållas den 22 november 2019 i Stockholm.
Hyundai är en av världens ledande biltillverkare och i framkant gällande utveckling av bränslecellsfordon. Utvecklingsavtalet är ett bevis på att Impact Coatings beläggningslösningar för bränsleceller är världsledande. Elektrifiering av fordonsflottan med vätgas och bränsleceller pågår mycket snabbare i vår omvärld än vad vi märker i Sverige och våra beläggningslösningar behövs nu för utveckling och lågserietillverkning. Avtalet stärker möjligheten att sälja beläggningssystem till Hyundai i framtiden men innebär ingen garanti. De två parterna får under en bestämd tidsperiod exklusivitet på teknik som utvecklas gemensamt inom ramarna för avtalet.
Nyemissionen till Hyundai medför att företaget får en industriell ägare som tillför trovärdighet, industriell kunskap och distributionskanaler som når de snabbt växande globala marknaderna för bränsleceller och fordonsteknologi. Hyundais ägarandel efter den riktade emissionen uppgår till 10,4% och Accendo Capitals ägarandel till 12,0%. Styrelsen ser Accendo Capitals fortsatta aktiva engagemang och kapitalbidrag till Impact Coatings som nödvändiga för bolagets framtida framgång och samarbete med industriella ägaren Hyundai.
För tredje kvartalet landar nettoomsättningen på 3 003 TSEK, vilket inkluderar intäkter från beläggningstjänster, eftermarknadsförsäljning och hyresintäkt från en beläggningsmaskin. Beläggningsmaskinen till Shouhang skeppades i augusti. Installation och redovisning av intäkter förväntas ske under Q4 då kundens lokaler förväntas vara färdigställda.
Ingen ny maskinorder har kommit under perioden och orderingången för beläggningssystem har inte utvecklats som vi har förutspått. Marknadsdynamiken är olika inom olika applikationsområden. Vi ser till exempel ett stort intresse från fordonsindustrin för ett flertal applikationer, men upplever samtidigt att beslutsprocesser tar lång tid p g a flera beslutsnivåer i värdekedjan samt godkännande av komplex ny teknologi. Inom andra områden har åtminstone en förväntad affär skjutits fram där kunden pekar på en osäkerhet kring den tyska konjunkturen.
Även om ordrar dröjer ser vi fortsatt ett starkt intresse för våra erbjudanden i linje med bolagets uttalade strategi. Vi har en pipeline med potentiella systemaffärer, mestadels europeiska företag inom D/M/R-segmenten (dekorativt, metallisering och reflektorer). Marknadsbearbetningen intensifieras i dessa segment.
Inom bränsleceller (FC) har vi en stark tilltro till vårt erbjudande, att våra beläggningar och produktionslösningar bäst uppfyller de krav som ställs för effektiva bränsleceller med lång livslängd. Samarbetet med Hyundai stärker oss i denna uppfattning. Dagens behov inom fordonssegmentet finns huvudsakligen inom utveckling och lågserietillverkning, vilket väl uppfylls av bolagets befintliga produkter och tjänster.
Beläggningsverksamheten har under året fortsatt att utvecklats positivt. Beläggning av bränslecellsplattor utgör en betydande del och vi fortsätter att betrakta beläggningstjänster till bränslecellsmarknaden som ett framtida tillväxtsegment. Vi ser även en ökande intäkt under året från beläggningstjänster inom segmenten dekorativa beläggningar och elektriska kontakter.
Efter mitt tillträde som VD förra året har vi fört samtal med Tokyobaserade Optorun i syfte att utvärdera de distributörs- och leverantörsavtal som slöts mellan bolagen 2017. Vi har gemensamt beslutat att avsluta det formella samarbetet då det som tidigare meddelats inte givit förväntade resultat för någon av parterna. Bolagen har en fortsatt bra relation och vi kan komma att samarbeta i specifika fall framöver. Tills vidare hanteras försäljningen i den ostasiatiska regionen med vår egen personal. Vi stärker också vår närvaro i regionen genom samarbetet med Hyundai, vilket involverar etablering av kontor i Sydkorea.
