The Board of Directors of Impact Coatings AB (publ) (“Impact Coatings” or the “Company”) has today, conditional on the approval of the extraordinary general meeting, resolved on a rights issue of approximately SEK 87.5 million (the “Rights Issue”). The subscription price has been determined to SEK 1.5 per share. Those who on the record date on 19 November 2025 are registered as shareholders in Impact Coatings will receive one (1) subscription right for each share held. Three (3) subscription rights will entitle to subscription for two (2) shares. The Company has received subscription commitments from existing shareholders and members of the Board of Directors and management which in total amount to approximately SEK 2.4 million, corresponding to approximately 2.7 percent of the Rights Issue.
 
Notice to the extraordinary general meeting for the resolution to approve the Rights Issue, which will be held on 14 November 2025, will be published through a separate press release.

Summary

• The Board of Directors of Impact Coatings has today resolved on the Rights Issue, conditional on the subsequent approval of the extraordinary general meeting.
• The extraordinary general meeting will be held on 14 November 2025 and the notice will be published through a separate press release.
• The net proceeds from the Rights Issue are intended to be used for the following purposes listed in order of priority; (i) industrialization of ongoing customer-driven development, (ii) development of new applications and market opportunities, (iii) strengthening of supply chain and machine production, and (iv) working capital.
• If the Rights Issue is fully subscribed, the Company will receive approximately SEK 87.5 million before deduction of transaction costs.
• The subscription price is SEK 1.5 per share.
• The subscription period in the Rights Issue runs from and including 21 November 2025, up to and including 5 December 2025.
• The subscription commitments from existing shareholders and member of the Board of Directors and management amount to approximately SEK 2.4 million, corresponding to approximately 2.7 percent of the Rights Issue.
• The full terms and conditions of the Rights Issue will be available in the disclosure document which is expected to be published around 19 November 2025.

Jonas Nilsson, CEO of Impact Coatings, commented:
“Over nearly thirty years, Impact Coatings has delivered advanced PVD coatings and coating systems to demanding customers in the energy, automotive, electronics, and luxury goods industries. Following strong system sales in 2023 and 2024, delayed investment decisions in the industry affected machine deliveries in 2025. At the same time, robust growth in Coating Services in Linköping and Shanghai indicates strong underlying demand for our solutions. We are leveraging our technology platform to pivot away from projects that depend on hydrogen for passenger vehicles. To this end, we are prioritizing advanced coatings essential for natural gas-fueled SOFC power to AI data centers, where we have early commercial traction and see significant upside potential, along with other energy-related applications. Coupled with aggressive cost-cutting and efficiency measures, we will deploy new capital to expand into high-value application areas like SOFC and accelerate our journey to profitability.”
 
Background and rationale
Impact Coatings has, since its founding in 1997, earned its reputation as an innovator and reliable partner offering advanced coating materials, processes and machines to a global customer base. The Company’s unique combination of expertise, coating services, and versatile PVD coating equipment offers customers a single platform that takes coating solutions from development to volume production. With an installed base of some 50 coating systems, the Company has a loyal existing customer base and generates revenue from prototyping, Coating Services, system sales, and aftermarket products/services. During 2024 and 2025, the Company added 39 new revenue-generating customers.
 
Following strong system sales in 2023 and 2024, this year has seen customers postponing capital investment decisions, resulting in weak system sales across application areas. Robust demand for Coating Services, however, as well as a strong pipeline of potential orders from new and existing customers, suggest underlying demand for the Company’s solutions remains strong. The commercial weakness of green hydrogen for mobility applications, especially passenger vehicles, has negatively affected Impact Coatings and its global peer companies since 2021. The Company is therefore pivoting its strategy to address a broader set of economically viable application areas and customer groups. In particular, the Company is experiencing commercial demand for advanced coatings essential for the performance and durability of SOFC power generation systems, often powered by natural gas and aimed at accelerating time-to-launch of AI data centers. The Company’s expertise and offerings address other applications in the energy sector including PEM electrolysis and fuel cells, as well as industrial coating applications in electronics, semiconductors, military/defense, and luxury goods.
 
To adapt the cost base to the current market and lower its break-even point, Impact Coatings has implemented significant headcount reductions and operational efficiency improvements, with continuing measures targeting working capital management and machine bill of materials (COGS). Based on the savings already realized, the Company estimates that it would reach a positive EBITDA at the same sales level and mix as in 2024, and with additional planned cost reductions, also a positive EBIT.
 