Inträdet av Hyundai som industriell ägare och samarbetspartner kommer att innebära en ny fas för Impact Coatings, förutsatt att den extra bolagsstämman 22 november godkänner styrelsens beslut. Jag ser fram emot samarbetet och den större tyngd som det kommer att ge bolaget i allt vi företar oss framöver.
Torbjörn Sandberg
FINANSIELL UTVECKLING
Tredje kvartalet 2019 Nettoomsättningen för tredje kvartalet 2019 uppgick till 3 003 TSEK (3 569) vilket inkluderar intäkter från beläggningstjänster, eftermarknadsförsäljning och hyresintäkt från en beläggningsmaskin.
Leveransen av ordern till Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. är inte inkluderad i nettoomsättningen eftersom installationen av systemet i Kina har försenats något jämfört med det ursprungliga schemat, men planeras slutföras under det fjärde kvartalet 2019. Impact Coatings har erhållit betalningar som uppgår till 90% av ordervärdet. Det skeppade systemet hade ömsesidigt överenskomna ändringar jämfört med den ursprungliga konfigurationen, och den slutliga betalningen ska därför förhandlas i samband med installationen och slutacceptans (upp till 10% av ordervärdet).
Rörelseintäkterna uppgick till 7 394 TSEK (6 681).
Rörelsekostnaderna ökade till -15 271 TSEK (-15 437). Vi har under tredje kvartalet implementerat ett program för att minska kostnader i linje med vårt effektiviseringsarbete. De största effekterna kommer från restriktiv nyanställning och minskade konsultkostnader inom IT och försäljning och kommer att ha full effekt från oktober. Vi har kunnat dra ner hela kostnadsbasen för löpande kostnader (d v s personalkostnader och övriga externa kostnader) med 10% utan att ha tagit några engångskostnader.
Finansnettot blev -5 TSEK (-2). Resultatet blev -7 883 TSEK (-8 759).
Januari-september 2019
Nettoomsättningen för perioden januari-september 2019 uppgick till 28 509 TSEK och ökade jämfört med föregående år (12 624). Rörelseintäkterna uppgick till 31 297 TSEK (16 469).
Rörelsekostnaderna ökade till -53 680 TSEK (-44 854). Ökningen härleds till råvaror till de tre färdigställda beläggningssystemen, samt högre personalkostnader och högre avskrivningar. Finansnettot blev -14 TSEK (-21). Resultatet blev -22 397 TSEK (-28 406). Någon uppskjuten skattefordran har, i likhet med tidigare finansiella rapporter, inte redovisats.
Finansiell ställning och likviditet Likvida medel uppgick vid periodens slut till 19 092 TSEK (56 959). Räntebärande skulder uppgick vid periodens slut till 0 TSEK (0). Kassalikviditeten uppgick till 86% (168). Kassaflöde från den löpande verksamheten för perioden januari-september 2019 uppgick till -27 405 TSEK (-8 357). Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -172 TSEK (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 0 TSEK (-70). Totalt kassaflöde för perioden var -27 577 TSEK (-8 427).
Impact Coatings har erhållit betalning mot en Irrevocable Letter of Credit motsvarande 40% av ordervärdet från Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd., vilket påverkar kassaflödet positivt under tredje kvartalet. Slutbetalningar från Henan Yuqing Power Co., Ltd. och från den schweiziska klocktillverkaren är också redovisade under tredje kvartalet.
Efter den riktade emissionen till Hyundai och Accendo Capital bedöms bolaget att ha likviditet som behövs åtminstone för de kommande 12 månaderna, förutsatt att den extra bolagsstämman godkänner emissionen.
Orderbok beläggningssystem Värdet på orderboken för beläggningssystem var vid periodens utgång 2 144 TEUR, varav hela ordervärdet för Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. fortfarande ingår.