The proposed Rights Issue aims to provide Impact Coatings with capital to bridge a period of customers’ temporary capital spending delays while also fueling growth in high-potential application areas such as SOFC power generation for data centers. The Company sees significant opportunities to broaden its product portfolio and improve its supply chain for system manufacturing and assembly; both initiatives will require capital but build upon the Company’s already robust strengths and expertise. The Company anticipates reaching sustained profitability through a combination of revenue growth and continued improvements to the cost base and operational efficiencies.
 
Use of proceeds
If the Rights Issue is fully subscribed, the Company will receive approximately SEK 87.5 million before deduction of transaction costs. The Company’s liquidity forecast of cash flows and available liquid assets (including precious metal stocks) indicates that the working capital deficit amounts to approximately SEK 40 million over the next twelve months. Given the Company’s current business plan and considering the abovementioned background, the Company will use the net proceeds for the following purposes listed below in order of priority:
 
(i) Industrialization of ongoing customer-driven development within SOFC/SOEC and Iridium reduction/substitution, approximately 30 percent.

(ii) Development of new applications and market opportunities within semiconductors, defense, heat exchangers, and industrial R&D, approximately 30 percent.

(iii) Strengthening of supply chain and machine production, including local sourcing and assembly near key customer markets, approximately 20 percent.

(iv) Working capital and general corporate purposes, approximately 20 percent.
 
Extraordinary general meeting
The Board of Directors intends to convene an extraordinary general meeting through a separate press release, which will be held on 14 November 2025, to approve the Rights Issue.
 
The Rights Issue
Shareholders who are registered in the share register in Impact Coatings on the record date on 19 November 2025 will receive one (1) subscription right for each share held in the Company. Three (3) subscription rights entitles to subscription for two (2) shares. The subscription price is SEK 1.5 per share, which means that Impact Coatings will receive gross proceeds of approximately SEK 87.5 million before deduction of transaction costs, provided that the Rights Issue is fully subscribed. In addition, investors are offered the opportunity to sign up for subscription of shares without the support of subscription rights.
 
Provided that the Rights Issue is fully subscribed, and provided that the extraordinary general meeting resolves to approve the Rights Issue, the number of shares in Impact Coatings will increase by 58,324,474, from 87,486,713 to 145,811,187 and the share capital will increase by a maximum of SEK 7,290,559.250, from SEK 10,935,839.125 to SEK 18,226,398.375.
 
Shareholders who choose not to participate in the Rights Issue will through the Rights Issue have their ownership diluted by up to 40.0 percent (calculated on the total number of outstanding shares and votes in the Company after completion of the Rights Issue). These shareholders have the opportunity to compensate themselves financially for this dilution effect by selling their received subscription rights.
 
The last day of trading in the Company’s share including the right to receive subscription rights in the Rights Issue is on 17 November 2025. The shares are traded excluding the right to receive subscription rights in the Rights Issue as of 18 November 2025. The subscription period, with or without the support of subscription rights, runs from and including 21 November 2025 up to and including 5 December 2025. Trading in subscription rights will take place on Nasdaq First North Growth Market during the period from and including 21 November 2025 up to and including 2 December 2025 and trading in BTAs (paid subscribed share) will take place on Nasdaq First North Growth Market during the period from and including 21 November 2025 to around 17 December 2025.
 
Subscription commitments
The Company has received subscription commitments from existing shareholders and member of the Board of Directors and management, which in total amount to approximately SEK 2.4 million, corresponding to approximately 2.7 percent of the Rights Issue. No fee is paid for submitted subscription commitments. The subscription commitments are not secured through bank guarantees, restricted funds, pledged assets or similar arrangements.
 
The Company assesses that it conducts protected activities according to the Act (2023:560) on the Review of Foreign Direct Investments. Consequently, an investment in shares in the Rights Issue (other than by exercising preferential rights), which results in an investor acquiring a shareholding corresponding to or exceeding a threshold of 10, 20, 30, 50, 65, or 90 per cent or more of the total number of votes in the Company after the completion of the Rights Issue, must be reported to the Inspectorate for Strategic Products before the investment and, if applicable, the corresponding authority in accordance with legislation in another jurisdiction and cannot be completed until the Inspectorate for Strategic Products and, if applicable, another corresponding authority in another jurisdiction, has left the notification without action or approved the investment.
 
Preliminary timetable

 
Disclosure document
In connection with the Rights Issue, the Company will prepare a disclosure document in accordance with Article 1.4 db of the European Parliament and Council Regulation (EU) 2017/1129 (the “Prospectus Regulation”). The disclosure document will be prepared in accordance with the requirements of Annex IX to the Prospectus Regulation and will be published by the Company before the subscription period begins. The disclosure document is expected to be published around 19 November 2025.
 