Orderboken för beläggningssystem exkluderar löpande aktivitet kring eftermarknad och beläggningstjänster, men inkluderar avtalade hyresintäkter från beläggningssystem.
HÄNDELSER UNDER TREDJE KVARTALET
Ett beläggningssystem skeppades i början av augusti till Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd., som är en börsnoterad kinesisk koncern aktiv inom förnybar energiteknik. Affären offentliggjordes i februari 2019 och rör ett INLINECOATER-system för utveckling och produktion av PVD-beläggningar. Planerad installation i Kina har i väntan på att kunden färdigställer sina lokaler skjutits fram något och planeras ske under fjärde kvartalet.
Verksamheten i övrigt har fokuserat på att producera och leverera enligt befintliga systemaffärer, löpande produktion av beläggningstjänster, service av kundmaskiner, samt eftermarknadsförsäljning. Försäljningsarbetet för kommande affärer har fortsatt med hög intensitet och en begränsad grupp har under slutet av perioden varit involverad i diskussionerna med Hyundai som konkretiserats efter periodens slut.
HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT
Den 30 oktober meddelades att bolaget har tecknat ett gemensamt utvecklingsavtal med Hyundai Motor Company kring beläggningsteknologi för bipolära flödesplattor av metall, en nyckelkomponent för vätgasdrivna bränslecellsfordon.
Den 30 oktober meddelades vidare att styrelsen har beslutat om en riktad nyemission om 5 400 000 aktier till Hyundai Motor Company och 3 857 143 nya aktier till Accendo Capital. Hyundai har nominerat Sukhwan Yun att ingå i Impact Coatings styrelse. Emissionen och val av styrelseledamot förutsätter godkännande av en extra bolagsstämma som kommer att hållas den 22 november 2019 i Stockholm.
REVISORNS GRANSKNING OCH REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorns granskning.
KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN
Bokslutskommuniké för 2019 14 februari 2020
Delårsrapport första kvartalet 2020 24 april 2020
Bolagsstämma 2020 14 maj 2020
Besök också gärna Redeye Technology Day 2019 i Stockholm den 20 november, där Impact Coatings kommer att presentera bolaget (sänds även via webcast).
Torbjörn Sandberg, VD Tel: 0768-43 43 76
Marie Dhayer Teikmans, CFO Tel: 070-812 71 96
Denna delårsrapport återfinns under www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/ på bolagets hemsida.
Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 1 november 2019, kl. 08:00 CET.
———————————————————
· Net revenue amounted to SEK 3 003 thousand (3 569) · Total income amounted to SEK 7 394 thousand (6 681) · Operating profit amounted to SEK -7 878 thousand (-8 757) · Operating profit after financial items amounted to SEK -7 883 thousand (-8 759) · Cash flow amounted to SEK -6 479 thousand (7 037) · Order backlog at period end amounted to EUR 2 144 thousand
FINANCIAL RESULTS JANUARY-SEPTEMBER 2019
· Net revenue amounted to SEK 28 509 thousand (12 624) · Total income amounted to SEK 31 297 thousand (16 469) · Operating profit amounted to SEK -22 383 thousand (-28 385) · Operating profit after financial items amounted to SEK -22 397 thousand (-28 406) · Cash flow amounted to SEK -27 577 thousand (-8 427) · Equity-to-assets ratio amounted to 86% (168)
SIGNIFICANT EVENTS THIRD QUARTER 2019
· No significant events occurred during the period
SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE PERIOD
· Notice convening an extraordinary general meeting of shareholders on 22 November 2019 in Stockholm · Entered into Joint Development Agreement with Hyundai Motor Company · Resolution by the board of directors on directed new share issue to Hyundai Motor Company and Accendo Capital, and nomination of board member by Hyundai, both subject to approval by an EGM
CEO’S COMMENTARY
On October 30, Impact Coatings and Hyundai Motor Company (“Hyundai”) announced that the companies have entered into a Joint Development Agreement (“JDA”) for the development of coating technology for fuel cells. It was also announced that the board of directors of Impact Coatings has resolved on a directed equity issue to Hyundai and Accendo Capital at a price premium. Hyundai has in addition nominated Sukhwan Yun to the Impact Coatings board of directors. The equity issue and board election are subject to approval by an extraordinary general meeting of shareholders to be convened 22 November 2019 in Stockholm.
Hyundai is one of the world’s leading auto manufacturers and at the forefront of fuel cell vehicle development. The JDA is evidence that Impact Coatings has world-leading coating solutions for fuel cells. Vehicle electrification using hydrogen and fuel cells is happening much faster in the rest of the world than what we are aware of in Sweden, and our coating solutions are needed now for development and small series production. The JDA increases the likelihood of our selling coating systems to Hyundai in the future but provides no such guarantee. The two parties have for a fixed period of time exclusivity on the technology developed jointly within the framework of the agreement.
The equity issue to Hyundai gives the company an industrial owner that provides credibility, industrial know-how, and distribution channels that reach the rapidly growing global markets for fuel cells and automotive technology. Hyundai’s ownership stake after the directed issue amounts to 10.4% and Accendo Capital’s stake amounts to 12.0%. The board of directors views Accendo Capital’s continued active engagement and capital investment in Impact Coatings as necessary for the company’s future success and its cooperation with industrial shareholder Hyundai.
Third quarter net sales amounted to SEK 3 003 thousand, which includes revenues from coating services, after-market sales, and rental income from a coating machine. The coating machine for Shouhang was shipped during August. Installation and revenue recognition are anticipated during Q4 when the customer’s premises are expected to be completed.
No new machine orders were received during the period and the order flow for coating systems has not developed as we predicted. The market dynamics vary among different application areas. We see, for example, a strong interest from the auto industry for several different applications, but at the same time experience that decision processes take time due to multiple decision levels in the value chain as well as the approval process of complex new technologies. In other areas, one anticipated order has been delayed due to the customer’s uncertainty about the German economic cycle.
Even if orders take time, we see a continued strong interest in our offerings in line with the company’s stated strategy. We have a pipeline of potential system sales, mostly to European companies in the D/M/R segment (decorative, metallization and reflectors). Market development is being intensified in these segments.
Within fuel cells (FC) we have a strong belief in our offering, and that our coatings and production solutions best meet the requirements for efficient fuel cells with a long life span. The cooperation with Hyundai confirms this view. Current needs within the automotive sector are largely in development and small series production, which the company’s existing products and services fulfil well.
The coating services business has continued its positive development during the year. Coating of fuel cells comprises a significant part of the business and we continue to view coating services in the fuel cells market as a future growth segment. We also see increased revenues during the year from coating services in decorative coatings and electrical contacts.
Since my start as CEO last year, we have held new discussions with Tokyo-based Optorun about the distribution and supply agreement the companies initiated in 2017. We have together decided to end the formal cooperation since it has not, as previously described, yielded the desired results for either party. The companies continue to have a good relationship and it is possible we will work together on specific cases in the future. Until further notice, our own personnel will handle sales in the region. We also strengthen our presence in the region through our cooperation with Hyundai, which will involve establishing an office in South Korea.
Hyundai’s entrance as an industrial owner and development partner heralds the start of a new phase for Impact Coatings, provided the extraordinary general meeting of shareholders approves the board’s decision on November 22. I look forward to the cooperation and the greater strength it will give the company in everything we do in the future.
FINANCIAL RESULTS
Third quarter 2019
Net revenue for the third quarter 2019 amounted to SEK 3 003 thousand (3 569) which includes revenue from Coating services, after sales and lease revenue.