Lock-up undertakings
Prior to the execution of the Rights Issue, all shareholding members of the Board of Directors and senior management of the Company as well as the Company’s largest shareholder Accendo Capital SICAV RAIF, have entered into lock-up undertakings, which, among other things and with customary exceptions, mean that they have undertaken not to sell shares in the Company. The lock-up undertakings expire on the day that falls 180 days after the settlement date in the Rights Issue.
 
Furthermore, the Company has undertaken towards Pareto Securities AB, subject to customary exceptions, not to issue additional shares or other share-related instruments for a period of 12 months after the end of the subscription period.
 
Advisers
Pareto Securities is Sole Manager and Bookrunner, KANTER Advokatbyrå KB is legal adviser to the Company and Advokatfirman Schjødt is legal adviser to Pareto Securities in connection with the Rights Issue.

Styrelsen i Impact Coatings AB (publ) (“Impact Coatings” eller “Bolaget”) har idag, villkorat av extra bolagsstämmans efterföljande godkännande, beslutat om en företrädesemission om cirka 87,5 MSEK (“Företrädesemissionen”). Teckningskursen har fastställts till 1,5 SEK per aktie. Den som på avstämningsdagen den 19 november 2025 är införd i aktieboken som aktieägare i Impact Coatings erhåller en (1) teckningsrätt för varje innehavd aktie. Tre (3) teckningsrätter berättigar till teckning av två (2) aktier. Bolaget har erhållit teckningsförbindelser från befintliga aktieägare samt medlemmar ur styrelse och ledning, vilka sammanlagt uppgår till cirka 2,4 MSEK, motsvarande cirka 2,7 procent av Företrädesemissionen.
 
Kallelse till extra bolagsstämma för beslut om godkännande av Företrädesemissionen, som hålls den 14 november 2025, kommer att offentliggöras genom separat pressmeddelande.

Sammanfattning

• Styrelsen i Impact Coatings har idag, villkorat av extra bolagsstämmans efterföljande godkännande, beslutat om Företrädesemissionen.
• Den extra bolagsstämman kommer att hållas den 14 november 2025, och kallelsen kommer att publiceras genom ett separat pressmeddelande.
• Nettolikviden från Företrädesemissionen avses användas till (i) industrialisering av pågående kunddriven utveckling, (ii) nya applikationer och marknadsmöjligheter, (iii) stärkning av leveranskedja och maskinproduktion och (iv) rörelsekapital.
• Vid full teckning i Företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 87,5 MSEK före avdrag för emissionskostnader.
• Teckningskursen har fastställts till 1,5 SEK per aktie.
• Teckningsperioden i Företrädesemissionen löper från och med den 21 november 2025 till och med den 5 december 2025.
• Teckningsförbindelser från befintliga aktieägare samt medlemmar ur styrelse och ledning uppgår sammanlagt till cirka 2,4 MSEK, vilket motsvarar cirka 2,7 procent av Företrädesemissionen.
• Fullständiga villkor och anvisningar för Företrädesemissionen kommer att finnas i det informationsdokument som beräknas offentliggöras omkring den 19 november 2025.

Jonas Nilsson, VD för Impact Coatings, kommenterade:
“I nästan trettio år har Impact Coatings levererat avancerade PVD-beläggningar och beläggningssystem till krävande kunder inom energi-, fordons-, elektronik- och lyxvaruindustrin. Efter stark systemförsäljning under 2023 och 2024 påverkades maskinleveranserna under 2025 av fördröjda investeringsbeslut i industrin.  Samtidigt indikerar en robust tillväxt inom Coating Services i Linköping och Shanghai en stark underliggande efterfrågan på våra lösningar. Vi utnyttjar vår teknikplattform för att ställa om från projekt som är beroende av vätgas för personbilar. Därför prioriterar vi avancerade beläggningar som är avgörande för naturgasdrivna SOFC-system som används för kraftförsörjning till AI-datacenter, där vi har tidig kommersiell framgång och ser betydande tillväxtpotential, tillsammans med andra energirelaterade applikationer. Tillsammans med kraftfulla kostnadsbesparande och effektivitetsåtgärder kommer vi att satsa nytt kapital för att expandera till högvärdiga applikationsområden som SOFC och påskynda vår resa mot lönsamhet.”
 