The delivery of the coating system to Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd. is not included. The installation of the system in China has been somewhat delayed compared to the original schedule but is planned to be finalized during the fourth quarter 2019. Impact Coatings has received payments amounting to 90% of the order value of about SEK 11.2 million. The shipped system had mutually agreed modifications compared to the original configuration, and the final payment is therefore to be negotiated in conjunction with final acceptance (up to 10% of the order value).
Total income amounted to SEK 7 394 thousand (6 681).
Operating expenses amounted to SEK -15 271 thousand (-15 437). During the third quarter, we implemented a cost reduction program in line with our efficiency improvement work. The main effects come from restrictive new hiring and reduced IT and sales consulting costs, with have full effect from October. We have been able to reduce the entire cost base for running costs (i.e., personnel costs and other external costs) by 10% without incurring any one-off costs.
Financial items amounted to SEK -5 thousand (-2). Operating profit after financial items amounted to SEK -7 616 thousand (-8 759).
January-September 2019
Net revenue for the period January-September 2019 amounted to SEK 28 509 thousand and increased compared to the previous year (12 624). Total income amounted to SEK 31 297 thousand (16 469).
Operating expenses amounted to SEK -53 680 thousand (-44 854). The increase is driven by raw materials for the three coating systems delivered, as well as higher personnel costs and depreciation. Financial items amounted to SEK -14 thousand (-21). Operating profit after financial items amounted to SEK -22 397 thousand (-28 406).
A provision for deferred tax assets has, in line with previous financial reporting, not been recognized.
Financial position and liquidity
Cash and liquid assets at period-end amounted to SEK 19 092 thousand (56 959). Interest-bearing debt at period-end amounted to SEK 0 (0). Equity-to-assets ratio amounted to 86% (168).
Cash flow from operations during January-September amounted to SEK -27 405 thousand (-8 357). Cash flow from investments amounted to SEK -172 thousand (0). Cash flow from financing activities amounted to SEK 0 thousand (-70). Total cash flow for the period was SEK -27 577 thousand (-8 427).
Impact Coatings has received payment against an Irrevocable Letter of Credit corresponding to 40% of the order value from Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd., whose release had a positive effect on cash flow during the third quarter. The final payments from Henan Yuqing Power Co., Ltd. and from the Swiss watch manufacturer are also recognized during the third quarter.
Following the directed share issue to Hyundai and Accendo Capital, the company will have the liquidity needed to continue operations at least for the next 12 months, under the condition that the share issue is approved at the EGM.
Order book coating systems
The value of the order backlog for coating machines was at the end of the period EUR 2 144 thousand, which still includes the whole amount for the order to Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd.
The order backlog for coating machines excludes recurring activities from after-market sales and coating services, but includes agreed rental income for coating machines.
EVENTS DURING THE THIRD QUARTER
A coating system was shipped in early August to Beijing Shouhang Resources Saving Co., Ltd., a listed Chinese company active in renewable energy technology. The deal was announced in February 2019 and concerns an INLINECOATER system for the development and production of PVD coatings. Planned installation in China is pending the completion of the customer’s premises and is scheduled to take place during the fourth quarter.
The operation has generally focused on producing and delivering existing system orders, continuous production of coating services, maintenance of customer machines, and aftermarket sales. Sales work for upcoming business has continued with high intensity, and a limited group has at the end of the period been involved in the discussions with Hyundai, which has been completed after the end of the period.
EVENTS AFTER PERIOD END
On October 30, it was announced that the company has entered into a Joint Development Agreement with Hyundai Motor Company regarding cooperation in the development of coating technology for metal bipolar plates, a key component of hydrogen fuel cell electric vehicles.
On October 30, it was further announced that the board of directors has resolved on a directed new share issue of 5,400,000 shares to Hyundai Motor Company and 3,857,143 new shares to Accendo Capital. Hyundai has nominated Sukhwan Yun to the board of Impact Coating. The issue and board member election require the approval of an extraordinary general meeting of shareholders, which will be held on November 22, 2019 in Stockholm.
AUDIT AND ACCOUNTING POLICIES
This interim report has not been subject to auditor review.
UPCOMING FINANCIAL EVENTS
Year-end report 2019 14 February 2020
Interim report for the first quarter 2020 24 April 2020
Annual general meeting 2020 14 May 2020
Visit also Redeye Technology Day 2019 in Stockholm on November 20, where Impact Coatings will present the company (also broadcast as a webcast).
Torbjörn Sandberg, CEO Tel: +46 (0)768-43 43 76
Marie Dhayer Teikmans, CFO Tel: +46 (0)70-812 71 96
This interim report can be retrieved at www.impactcoatings.com/finansiella-rapporter-arkiv/ on the company’s website.
Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on November 1, 2019, at 8:00 a.m. CET.
Impact Coatings är en ledande leverantör av PVD-baserade beläggningslösningar för bränsleceller, med ett produkterbjudande som består av beläggningsmaterial, maskiner och tjänster. Globala fordonsproducenter och leverantörer, liksom andra företag som är aktiva inom utvecklingen av vätgasdriven energi, förlitar sig på Impact Coatings gällande innovation och expertis relaterad till högpresterande beläggningar av bränslecellplattor.
Hyundai är en av världens ledande biltillverkare och är i framkant gällande utveckling av bränslecellsfordon. I koncernen ingår Kia Motors Corporation, Hyundai Mobis och Hyundai Steel. Dess kommersiella verksamhet inom segmentet bränslecellsfordon inkluderar Hyundai NEXO SUV och, bland andra projekt, joint venture-projektet Hyundai Hydrogen Mobility i samarbete med H2 Energy (Schweiz), som omfattar en utrullning av 1 600 bränslecellsdrivna tunga lastbilar från 2019 till 2025.
Det gemensamma utvecklingsavtalet anger att företagen ska:
“… gemensamt forska kring och utveckla nya material, processer och utrustning för beläggningar för att applicera på bipolära flödesplattor inom en mängd olika applikationer, inklusive bränsleceller och/eller vätgasproduktion.”
Avtalet specificerar, bland andra parametrar, sedvanliga kommersiella villkor som rör omfattning av arbete, exklusivitet, behandling av immateriella rättigheter och försäljningsstöd. Avseende exklusivitet ska teknik som utvecklas gemensamt inom ramarna för det gemensamma utvecklingsavtalet vara exklusivt för de två parterna under en bestämd tidsperiod. Som en del av avtalet kommer Impact Coatings att åta sig att etablera fysisk närvaro i Sydkorea för att påskynda det gemensamma utvecklingsinitiativet.
“Det här utvecklingsavtalet förenar Impact Coatings världsledande expertis inom PVD-ytbeläggning med Hyundais ledarskap inom fordons- och bränslecellsindustrin. Vi ser fram emot att tillsammans med Hyundai utveckla nästa generations beläggningslösningar och att etablera närvaro på den viktiga och strategiska placerade sydkoreanska marknaden,” säger Torbjörn Sandberg, VD på Impact Coatings.
För mer information, vänligen kontakta:
Torbjörn Sandberg, VD Telefon: +46 768 43 43 76, eller e-mail: torbjorn.sandberg@impactcoatings.se
Will Wright, VP Sales Asia-Pacific Telefon: +46 706 98 25 75, eller e-mail: will.wright@impactcoatings.se
Jin Cha, Global PR Team / Hyundai Motor Telefon: +82 2 3464 2128, eller e-mail: sjcar@hyundai.com
Denna information är sådan information som Impact Coatings AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EUs marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 30 oktober 2019, kl 00:29 CET.
The issue has a subscription price of SEK 7.00 per share, which corresponds to a pre-agreed 30 per cent premium to the five-day volume-weighted average share price as of October 11, 2019. Gross proceeds from the issue amount to approximately SEK 65 million and the total number of new shares issued amounts to 9 257 143. The post-transaction shares of total outstanding equity capital and votes of Hyundai and Accendo Capital will be 10.4 per cent and 12.0 per cent, respectively. The purpose of the directed share issue is to increase the capitalization of the company in order to realize potential growth opportunities and to forge a long-term industrial relationship with Hyundai, a global leader in the automotive sector and recognized pioneer in fuel cell technology.