Bakgrund och motiv
Impact Coatings har sedan bolaget grundades 1997 utvecklats till en innovatör och stabil partner som erbjuder avancerade beläggningsmaterial, processer och maskiner till en global kundbas. Bolagets unika kombination av expertis, beläggningstjänster och flexibel PVD-beläggningsutrustning erbjuder kunder en plattform som tar beläggningslösningar från utveckling till volymproduktion. Med en installerad bas på cirka 50 beläggningssystem har Bolaget en lojal befintlig kundbas och genererar intäkter från prototypframställning, beläggningstjänster, systemförsäljning och eftermarknadsprodukter/tjänster. Under 2024 och 2025 har Bolaget vunnit 39 nya intäktsgenererande kunder.
 
Efter stark systemförsäljning under 2023 och 2024 har kunder i år fördröjt investeringsbeslut, vilket har resulterat i svag systemförsäljning inom olika applikationsområden. Robust efterfrågan på beläggningstjänster, liksom en stark pipeline av potentiella ordrar från nya och befintliga kunder, indikerar dock att den underliggande efterfrågan på Bolagets lösningar är fortsatt stark. Den svaga kommersiella utvecklingen av grön vätgas för mobilitetsapplikationer, särskilt personbilar, har negativt påverkat Impact Coatings och dess globala konkurrenter sedan 2021. Bolaget ändrar därför sin strategi till att adressera ett flertal mer ekonomiskt hållbara applikationsområden och kundgrupper. Bolaget ser kommersiell efterfrågan på avancerade beläggningar som är avgörande för prestanda och hållbarhet hos SOFC-system för kraftförsörjning, ofta drivna med naturgas och med syfte att accelerera lanseringen av AI-datacenter. Bolagets expertis och erbjudanden riktar sig till andra applikationer inom energisektorn, inklusive PEM-elektrolys och bränsleceller, samt industriella beläggningsapplikationer inom elektronik, halvledare, militär/försvar och lyxprodukter.
 
För att anpassa kostnadsbasen till rådande marknad och sänka sin break-even-punkt har Impact Coatings genomfört betydande personalminskningar och förbättringar av den operativa effektiviteten, med fortsatt fokus på åtgärder inom rörelsekapitalhantering och materialkostnader för maskiner (COGS). Baserat på de besparingar som redan realiserats uppskattar Bolaget att det skulle nå ett positivt EBITDA vid samma försäljningsnivå och mix som 2024, och med ytterligare planerade kostnadsminskningar även ett positivt EBIT.
 
Den föreslagna Företrädesemissionen förser Impact Coatings med kapital för att hantera en period av tillfälliga fördröjningar i kunders investeringsbeslut, samtidigt som emissionen möjliggör tillväxt inom områden med hög potential såsom SOFC-baserad kraftförsörjning för datacenter. Bolaget ser betydande möjligheter att bredda sin produktportfölj och förbättra sin leveranskedja för systemtillverkning och montering; båda initiativen kommer att kräva kapital men bygger på Bolagets starka kompetens och expertis. Bolaget har för avsikt att uppnå stabil lönsamhet genom en kombination av intäktstillväxt och fortsatta förbättringar av kostnadsbasen och den operativa effektiviteten.
  
Användning av emissionslikvid
Vid fullteckning i Företrädesemissionen tillförs Bolaget cirka 87,5 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Bolagets likviditetsprognos för kassaflöden och tillgängliga likvida medel (däribland ädelmetallslager) indikerar att rörelsekapitalunderskottet uppgår till cirka 40 MSEK under de kommande tolv månaderna. Givet Bolagets nuvarande affärsplan och mot ovan bakgrund kommer Bolaget att distribuera den förväntade nettolikviden enligt nedan angivna prioriteringsordning:
 
(i) Industrialisering av pågående kunddriven utveckling inom SOFC/SOEC och Iridium-reduktion/-substitution, cirka 30 procent.

(ii) Utveckling av nya applikationer och marknadsmöjligheter inom halvledare, försvar, värmeväxlare och industriell FoU, cirka 30 procent.

(iii) Stärkning av leveranskedja och maskinproduktion, inklusive lokal sourcing och montering nära bolagets viktigaste kundmarknader, cirka 20 procent.

(iv) Rörelsekapital och allmänna bolagsändamål, cirka 20 procent.
 
Extra bolagsstämma
Bolaget kommer genom ett separat pressmeddelande att kalla till en extra bolagsstämma som kommer hållas den 14 november 2025 för att godkänna Företrädesemissionen.
 
Företrädesemissionen
Den som på avstämningsdagen den 19 november 2025 är införd i aktieboken som aktieägare i Impact Coatings kommer att erhålla en (1) teckningsrätt för varje innehavd aktie i Bolaget. Tre (3) teckningsrätter berättigar till teckning av två (2) aktier. Teckningskursen är fastställd till 1,5 SEK per aktie, vilket innebär att Impact Coatings kommer att tillföras en bruttolikvid om cirka 87,5 MSEK före avdrag för emissionskostnader, förutsatt att Företrädesemissionen fulltecknas. Härutöver erbjuds möjlighet för investerare att anmäla sig för teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter.
 