The transaction
The board of directors of Impact Coatings AB (publ) (“Impact Coatings”) has today resolved on, subject to approval by an extraordinary meeting of shareholders (“EGM”), a directed issue of 5 400 000 new shares to Hyundai Motor Company (“Hyundai“) and 3 857 143 new shares to Accendo Capital SICAV SIF (“Accendo Capital”) at a subscription price of SEK 7.00 per share, which corresponds to a pre-agreed 30 per cent premium to the five-day volume-weighted average share price (VWAP) as of October 11, 2019. The subscription price also corresponds to a 30 per cent premium to the 30-day VWAP as of October 11, 2019, and a 11 per cent premium to the 30-day VWAP as of the pre-announcement market closing on October 29, 2019. The total number of new shares issued amounts to 9 257 143. Upon registration with Euroclear, the new shares will be entitled to any future dividends.
Total gross proceeds from the issue amount to EUR 6 million (approximately SEK 65 million), of which gross proceeds from Hyundai amount to EUR 3.5 million (approximately SEK 38 million) and gross proceeds from Accendo Capital amount to EUR 2.5 million (approximately SEK 27 million). The post-transaction shares of total outstanding equity capital and votes of Hyundai and Accendo Capital will be 10.4 per cent and 12.0 per cent, respectively.
Hyundai and Accendo Capital have been allocated the new shares in the quantities described above, and the shares have been formally subscribed. Payment will be executed subject to EGM approval of the directed issues.
The transaction between Impact Coatings and the two parties, Hyundai and Accendo Capital, will be regulated by standard market practice and the rules of the Nasdaq First North Growth Market. There is no separate Shareholder’s Agreement between or among any parties to the transaction.
Deviation from shareholders’ preferential subscription rights
The transaction deviates from shareholders’ preferential subscription rights and, as such, is strictly limited to new shares issued to Hyundai, which currently owns 0 shares in Impact Coatings, and Accendo Capital, which currently owns 2 380 953 shares.
The reasons for the deviation from shareholders’ preferential subscription rights are to carry out the capital increase in a timely and cost-efficient manner and diversify the shareholder base with an industrial owner that is one of the world’s leading automotive companies.
The board of directors views Accendo Capital’s continued active engagement and capital contribution to Impact Coatings as necessary for the future success of the company and its association with industrial owner Hyundai. The board views the combined ownership of Hyundai and Accendo Capital as providing stability, longevity, and complementary expertise to Impact Coatings.
The issue price has been set based on publicly disclosed reference transactions and negotiations with Hyundai. According to the board of directors, the existing shareholders are compensated for potential ownership dilution through the pricing of the directed share issue at a premium to the volume-weighted average share price.
Mark H. Shay, Chairman of the Impact Coatings board of directors and Senior Partner at Accendo Capital, has not participated in the board’s discussion and decision with respect to the share issuance to Accendo Capital.
Use of proceeds
Issue proceeds of EUR 6 million (approximately SEK 65 million), less transaction costs of approximately SEK 800 000, are anticipated to be allocated to the following primary company initiatives:
Nomination to the board of directors
Hyundai has nominated Sukhwan Yun to the Impact Coatings board of directors. The nomination is formally conveyed in the notice convening the EGM, published separately today.
Sukhwan Yun is a Senior Manager in the Corporate Venture Capital (CVC) Team of Hyundai Motor Company. Previously, he was a Senior Research Engineer at Hyundai’s Fuel Cell Research Lab and was in charge of developing fuel cell electric vehicles (Tucson ix35 and NEXO). Dr. Yun earned B.Sc. and Ph.D. degrees in Chemical Engineering from the Illinois Institute of Technology in Chicago. His doctoral research focused on polymer electrolyte membranes for energy conversion in fuel cell and battery applications. As Senior Manager of CVC, Dr. Yun is responsible for sourcing and executing high-potential investments in the automotive and ancillary industries on behalf of Hyundai and its subsidiary companies. Dr. Yun currently has no corporate board assignments and owns no shares in Impact Coatings.
Shareholder approval
The directed share issue and board member election are subject to approval by an EGM to be convened at 09:00 a.m. on November 22, 2019 at the Company’s Certified Adviser, Redeye AB, located at Mäster Samuelsgatan 42 in Stockholm.
The directed share issue is subject to approval by a qualified majority of shareholders represented at the EGM, i.e., at least two thirds of the shares and votes represented at the meeting.
The proposed board member election is conditional on the EGM resolving to approve the directed share issue.
Irrevocable undertakings
Accendo Capital (owning 2 380 953 shares and 5.6% of outstanding shares and votes) and Torsten Rosell (owning 1 041 282 shares and 2.4% of outstanding shares and votes) have each entered into an irrevocable undertaking, with counterparty Hyundai Motor Company, to vote in favor of approving the directed share issue and in favor of the board candidate nominated by Hyundai at the forthcoming EGM. They have both committed to support Hyundai’s future nominated board candidate provided Hyundai retains more than 10 per cent of the shares and votes in the Company. Accendo Capital has also undertaken to support a potential future investment from Hyundai, provided such investment is approved by the Impact Coatings board of directors.
Members of the Impact Coatings board of directors and management team who collectively own 145 464 shares (0.3% of outstanding shares and votes) have individually indicated to Impact Coatings their intentions to vote in favor of approving the directed share issue and in favor of the board candidate nominated by Hyundai at the forthcoming EGM.
Joint development agreement with Hyundai
To be announced and described separately today, Impact Coatings has entered into a joint development agreement with Hyundai whose purpose is cooperation in the development of coating technology for metal bipolar plates, a key component of hydrogen fuel cell electric vehicles.
“Impact Coatings welcomes Hyundai as a new shareholder and views the additional financial commitment from Accendo Capital as positive for all shareholders. Accendo Capital continues to demonstrate its long-term commitment to Impact Coatings and is instrumental in the company’s strategic progress and strong governance. In Hyundai, the company gains an industrial owner that adds credibility, industrial know-how, and distribution channels that reach the rapidly evolving global markets for fuel cells and automotive technologies. We also look forward to welcoming Dr. Sukhwan Yun to the board of directors,” said Torbjörn Sandberg, CEO of Impact Coatings.
Torbjörn Sandberg, CEO +46 768 43 43 76, or e-mail torbjorn.sandberg@impactcoatings.se
Mark H. Shay, CFA, Chairman +46 765 96 62 38, or e-mail: mark@accendofund.com
Impact Coatings AB (publ) is required to disclose this information in accordance with EU market abuse regulations. The information was delivered, via the contact persons named above, for publication on October 30, 2019, at 00:29 a.m. CET.
————————————————————
We use cookies to improve your user experience and to collect information about your visit. You can read more about our cookies and change your settings here. Read more
Cookies save information about how you use the website, data that can be reused. Read more
Necessary for the website to function.
Read more
These cookies are necessary for our website to function and therefore cannot be turned off. They are used, for example, when you set personal preferences, log in or fill out a form. You can set your browser to block or warn you about these cookies, but some parts of the website will not work then.
close-cookie-bar
wants-ec-cookies
wants-fc-cookies
wants-mc-cookies
wants-ac-cookies
Measures user patterns and creates statistics.
These cookies allow us to count the number of visits and traffic sources so that we can measure and improve our website. The information these cookies collect is completely anonymous. If you do not allow these cookies, we will not know when you have visited our website.
_ga_LWPJB5WV5Z
_ga
__hssc
__hssrc
__hstc
hubspotutk
_cfuvid