Under förutsättning att Företrädesemissionen fulltecknas kommer antalet aktier i Impact Coatings att öka med 58 324 474, från 87 486 713 till 145 811 187 och aktiekapitalet kommer att öka med högst 7 290 559,250 SEK, från 10 935 839,125 SEK till 18 226 398,375 SEK.
 
Aktieägare som väljer att inte delta i Företrädesemissionen kommer genom Företrädesemissionen få sin ägarandel utspädd med upp till 40,0 procent (beräknat på det totala antalet utestående aktier och röster i Bolaget efter genomförande av Företrädesemissionen). Dessa aktieägare har dock möjlighet att kompensera sig ekonomiskt för denna utspädningseffekt genom att sälja sina erhållna teckningsrätter.
 
Sista dagen för handel i Bolagets aktie inklusive rätt att erhålla teckningsrätter i Företrädesemissionen är den 17 november 2025. Aktierna handlas exklusive rätt att erhålla teckningsrätter i Företrädesemissionen från och med den 18 november 2025. Teckningsperioden, med eller utan stöd av teckningsrätter, löper från och med den 21 november 2025 till och med den 5 december 2025. Handel i teckningsrätter kommer att äga rum på Nasdaq First North Growth Market under perioden från och med den 21 november 2025 till och med den 2 december 2025 och handel i BTA (betald tecknad aktie) kommer att äga rum på Nasdaq First North Growth Market under perioden från och med den 21 november 2025 till omkring den 17 december 2025.
  
Teckningsförbindelser
Bolaget har erhållit teckningsförbindelser från befintliga aktieägare samt medlemmar ur styrelse och ledning om cirka 2,4 MSEK, motsvarande cirka 2,7 procent av Företrädesemissionen. Ingen ersättning utgår för lämnade teckningsförbindelser. Teckningsförbindelserna är inte säkerställda genom bankgaranti, spärrmedel, pantsättning eller liknande arrangemang.
 
Bolaget bedömer att det bedriver skyddsvärd verksamhet enligt lagen (2023:560) om granskning av utländska direktinvesteringar. Följaktligen måste en investering i aktier i Företrädesemissionen (på annat sätt än med stöd av företrädesrätt), som resulterar i att en investerare förvärvar ett aktieinnehav motsvarande eller överstigande ett tröskelvärde om 10, 20, 30, 50, 65 eller 90 procent eller mer av det totala antalet röster i Bolaget efter genomförandet av Företrädesemissionen, anmälas till Inspektionen för Strategiska Produkter innan investeringen och, om tillämpligt, motsvarande organ i enlighet med lagstiftning i annan jurisdiktion och kan inte genomföras innan Inspektionen för Strategiska Produkter och, om tillämpligt, annat motsvarande organ i annan jurisdiktion, lämnat anmälan utan åtgärd eller godkänt investeringen.
 
Indikativ tidplan

Informationsdokument
Med anledning av Företrädesemissionen kommer Bolaget upprätta ett informationsdokument i enlighet med artikel 1.4 db i Europaparlamentets och Rådets förordning (EU) 2017/1129 (”Prospektförordningen”). Informationsdokumentet kommer att utformas i enlighet med kraven i Bilaga IX till Prospektförordningen och kommer att offentliggöras av Bolaget innan teckningsperioden inleds. Informationsdokumentet förväntas publiceras omkring den 19 november 2025.
 
Lock-up åtaganden
Inför genomförandet av Företrädesemissionen har samtliga aktieägande styrelseledamöter och ledande befattningshavare i Bolaget samt Bolagets största aktieägare Accendo Capital SICAV RAIF ingått lock-up-åtaganden som bland annat innebär att de har åtagit sig att, med vissa sedvanliga undantag, inte avyttra aktier i Bolaget. Lock-up-åtagandena upphör att gälla den dag som infaller 180 dagar efter likviddagen i Företrädesemissionen.
 
Vidare har Bolaget åtagit sig gentemot Pareto Securities AB, med sedvanliga undantag, att inte emittera ytterligare aktier eller andra aktierelaterade instrument under en period om tolv månader efter teckningsperiodens utgång.
 
Rådgivare
Pareto Securities är Sole Manager och Bookrunner, KANTER Advokatbyrå KB är legal rådgivare till Bolaget och Advokatfirman Schjødt är legal rådgivare till Pareto Securities i samband med Företrädesemissionen.